<<
>>

6.5. ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ

Эффективность использования оборотных средств опреде­ляется главным образом показателями их оборачиваемости, точ­нее — скорости оборота.

Значение ускорения оборачиваемости текущих активов (обо­ротных средств) для роста эффективности деятельности предпри­ятия заключается в следующем:

• ускорение оборачиваемости при прочих равных условиях позволяет обеспечить такой же объем реализованной про­дукции, используя меньший объем средств, отвлеченных в текущие активы;

• ускорение оборачиваемости при неизменном объеме обо­ротных средств дает возможность при прочих равных усло­виях без привлечения дополнительных средств увеличить объем реализации продукции и получить больший объем прибыли;

• ускорение оборачиваемости позволяет снизить потребно­сти предприятия в дорогостоящих заемных средствах либо использовать освободившиеся денежные средства для вы­сокодоходных краткосрочных вложений;

• ускорение оборачиваемости позволяет повысить рентабель­ность текущих активов (использования оборотных средств).

Оборачиваемость можно определять как по всему авансирован­ному капиталу (активам), так и по отдельным его элементам, т.е.

различают общую и частную оборачиваемость. Общая оборачи­ваемость характеризует интенсивность использования оборотных средств по всем фазам кругооборота. Частная оборачиваемость от­ражает степень использования оборотных средств в каждой отдель­ной фазе кругооборота, каждой группе, а также по отдельным эле­ментам оборотных средств.

Оборачиваемость средств, вложенных в оборотные активы предприятия, оценивается с помощью рада показателей. Основной показатель — период оборота (П 6) — вычисляется по формуле

До5 = ТхСо5/ВР>

где До — длительность одного оборота оборотных средств, дней; Т— количество дней в анализируемом периоде, дней; С0б — средняя стоимость остатков оборотных средств, руб.; ВР — объем реализованной продукции в стоимостном выражении, руб.

Период оборачиваемости (длительность одного оборота оборот­ных средств) — это средний срок, за который возвращаются в пре­делы организации вложенные в ее производственно-хозяйствен­ные операции денежные средства.

Периоды оборачиваемости отдельных элементов оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитываются по фор­мулам:

Д =21.

Ь0

До&ГЪ ^ >

где 3 — средний остаток запасов; С — себестоимость среднедневного объема проданной продукции или товаров; ДЗ — средний остаток дебиторской задолженности за рас­четный период; ^ — среднедневный объем выручки от про­дажи товаров, где КЗ — средний остаток кредиторской задол­женности за расчетный период.

Основная задача финансистов предприятий (корпораций) — ак­тивно снижать период оборачиваемости оборотных активов и уве­личивать средний срок оплаты кредиторской задолженности. В этих условиях применяют следующие способы: получают крат­косрочные займы и коммерческий кредит, в том числе в вексель­ной форме; увеличивают кредиторскую задолженность; получают финансирование под дебиторскую задолженность по договору факторинга в фактор-компаниях.

Длительность расчетных операций по погашению задолженнос­тей зависит от договорных условий. Потребность в оборотных средствах для расчетов с дебиторами определяется по формуле

Пдз=ВРЛхДк!

где Пдз — потребность в оборотных средствах для покрытия нор­мальной дебиторской задолженности, руб.; ВР — выручка от реализации продукции (работ, услуг) без налога на добав­ленную стоимость и акцизов, руб.; Г — продолжительность расчетного периода, дней; Дк — средний срок кредитования (авансирования) покупателей, дней

Второй показатель — скорость оборота (коэффициент оборачи­ваемости). Он выражает количество оборотов, которые совершают за анализируемый период оборотные средства и их отдельные эле­менты. Скорость оборота вложенных средств оказывает значитель­ное влияние на платежеспособность предприятия. Известно, что самые большие трудности имеют предприятия с длительным про­изводственным циклом.

Быстрая же оборачиваемость средств по­зволяет предприятиям даже при относительно небольшом объеме производства получать значительную прибыть от текущей деятель­ности.

Коэффициент оборачиваемости (К ) исчисляется по следующей формуле:

К0 = ВР/Соб,

где ВР — объем реализации; С0б — средняя величина остатков оборотных средств.

При определении коэффициентов оборачиваемости нормиру­емых составляющих оборотных средств (запасов сырья, материа­лов, незавершенного производства, готовой продукции) в расчете используют показатель себестоимости продаж С учетом коэффи­циента оборачиваемости определяют период оборачиваемости.

Показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости, пока­зывает, сколько оборотных средств приходится на 1 руб. реализо­ванной продукции. Этот коэффициент загрузки (К^,) рассчиты­вается по следующей формуле:

Кзо:= !/К01

ИЛИК^С^ВР.

Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств отра­жается в показателях их высвобождения или дополнительного во­влечения в оборот, причем как абсолютного, так и относительного. Абсолютное высвобождение оборотных средств происходит в том случае, когда выполнение или перевыполнение производственной программы обеспечивается при использовании меньшей суммы оборотных средств, чем предусмотрено планом.

Относительное высвобождение оборотных средств (ДЦС) в ре­зультате изменения продолжительности оборота определяется по формуле

ДЦС=(П0ф-П0баз)Х^0(ф)1

где П0ф — период оборачиваемости оборотных средств в отчет­ном периоде, дней; 11 6 — период оборачиваемости оборот­ных средств, достигнутый в базовом периоде (предыдущем), дней; — среднедневная фактическая выручка (нетто) от реализации продукции в отчетном периоде.

Величину относительного высвобождения (ДДС) оборотных средств также можно определить и по следующей формуле:

ДЦС=(С0бхВРо/ВРб-Соа),

где Со6 — величина оборотных средств базового периода; Соа — величина оборотных средств в анализируемом (отчетном) пе­риоде; ВРо и ВР6 — выручка от реализации соответственно в анализируемом (отчетном) и базовом периоде.

Таким образом, если у предприятия увеличивается продолжи­тельность оборота, это приводит к оттоку денежных средств. Рас­смотрим пример (табл. 6.3).

Итак, как видно из табл. 6.3, в отчетном году произошло абсо­лютное дополнительное вовлечение средств в оборот предприятия в размере 0,3 млн руб. (1,5 — 1,2). В результате ускорения оборачи­ваемости оборотных средств в отчетном году достигнуто относитель­ное высвобождение оборотных средств в размере 0,21 млн руб.:

ДЦС = (Соб ХВР0/ВР6) -Соа = (1,2x24/16,8) - 1,5 = = 1,2x1,429-1,5 = 0,21 млн руб.

Таблица 6.3

Расчет абсолютного и относительного высвобождения оборотных средств в результате ускорения оборачиваемости

Показатель Период
базовый отчетный
1. Объем товарной продукции в отпускных ценах, млн руб. 16,8 24,0
2. Средний остаток оборотных средств 1,2 1,5
3. Коэффициент оборачиваемости [количе­ство оборотов, которые совершили оборотные средства за год] 14 = [16,8: 1,2] 16 = [24: 1,5]
4. Длительность одного оборота, дней 25,7 = [360: 14] 22,5 = [360 : 16]
5. Ускорение оборачиваемости в отчетном году, дней 3,2

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1. Укажите на отличия в понятиях «оборотные средства» и «оборотные акти­вы».

2. Что понимают под составом и структурой оборотных средств9 Какие основные факторы влияют на величину и структуру оборотного капитала?

3. Что такое «чистый оборотный капитал», «собственные оборотные средства»? Можно ли употреблять данные понятия как синонимы?

4. Какие методы используют при определении потребности в оборотных сред­ствах?

5. От каких факторов зависит потребность предприятия в оборотных средствах?

6. Какие показатели используются для оценки эффективности использования оборотных средств организации?

7. Что характеризуют общие и частные показатели оборачиваемости?

8. Каково значение ускорения оборачиваемости оборотных средств (активов) для предприятия?

9. Когда имеет место абсолютное и когда относительное высвобождение оборот­ных средств?

10. Каковы пути сокращения длительности финансового и производственного цик­лов?

<< | >>
Источник: Трошпн А. Н., Мазурина Т. Ю., Фомкина В. И.. Финансы и кредит: Учебник. — М.: ИНФРА-М, — 408 с. — (Высшее образование).. 2009

Еще по теме 6.5. ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ:

  1. 6.4. Оборотные средства (оборотный капитал) предприятий: сущность, состав и пути повышения эффективности использования
  2. 5.5. Показатели эффективности использования оборотного капитала
  3. 44. Эффективность использования оборотных средств
  4. Показатели использования оборотных средств
  5. 7.5 ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ оборотных средств
  6. 3.4. Эффективность использования оборотных средств
  7. 8.4. Эффективность использования оборотных средств
  8. Вопрос 6 Эффективность использования оборотных средств
  9. 2.6. Формирование оборотных средств и экономическая эффективность их использования
  10. Эффективность использования собственных оборотных средств
  11. 7. ФИНАНСОВЫЕ ПРОБЛЕМЫ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЙ
  12. 5.3. Эффективность использования оборотного капитала
  13. 9.5. Оценка эффективности использования оборотного капитала
  14. 70 ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА
  15. 2.3. Критерии принятия финансовых решений по управлению оборотным капиталом 2.3.1. Углубленный анализ собственных оборотных средств и текущих финансовых потребностей
  16. 8.6. Анализ эффективности использования оборотных активов
  17. Показатели использования оборотных фондов
  18. Показатели уровня использования оборотных производственных фондов
  19. Оборотный капитал: содержание, структура и эффективность использования