<<
>>

2.2. Денежная масса. Закон денежного обращения. Скорость оборота денег

Денежная масса и денежная база. Одним из основных количест­венных показателей денежного обращения является денежная мас­са, которая определяется количеством денег в обращении на опре­деленный период или на определенную дату. Она включает покупа­тельные, платежные и накопленные средства, обслуживающие раз­личные связи и принадлежащие экономическим агентам.

С развитием форм товарного обмена и платежно-расчетных от­ношений состав и структура денежной массы претерпели сущест­венные изменения. В начале XX в.

при золотом обращении струк­тура в развитых странах была такова: золотые монеты составляли 40%, банкноты и другие кредитные деньги — 50% и остатки на сче­тах в кредитных учреждениях — 10%, накануне Первой мировой войны — соответственно 15,22 и 63%.

Уход золотых денег сначала из внутреннего, а затем из внешне­го оборота оказал серьезное влияние на структуру денежной массы. Действительные деньги (золотые) полностью исчезли из обраще­ния, господствующее положение заняли неразменные кредитные деньги (прежде всего банкноты), выступающие в наличной и безна­личной формах.

Вначале в экономически развитых странах, а затем и в нашей стране в финансовой статистике для анализа изменений денежной

2 Финансы. Денежное обращение. Кредит

массы на определенную дату и за определенный период стали ис­пользоваться денежные агрегаты. Денежные агрегаты классифици­руют деньги по видам в зависимости от ликвидности и сферы при­менения. Используются следующие агрегаты:

МО, М1, М2, МЗ, М4,

где МО включает наличные деньги, т.е. деньги вне банков — банк­ноты, металлические монеты, казначейские билеты (бумажные деньги, сохранившиеся в Республике Джибути и некоторых других странах);

М1 состоит из агрегата МО и средств на расчетных, текущих и специальных счетах в кредитных организациях, во вкладах населе­ния и предприятий в банках, а также на депозитах до востребова­ния населения в Сбербанке;

М2 содержит агрегат М1 и срочные вклады населения в Сбер­банке;

МЗ равен агрегату М2 плюс сертификаты и облигации госзайма;

М4 охватывает агрегат МЗ и различные формы депозитов в кре­дитных учреждениях.

Для определения денежной массы страны применяют разное количество агрегатов (США — четыре, Франция — два). В России для расчетов совокупной денежной массы пользуются тремя агрега­тами — МО, М1, М2.

Денежная масса России на 1 января составила:

Денежная масса М2 4363,3 млрд руб.

В том числе наличные деньги МО 1534,8 млрд руб.

Доля МО в М2 35,2%

Денежная масса как важный показатель денежного обращения используется при разработке экономической и социальной полити­ки и установлении количественных ориентиров макроэкономиче­ских пропорций.

В России кроме денежной массы применяется такой показатель, как денежная база, который включает:

• наличные деньги (агрегат МО с учетом остатков средств в кредитных учреждениях);

• остатки на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитными организациями в Банке России;

• средства на корреспондентских счетах кредитных организа­ций и депозиты банков, размещенных в Банке России;

• обязательства Банка России по операциям с кредитными ор­ганизациями в рублях.

Этот показатель характеризует денежно-кредитные обязательст­ва Банка России в национальной валюте, которые обеспечивают рост денежной массы. По состоянию на 1 января 2005 г. объем де­нежной базы составил 2386,3 млрд руб.

(т.е. на 1977,0 млрд руб. меньше денежной массы).

Денежная масса зависит от двух факторов: количества денег и скорости их оборота.

Закон денежного обращения. Количество денег, необходимое для выполнения ими своих функций, устанавливается экономическим законом денежного обращения. К. Маркс в первом томе «Капита­ла» дал следующую формулу, определяющую количество денег, не­обходимых для обеспечения оборота товаров и услуг:

Сумма цен товаров Масса денег = —; .

Число оборотов денежных единиц

Закон денежного обращения устанавливает: масса денег для об­ращения прямо пропорциональна количеству проданных на рынке това­ров и услуг (связь прямая), а также уровню цен товаров и тарифов (связь прямая) и обратно пропорциональна скорости обращения денег (связь обратная).

С появлением и развитием кредитных отношений возникает функция денег как средства платежа; товары продаются в кредит под долговые обязательства. Кредит приводит к сокращению обще­го количества денег в обращении, поскольку определенная часть долговых обязательств взаимно погашается.

Закон, определяющий количество денег в обращении с учетом двух функций — средства обращения и средства платежа, несколько видоизменяется и приобретает следующую форму:

СЦ-К + П-ВП О

количество денег, необходимых в качестве средства обраще­ния и платежа;

где КД -

СЦ - К -

п - вп - о -

сумма цен реализуемых товаров и услуг; сумма проданных товаров и услуг в кредит, срок платежей по которым не наступил; сумма платежей по долговым обязательствам; сумма взаимно погашающихся платежей; среднее число оборотов денег как средство платежа и сред­ство обращения.

Количество действительных денег (золотых) при функциони­ровании поддерживалось на необходимом уровне стихийно, так как регулятором выступала функция сокровища. Соотношение между массой товара и массой денег устанавливалось относи­тельно точное. Это обеспечивало устойчивость денежного обра­щения.

При отсутствии золотого стандарта стал действовать закон бумажно-денежного обращения, в соответствии с которым коли­чество знаков стоимости приравнивалось к оценочному количе­ству золотых денег, потребных для обращения. При таком поло­жении стабильность денег пошатнулась, стало возможным их обесценение.

Ныне в условиях демонетизации золота, т.е. утраты им своих денежных функций, закон денежного обращения претерпел моди­фикацию. Теперь уже нельзя оценивать количество денег путем приблизительного их расчета через золото. Оно ушло из обращения и не выполняет функции не только средства обращения и средства платежа, но и меры стоимости.

Мерой стоимости товара и услуг стал денежный капитал, изме­ряющий стоимость товара не на рынке при обмене (как было раньше), а в процессе производства. Всякий товар, обмениваясь на неразменные кредитные деньги, выражает свою стоимость через приравнения его ко множеству товаров. В связи с этим товарная сделка, оцененная в определенной сумме неразменных кредитных денег, должна обеспечить предпринимателю такое количество по­требительной стоимости, которое позволит ему после реализации потребительной стоимости начать новый производственный цикл. В силу этого деньги приобретают способность всеобщего эквива­лента. Хотя стихийный регулятор общей величины денег при гос­подстве знаков стоимости отсутствует, эта роль регулирования де­нежного обращения переходит к государству.

Неразменные кредитные деньги, приобретая черты бумажных де­нег, вводятся государственной властью, которая наделяет их прину­дительным курсом.

Их эмиссия без учета стоимости произведенных товаров и оказанных услуг в стране неизбежно вызовет их излишек и в конечном счете приведет к обесценению.

В связи с этим большое значение приобретает вопрос о необходи­мости определения требуемого количества денег для обращения. Со­гласно классической теории А. Маршалла и И. Фишера, количество денег определяется зависимостью уровня цен от денежной массы.

му = ро,

где М — масса денег; Р — цена товара; У — скорость обращения денег; (? — количество товаров, представленных на рынке. Из формулы количество денег, необходимое для обращения оп­ределенной массы товаров, равно

а цена товара

р-МУ

О '

Уровень цен изменяется пропорционально изменению массы денег в обращении.

В России главная причина в конце XX в. увеличения денежной массы — огромный дефицит федерального бюджета, который на 2000 г. составил 57,87 млрд руб., или 1,08% ВВП. В течение первой половины 1990-х годов он погашался дополнительным выпуском денег в обращение, в то же время товарный оборот реально сокра­щался из-за сокращения объема производства, только с 2002 г. фе­деральный бюджет становится профицитным.

Росту денежной массы способствует денежный мультипликатор (от лат. тиШрНса1ог — умножающий), возникающий с развитием кредитной системы (в условиях двух и более уровней). Суть его в том, что денежная масса в обороте увеличивается в результате рас­ширения кредитных операций банков со своими клиентами за счет получения средств из централизованного резерва Банка России, образованного из обязательных отчислений банков. Теоретически коэффициент мультипликации равен величине обратной ставки обязательных резервов, установленной Банком России для банков страны. Он рассчитывается за определенный период времени, обычно за год, и характеризует, насколько увеличится денежная масса в обороте за этот период. Банк России, управляя денежным мультипликатором, осуществляет денежно-кредитное регулирование в стране.

Скорость оборота денег. Это второй фактор, влияющий на де­нежную массу. Для расчета скорости обращения денег, т.е. их ин­тенсивного движения при выполнении ими функций обращения и платежа, используются два показателя.

1. Скорость движения денег в кругообороте стоимости общест­венного продукта или кругообороте доходов:

0__________ ВВП или НД________

Денежная масса (М1 или М2)

Этот показатель свидетельствует о связи денежного обращения с процессами экономического развития.

2, Оборачиваемость денег в платежном обороте:

сдм'

где 1'Д — сумма денег на банковских счетах;

СДМ — среднегодовая величина денежной массы в обращении.

Этот показатель свидетельствует о скорости безналичных расче­тов. Применяются и другие показатели скорости оборота денег.

На скорость обращения денег влияют:

1) общеэкономические факторы — циклическое развитие произ­водства; темпы его роста, движение цен;

2) денежные (монетарные) факторы — структура платежного оборота (соотношение наличных и безналичных денег), развитие кредитных операций и взаимных расчетов, уровень процентных ставок за кредит на денежном рынке, внедрение компьютеров для операций в кредитных учреждениях, использование электронных денег в расчетах.

Скорость изменяется в зависимости от периодичности выплат доходов, равномерности расходования населением своих средств, уровня сбережения и накопления.

Поскольку скорость обращения денег обратно пропорциональна количеству денег в обращении, то ускорение их оборачиваемости означает рост денежной массы. Увеличение денежной массы при том же объеме товаров и услуг на рынке ведет к обесценению де­нег, т.е. в конечном итоге является одним из факторов инфляцион­ного процесса.

<< | >>
Источник: Под ред. Г.Б. Поляка. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник для слуден- тов вузов, обучающихся по направлениям экономики (080100) и менеджмента (080500)— 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА,— 639 с. — (Серия «Золотой фонд российских учебников»). 2008

Еще по теме 2.2. Денежная масса. Закон денежного обращения. Скорость оборота денег:

  1. 13. ЗАКОН ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ. ДЕНЕЖНАЯ МАССА И СКОРОСТЬ ОБРАЩЕНИЯ ДЕНЕГ
  2. 13. ЗАКОН ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ. ДЕНЕЖНАЯ МАССА И СКОРОСТЬ ОБРАЩЕНИЯ ДЕНЕГ
  3. 2.4. Закон денежного обращения. Денежная масса и скорость обращения денег
  4. Закон денежного обращения. Денежная масса и скорость обращения денег
  5. Денежная масса и денежные агрегаты. Скорость обращения денег
  6. 6.1. Денежная масса и скорость обращения денег
  7. 2.2. Денежная масса и скорость обращения денег
  8. 5. Количество денег в обращении и определяющие его факторы. Денежная масса и денежные агрегаты
  9. 65. ФАКТОРЫ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ ОБЪЕМ И СТРУКТУРЫ ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА, СКОРОСТЬ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
  10. 65. ФАКТОРЫ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ ОБЪЕМ И СТРУКТУРЫ ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА, СКОРОСТЬ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
  11. Понятие и структура денежного оборота. Закон денежного оборота
  12. Глава 2. Денежная масса и денежный оборот: содержание и структура
  13. Глава 1. ДеНЬГИ, Денежное обращение, денежная масса
  14. Глава 1. Деньги, денежное обращение, денежная масса
  15. ТЕМА 4. Денежный оборот и денежное обращение