<<
>>

10.3. Анализ финансовой деятельности как инструмент управления финансовым планированием

Какая бы модель планирования ни применялась на предпри­ятии, исходной информацией финансового планирования слу­жат результаты анализа финансовой деятельности предприятия за предшествующий период или за несколько предшествующих периодов.
Анализ финансовой деятельности является важней­шим инструментом финансового планирования на предприя­тии, обеспечивая команду специалистов-плановиков во главе с первым руководителем предприятия необходимой, наиболее полной, объективной и достаточной исходной информацией, позволяя им производить выбор оптимальных решений на ста­дии планирования, оценку выполнения финансовых планов, выявление причин отклонений фактических значений от запла­нированных.

Финансовый анализ — это наука о сфере человеческой деятель­ности, направленной на теоретическую систематиза­цию, объяснение и прогнозирование процессов, которые проис­ходят с финансовыми ресурсами и их потоками, через оценку фи­нансового состояния и выявленных возможностей совершенст­вования функционирования и эффективного управления финан­совыми ресурсами их потоками как на отдельном предприятии, так и в государстве в целом.

Основная цель финансового анализа — оценка финансового со­стояния предприятия для выявления возможностей повышения эффективности его функционирования.

Основная задача — эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия.

Информационная база финансового анализа состоит из ос­новной информации — годовая, полугодовая или квартальная бухгалтерская отчетность предприятия: баланс предприятия (форма 1), отчет о прибылях и убытках (форма 2) и дополнитель­ной информации (других форм бухгалтерской отчетности, ста­тистической отчетности, данных управленческого учета и т. п.). Агрегированный баланс условного предприятия представлен в Приложении.

Методы и приемы, используемые при проведении финансово­го анализа, можно классифицировать по нескольким основаниям.

По степени Формализации — формализованные и неформализо­ванные. Формализованныеметоды являются основными при про­ведении финансового анализа предприятия, они носят объектив­ный характер, в их основе лежат строгие аналитические зависи­мости. Неформализованные методы (метод экспертных оценок, метод сравнения) основаны на логическом описании аналитиче­ских приемов, они субъективны, так как на результат большое влияние оказывают интуиция, опыт и знания аналитика.

По применяемому инструментарию различают:

• экономические методы, в том числе: метод абсолютных вели­чин, метод относительных величин, балансовый метод, метод дисконтирования;

• статистические методы — метод, арифметических разниц, метод выделения изолированного влияния факторов, индексный метод, метод сравнений, метод группировки;

• математико-статистические методы — корреляционный анализ, регрессионный анализ, факторный анализ;

• методы оптимального программирования — системный ана­лиз, линейное и нелинейное программирование.

По применяемым моделям — дескриптивные, предикативные и нормативные модели.

Дескриптивные модели — являются основными при оценке финансового состояния предприятия. Это модели описательно­го характера, базирующиеся на данных бухгалтерской отчетнос­

ти. Такая модель включает вертикальный, горизонтальный и трендовый анализы. Вертикальный анализ — это представление статей баланса в виде относительных величин (удельных весов), характеризующих структуру обобщающих итоговых показате­лей. Горизонтальный анализ — определение динамики (измене­ния) балансовых статей, выявление тенденций изменения от­дельных статей баланса или их групп. Трендовый анализ — это изучение динамики относительных показателей за определен­ный период.

Предикативные модели — это модели-прогнозы финансового отчета, построенные на данных динамического анализа (жестко детерминированные факторные и регрессионные модели) или исходя из экспертных прогнозных оценок будущего финансово­го развития предприятия (например, при разработке финансовой стратегии предприятия).

Нормативные модели позволяют сравнивать фактические ре­зультаты деятельности предприятия со средними по отрасли или внутренними нормативами предприятия. Эта модель предпола­гает установление нормативов по каждому показателю и анализ отклонений фактических данных от нормативов. Классификация методов и приемов, применяемых при финансовом анализе, при­ведена на рис. 10.5.

Представленная на рис. 10.6 классическая схема проведения анализа финансового состояния предприятия предусматривает общий анализ финансового состояния предприятия, определе­ние финансовой устойчивости и ликвидности баланса, анализ финансовых коэффициентов, определение деловой активности и рентабельности и обобщающую характеристику финансового со­стояния с указанием выявленных критических точек в финансо­вой деятельности предприятия.

305

Распространенным методом приведения анализа финансово­го состояния предприятия является табличный метод, основан­ный на представляемых в таблицах результатах расчетов абсолют­ных и удельных показателей, а также их изменений за анализиру­емый период. Трудоемкость метода полностью окупается полно­той и высокой точностью информации об изменениях каждого показателя за рассматриваемый период и в динамике. Пример расчетов при проведении финансового анализа табличным мето­дом приведен в Приложении.

20-3903

Рис. 10.5. Классификация методов и приемов, используемых при проведении финансового анализа предприятия

Исходные данные для финансового анализа предприятия

Анал итический а гре ги ро - ванный баланс-нетто и отчет о прибылях и убыт­ках

Активы

Пассивы

Запасы

Общий анализ финансо­вого со­стояния

Финансовые

результаты

Анализ финансовой ус­тойчивости

Анализ ликвидности ба­ланса

Анализ коэффициентов финансового состояния

Анализ коэффициентов финансовых результатов деятельности предприя­тия

Обоб­щенные выводы о фи- нансо- вом со­стоянии и пред- ложе- ния по финан­совому оздо- ровле- нию или со- вер- шенст- вова- нию финан­совой дея­тельно­сти пред- прия­тия

Оценка общего финансо­вого состояния, динами­ки абсолютных и удель­ных финансовых показа­телей предприятия

Оценка платежеспособ­ности предприятия.Оп­ределение типа финан­совой устойчивости в ди­намике

Оценка кредитоспособ­ности предприятия.

Оценка текущей, пер­спективной и общей лик­видности в динамике

Абсолютные значения коэффициентов в дина­мике и их нормальные ог­раничения

Абсолютные значения коэффициентов рента­бельности и деловой ак­тивности в динамике

Рис. 10.6. Схема анализа финансового состояния предприятия 20* 307

Для выявления тенденций изменений показателя, которые не требуют очень большой точности в определении этих изменений, предлагается проводить анализ финансового состояния предпри­ятия с помощью балансограммы. Последняя представляет собой графическое изображение баланса и отчета о прибылях и убытках предприятия на начало и конец периода в виде долей значений статей, разделов и подразделов баланса и отчета о прибылях и убытках в валюте баланса.

Общий анализ финансового состояния предприятия — это пред­варительная оценка финансового состояния предприятия. Оно характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприя­тия. Финансовое состояние предприятия является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отноше­ний и поэтому определяется совокупностью - хозяйственных факторов. Целью общего анализа финансового состояния предприятия является предварительная оценка фи­нансового состояния по результатам расчета и анализа в динами­ке ряда финансовых показателей, совокупность которых харак­теризует пространственно-временную деятельность предприя­тия.

Общий анализ финансового состояния производится на ос­нове изучения следующих показателей.

• Динамика валюты баланса — изменение суммы значений показателей актива и пассива баланса. Нормальным считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнали­зирует о снижении объема производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия.

• Изменения структуры актива баланса — определение долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов, стоимости материальных оборотных средств (необосно­ванное завышение которых приводит к затовариванию, а недо­статок — к невозможности нормального функционирования про­изводства), величины дебиторской задолженности со сроком по­гашения менее одного года и более одного года, величины сво­бодных денежных средств предприятия в наличной (касса) и без­наличной (расчетный и валютный счета) формах И краткосроч­ных финансовых вложений.

• Изменения структуры пассива баланса. При анализе струк­туры пассива баланса (обязательств предприятия) определяются соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия (значительная доля заемных источников, более 50%, свидетельствует о рискованной деятельности пред­приятия, что может послужить причиной неплатежеспособнос­ти), динамика и структура кредиторской задолженности, ее доля в пассивах предприятия.

• Изменения структуры запасов и затрат предприятия. Анализ запасов и затрат обусловлен значимостью раздела «Запасы» ба­ланса для определения финансовой устойчивости предприятия. При анализе выявляются наиболее значимые (имеющие наи­больший удельный вес) статьи.

• Изменения структуры финансовых результатов деятельнос­ти предприятия. В ходе анализа дается оценка динамики показа­телей выручки и прибыли, выявляются и измеряются различные факторы, оказывающие влияние на динамику показателей вы­ручки и прибыли.

Анализ финансовой устойчивости проводится для выявления платежеспособности предприятия — способности предприятия рассчитываться по платежам для обеспечения процесса непре­рывного производства, т. е. способности предприятия распла­чиваться за свои основные и оборотные производственные фонды.

Финансовая устойчивость определяется показателем обеспе- ченностизапасовпредприятиясобственнымиизаемнымиисточни- ками^рмирования основных и оборотных производственных фон­дов. В соответствии с обеспеченностью запасов и затрат собст­венными и заемными источниками формирования различают следующие типы финансовой устойчивости.

Абсолютноустойчивое финансовое состояние (встречается крайне редко) характеризуется полным обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами, что определяется неравенством

где А1 - внеоборотные активы (1-й раздел актива баланса);

Зцдс — запасы и НДС;

П3 — капиталы и резервы (3-й раздел пассива баланса).

Это соответствует соотношению активов и пассивов, пред­ставленному на рис. 10.7.

Внеоборотные активы Капиталы и резервы

1Щ1111И1ШИ1Ш111Ш|Ш1®1Ш^1

Запасы и НДС
Денежное средства в расчетах Долгосрочные кредиты
Краткосрочные займы и кредиты
Кредиторская задолженность
Рис. 10.7. Абсолютная финансовая устойчивость

Нормально устойчивое финансовое состояние характеризуется обеспечением запасов и затрат собственными оборотными сред­ствами и долгосрочными заемными источниками, которое соот­ветствует неравенству

Пз^ + Задс^Пз + Щ, где П4 - долгосрочные обязательства (4-й раздел пассива баланса).

Это графически представлено на рис. 10.8.
Внеоборотные активы Капиталы и резервы
Запасы и НДС Долгосрочные кредиты
Денежные средства в расчетах Краткосрочные займы и кредиты
Кредиторская задолженность

Рис. 10.8. Нормальная финансовая устойчивость

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется обеспе­чением запасов и затрат за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т. е. за счет всех основных источников формирования за­пасов, соответствующее неравенству

П3 + П4 < А! + ЗндС < П3 + П4 + ЗиК, где ЗиК — краткосрочные займы и кредиты (из 5-го раздела пассива баланса).

Графическое изображение представлено на рис. 10.9.

Внеоборотные активы Капиталы и резервы
Запасы и НДС Долгосрочные кредиты
Краткосрочные займы и кредиты
Денежные средства в расчетах Кредиторская задолженность
Рис. 10.9. Неустойчивое финансовое состояние

При неустойчивом финансовом состоянии различают допус­тимо неустойчивое финансовое состояние и недопустимо неус­тойчивое финансовое состояние.

Допустимо неустойчивым считается состояние, при котором оборотные средства предприятия, находящиеся в процессе про­изводства (Зн п), и товары отгруженные (Т0) погашаются за счет перманентного оборотного капитала, а остальные запасы — за счет краткосрочных заемных средств, т. е. выполняется неравен­ство

А1 + Зн.п + Т0 + Рб.п1+ 3­- Р6.„+ НДС +

+ДФВ+ДВ

ТРА = ВОА - -ДФВ-ДВ

Наиболее сроч­ные обязатель­ства (НСО)

Краткосрочные пассивы (КСП)

Долгосрочные пассивы (ДСП)

Постоянные пассивы (ПСП)

нсо=

=кз + ПКП

КСП - ЗиК ДСП

псп=

= КиР — Р6п

обозначения: денежные средства;

краткосрочные финансовые вложения;

дебиторская задолженность со сроком погашения менее и

более одного года соответственно;

прочие оборотные активы;

запасы;

- расходы будущих периодов;

налог на добавленную стоимость по приобретенным цен­ностям;

долгосрочные финансовые вложения; доходные вложения; внеоборотные активы; кредиторская задолженность; прочие краткосрочные пассивы; •краткосрочные займы и кредиты;

Условные ДС — КФВ

Д31 -

ПОА —

3

Рб.п

НДС - ДФВ

дв

ВОА

КЗ -

ПКП -

ЗиК

п4

КиР -

- итог 4-го раздела пассива баланса «Долгосрочные пассивы»; капитал и резервы.

Для абсолютной ликвидности баланса должна выполняться система неравенств:

НЛА> НСО;

БРА> КСП;

МРА>ДСП;

ТРА< ПСП.

В случае, если одно или несколько условий не выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличает­ся от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком в другой группе по стоимо­стной величине. В реальной платежной ситуации менее ликвид­ные активы не могут заместить более ликвидные, потому что се­годня нельзя расплатиться деньгами, которые поступят завтра.

Анализ коэффициентов финансового состояния предприятия проводится для исследования изменений устойчивости положе­ния предприятия и проведения сравнительного анализа финан­сового положения нескольких предприятий. Основные коэффи­циенты финансового состояния, расчетные формулы, нормаль­ные ограничения и влияние изменений на финансовое положе­ние предприятия приведены в табл. 10.3.

Таблица 10.3 Коэффициенты финансового состояния предприятия
Коэффи­циент Расчетная формула Нормаль­ное огра­ничение коэффи­циента Влияние изменений коэффициента на финансовое положение пред­приятия
Автоно­мии п3

ВБ

Более 0,5 Рост коэффициента свиде­тельствует об увеличении фи­нансовой независимости предприятия, снижении рис­ка финансовых затруднений в будущие периоды, повыша­ет гарантии погашения пред­приятием своих обязательств
Соотно­шения п4+п5 Макси­мум 1 Рост коэффициента отражает превышение величины заем­ных средств над собственны­ми источниками их покры­тия
заемных и собст­венных средств П3

Коэффи­циент Расчетная формула Нормаль­ное огра­ничение коэффи­циента Влияние изменений коэффициента на финансовое положение пред­приятия
Манев­ П3 +П4 -А( Мини­ Высокое значение коэффи­
реннос­ти п3 мум 0 циента положительно харак­теризует финансовое состоя­ние предприятия
Обеспе- П3+П4-А[ 1 При значении коэффициента
та запа­сов ис­точника­ми фор­мирова­ния

(финан­совой устойчи­вости)

3 + НДС ниже нирмашвнши чред

приятие не обеспечивает за­пасы и затраты собственны­ми источниками финансиро­вания

Абсо­ НЛА Мини­ Показывает, какую часть крат-
лютной ликвид­ности П5 мум 0,2 косрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время
Ликвид­ НЛА + БРА Более Отражает прогнозируемые
ности п? платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами
Покры­тия а2 П5 Мини- мум2 Показывает платежные воз­можности предприятия, оце­ниваемые при условии не только своевременных рас­четов с дебиторами и благо - приятной реализации гото­вой продукции, но и прода­жи в случае необходимости прочих элементов матери­альных оборотных средств

Нормаль­ное огра-
Коэффи­циент
Расчетная формула ничение

коэффи­циента

Влияние изменений коэффициента на финансовое положение пред­приятия

НА + ОС + СМ + НП ВБ

Реаль­ной СТО' имости имуще-

Мини- Отражает долю реальной

стоимости имущества произ­водственного назначения в имуществе предприятия

ства произ­водст­венного назна­чения

3+НЛА-П

Прогно­за бан- кротст- ва
-5

ВБ

Более О Чем выше значение показа­теля, тем ниже опасность банкротства

Условные обозначения:

ВБ - валюта баланса;

НА - нематериальные активы;

ОС — основные средства;

СМ — сырье, материалы и прочие аналогичные ценности;

НП — затраты в незавершенном производстве и издержках обращения;

А2 — итог 2-го раздела баланса (актив);

П5 — итог 5-го раздела баланса (пассив).

Анализ коэффициентов финансовых результатов деятельности

предприятия. Задачей этого анализа является выявление тенден­ций изменения деловой активности, определяемой через обора­чиваемость, и рентабельности предприятия. Коэффициенты фи­нансовых результатов деятельности приведены в табл. 10.4.

Обобщающая характеристика финансового состояния пред­приятия констатирует состояние активов, пассивов, запасов и финансовых результатов деятельности предприятия, его плате­же- и кредитоспособность, рентабельность и деловую актив­ность. С помощью этой характеристики делается обобщающий вывод и даются рекомендации по улучшению финансового со­стояния предприятия.

Проведение анализа финансового состояния предприятия табличным методом рассмотрим на примере анализа финансовой устойчивости условного предприятия. Данные для анализа фи­нансовой устойчивости возьмем из табл. 10.5, в которой пред­ставлен агрегированный аналитический баланс-нетто и отчет о

Таблица 10.4 Коэффициенты финансовых результатов деятельности

Формула расчета
align=left>Коэффициент

Характеристика коэффициента

Рентабельности продаж

Рентабельности всего капитала предприятия

Рентабельности

внеоборотных

активов

Рентабельности собственного ка­питала

Рентабельности

перманентного

капитала

Общей оборачи­ваемости капита­ла

Оборачиваемос­ти мобильных средств

Пр/В Пр/ВБ

Пр/А, Пр/Пз

Пр/(П3 + + П4)

В/ВБ

в/А2

В/3

Оборачиваемос­ти материальных оборотных средств

Показывает, сколько прибыли приходится на 1 руб. реализованной продукции. Уменьшение свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия Показывает эффективность использова­ния всего имущества предприятия. Сни­жение свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении акти­вов

Отражает эффективность использования внеоборотных активов

Показывает эффективность использова­ния собственного капитала. Динамика ко­эффициента оказывает влияние на уро­вень котировки акций предприятия Отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия (как собственного, так и за­емного)

Отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Рост означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен Показывает скорость всех мо­

бильных средств. Рост оценивается поло­жительно

Отражает число оборотов запасов пред­приятия. Снижение свидетельствует об от­носительном увеличении производствен­ных запасов и затрат в незавершенном

Формула расчета
Коэффициент

Продолжение Характеристика коэффициента

производстве или о снижении спроса на готовую продукцию В/ГП Показывает скорость оборота готовой

продукции. Рост коэффициента означает увеличение спроса на продукцию пред­приятия, снижение указывает на затовари­вание

В/Д3 Показывает расширение (рост коэффици­

ента) или снижение (уменьшение) ком­мерческого кредита, предоставляемого предприятием

Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Снижение коэффициента оценивается положительно

Оборачиваемое - ти готовой про­дукции

Оборачиваемос - ти дебиторской задолженности

Среднего срока оборота дебитор­ской задолжен­ности, дней Оборачиваемос­ти кредиторской задолженности

Среднего срока оборота креди­торской задол­женности, дней Фондоотдачи внеоборотных активов

Оборачиваемос­ти собственного капитала

В/КЗ Показывает расширение или снижение

В/П3

коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост означает увеличение скорости оплаты задолженности предпри­ятия, снижение - рост покупок в кредит (К • К3)/В Отражает средний срок возврата коммер­ческого кредита предприятием

В/А,

Характеризует эффективность использо­вания внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящихся на еди­ницу стоимости средств Показывает скорость оборота собственно­го капитала. Резкий рост отражает повы­шение уровня продаж. Существенное сни­жение показывает тенденцию к бездейст­вию части собственных средств

Условные обозначения: Пр — прибыль; В — выручка от реализации; ГП - готовая продукция;

ДЗ — дебиторская задолженность со сроком погашения менее года; КЗ — кредиторская задолженность; N — число дней в анализируемом периоде.

Таблица 10.5

Агрегированный аналитический баланс-нетто и отчет о прибылях и убытках

предприятия

bgcolor=white>2,31
Показатели Абсолютное значение, руб. Удельный вес на начало периода, % Удельный вес на конец периода, %
на на­чало

нерии-

!ТЯ

нако­нец пе­риода всего на-

рас­таю­щим итогом

всего на-

рас­таю- дцим итогом

1. ВНЕОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ 15 500 18 680 51,24 51,24 47,60 47,60
2. Нематериальные ак­
тивы 2300 2400 7,60 7,60 6,12 6,12
3. Основные средства 12 000 15 100 39,67 47,27 38,48 44,60
4. Затраты в незавер­
шенное производство 130 115 0,43 47,70 0,29 44,89
5. Прочие внеоборотные
активы 60 55 0,20 47,90 0,14 45,03
6. Доходные вложения 140 125 0,46 48,36 0,32 45,35
7. Долгосрочные финан-
совые вложения 870 885 2,88 51,24 2,25 47,60
8. ОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ 14 750 20 565 48,76 100,00 52,40 100,00
9. Налог на добавлен­
ную стоимость по при­
обретенным ценностям 700 1250 53,55 3,18 50,78
10. Запасы 5550 10 745 18,35 71,90 27,38 78,16
том числе:
готовая продукция 300 170 0,99 54,54 0,43 51,21
12. сырье и материалы 3500 6300 11,57 66,11 16,05 67,26
13. животные на выра-
щивании и откорме 230 330 0,76 67,87 0,84 68,10
14. затраты в незавер-
шенное производство 770 3700 2,55 69,42 9,43 77,53
15. товары отгруженные 500 110 1,65 71,07 0,28 77,81
16. прочие запасы 200 90 0,66 71,73 0,23 78,04
17. расходы будущих пе-
риодов 50 45 0,17 71,90 0,12 78,16
18. Дебиторская задол­
женность со сроком по-

bgcolor=white>100,00
Абсолютное вес Удельный вес
значение, на начало на конец
руб. периода, % периода, %
Показатели на на- на- на-
чало нако­ рас- рас-
П1>ппл нец пе­ всего таю- всего таю-
перио­ риода щим щим
да итогом итогом
гашения более одного
года 850 1275 2,81 74,71 3,25 81,41
19. Дебиторская задол­
женность со сроком по-
гашения менее одного
года 5300 5600 17,52 92,23 14,27 95,68
20. Прочие оборотные
активы 100 95 0,33 92,56 0,24 95,92
21. Краткосрочные фи­
нансовые вложения 750 250 2,48 95,04 0,64 96,56
22. Денежные средства 1500 1350 4,69 100,00 3,44 100,00
23. КАПИТАЛЫ И
РЕЗЕРВЫ 16 000 20 000 52,89 52,89 50,96 50,96
24 ДОЛГОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА 4000 3600 13,22 66,11 9,17 60,13
25. КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА 10 250 15 645 33,89 100,00 39,87
26. Займы и кредиты 2100 5400 6,94 73,05 13,76 73,83
27. Доходы будущих пе-
риодов 290 310 0,96 74,01 10,79 74,68
28. Резервы предстоя-
щих платежей 40 35 0,14 74,15 0,09 74,77
29. Задолженность уча-
стникам по выплате до­
ходов 950 75 3,14 77,29 2,30 77,07
30. Прочие краткосроч­
ные обязательства 70 900 0,23 77,52 0,19 77,26
31. Кредиторская задол­
женность 6800 8925 22,48 100,00 22,74 100,00
32. БАЛАНС 30 250 39 245 100,00 100,00 100,00 100,00
33. Выручка-нетто от
продаж 32 000 41000 105,78 105,78 104,47 104,47
34. Прибыль от продаж 6500 3900 21,49 21,49 9,94 9,94

Показатели Абсолютное значение, тыс. руб. Удельный вес на начало периода, % Удельный вес на конец периода, %
на на­чало перио­да на ко­нец пе­риода всего на- рас­таю­щим итогом всего на- рас­таю­щим итогом
35. Себестоимость про­дукции, включая ком­мерческие и управлен­ческие расходы 25 500 37 100 84,29 105,78 94,53 104,47

прибылях и убытках условного предприятия. Расчеты для анали­за типа финансовой устойчивости предприятия представлены в табл. 10.6.

По данным табл. 10.6 предприятие на начало периода находи­лось в допустимо неустойчивом финансовом состоянии, а на ко­нец периода — в кризисном финансовом состоянии.

На основе данных табл. 10.5 проведем анализ финансового состояния того же условного предприятия с помощью построе­ния балансограммы.

Для ее построения:

1) выбираются необходимые для проведения анализа статьи баланса;

2) рассчитываются удельные значения этих статей в валюте баланса соответственно на начало и конец анализируемого пери­ода. Для нашего условного предприятия расчетные данные сведе­ны в табл. 10.5;

3) полученные удельные значения выносятся на балансо- грамму.

321

Балансограмма состоит из шести столбцов, в каждом из ко­торых фиксируется соответствующая структура: в первом столб­це — структура разделов актива баланса, во втором — расшиф­ровка разделов актива баланса, в третьем — расшифровка под­раздела «Запасы», в четвертом — структура выручки от продаж (взвешенная в валюте баланса), в пятой — расшифровка кратко-

21-3903

Таблица 10.6 Предварительные расчеты для определения типа финансовой устойчивости предприятия
Показатели Значение, тыс. руб.
на начало периода на конец периода
и резервы 16 000 20 000
Внеоборотные активы 15 500 18 680
Собственные оборотные средства
(СОС) 500 1320
Долгосрочные обязательства 4000 3600
Перманентные оборотные средства
(ПОС) 4500 4920
Краткосрочные займы и кредиты
(ЗиК) 2100 5400
Основные источники формирования
запасов (ОИФ) 6600 10 320
Запасы с учетом НДС 6250 11995
Избыток или недостаток собствен­
ных оборотных средств (СОС*) -5750 -10 675
Избыток или недостаток перманент-
ных оборотных средств (ПОС*) -1750 -7075
Избыток или недостаток основных
источников формирования запасов
(ОИФ*) 350 -1675
Тип финансового состояния Неустойчивое Кризисное
Непродаваемая часть запасов с уче- 1320 Расчеты не
том НДС проводятся
Избыток или недостаток перманент- 3180 Тоже
ных оборотных средств для обеспе-
чения непродаваемой части запасов с
учетом НДС (ПОС**)
Подтип финансовой устойчивости Допустимо неус- Не определяется
тойчивое финан-
совое состояние

срочных обязательств предприятия, в шестой — структура пасси­ва баланса. Последовательность статей в каждом столбце приве­дена в табл. 10.7.

Пример построения балансограммы для условного предприя­тия приведен на рис. 10.13. Вертикальная шкала балансограммы

Таблица 10.7 Последовательность расположения статей баланса и отчета о прибылях и убытках в колонках балансограммы

33. Выручка от продаж
Статьи пассива
Разделы актива
Подразделы актива
Статьи актива

2. Нематериаль­ные активы (НА)

3. Основные средства

4. Незавершен- ное строительст­во!

>1НЗС)_____

34. При­быль от продаж
1.

Вне- обо- рот- ные ак­тивы

37 Прочие вне­оборотные акти- вы (ПВА)

Обо­рот­ные ак­тивы

6. Доходные вло­жения

7. Долгосрочные финансовые вложения

9. Налог на до- бавленную стои­мость по приоб­ретенным цен­ностям

10. Запасы

18. Дебиторская задолженность со сроком пога­шения более 1 года

19. Дебиторская задолженность со сроком пога­шения менее 1 года

20. Прочие обо- ротные активы

1. Краткосроч­ные финансовые вложения 11. Готовая продукция

12. Сырье и материа­лы

13. Животные на вы­шивании и откорме

14.Затраты в незавер шенное производство

15. Товары отгружен^" ные

16. Прочие запасы (ПЗ)

17. Расходы будущих периодов

35.Себес- тоимость продук­ции, включая коммер­ческие и управ­ленчес­кие рас­ходы (С/Ст)

26. Займы и кредиты

27. Доходы

будущих

периодов

Резер- вы пред­стоящих платежей (РПП)

29. Задол­женность участни­кам по вы плате до­ходов (ЗУ)

30. Прочие кратко­срочные обязатель­ства

да----------

11. Креди- торская за­должен­ность

22. Денежные средства

21*

323

НМА
ОС
А,
С/Ст
КФВ
КФ^
ДС

представляет удельные значения статей баланса и отчета о при­былях и убытках нарастающим итогом.

Применения балансограмм для анализа финансового состоя­ния условного предприятия рассмотрим также на примере опре­деления финансовой устойчивости. Для этого проведем горизон­тальную прямую через всю балансограмму на начало периода на уровне суммарной доли внеоборотных активов, запасов и НДС. В пассивах оценим, за счет каких источников формируются основ­ные и оборотные производственные активы. В нашем случае пря­мая пересекает пассивы на уровне краткосрочных займов и кре­дитов, что соответствует рис. характеризующему неустойчи­вое финансовое состояние. Проведя линию через балансограмму на уровне суммарной доли внеоборотных активов и непродавае­мой части запасов, получим ситуацию, представленную на рис. 10.9, - предприятие на начало периода находится в допустимо неустойчивом финансовом состоянии. На конец периода пред­приятие находится в кризисном финансовом состоянии, так как горизонтальная прямая пересекает пассивы на уровне кредитор­ской задолженности.

Приведенные примеры позволяют говорить о взаимозаменя­емости табличного метода и метода балансограмм.

В ходе проведения финансового анализа вскрываются не только недостатки в финансовой деятельности предприятия, но и имеющиеся резервы. С помощью финансового анализа устанав­ливается эффективность запланированных мер на стадии проек­тирования, реализации и подведения итогов выполнения финан­совых планов.

<< | >>
Источник: Под ред. проф. А. М. Ковалевой. Финансы и кредит: Учеб. пособие — М.: Финансы и статистика, — 512 с: ил.. 2005

Еще по теме 10.3. Анализ финансовой деятельности как инструмент управления финансовым планированием:

  1. Глава 10. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ И АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
  2. 42. Значение анализа финансово-хозяйственной деятельности для планирования
  3. 42. Значение анализа финансово-хозяйственной деятельности для планирования
  4. Управление финансами. Система финансового планирования деятельности организации
  5. 13. Финансовый план как элемент финансового планирования
  6. 13. Финансовый план как элемент финансового планирования
  7. 10.4. Финансовая стратегия и ее роль в управлении финансовым планированием
  8. 1.2. Основные положення финансового менеджмента в управлении финансово-хозяйственной деятельностью предприятия
  9. Финансовое планирование. Содержание и задачи финансового планирования. Виды финансовых планов
  10. 10.5. Финансовая отчетность предприятия как информационная база финансового анализа
  11. 31. БЮДЖЕТНОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ КАК СОСТАВНАЯ ЧАСТЬ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ
  12. 1.1. ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ КАК СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ
  13. 21. ТРЕБОВАНИЯ К ОСНОВНЫМ ДОКУМЕНТАМ ФИНАНСОВОГО ПЛАНА. МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ. ТЕХНОЛОГИЯ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ