<<
>>

Задачи и ситуации

Задача 2.1

Инвестор приобрел за 30 долл. колл-опцион на акции компании N с ценой исполнения 900 долл. Опцион может быть исполнен в те­чение года. Если текущая рыночная цена акции равна 850 долл., при какой цене инвестор предпочтет исполнить опцион? Покажите гра­фически потенциальную прибыль инвестора, 'ешите эту же задачу при условии, что приобретен пут-опцион, а текущая рыночная цена акции составляет 950 долл.

Задача 2.2

Цена исполнения колл-опциона на акции фирмы N, приобретен­ного инвестором за 8 долл., равна 75 долл. Будет ли исполнен опцион, если к моменту его истечения рыночная цена базисного актива равна: а) 65 долл.; б) 80 дол л; в) 85 долл.? Сколько получит держатель оп­циона в каждом из этих сл; чаев? Какова ei о прибыль (убыток)?

Задача 2.3

Цена исполнения пу г-опциона на акции фирмы приобретен­ного инвестором за 8 долл., равна 75 долл. Будет ли исполнен опци­он, если к моменту его истечения рыночная цена базисного актива равна: а) 63 долл.: б) 74 долл; в) 86 долл.? Сколько получит держа­тель опциона в каж юм из этих случаев? Какова его прибыль (убы­ток)?

Задача 2.4

Продается американский колл-опцион с исте чением через два месяца и ценой исполнения 50 долл.

Цена опциона - 5 долл. Теку­щая цена базисного актива — 58 долл. Каковы ваши действия в этом случае? Какую прибыль (убыток) вы будете иметь? Как будет реаги­ровать рынок на подобную ситуацию? Какой должна быть мини­мальная цена опциона, чтобы исчезла возможность проведения ар­битражной операции?

Задача 2.5

Колл-опцион на акции компании N в момент его покупки (5 марта) стоит 5 долл. Дата истечения опциона — 18 октября. Цена исполнения — 35 долл. Ответьте на следующие вопросы, а) Если это американский опцион, то когда он может быть исполнен7 б) Если это европейский опцион, то когда он может быгь исполнен? в) Если цена базисного актива в момент покупки опциона равна 30 долл., стоит ли приобретать этот опцион? г) А если цена равна 37 долл.?

Задача 2.6

33

Компания А приобрела двухмесячный колл-опцисн у компании В на 200 акций с ценой исполнения 100 долл. Цена акции в момент выписки опциона равнялась 90 долл.

Цена контракта 6 долл. за ак­цию. Нарисуйте график вып тт лля данного колл-опциона. При ка­кой текущей цене базисного актива компания А не будет исполнять опцион и какой убыток понесет она в этом случае? Какая мини­мальная текущая цена базисного актива в момент его исполнения принесет прибыль компании А? Какую прибыль получит компания А, если текущая цена базисного актива в момент его исполнения со­ставит 120 долл.?

3-3422

Задача 2.7

Инвестор приобрел пут-опцион на 300 акций компании А с це­ной исполнения 40 долл. и истечением через четыре месяца Цена контракта составляет 5 долл. за акцию, текущая цена базисно1 о ак­тива в момент выписки опциона - 47 долл. Нарисуйте график вып­лат для данного пут-опциона. Какую тенденцию изменения цены ба­зисного актива ожидает инвестор, приобр ;тая данный опцион? При какой текущей цене базисного актива инвестор не будет исполнять опцион и какой убыток понесет он в этом случае? Найдите «мерт­вую точку», т.е. текущую цену базисного актива в момент исполне­ния опциона, которая позволит инвестору избежать убытка от этой финансовой операции. Какую прибыль получит инвестор, если теку­щая цена базисного актива в момент его исполнения составит 32 долл.?

Задача 2.8

Составьте числовой пример, подтверждающий целесообразность операций с опционами в противовес операциям непосредственно с акциями.

Задача 2.9

Покупатель приобрел фьючерсный контракт на покупку сахара по цене открытия 16 декабря 2000 г., равной 171,0 долл. за 1 т. В по­следующие дни динамика цены закрытия имела вид (долл.): 16.12.00 - 172,5; 17.12.00- 174,3; 18.12.00- 175,2; 19 12.00- 176,0; 23.12.00- 177,0, 24.12.00 - 175,4; 25.12.00. - 170,2. Брокер известил покупате­ля 23.12.00 о том, что поставка сахара состоится на следующий день От ветьте на следующие вопросы.

1. По какой цене будет поставлен сахар?

2 Какая цена будет уплачена покупателем фактически?

3. Рассчитайте денежный поток за эти дни.

4. Ответьте на предыдущие вопросы, если поставка сахара будет 25 декабря по цене закрытия предыдущего дня.

<< | >>
Источник: Ковалев В. В.. Практикум по анализу и финансовому менеджменту. Кон­спект лекций с задачами и тестами. - 2-е изд. перераб. и доп - М.: Финансы и статистика, - 448 с.. 2006

Еще по теме Задачи и ситуации:

  1. КОНФЛИКТНЫЕ СИТУАЦИИ (РЕШЕНИЕ СИТУАЦИОННЫХ ЗАДАЧ)
  2. Детерминация классовой ситуации рыночной ситуацией
  3. Ситуация равновесия
  4. Ситуации "Конфликт"
  5. Запредельная ситуация
  6. Ситуация "Делегирование функций"
  7. Ситуация "Распределение работ"
  8. Управление конфликтной ситуацией.
  9. Ситуация "Адаптация персонала"
  10. Кризисная ситуация
  11. Типология ситуаций собственного кризиса