<<
>>

8.3. ОПЕРАЦИИ ФАКТОРИНГА

Разновидностью банковских кредитных операций и одновре­менно способом финансирования текущей деятельности предпри­ятия является факторинг.

Согласно требованиям Гражданского кодекса РФ (ст.

825 ГК РФ) круг лиц, которые по договору факторинга могут выступать в качестве финансовых агентов, ограничен. Ими могут бьпь только банки и иные кредитные организации. Что же касается других ком­мерческих организаций, то им нужны лицензии на осуществление такого рода деятельности. Однако закон не предусматривает осно­вание и процедуру лицензирования. Операция финансирования под уступку денежного требования обычно трактуется одновремен­но как комиссионная и как кредитная, причем именно последний аспект играет определяющую роль. Кредитный характер факторин­га подтверждается наличием всех признаков кредитной сделки.

Между темна рынке существуют два типа факторинговых орга­низаций: специализированные факторинговые компании (часть из которых формально имеют банковскую лицензию) и банки, выде­лившие департаменты (иные структурные подразделения) факто­ринга.

Факторинговые отделы банков работают по стандартной схеме. Отличаться могут требования к клиентам, минимальное ко­личество дебиторов, с которыми сотрудничают поставщики, и раз­мер финансирования. Однако самым важным условием для кли­ента при работе с факторинговой компанией является наличие ликвидной дебиторской задолженности.

По смыслу п. 1 ст. 824 ГК РФ при заключении договора финан­сирования под уступку денежного требования (термин «факторинг» в Гражданском кодексе в гл. 43 не употребляется) одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой сто­роне (клиенту) денежные средства, в то время как клиент в обмен на эти средства уступает или обязуется уступить финансовому аген­ту имеющееся у него денежное требование к третьему лицу (долж­нику), вытекающее из предоставления клиентом этому лицу това­ров, выполнения работ или оказания услуг.

С экономической точки зрения факторинг — это торговля дол­говыми обязательствами (разновидность так называемых учетных операций). Применительно к деятельности банков под факторин­гом понимается покупка ими срочных платежных требований, возникающих из поставки товаров (выполнения работ, оказания услуг), в том числе прав требования возврата выданных кредитов. С правовой точки зрения факторинг, как уже показано, представ­ляет собой сделку, означающую уступку прав требования, с финан­сово-экономической точки зрения — финансирование клиентов под уступку ими своих денежных требований к должникам (счетов- фактур).

Предметом уступки (ст. 826—829 ГК РФ) являются:

• существующее требование — денежное требование, срок платежа по которому уже наступил;

• будущее требование — право на получение денег, которое возникнет в будущем.

При уступке будущего денежного требования оно считается пе­решедшим к финансовому агенту после того, как возникло само право на получение с должника денег, которые являются предме­том уступки требования, предусмотренной в договоре.

Должник обязан заплатить финансовому агенту при условии, что:

• он получил от клиента либо от финансового агента пись­менное уведомление об уступке денежного требования дан­ному финансовому агенту;

• в уведомлении определено подлежащее исполнению де­нежное требование и указан финансовый агент, которому должно быть заплачено.

Что касается отсутствия в отечественном законодательстве тер­мина «факторинг», то это можно объяснить стремлением избежать противоречия с Конвенцией УНИДРУА (Международный инсти­тут по унификации частного права) по международным факторным операциям, заключеннойв Оттаве 28 мая 1993 г. В соответствии со ст. 1 Конвенции операция будет считаться факторной, если цесси­онарий берет на себя выполнение не менее двух из следующих опе­раций:

• финансирование поставщика (кредитование в форме пред­оплаты его требований);

• ведение счетов (бухгалтерского учета) по обязательствен­ным требованиям;

• предъявление к оплате дебиторской задолженности клиен­та (инкассирование);

• защита поставщика от неплатежеспособности дебиторов (страхование кредитного риска).

Во многих странах к факторингу относят только учет счетов- фактур, т.е. первую из перечисленных операций. Аналогичная си­туация существует и в России Вместе с тем обязательства финан­сового агента могут быть шире и включать предоставление клиен­ту и других финансовых услуг, связанных с денежными требованиями, являющимися предметом уступки: ведение бухгал­терского учета по обязательственным требованиям; контроль за своевременностью оплаты счетов; защита от кредитных рисков и др.

Факторинг важен в первую очередь для мелких и средних пред­приятий и организаций, стремящихся увеличить объемы своих продаж или заинтересованных в освоении новых рынков сбыта своей продукции (хотя от него не отказываются и крупные пред­приятия и организации). Услуги факторов привлекательны и для предприятий, в общем торговом обороте которых удельный вес экспорта невелик и которым в силу этого невыгодно держать спе­циальный штат работников, занятых обработкой внешнеторговой документации, заниматься вопросами получения выручки от по­ставленных товаров на экспорт и валютными проблемами. Кроме того, мелкие и средние предприятия и организации часто испыты­вают трудности в получении банковских кредитов. Для них исполь­зование факторинга может оказаться приемлемым способом ре­шения их финансовых проблем.

Между тем уступленное денежное требование является и спо­собом обеспечения исполнения обязательства клиента перед фи­нансовым агентом (банком). Однако право на денежную претен­зию переходит к агенту лишь тогда, когда не будет выполнено обя­зательство, по отношению к которому уступка денежного требования является обеспечением исполнения обязательства.

При этом финансовый агент может либо принимать, либо не принимать на себя риск неплатежа в случае нарушения должником своих обязательств. Фактор (банк) обычно сразу выплачивает часть суммы дебиторской задолженности (от 70 до 90%) от фактуриро- ванных поставок, придерживая оставшуюся часть на покрытие риска неоплаты. После поступления платежа блокированная сум­ма возвращается за вычетом процентов и комиссионных.

Схема факторинговой операции представлена на рис. 8.1.

Для более полной характеристики сути факторинга рассмотрим его основные виды. Так, факторинг конвенционный, или широкий, — это система финансового обслуживания клиентов банками (спе­циализированными факторинговыми компаниями), когда они принимают на себя не только кредитование до возврата долга и получение самого долга, но и бухгалтерское, сбытовое, рекламное, страховое, кредитное обслуживание клиентов. Конвенционный факторинг выступает как система финансового обслуживания кли­ента, в которую входит бухгалтерский учет, расчеты с поставщи­ками и покупателями, страховое кредитование и т.д. Соответ­ственно, узкий, или ограниченный, факторинг предусматривает

Рис. 8.1. Схема факторинговой операции:

1 — поставка товара на условиях отсрочки платежа; 2 —уступка денежного требования банку; 3 — выплата поставщику большей части причитающейся ему суммы [до 90% суммы, указанной в

накладной] сразу после поставки; 4 — оплата товара покупателем на счет фактора [банка]; 5 — выплата остатка причитающейся поставщику суммы за вычетом вознаграждения финансового

агента

ограниченный перечень услуг (обычно ограничивается учетом сче- тов-фактур).

Другими видами факторинга являются открытый факторинг, когда плательщик (должник) клиента осведомлен о факторинговой сделке между поставщиком и банком, указанным в расчетных до­кументах как получатель денег, и закрытый (конфиденциальный) факторинг, когда контрагенты клиента не осведомлены о креди­товании его продаж фактором

В зависимости от кредитного риска выделяют факторинг с правом регресса и без права регресса, Вообще регресс — это право фактора (банка), который финансирует поставщика в рамках факторинго­вого обслуживания, на осуществление обратной переуступки де­нежного требования поставщику по данной поставке и востребова­ния с него суммы оказанного по этой поставке платежа при неоп­лате последней покупателем по истечении определенного срока.

Тем самым различия этих двух видов факторинга связаны с тем, в какой мере фактор берет на себя риск возможного неплатежа должника, причинами которого могут быть ухудшение его эконо­мического положения, возникновение непредвиденных затрудне­ний в его хозяйственной деятельности, равно как и его недобросо­вестность и нераспорядительность.

По сути дела, при регрессном факторинге финансовый агент (банк) приобретает право на все суммы, причитающиеся от долж­ника, однако в случае невозможности взыскания в полном объеме сумм с должника клиент, переуступивший дож, обязан возместить финансовому агенту недостающие денежные средства.

Практика показывает, что большая часть сделок заключается по регрессному факторингу, в то время как в безрегрессном заинте- ресованылишь 3—5% клиентов.

Еще одна классификация факторинга связана со способом вы­платы суммы клиенту. Здесь возможны варианты с дроблением сум­мы или без дробления. Обычно применяется факторинг с немедлен­ной оплатой значительной части (до 60—90%) дебиторской задол­женности клиента, т.е. причитающихся ему средств от должника. Оставшаяся часть суммы требований клиента за вычетом процен­тов за кредит и комиссионных может уплачиваться двояким обра­зом

• либо в определенный срок независимо от времени поступ­ления средств от должника;

• либо после перечисления им этих средств, т.е. когда оплата за поставленный товар будет реажно произведена. Период отсрочки платежа обычно невелик — в пределах 1—2 меся­цев, но не более 90 дней.

Это так называемый факторинг с уплатой и финансированием (with service plus finance factoring).

Есть и другая разновидность факторинга — факторинг с уплатой (with service factoring), часто называемая еще административным управлением дебиторской задолженностью. Такое управление задол­женностью включает не тожко получение самого дожа, но и при­нятие на себя риска неплатежей и передачу средств по мере того, как они выплачиваются покупателем-должником

Наиболее распространенным пока является неполный факто­ринг в варианте финансирования под уступку денежного требова­ния с регрессом, т.е. с условием, что риски принимает сам клиент факторской компании.

Таким образом, положительные стороны факторинга как ин­струмента финансирования деятежности российских предприятий заключаются в следующем

• обеспечивает решение проблемы пополнения оборотных средств и ускорения их оборачиваемости;

• активно способствует «расшивке» неплатежей и ускорению расчетов;

• эффективно способствует расширению экспортных опера­ций и увеличению товарооборота;

• выступает важной предпосылкой обеспечения финансовой устойчивости предприятий;

• существенно усиливает взаимную ответственность сторон сделки;

• выступает в качестве перспективной области использова­ния для малых и средних предприятий, испытывающих не­хватку денежных средств не только из-за несвоевременнос­ти расчетов с дебиторами, но и из-за проблем, обусловлен­ных особенностями производственного цикла;

• во многих случаях может служить единственным средством пополнения денежных средств предприятий, укрепления их финансового благосостояния;

• способствует упрощению планирования денежного оборо­та, росту доходов и пр.

Однако при этом факторинг не лишен и серьезных недостатков, как то:

• высокий уровень риска факторинговых операций;

• как следствие, высокая стоимость факторинга;

• зависимость предприятий-поставщиков от условий, дикту­емых финансовыми агентами;

• ограничения в использовании факторинга в зависимости от типа производства, количества дебиторов предприятия, ввдов обязательств и т.п.;

• факторинг выгоден далеко не всем предприятиям, а лишь тем из них, бизнес которых способен быстро расти; и др.

Наиболее часто к факторингу прибегают предприятия, работа­ющие в пищевой отрасли, фармацевтике, торговле парфюмерией, косметикой, бьповой химией, детскими товарами, горюче-смазоч- ными материалами, автозапчастями.

Факторинговые операции не проводятся в отношении:

• долговых обязательств филиалов (отделений) предприятий и организаций;

• долговых обязательств физических лиц;

• требований к бюджетным организациям.

Договор двустороннего факторингового обслуживания предпри- ятия-поставщика обычно включает следующие данные:

• процент от суммы платежного требования, выплачиваемый фактором в пользу поставщика на следующий рабочий день после даты его переуступки;

• срок выплаты определенного процента от суммы платеж­ного требования, отсчитываемый с даты его переуступки;

• остаток суммы платежного требования, выплачиваемый поставщику после получения средств от плательщика;

• срок кредитования (с даты перевода банком средств по­ставщику до даты их фактического возмещения банку пла­тельщиком включительно);

• процентная ставка за сумму, выплачиваемую поставщику досрочно;

• размер пени за просрочку (несвоевременную оплату факто­ром переуступленных ему платежных требований);

• лимит кредитования (ежемесячный или на сумму конкрет­ной сделки).

Стоимость факторинговой услуги складывается из двух элемен­тов: комиссионного вознаграждения и процентов за кредит. При этом комиссионное вознаграждение состоит: а) из фиксированно­го сбора за обработку каждого документа; б) комиссии за факто­ринговое обслуживание (взимается в процентах от суммы уступ­ленной задолженности).

На стоимость факторингового обслуживания влияют:

• объем уступаемой задолженности;

• количество дебиторов;

• срок отсрочки платежа;

• ввд соглашения (регрессное или безрегрессное);

• местонахождение дебитора.

Факторинг дороже кредита, и это вполне объяснимо. Во-пер- вых, фактор освобождает предприятие от учетных операций, из­держек по обслуживанию дебиторской задолженности и расходов по инкассированию средств. Во-вторых, факторинг не требует оформления залога. В-третьих, факторинг можно использовать при поставках на любую, даже самую незначительную сумму.

Принципиальная формула для определения платы за факторин­говый кредит (Ц) такова:

Ц = Сх(ДхПхГ+К), где С — сумма платежного документа (уступленного денежного требования); Д — величина кредита по отношению к сумме счетов, доли единицы; П — ставка банковского процента, доли единицы; Т— средний срок оборачиваемости средств в расчетах; К —размер комиссионных за услуги, доли единицы по отношению к сумме счетов-фактур.

Практически все банки в качестве дополнительной услуги ус­танавливают своим клиентам ІТ-программу по учету факторинго­вых операций, с помощью которой клиент может наблюдать за деятельностью банка и контролировать состояние своей дебитор­ской задолженности.

Рассмотрим пример. Общая сумма задолженности заказчиков предприятию составляет 800 тыс. руб. Банк по факторинговому соглашению предоставляет 80% от суммы дожа. Задолженность удалось взыскать с заказчика через 90 дней. При комиссионном вознаграждении в 2% и процентной ставке за кредит в 14% расхо­ды поставщика по факторинговой операции составят

Ц = 800 тыс. руб. х (0,8х 0,14 х 0,24657 + 0,02) = 38,093 тыс. руб.

<< | >>
Источник: Трошпн А. Н., Мазурина Т. Ю., Фомкина В. И.. Финансы и кредит: Учебник. — М.: ИНФРА-М, — 408 с. — (Высшее образование).. 2009

Еще по теме 8.3. ОПЕРАЦИИ ФАКТОРИНГА:

  1. Факторинг
  2. 2.6. ФАКТОРИНГ
  3. 21. Факторинг, виды факторинговых отношений
  4. Факторинг
  5. ФАКТОРИНГ
  6. Факторинг
  7. Сущность, содержание и виды факторинга
  8. 55. ФАКТОРИНГ: СУЩНОСТЬ, ПРЕИМУЩЕСТВА
  9. 5.3. Факторинг как метод финансовой стабилизации предприятия
  10. Факторинг
  11. Факторинг
  12. 119. Факторинг — особая форма кредитования. Ипотечные ссуда, организация и виды
  13. Схема N 25. "Факторинг"