<<
>>

9.1. Сущность и функции государственного кредита

Государственный кредит — одно из звеньев финансово-кредитной системы. Он охватывает совокупность денежных отношений между государством в лице его органов власти и управления, с одной сто­роны, и физических и юридических лиц — с другой, при которых государство выступает в качестве заемщика, кредитора или гаранта.

Наибольшее развитие во всем мире получила деятельность госу­дарства в качестве заемщика. Объемы операций в качестве кредито­ра, т.е. когда государство предоставляет из бюджета средства на возвратной и платной основе юридическим и физическим лицам, встречается значительно реже. В тех случаях, когда государство бе­рет на себя ответственность за погашение займов или выполнение каких-либо иных обязательств, взятых другими заемщиками, оно является гарантом.

В отличие от двух первых видов кредитных отношений (заем­щик, кредитор), сразу же влияющих на величину централизованных денежных фондов, выдача гарантий не обязательно приводят к их изменению. Если должник своевременно и в полном объеме рас­считался по своим обязательствам, то гарант не несет каких-либо дополнительных затрат.

Однако обычно достаточно надежные за­емщики не нуждаются в государственных гарантиях. Они в состоя­нии привлечь средства на кредитном рынке самостоятельно. В свя­зи с этим государственные гарантии традиционно распространяют­ся на недостаточно надежных заемщиков и соответственно влекут за собой рост расходов бюджетных средств.

Как экономическая категория, государственный кредит находит­ся на стыке двух видов денежных отношений — финансов и креди­та—и несет признаки как тех, так и других. В качестве звена фи­нансовой системы он обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государства, т.е. бюджета и внебюджетных фондов, и является вторым по величине после дохо­дов источником формирования финансовых ресурсов государства и местных органов самоуправления.

Как один из видов кредита государственный кредит тесно свя­зан с другими видами кредитных отношений и имеет ряд особенно­стей, отличающих его от классических финансовых категорий, на­пример налогов. В отличие от налогов он имеет добровольный ха­рактер, хотя в истории нашего государства известны случаи отхода от принципа добровольности при размещении займов. Если налоги движутся только в одном направлении: от плательщика в централи­зованные денежные фонды (обратное движение возможно только в случае возврата переплаченных или ошибочно взысканных сумм), то основой государственного кредита является его возвратность и платность. Последнее означает, что через определенный период времени внесенная сумма возвращается с процентами.

Государственный кредит отличается и от других видов кредит­ных отношений. Эти отличия обусловлены не только субъектами отношений, но и направлением использования средств, особенно­стями ценообразования на привлеченные или выданные ресурсы, формированием обеспечения.

Как финансовая категория, государственный кредит выполняет три функции финансов: распределительную, регулирующую и кон­трольную.

Распределительная функция. Через распределительную функцию государственного кредита осуществляется формирование централи­зованных денежных фондов государства или их использование на принципах срочности, платности и возвратности. Выступая в каче­стве заемщика, государство обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов. В промышленно развитых странах государственные займы являются основным источником финансирования бюджетного дефицита.

За счет позаимствованных средств государство может финанси­ровать текущие или капитальные расходы. Для сохранения плате­жеспособности государства краткосрочные займы могут направ­ляться только на покрытие кассовых разрывов, тогда как средне­срочные и долгосрочные позволяют финансировать капитальные расходы.

Финансирование расходов капитального характера за счет поза­имствованных средств в определенных пределах имеет положитель­ное значение.

Школа или библиотека обеспечивают потребности не одного поколения, поскольку служат 30—50 лет и более. В этом случае их строительство не должно быть оплачено в течение не­скольких лет за счет налогов с тех, кто, возможно, даже не успеет воспользоваться их услугами. Гораздо разумнее переложить финан­сирование таких объектов на все поколения, которые будут ими пользоваться. Такое растяжение источников финансирования во времени и обеспечивается путем выпуска займов на соответствую­щий срок. В последнем случае поколение, строящее школу, несет аналогичное финансовое бремя, что и последующие поколения, за счет налогов с которых погашается как основной долг, так и про­центы по нему.

Таким образом, положительное воздействие распределительной функции государственного кредита заключается в том, что с ее по­мощью налоговое бремя более равномерно распределяется во вре­мени и при благоприятных обстоятельствах может быть даже сни­жено. Финансирование расходов за счет займов позволяет не уве­личивать налоги в заданный период времени, что пришлось бы сде­лать в противном случае.

Налоги являются основным, но не единственным источником финансирования расходов, связанных с обслуживанием и погаше­нием государственного долга. Источники финансирования этих расходов зависят от направления использования средств. В случае производительного вложения мобилизованных капиталов построен­ный объект после вступления в действие начинает приносить при­быль, за счет которой и погашается заем. Никакого усиления нало­гового бремени в этом случае не происходит.

При непроизводительном использовании мобилизованных в ре­зультате государственных займов капиталов, например финансиро­вании за их счет военных или социальных расходов, единственным источником их погашения становятся налоги либо новые займы. Размещение новых государственных займов для погашения задол­женности по уже выпущенным называется рефинансированием го­сударственного долга.

Усиление тяжести налогового бремени, вызванное заимствова­ниями государства, зависит от их срока и процентов по кредиту, уплачиваемых заемщику.

Чем выше доходность государственного займа для инвестора, тем большую часть налогов вынуждено на­правлять государство на их погашение. Чем больше величина долга, тем выше доля средств, направляемая на его обслуживание при прочих равных условиях.

Регулирующая функция. Вступая в кредитные отношения, госу­дарство вольно или невольно воздействует на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и капита­лов, на производство и занятость. Сознательно используя государ­ственный кредит как инструмент регулирования экономики, госу­дарство может проводить ту или иную финансовую политику.

Государство регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп инвесторов. Мобилизуя средства физиче­ских лиц, государство сжимает платежеспособный спрос. Тогда, если за счет кредита финансируется развитие производства, напри­мер инвестиции, произойдет абсолютное сокращение наличной де­нежной массы в обращении. В случае финансирования затрат на оплату труда, например, преподавателей и врачей количество на­личной денежной массы в обращении останется без изменений, хотя возможно изменение структуры платежеспособного спроса.

Операции по купле-продаже государственных ценных бумаг или выдача кредитов под их залог, проводимые Центральным банком, являются важным инструментом регулирования ликвидности ком­мерческих банков. В России подобные операции получили распро­странение после августовского кризиса рынка межбанковских кре­дитов в 1995 г. Кредиты под залог высоко ликвидных государствен­ных ценных бумаг стали предоставляться Банком России с апреля 1996 г.

Выступая на финансовом рынке в качестве заемщика, государ­ство увеличивает спрос на заемные средства и тем самым способст­вует росту цены кредита. Чем выше спрос государства, тем выше при прочих равных условиях уровень ссудного процента, тем более дорогим кредит становится для предпринимателей. Дороговизна заемных средств вынуждает бизнесменов сокращать инвестиции в сферу производства и в то же время стимулирует их создавать на­копления, приобретая государственные ценные бумаги.

До определенных пределов этот процесс не оказывает сущест­венного негативного влияния на производство. В том случае, если в стране достаточно свободных капиталов, негативное воздействие будет равняться нулю до их полного поглощения. Только после это­го активность государства на финансовом рынке выразится в росте ссудного процента, а отвлечение значительной доли денежных на­коплений для непроизводительного использования существенно замедлит темпы экономического роста.

Положительное воздействие на производство и занятость госу­дарство оказывает, предъявляя спрос на товары национального производства за счет позаимствованных за рубежом средств, высту­пая в качестве кредитора и гаранта. В промышленно развитых странах распространена система поддержки малого бизнеса, экс­порта продукции или производства в отдельных районах, испыты­вающих спад, путем гарантирования государством кредитов, пре­доставляемых банками согласно соответствующим программам.

Поддержка малого бизнеса предполагает, что государство берет на себя погашение задолженности банкам по кредитам, предостав­ленным мелким предпринимателям в случае их банкротства. В большинстве промышленно развитых стран функционируют го­сударственные или полугосударственные компании, которые по низким ставкам страхуют риск неплатежа экспортерам националь­ных товаров. Тем самым поощряется освоение новых рынков сбыта отечественной продукции.

Большую роль в стимулировании развития производства и заня­тости играют кредиты, предоставляемые за счет региональных бюд­жетов. С их помощью обеспечивается ускоренное развитие опреде­ленных районов или необходимых направлений экономики той или иной территории.

Контрольная функция. Контрольная функция государственного кредита органически вплетается в контрольную функцию финансов. Однако она имеет свои специфические особенности, порожденные особенностями данной категории. Во-первых, она очень тесно свя­зана с деятельностью государства и состоянием централизованного фонда денежных средств, во-вторых, охватывает движение стоимо­сти в обе стороны, поскольку предполагает возвратность и возмезд- ность привлечения ресурсов, в-третьих, осуществляется не только финансовыми структурами, но и кредитными институтами

<< | >>
Источник: Под ред. Г.Б. Поляка. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник для слуден- тов вузов, обучающихся по направлениям экономики (080100) и менеджмента (080500)— 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА,— 639 с. — (Серия «Золотой фонд российских учебников»). 2008

Еще по теме 9.1. Сущность и функции государственного кредита:

  1. Сущность и функции государственного кредита
  2. Государственный кредит: сущность и функции
  3. Государственный кредит: сущность, функции, виды
  4. 7.2. Сущность и функции кредита. Теории кредита
  5. 29. Сущность и функции кредита
  6. 122. Сущность управления государственным кредитом
  7. СУЩНОСТЬ, ЗНАЧЕНИЕ И ФУНКЦИИ КРЕДИТА
  8. § 1. Сущность кредита, его функции и формы
  9. 12.1. Сущность и функции кредита
  10. 115. Сущность государственного кредита
  11. Социально-экономическая сущность государственного кредита
  12. 5.1.Необходимость, сущность и функции кредита
  13. 11.1. СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ КРЕДИТА
  14. 1. Социально-экономическая сущность государственного кредита
  15. СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ФИНАНСОВ
  16. 28. Социально-экономическая сущность государственного кредита
  17. Сущность, функции и роль кредита в развитии экономики
  18. Понятие государственного кредита, его функции. Условия и виды рефинансирования
  19. Глава 8 СУЩНОСТЬ, ФОРМЫ И ФУНКЦИИ КРЕДИТА
  20. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ И МУНИЦИПАЛЬНЫЙ КРЕДИТ. ФОРМЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА. КЛАССИФИКАЦИЯ ЗАЙМОВ