<<
>>

20.4. МЕТОДЫ РАЗРАБОТКИ ПРОГНОЗНОГО БАЛАНСА

Наиболее простым и распространенным методом обеспечения сво­димости баланса является «метод пробки». Сущность этого метода состоит в выявлении дисбаланса (разности пассивов и активов ба­ланса), называемого «пробкой», и определении путей ликвидации этой «пробки».
Например, при отрицательной разности пассивов и активов баланса, свидетельствующей о недостаточности средств для финансирования деятельности предприятия с намеченными расхо­дами на сырье, материалы, приобретение оборудования и т.п., следу­ет рассмотреть варианты привлечения дополнительного финансиро­вания, например за счет кредитов. Корректировка пассива па сумму планируемого кредита приведет к образованию новой «пробки», так как привлечение кредита увеличит расходы на сумму процентов за кредит и соответственно уменьшит прибыль. Таким образом, исполь­зование этого метода сводится к итерационным расчетам. Каждая итерация состоит в определении «пробки» и обосновании финансо­вых решений, позволяющих ее ликвидировать.

Второй метод разработки прогнозного баланса доходов и расхо­дов, а также собственно прогнозного баланса предприятия получил название метода пропорциональной зависимости показателей от объема реализации или метода процента от продаж.

Процедура этого метода основана на следующих предположениях:

основные средства организации задействованы на полную мощ­ность, и увеличение объема реализации потребует дополнительных инвестиций;

предприятие работает стабильно, и на начало планируемого пе­риода значения большинства статей баланса оптимальны (в том чис­ле запасы, остаток денежных средств соответствуют достигнутому объему реализации);

изменение большинства статей актива и некоторых статей пас­сива пропорционально изменению объема реализации.

Алгоритм расчетов методом процента от продаж:

1.

Выявляются те статьи баланса, которые изменяются пропор­ционально объему продаж. Как правило, к ним относят затраты, вклю­чаемые в себестоимость реализованной продукции, управленческие, коммерческие расходы, дебиторскую, кредиторскую задолженность. Эти статьи переносят в прогнозную форму баланса с учетом роста объема продаж (умножив на индекс роста объема реализации).

2. Ряд статей баланса, которые не изменяются спонтанно при росте объема продаж, а определяются, например, финансовыми ре­шениями, переносится в прогнозную форму без изменений. К таким статьям можно отнести дивиденды, векселя к оплате.

3. Определяется нераспределенная прибыль прогнозного года: к нераспределенной прибыли отчетного года прибавляется прогнози­руемая прибыль за вычетом дивидендных выплат (норма выплаты дивидендов на этой итерации расчетов принимается на уровне отчет­ного года).

4. Выявляется потребность в дополнительном финансировании, и определяются источники финансирования с учетом возможных ог­раничений по структуре капитала, стоимости различных источников и т.д.

5. Формируется вариант второго приближения с учетом эффекта обратной финансовой связи (привлечение кредитов и займов не толь­ко увеличивает источники финансирования, но и приводит к росту издержек, связанных с выплатой процентов).

В случае если вторая итерация не позволяет свести баланс, следу­ет провести еще несколько итераций, на каждой из которых будут приниматься в расчет те или иные финансовые решения.

Процедуру сведения баланса методом процента от реализации целесообразно компьютеризировать, что существенно облегчит и ус­корит увязку баланса.

Для приблизительного расчета потребности во внешнем финан­сировании (в частности, без учета эффекта обратной финансовой свя­зи) можно воспользоваться следующей формулой:

ЕРЫ = А„/В() х (В - В0) - П/В() х (В - В0) - Я х В х (1 - Э),

где А(/В0 — относительный прирост активов, изменяющихся про­порционально увеличению объема реализации (потребность в увеличении суммы активов в рублях на 1 руб.

реализации); А, — сумма активов на конец отчетного года; В0 - выручка от реализации продукции отчетного года; П/В() - спонтанный прирост пассивов, изменяющихся про­порционально объему реализации, на 1 руб. выручки отчетно­го года;

В — прогнозируемый объем продаж;

Я - рентабельность реализованной продукции (отношение чистой прибыли отчетного года к выручке от реализации от­четного года);

Э - норма выплаты дивидендов (отношение прибыли, на­правляемой на выплату дивидендов, кчистои прибыли).

Традиционные подходы российских предприятий к разработке финансовых планов, рассмотренные выше, не позволяют эффектив­но и в полной мере решать задачи, стоящие перед финансовым мене­джером на современном этапе. Финансовое планирование, как пра­вило, оторвано от маркетинговых исследований и опирается на план производства, а не сбыта, что ведет к существенному отклонению фактических показателей от плановых. Планово-экономические службы используют в расчетах калькуляцию полной себестоимости единицы произведенной (реже — реализованной) продукции, распре­деляя все затраты отчетного (или планового) периода по видам изде­лий. Такой же подход (исходя из полной себестоимости) преобладает и в отечественном ценообразовании, являющемся затратным. Вмес­те с тем мировой опыт свидетельствует о целесообразности деления издержек на постоянные и переменные, результативности маржи­нального подхода к включению издержек в себестоимость. Новые возможности дают анализ взаимосвязи «затраты — выручка - при­быль» (СУР —анализ) и метод безубыточности. Наконец, разработка финансового плана оторвана от процесса управления, а финансовый план не позволяет оценить финансовое состояние предприятия при тех или иных изменениях внешних условий. Недостатки сложившейся системы планирования во многом устраняет внедрение на предприя­тии системы бюджетирования.

<< | >>
Источник: Под. Ред. дэн ,проф Н Ф Самсонова. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник Краткий курс— М ИНФРА-М, — 302 с - (Серия «Высшее образование»).. 2003

Еще по теме 20.4. МЕТОДЫ РАЗРАБОТКИ ПРОГНОЗНОГО БАЛАНСА:

  1. Платежный баланс, его отличие от расчетного баланса и методы балансирования.
  2. Макроэкономическое значение, основные статьи и структура платежного баланса. Торговый баланс, баланс текущих операций и баланс движения капитала
  3. 3.3.Разработка и анализмодели баланса для принятия управленческих решений
  4. 39. МЕТОДЫ РАЗРАБОТКИ БЮДЖЕТОВ
  5. ПРАКТИЧЕСКИЕ РАЗРАБОТКИ МЕТОДОВ АКТИВИЗАЦИИ ЗАНЯТИЙ
  6. Метод послойного баланса
  7. 1.6.3. Структурный метод разработки программного обеспечения
  8. 1.3. Необходимость овладения методами разработки бизнес-плана
  9. Инструментарно-целевой метод регулирования платежного баланса.
  10. Баланс как элемент метода бухгалтерского учета
  11. Проверка прогнозной финансовой информации
  12. Глава 4. Методы выбора и анализа товаров и рынков при селекции инвестиционных проектов и разработке бизнес-плана
  13. Порядок прогнозного планирования денежного оборота.
  14. Порядок прогнозного планирования денежного оборота.
  15. Прогнозный период
  16. Прогнозный анализ рыночной среды
  17. 2.2.4.2. Предварительный анализ финансового положения на основе общих показателей аналитического баланса-нетто (экономическое чтение баланса)
  18. Принцип прогнозного планирования денежного оборота.
  19. ФОРМИРОВАНИЕ ПРОГНОЗНОГО ФИНАНСОВОГО ПЛАНА ДИВЕРСИФИЦИРОВАННОЙ КОМПАНИИ