22.3. Платежный баланс
Платежный баланс — это соотношение платежей, произведенных страной за границей, и поступлений, полученных из-за границы, за определенный период времени (месяц, квартал, год).
Различают платежный баланс по текущим операциям (платежи и поступления по страхованию, туризму, проценты и дивиденды по капиталовложениям, военные расходы страны за рубежом, а также торговый баланс, отражающий соотношение стоимости импорта и экспорта товаров за определенный период), баланс движения капиталов и кредитов (прямые и портфельные инвестиции, вклады в банках, коммерческие кредиты) и балансирующие статьи (золотовалютные резервы, внешние государственные займы, кредиты международных валютно-финансовых организаций).
От платежного следует отличать расчетный баланс, который включает требования и обязательства страны по отношению к зарубежным странам: государственные (золотовалютные и прочие) частные активы, прямые инвестиции, полученные и предоставленные кредиты, обязательства финансовых и нефинансовых корпораций, требования и обязательства по отношению к другим странам, по которым не произведены платежи.
В Российской Федерации установлены следующие сроки разработки платежных балансов:
• ежеквартальные, годовые — не позднее 3 месяцев после отчетного периода;
• ежеквартальные, годовые балансы в страновом разрезе — не позднее 6 месяцев после отчетного периода;
• годовые прогнозные платежные балансы; предварительный прогноз — ноябрь года, предшествующего прогнозному; уточненный прогноз — апрель прогнозного года.
Динамику валютного курса определяет общее сальдо платежного баланса по текущим операциям по отношению ко всем странам, участвующим в международных расчетах страны (табл.
22.2).Таблица 22.2. Прогноз платежного баланса РФ на 2005-2006 гг., млрд долл.
|
2 |
Окончание табл.
22.23 | 4 | 5 1 6 | 7
-3,7 -24,8 -6,3 -6,3 -6,3 -6,3 |
-9,3 |
-8,5 -7,5 -7,5 -7,5 -7,5 |
Сектор государственного управления и органы денежно-кредитного регулирования
Частный сектор (включая чистые ошибки и пропуски)
-45,2 -60,4 -21,0 -51,7 -78,7 -104,4
Примечания: «-» — чистый вывоз капитала, «+» — чистый ввоз. Из активов нефинансового сектора исключается задолженность по товарным поставкам на основе межправительственных соглашений.
В январе—сентябре 2005 г. платежный баланс страны был сведен с рекордным профицитом. Сказалась благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура, рост инвестиционной привлекательности отечественной экономики, снижение до минимума чистого вывоза частного капитала за последние десять лет. Валютные резервы приросли более чем на 40 млрд долл. США. Выполнены не только все текущие государственные внешние финансовые обязательства, но также досрочно погашена задолженность перед нерезидентами на сумму, превышающую 18 млрд долл.
Положительное сальдо текущих операций составило 69,1 млрд долл. против 41,6 млрд долл. в том же периоде прошлого года. Внешнеторговый оборот увеличился почти на 35% при опережающем росте экспорта. За девять месяцев вывезено товаров на сумму, превышающую 178 млрд долл. (рост на 38%).
Особенность российского платежного баланса заключается в высоких значениях данных, которые приводятся в графе «Пропуски и ошибки». Причина заключается в том, что в России чрезвычайно широкий размах приобрел нелегальный вывоз капитала за границу. Средства, используемые для этой цели, искажают истинные размеры экспорта как капитала, так и товаров.
Показатели торгового баланса приведены в табл. 22.3.Изменение валютных резервов («+» — снижение, «—» — рост)___________ |
Дефицит баланса международных услуг остался практически на уровне января—сентября 2004 г. — 10,3 млрд долл. (экспорт составил 18 млрд долл., импорт — 28,3 млрд долл.). Как и прежде, превалирующим фактором остался дисбаланс по статье «поездки». Затраты резидентов, находившихся в январе—сентябре 2005 г. за рубежом, превысили аналогичный показатель по нерезидентам, посетившим Россию, на 9 млрд долл.
Таблица 22.3. Изменение торгового баланса России в январе - сентябре 2004, 2005 гг., млн долл.
|
Положительное сальдо торгового баланса в первом полугодии 2006 г. составило 61 млрд долл., в том числе со странами дальнего зарубежья — 54 млрд, со странами СНГ — 7 млрд долл. Основным фактором роста стоимости российского экспорта остается благоприятная для российских экспортеров конъюнктура мирового рынка важнейших сырьевых товаров, особенно энергоносителей и цветных металлов. В структуре импорта крайне незначителен рост импорта из стран СНГ, с выраженной тенденцией к снижению темпов, что стало результатом уменьшения закупок в этих странах вследствие снижения цен по ряду крупных позиций, а также физических объемов ввоза.
Баланс инвестиционных доходов сложился также в пользу нерезидентов (—12,2 млрд долл.), отрицательное сальдо возросло на 3,1 млрд долл., отражая расширение масштабов притока иностранного капитала в частный сектор.
В счет погашения и обслуживания суверенного внешнего долга всего выплачено порядка 30 млрд долл., в том числе более. 18 млрд выплачено досрочно МВФ и Парижскому клубу кредиторов. В связи с опережением графика платежей долговая нагрузка на экономику (отношение выплат в пользу нерезидентов к экспорту товаров и услуг) возросла с 8 до 15% в том же периоде 2004 г. (без опережения графика она находилась бы на уровне 6%).
В частном секторе иностранные обязательства аккумулировались по линии коммерческих банков (12,3 млрд долл.) и особенно по линии нефинансовых предприятий (36 млрд долл.). Последние привлекали средства иностранных инвесторов преимущественно в форме долгосрочных ссуд, займов и прямых инвестиций. В результате иностранная задолженность нефинансовых предприятий впервые превысила суверенный внешний долг.
Валютные резервы, рассчитанные по методологии платежного баланса, увеличились за январь—сентябрь 2005 г. на 40,5 млрд долл., международные резервные активы Российской Федерации — на 35 млрд и составили на 1 октября 2005 г. 159,6 млрд долл.
Улучшились показатели, характеризующие достаточность резервов. Их накопленного объема в условиях текущего года хватило бы для финансирования импорта товаров и услуг в течение 12,6 мес. (на начало октября 2004 г. аналогичный показатель находился на уровне 9,3 мес.), коэффициент покрытия резервами широкой денежной базы увеличился с 1,45 в начале года до 1,79.
Выделим основные изменения в перспективном платежном балансе России в 2005—2008 гг.:
• существенное снижение активного сальдо торгового баланса, вызванное интенсивным ростом импорта при стабилизации экспорта;
• рост пассивного сальдо баланса услуг, стимулируемый повышением реального эффективного курса рубля;
• увеличение чистых выплат инвестиционных доходов негосударственным сектором, обусловленное ростом внешнего долга российских компаний;
• прекращение дедолларизации сбережений населения — переход от чистых продаж к чистым покупкам наличной валюты;
• стабилизация объема экспорта капитала негосударственным сектором, вызванная замедлением роста экспортных доходов компаний;
• расширение импорта капитала негосударственным сектором за счет увеличения прямых и портфельных иностранных инвестиций;
• значительное замедление динамики валютных резервов, обусловленное главным образом снижением сальдо торгового баланса.
Еще по теме 22.3. Платежный баланс:
- Взаимосвязь счетов платежного баланса. Колебания валютного курса как инструмент автоматического урегулирования платежного баланса
- Официальные валютные резервы Центрального Банка. Влияние макроэкономической политики на состояние платежного баланса. Дефицит и кризис платежного баланса
- Макроэкономическое значение, основные статьи и структура платежного баланса. Торговый баланс, баланс текущих операций и баланс движения капитала
- Платежный баланс, его отличие от расчетного баланса и методы балансирования.
- 89. БАЛАНСЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТОВ, ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС
- 89. БАЛАНСЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТОВ, ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС
- Платежный баланс
- 12.2. Платежный баланс
- 12.2. Платежный баланс
- Платежный баланс
- Платежный баланс
- Платежный баланс
- 8.3.Платежный баланс страны
- 88. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС И ЕГО ЭЛЕМЕНТЫ
- Методология составления платежного баланса.
- Платежный баланс
- Платёжный баланс страны.
- 13.1. Понятие и принципы систематизации платежного баланса
- ТЕМА 13. Платежный и расчетный балансы
- Платежный баланс Российской Федерации