<<
>>

1.3. ОСОБЕННОСТИ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ

Международные финансовые организации

Между субъектами национальных экономик в процессе движе­ния товаров, работ, услуг и капиталов возникают экономические отношения международного (транснационального) характера.

Ос­новные причины развития международных финансовых отноше­ний — расширение связей между странами: внешнеторговых, внешнеэкономических, культурно-технических.

Основные ввды международных финансовых отношений — это валютные, торговые, кредитные отношения. Для экономической интеграции национальных экономик организованы международ­ные институты Международный валютный фонд (МВФ), Между­народный банк реконструкции и развития (МБРР), Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), Всемирная торговая ор­ганизация (ВТО). Международные и региональные финансовые организации — это институты, созданные на основе межгосудар­ственных межправительственных соглашений с целью регулиро­вания и координирования развития международных экономиче­ских, в том числе валютно-кредитных и финансовых, отношений между странами (субъектами международного права).

В процессе развития национальных рынков исторически сло­жились экономические центры, кредитно-финансовые институты Они осуществляют международные валютные, кредитные и фи­нансовые операции, сделки с ценными бумагами, золотом, а также страховые и инвестиционные операции Взносы государств в меж­дународные организации, зарубежные инвестиции, валютные опе­рации сопровождают перераспределение части национального дохода, в том числе на мировых финансовых рынках.

Среди элементов инфраструктуры выделяют центры (офшо­ры — англ. off-shore — вне берега), международные банковские цен­тры, свободные экономические зоны, свободные таможенные зоны. Это территории и государства (как правило, островные), привлека­ющие иностранный капитал путем предоставления специальных налоговых и других льгот, уменьшающих или полностью исключа­ющих налогообложение доходов иностранных компаний.

Международные банковские центры привлекают банковские ка­питалы путем предоставления налоговых и других специальных льгот или льготного режима при регистрации (лицензировании) и ведении деятельности кредитных учреждений.

Свободные экономические зоны создают для поощрения внешне­экономической активности субъектов национальной экономики с помощью инструментов налогового и административного регули­рования. Международные финансовые центры существуют в То­кио, Нью-Йорке, Лондоне, Франкфурте-на-Майне, Сингапуре, Цюрихе. Они отражают конъюнктуру мирового рынка, выступая информационной основой корпоративного менеджмента.

Свободные таможенные зоны — территории, на которых любые материальные ценности, являющиеся предметом внешнеторговых сделок, не подлежат таможенному контролю, не облагаются пошли­нами, а для их ввоза в зону не требуется таможенная декларация.

Особая роль в международных финансах принадлежит Между­народному валютному фонду (МВФ). Эта международная финансо­вая организация межправительственного сотрудничества со стату­сом специализированного учреждения ООН организована в 1944 г. по решению Конференции ООН по валютно-финансовым вопро­сам (в Бреттон-Вудсе, США). Количество государств — членов МВФ — более 100. Членство в МВФ служит условием вступления в Международный банк реконструкции и развития (МБРР).

Функции МВФ направлены на создание условий роста между­народной торговли, стабильности обменных курсов валют и ока­зание помощи в создании многосторонней системы расчетов по текущим операциям между государствами. Задачи фонда — устра­нять валютные ограничения, сдерживающие рост мировой торгов­ли, а также предоставлять государствам финансовые ресурсы для снятия диспропорций в платежном балансе без использования ог­раничительных мер в области внешней торговли и расчетов.

Международный валютный фонд является форумом для кон­сультирования и обсуждения валютно-финансовых проблем МВФ контролирует выполнение каждым государством-членом своих обязательств, включая финансовый надзор за политикой госу- дарств-членов в отношении обменных курсов.

Финансовые ресурсы МВФ состоят из взносов государств-чле- нов и заемных средств. Взнос равен квоте, выраженной в специ­альных правах заимствования (СПЗ) — расчетной единице МВФ. Квота государства является элементом его финансовых и органи­зационных отношений с МВФ.

Каждое государство, которое является членом фонда, имеет 250 базовых голосов и еще по одному голосу на каждые 100 тыс. СПЗ своей квоты.

Финансовые ресурсы предоставляются членам МВФ с учетом финансовой дисциплины и условий выделения ресурсов. Решение о предоставлении кредитов в каждом конкретном случае прини­мается отдельно по каждой заявке от стран-заемщиков.

Руководящие органы МВФ включают совет управляющих и ис­полнительный совет. Совет управляющих — высший директивный орган МВФ. Он состоит из управляющих и заместителей, назнача­емых каждым государств ом-членом по собственному усмотре­нию.

Исполнительный совет отвечает за ведение дел МВФ и дей­ствует в пределах полномочий, переданных ему советом управля­ющих. Исполнительный совет работает на постоянной основе, состоит из 24 исполнительных директоров, семь из которых назна­чаются государствами-членами с наибольшими квотами. Государ­ства могут объединяться в группы и голосовать единым блоком. Исполнительный совет выбирает директора-распорядителя, кото­рый является председателем исполнительного совета.

МВФ получает от государств-членов информацию о золотых и валютных резервах, объемах валового продукта (национального дохода), экспорта и импорта золота, товаров. Фонд анализирует платежные балансы, объемы иностранных инвестиций, индексы цен, курсы валют, мероприятия валютного контроля, клиринговые соглашения и другие экономические данные государств.

МВФ проводит исследования и предоставляет государствам-чле- нам обзорные доклады по вопросам валютно-финансовых отноше­ний, оказывает помощь в решении финансовых проблем, публику­ет на английском языке ежегодные доклады директората, периоди­ческие сведения о валютных паритетах государств-членов.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) стал межправительственной кредитно-финансовой организацией ООН со штаб-квартирой в Вашингтоне.

Это юридическое специализи­рованное финансовое учреждение

Основная цель его деятельности — предоставление долгосроч­ных займов, главным образом развивающимся странам, а с конца 1980-х гг. — и государствам Восточной Европы. Займы предостав­ляются и государственным партиям, и частным лицам под коммер­ческие проценты. Определенная часть кредитов направляется в региональные банки развития, которые перераспределяют выде­ленные ресурсы.

Займы предоставляются на срок до 20 лет по рыночной про­центной ставке. Они составляют определенную долю от общей стоимости кредитуемых объектов (обычно до 30%). Получение предоставляемых займов обусловлено выполнением рекомендаций банка относительно основных направлений экономического, со­циального развития государств-заемщиков.

Членами банка могут быть только государства — члены Меж­дународного валютного фонда (МВФ). Право голоса определя­ется размером взноса страны в его капитал. Семь ведущих госу­дарств располагают более чем половиной всех голосов в банке, а США имеет столько же голосов, сколько 100 развивающихся стран. Средства МБРР складываются из уставного капитала, об­разованного путем подписки государств-членов на его акции, заемных средств, привлекаемых на рынке ссудного капитала в результате выпуска облигаций, и доходов от собственной дея­тельности.

Филиалами банка являются Международная финансовая кор­порация (МФК) и Международная ассоциация развития (МАР).

В 1991 г. СССР подал заявку на вступление в члены МВФ и в организации группы Всемирного банка: самого Всемирного банка, Международной финансовой корпорации, Международной ассо­циации развития и Многостороннего агентства по инвестицион­ным гарантиям (МАИГ). Было подписано соглашение о техниче­ском сотрудничестве между банком и Правительством СССР. Рос­сия вступила в члены группы Всемирного банка и стала полноправным членом этих организаций с июня 1992 г.

Дочерней организацией МБРР является МАИГ. Это специаль­ное финансовое учреждение ООН. Основной источник его финан­сирования — уставный капитал. Цели его деятельности таковы

• способствовать долгосрочным вложениям иностранного капитала в экономику развивающихся стран путем предо­ставления гарантий на инвестиции в государствах-членах;

• страховать инвестиций от некоммерческих (политических) рисков, последствий социально-политической нестабиль­ности;

• оказывать консультативных и рекламных услуг в развитии инфраструктуры и выборе экономических решений для привлечения иностранных капиталов.

Многие компании занимаются бизнесом вне пределов нацио­нальной юрисдикции или валютной зоны. Это могут быть опера­ции по экспорту и импорту продукции, товаров, работ, услуг, по покупке и продаже иностранных валют на валютном рынке, пла­тежи между коммерческими банками в иностранной валюте. В пе­речисленных операциях используется понятие валютного курса. Определение курса валюты называется ее котировкой. Полная ко­тировка включает курс покупателя и курс продавца. Разница меж­ду этими курсами называется маржей, или спредом. Маржа состав­ляет доход финансовых организаций, осуществляющих обменные операции. Существует прямая и косвенная котировка. При прямой котировке курс иностранной валюты выражается в национальной валюте, причем курс продавца будет больше курса покупателя:

Сумма в национальной валюте = Сумма в иностранной валюте х Курс.

При косвенной котировке стоимость единицы национальной валюты выражается в иностранной валюте, например курс доллара США в Великобритании:

Сумма в иностранной валюте = Сумма в национальной валюте х Курс.

Среди международных финансовых рынков выделяют валютные рынки, денежные рынки и рынок валютных свопов. Характерно, что они представляют собой межбанковские рынки, участниками которых являются центральные и иные типы банков. Это свобод­ные рынки, на которых цены устанавливаются произвольно со­гласно условиям спроса и предложения. Они сегментированы, так как располагаются в различных часовых поясах и в разных странах по-разному установлены выходные и «банковские» дни. Для пере­дачи информации эти рынки используют современное коммуни­кационное оборудование, в том числе компьютерные сети, инфор­мационные табло, разнообразные программы, отслеживающие динамику цен.

Рассматривая валютные операции, совершаемые в нашей стра­не, необходимо уточнить, что расчеты и учет стоимости имущества и оценка взаимных финансовых обязательств (кредиторов и деби­торов), выраженные в иностранной валюте, должны быть пересчи­таны в валюте Российской Федерации по курсу, устанавливаемому Центральным банком РФ (ЦБ). Пересчет стоимости выполняется на дату совершения операции и дату представления бухгалтерской отчетности. В этих расчетах возникает курсовая разница. Напри­мер, организация получила от иностранного партнера за экспор­тированную продукцию 10 тыс. долл. США. Курс доллара на дату зачисления этой суммы на валютный счет составлял 28,00 руб./ долл., и эквивалентная сумма равнялась 28 тыс. руб. На конец ме­сяца, в котором поступила валютная выручка, курс ЦБ вырос до 29,00 руб., и вследствие этого необходимо рассчитать курсовую разницу:

(29,00 - 28,00) х 10 000 (долл.) = 10 000 руб.

Эта величина называется положительной курсовой разницей. При уменьшении курса возникла бы отрицательная курсовая раз­ница. Эти разницы включаются во внереализационные доходы и расходы предприятия, т.е. являются объектом налогообложе­ния.

Валютный хедж (хеджирование) — это операция, предприни­маемая фирмой в целях уменьшения риска валютно-обменных операций. Хеджирование, как правило, подразумевает создание нового искусственного риска, аналогичного по природе, размер которого позволяет компенсировать (страховать) воздействие ори­гинального риска. Страхование осуществляется в различных фор­мах: при заключении форвардных контрактов, опционов и фью­черсных контрактов.

<< | >>
Источник: Трошпн А. Н., Мазурина Т. Ю., Фомкина В. И.. Финансы и кредит: Учебник. — М.: ИНФРА-М, — 408 с. — (Высшее образование).. 2009

Еще по теме 1.3. ОСОБЕННОСТИ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ:

  1. 13.3. ФИНАНСОВЫЕ АСПЕКТЫ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ РОССИИ
  2. 3.2.3. Формы организации внешнеэкономической деятельности и особенности их налогообложения
  3. 1. Особенности межличностных отношений.
  4. 3. Особенности системы экономических отношений
  5. Особенности международных отношении в XVII —XVIII вв.
  6. 1.2. Особенности финансовых отношений в зависимости от организационно-правовых форм
  7. 13.6.2. Особенности применения налоговых ставок в отношении алкогольной продукции
  8. 65. Особенности производства по уголовным де- лам в отношении отдельных категорий лиц
  9. Глава 1. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ОТНОШЕНИЯ. ОСОБЕННОСТИ РАЗВИТИЯ ЗАПАДНЫХ ГОСУДАРСТВ
  10. 3. Социально-экономические отношения в Иране в XVIII в. Особенности государственного строя
  11. ОСОБЕННОСТИ МОТИВАЦИИ ТРУДА В ПЕРИОД СТАНОВЛЕНИЯ РЫНОЧНЫХ ОТНОШЕНИЙ В ЭКОНОМИКЕ
  12. Особенности определения налоговой базы в отношении объектов недвижимого имущества иностранных организаций
  13. 3.1. Налогообложение в международных хозяйственных отношениях 3.1.1. Особенности современной налоговой политики
  14. 15.5.5. Особенности исчисления и уплаты налога в отношении отдельных видов доходов
  15. 3.3.10. Особенности исчисления и уплаты налога в отношении отдельных видов доходов
  16. Особенности определения налоговой базы в отношении земельных участков, находящихся в общей собственности
  17. 12.2 ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА
  18. 13.2. Банк внешнеэкономической деятельности РФ