<<
>>

19.3. Вывоз капитала за рубеж

Международные экономические связи осуществляются, как было отмечено выше, в форме международной торговли, экспорта и импорта товаров. Но в современном мировом хо­зяйстве в число ввозимых и вывозимых товаров все больше включается и такой специфический товар, как капитал.

Вывоз капитала за рубеж — это целенаправленное пере­мещение денежных средств из одной страны в другую для по­мещения их в выгодное предпринимательское дело.

Вывоз капитала за рубеж осуществляется в следующих основных формах: 1) прямых инвестиций в промышленные, сельскохозяйственные, торговые и иные предприятия; 2) пор­тфельных инвестиций; 3) ссудного капитала.

Прямые инвестиции представляют собой долгосрочные зарубежные инвестиции в промышленные, сельскохозяй­ственные, торговые и другие предприятия. Они служат источ­ником финансовых средств при создании и расширении пред­приятий. Иногда прямые иностранные инвестиции служат фактором внедрения новой техники и технологии на действу­ющих предприятиях. К прямым относят и такие инвестиции, при которых иностранный инвестор обладает не менее чем 10% акционерного капитала предприятия (фирмы).

О целесообразности прямых инвестиций, минуя фондо­вые биржи и других посредников, имеется ряд высказываний в зарубежной печати. При этом фирмы ссылаются на то, что прямые инвестиции представляют собой выгодное вложение капитала в производство, позволяющее вырабатывать и сбы­вать товары на месте.

Портфельные инвестиции — это вложения капитала в по­купку акций, векселей, облигаций и других ценных бумаг с целью получения прибыли на вложенный капитал в виде дивидендов.

Вывоз ссудного капитала — это предоставление срочных и долгосрочных кредитов в денежной или товарной форме с це­лью получения прибыли за счет высокого ссудного процента.

Международный рынок ссудных капиталов подразделя­ется на денежный рынок и рынок капиталов.

Денежный рынок — это в основном рынок краткосрочных (до одного года) кредитов. Благодаря им корпорации, а также государственные банки получают возможность восполнять за счет внешних источников временную недостачу оборотных средств.

Рынок капиталов имеет дело со среднесрочными (от 2 до 10 лет) банковскими кредитами и долгосрочными (свыше 10 лет) займами, которые предоставляются (по преимуществу) путем выпуска и приобретения облигаций.

В последние годы на международном рынке стали широко использоваться нетрадиционные формы долгосрочного инве­стирования ссудного капитала — проектное финансирование, т. е. предоставление крупных кредитов под конкретные про­мышленные и иные проекты.

Вывоз капитала за рубеж выгоден прежде всего вывозя­щей стране, она вывозит капитал за рубеж в целях получения прибыли. Однако в таком капитале заинтересована и страна, в которую ввозится капитал. Она получает вливание денежных средств, которые могут дать ей толчок в развитии производ­ства либо улучшение инфраструктуры, но за это придется рас­плачиваться затем частью дохода.

До 1990 г. наблюдался рост вывоза капитала за рубеж в виде прямых инвестиций, который достиг в мировом хозяйстве в 1990 г. около 200 млрд долл. Основная часть прямых инвестиций на­правлялась в обрабатывающую промышленность и отрасли вы­сокой технологии. Заграничные инвестиции осуществляют в ос­новном крупные компании мира, в первую очередь транснацио­нальные компании[103], а также государства. Государственные сред­ства из развитых стран направляются, как правило, в страны Азии, Африки, Латинской Америки, в основном в ссудной форме.

При вывозе капитала в государственной форме получате­лям кредита часто ставятся определенные условия: выдать га­рантии не национализировать предприятия, банки и фирмы, га­рантировать вывоз капитала в виде полученной прибыли и др.

В 90-е гг. страны Восточной Европы и СНГ вошли в число привлекательных зон приложения зарубежных прямых инвес­тиций. Зарубежные инвесторы стали ввозить капитал для со­здания совместных предприятий, основанных на использовании объединенных капиталов зарубежных и местных учредителей.

Создание таких предприятий позволяет соединить денежные средства и иные виды ресурсов из разных стран и выполнять об­щую производственную деятельность. Совместные предприятия обладают совместным имуществом, финансами. Прибыль и риск, связанные с совместной деятельностью, распределяются про­порционально доле средств, вложенных каждым участником.

О размерах прямых и портфельных инвестиций от инос­транных инвесторов в Российской Федерации свидетельству­ют данные, приведенные в табл. 19.6.

Существуют разные организационно-правовые формы со­здания международного предпринимательства.

Совместные предприятия (предприятия с иностранным ка­питалом) создаются в Российской Федерации в соответствии с ГК РФ и Федеральным законом от 25 февраля 1999 г. № Э9-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации в форме капитальных вложений". Они могут быть созданы в форме хозяйственного товарищества и общества, акционер­ного общества и в иной форме.

Интересы зарубежных предпринимателей и местных партнеров при создании и использовании совместных пред­приятий не совпадают. Для зарубежных предпринимателей участие в совместном предприятии есть форма вывоза капи­тала с целью получения прибыли. Они используют эту форму как способ проникновения на привлекательные зарубежные рынки, где можно легче получить прибыль.

Для отечественных же партнеров интерес к совместному предприятию связан с возможностью освоения передовой тех­нологии, внедрения новой техники, накопления опыта орга­низации производства.

Хотя интересы партнеров совместных предприятий раз­ные, совместная деятельность дает положительные резуль­таты для той и другой стороны. Эти отношения позволяют раз­делить риск (финансовый и производственный) между парт­нерами, укрепить их позиции на рынке.

Таблица 19.6 Объем инвестиций от иностранных инвесторов по видам в Российской Федерации*
1996 г. 1998 г. 2000 г. 2003 г. 2005 г.
Инвестиции млн долл.
США
% к

итогу

млн долл. США % к

итогу

млн долл. США % к

итогу

млн долл. США % к итогу млн долл. США ИТ
сего инве- гиций 6970 100 11773 100 10 958 100 29 699 100 53 651 1
том числе:
1 прямые 2440 35,0 3361 28,6 4429 40,4 6781 22,8 13 072 Ъ
нвестиции
з них:
жосы в ус- 1780 25,5 1269 10,6 1060 9,7 2243 7,5 10 360
авный фонд
>едиты, полу- 450 6,5 1690 14,4 2738 25,0 2106 7,1 2165 4
энные от за-
/бежных сов-
эдельцев
эедприятий
эочие 210 3,0 425 3,6 631 5,7 2432 8,2 547 1
) портфель- 128 1,8 191 1,6 145 1,3 401 1,4 453 С
ые инвести-
/1И
з них:
щи и 42 0,6 33 0,3 72 0,6 369 1,2 328 0
олговые цен- 86 1,2 158 1,3 72 0,6 32 0,1 125 С
ые бумаги
)прочие 4402 63,2 8221 69,8 6384 58,3 22 517 75,8 40 126 7^
нвестиции
з них:
эрговые 407 5,8 1671 14,2 1544 14,1 2973 10,0 6025 V
эедиты
эочие 2719 39,0 6297 53,5 4731 43,8 19 220 64,7 33 745 б;
эедиты
энковские 942 13,6
<< | >>

Еще по теме 19.3. Вывоз капитала за рубеж:

  1. Вывоз капитала за рубеж
  2. 18.8. Особенности уплаты государственной пошлины за государственную регистрацию выпуска ценных бумаг, средств массовой информации, за право вывоза (временного вывоза) культурных ценностей, за право использования наименований «Россия», «Российская Федерация» и образованных на их основе слов и словосочетаний в наименованиях юридических лиц, за получение ресурса нумерации
  3. Особенности налогообложения при вывозе подакцизных товаров
  4. РАСХОДЫ ПО ВЫВОЗУ ТВЕРДЫХ БЫТОВЫХ ОТХОДОВ
  5. ВЫВОЗ ТОВАРОВ (РАБОТ, УСЛУГ) С ТЕРРИТОРИИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
  6. 13.5.3. Документы, подтверждающие факт вывоза подакцизных товаров за пределы территории РФ
  7. 11.1.3. Зависит ли применение ставки 0 процентов от таможенного режима, в котором ввозятся (вывозятся) товары
  8. Глава 10. ВЫВОЗ ТОВАРОВ (РАБОТ, УСЛУГ) С ТЕРРИТОРИИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
  9. Зависит ли применение ставки 0 процентов от тамо­женного режима, в котором ввозятся (вывозятся) товары
  10. 12.5. Оформление коносамента12.5.1. Необходима ли на коносаменте отметка таможенных органов о вывозе товара за пределы таможенной территории РФ
  11. Предпринимательство на рубеже ХУ1-ХУП веков.
  12. 12.1.2. Командировка за рубеж
  13. 7.1. Гармонизация бухгалтерского учета за рубежом
  14. 3. ИСТОРИЯ РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА ЗА РУБЕЖОМ
  15. Продажа товаров за рубеж
  16. На рубеже ХХI в.
  17. 2. Средняя Азия на рубеже II—I тысячелетий до и. э.
  18. Эволюция финансового менеджмента в России и за рубежом