<<
>>

8.1. Инвестиционная деятельность предприятий, осуществляемая в форме капитальных вложений

Главным условием успешного проведения инвестиционной деятельности на каждом ее этапе становится состояние отечест­венной экономики, во многом определяющее инвестиционный климат в стране.
В настоящее время больших возможностей для инвестиционной деятельности российских предприятий пока не существует.

За первую половину 2001 г. объем инвестиций в основной ка­питал за счет всех источников финансирования составил всего 564,3 млрд руб. В первом полугодии 2001 г. сохранялась положи­тельная динамика роста капиталообразующих инвестиций, но темпы прироста в основной капитал по сравнению с соответству­ющим периодом 2000 г. несколько снизились.

Несвоевременное и неполное инвестирование в экономику привело к снижению технического состояния основных произ­водственных фондов предприятий. Темпы обновления основных фондов промышленности составили всего 2—3%, а уровень изно­шенности достиг в среднем 70%. Официальные данные свиде­тельствуют, что за все годы реформ коэффициенты обновления и выбытия основных фондов неуклонно снижались, достигнув в настоящее время своих критических значений.

По существу, все отечественные предприятия нуждаются в реконструкции при ос­трой нехватке финансовых

При реконструкции путем обновления основных производст­венных фондов отечественные предприятия вынуждены все меньше рассчитывать на долгосрочный банковский кредит.

Удельный вес долгосрочного кредита неуклонно снижается. Из- за низкой платежеспособности предприятий коммерческие бан­ки не могут без большого риска надолго отвлекать средства в дол­госрочные капитальные вложения, предпочитая инвестировать свои деньги в более надежные государственные ценные бумаги. В структуре кредитных инвестиций темпы роста кредитных вложе­ний в экономику в три раза меньше темпов роста вложений в ценные бумаги.

Другой путь — это привлечение иностранных инвестиций. Перспективы обновления основных фондов отечественных пред­приятий путем привлечения иностранного капитала почти не су­ществует. Россия по степени инвестиционной привлекательнос­ти находится сейчас примерно на двухсотом месте в мире, и по­тому рассчитывать на заинтересованность иностранного капита­ла в инвестирование развития отечественной экономики не при­ходится.

Вклад отечественных инвесторов в экономику сомнителен. Продолжается вывоз за границу российского капитала. Феде­ральная инвестиционная программа не выполнена. Еще два года назад правительство обещало помочь: на один государственный рубль предоставить четыре рубля частных инвестиций. Но из отобранных по условиям конкурса Минэкономики РФ несколь­ких десятков инвестиционных проектов ни один не был полно­стью профинансирован. В результате инвестиционное сотрудни­чество с государственной властью обернулось для отечественных инвесторов убытками, поскольку из государственного бюджета невозможно было покрыть даже расходы на разработку бизнес- планов.

При разработке инвестиционной политики предприятия, на­ходящиеся в сложных экономических условиях, свою инвестици­онную деятельность осуществляют на определенных принципах, единой правовой основе инвестиционной деятельности, они имеют ограниченные источники финансирования. В инвестици­онной деятельности используются общепринятые, единые для всех участников инвестиционного процесса термины и понятия.

209

Под инвестициями понимают денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, техно­логии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товар­ные знаки, кредиты, любое другое имущество или имуществен­ные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты

14-3903

предпринимательской деятельности и других видов деятельности в целях получения доходов (прибыли) и достижения положитель­ного социального эффекта.

Инвестиционная деятельность представляет собой вложение инвестиций (инвестирование) и совокупность практических дей­ствий по реализации инвестиций. При этом инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений. Экономика переходного периода приводит к постепенному структуры капитальных

вложений по формам собственности. Однако доля инвестиций в государственную собственность по-прежнему остается наиболь­шей.

Субъектами инвестиционной деятельностиявляются инвесто­ры, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвес­тиционной деятельности, а также поставщики, юридические ли­ца (банковские, страховые и посреднические организации, инве­стиционные фонды) и другие участники инвестиционного про­цесса. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть фи­зические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации. Инвесторы осуще­ствляют вложения собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивают их целевое исполь­зование.

Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные фи­зические и юридические лица, уполномоченные инвестором осу­ществить реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую или другую деятельность иных участников инвестиционного процесса, если иное не предусмот­рено договором (контрактом) между ними. В случае если заказ­чик не является инвестором, он наделяется правами владения, пользования и распоряжения инвестициями на период и в преде­лах полномочий, установленных договором.

Пользователями объектов инвестиционной деятельности мо­гут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создает­ся объект инвестиционной деятельности. В случае если пользова­тель объекта инвестиционной деятельности не является инвесто­ром, отношения между ним и инвестором определяются догово­ром (решением) об инвестировании.

Субъекты инвестиционной

деятельности вправе совмещать функции двух или нескольких участников.

Объектами инвестиционной деятельностив Российской Фе­дерации являются:

• вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и

средства во всех отраслях народного хозяйства;

• ценные бумаги (акции, облигации и др.);

• целевые денежные вклады;

• научно-техническая продукция и другие объекты собствен­ности;

• имущественные права и права на интеллектуальную собст­венность.

Аналогичные объекты включают и иностранные инвестиции, если они не противоречат законодательству РФ. Иностранные инвесторы имеют право осуществлять инвестирование на терри­тории России посредством:

• долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с юридическими и физическими лицами РФ;

• создания предприятий, полностью принадлежащих иност­ранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридичес­ких

• приобретения предприятий, зданий, сооружений, долей участия в предприятиях, паев, акций, облигаций и других ценных бумаг, а также иного имущества, которое по законодательству Российской Федерации может принадлежать иностранным инве­сторам;

• приобретения прав пользования землей и другими природ­ными ресурсами;

• предоставления займов, кредитов, имущества и других иму­щественных прав.

Законом запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям экологических, санитарно-гигиенических и других норм, установленных законо­дательством, действующим на территории Российской Федера­ции, или наносит ущерб охраняемым законом правам и интере­сам граждан, юридических лиц или государства.

Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвес­тиционной сфере, где осуществляется практическая реализация инвестиций. В состав инвестиционной сферы включаются:

14*

• сфера капитального строительства, где происходит вложе­ние инвестиций в основные и оборотные

211

фонды отраслей. Эта сфера объединяет деятельность заказчиков- инвесторов, подрядчиков, проектировщиков, поставщиков обо­рудования, граждан в индивидуальном и кооперативном жилищ­ном строительстве и других субъектов инвестиционной деятель­ности;

• инновационная сфера, где реализуются научно-техническая продукция и интеллектуальный потенциал;

• сфера обращения финансового капитала (денежного, ссуд­ного и финансовых обязательств в различных формах).

Все инвесторы имеют равные права на осуществление инвес­тиционной деятельности. Инвестор самостоятельно определяет объемы, направления, размеры и эффективность инвестиций. Он по своему усмотрению привлекает на договорной, преимущест­венно конкурсной, основе (в том числе через торги подряда) юридических и физических лиц для реализации инвестиций. Ин­вестор, не являющийся пользователем объектов инвестиционной деятельности, вправе контролировать их целевое использование и осуществлять в отношениях с пользователем таких объектов другие права, предусмотренные договором. Инвестору предо­ставлено право владеть, пользоваться и распоряжаться объектами и результатами инвестиций, в том числе осуществлять торговые операции и реинвестирование. Инвестор может передать по до­говору (контракту) свои по инвестициям, их результатам юридическим и физическим лицам, федеральным и муниципаль­ным органам власти.

Участники инвестиционной деятельности, выполняющие со­ответствующие виды работ, должны располагать лицензией или сертификатом на право осуществления такой деятельности. Пе­речень работ, подлежащих лицензированию, порядок выдачи ли­цензий и сертификатов установлены Правительством РФ.

Основным правовым документом, регулирующим производ­ственно-хозяйственные и другие отношения субъектов инвести- ционнойдеятельности, является договор (контракт) между ними. Заключение договоров, выбор партнеров, определение обяза­тельств, любых других условий хозяйственных отношений явля­ется исключительной компетенцией субъектов инвестиционной деятельности. Условия договоров (контрактов), заключенных между субъектами инвестиционной деятельности, сохраняют свою силу на весь срок их действия. В случаях если после их за­ключения законодательством, действующим на территории РФ, установлены условия, ухудшающие полржение партнеров, дого­воры (контракты) могут быть изменены.

Незавершенные объекты инвестиционной деятельности яв­ляются долевой собственностью субъектов инвестиционного процесса до момента приемки и оплаты инвестором (заказчиком) выполненных работ и услуг. В случае отказа инвестора (заказчи­ка) от дальнейшего инвестирования проекта он обязан компен­сировать затраты другим его участникам, если иное не предусмо­трено договором (контрактом).

Государство гарантирует стабильность прав субъектов инвес­тиционной деятельности. В случае принятия законодательных актов, положения которых ограничивают их права, соответству­ющие положения этих актов не могут вводиться в действие ранее чем через год с момента их опубликования. В случаях принятия государственными органами актов, нарушающих законные права и интересы инвесторов и других участников инвестиционной де­ятельности, включая упущенную выгоду, причиненную субъек­там инвестиционной деятельности в результате принятия таких актов, убытки им возмещаются этими органами по решению су­да или арбитражного суда.

В соответствии с законодательством, действующим на терри­тории Российской Федерации, гарантируется защита инвести­ций, в том числе иностранных, независимо от форм собственно­сти. Инвестиции не могут быть безвозмездно национализирова­ны, реквизированы, к ним не могут быть применены меры, рав­ные указанным по последствиям. Применение таких мер воз­можно лишь с полным возмещением инвестору всех убытков, причиненных отчуждением инвестированного имущества, вклю­чая упущенную выгоду, только на основе законодательных актов Российской Федерации и субъектов Федерации.

Внесенные или приобретенные инвесторами целевые бан­ковские вклады, акции или иные ценные бумаги, платежи за приобретенное имущество, а также арендные права в случаях их изъятия возмещаются инвесторам за исключением сумм, ис­пользованных или утраченных в результате действий самих ин­весторов или предпринятых с их участием. Инвестиции ритории Российской Федерации в некоторых случаях подлежат обязательному страхованию, что является гарантией их сохра­нения.

<< | >>
Источник: Под ред. проф. А. М. Ковалевой. Финансы и кредит: Учеб. пособие — М.: Финансы и статистика, — 512 с: ил.. 2005

Еще по теме 8.1. Инвестиционная деятельность предприятий, осуществляемая в форме капитальных вложений:

  1. 15.1. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЙ, ОСУЩЕСТВЛЯЕМАЯ В ФОРМЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ
  2. ОБ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ, ОСУЩЕСТВЛЯЕМОЙ В ФОРМЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ
  3. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ, ОСУЩЕСТВЛЯЕМОЙ В ФОРМЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ
  4. Глава III. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ, ОСУЩЕСТВЛЯЕМОЙ В ФОРМЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ
  5. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений
  6. Глава II. ПРАВОВЫЕ И ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ, ОСУЩЕСТВЛЯЕМОЙ В ФОРМЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ
  7. 9.3. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений
  8. § 2. Организация государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений в России
  9. Глава V. ОСНОВЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ, ОСУЩЕСТВЛЯЕМОЙ В ФОРМЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ,ОРГАНАМИ МЕСТНОГО САМОУПРАВЛЕНИЯ
  10. Глава 2. Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений в России
  11. Управление инвестиционной деятельностью в форме капитальных вложений
  12. ИНВЕСТИЦИИ, ОСУЩЕСТВЛЯЕМЫЕ В ФОРМЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ
  13. § 1. Законы и иные нормативные акты, регулирующие инвестиционную деятельность в форме капитальных вложений
  14. Инвестиции осуществляемые в форме капитальных вложений