Глава 8. Задачи по оценке финансовых активов

Номинал облигации 1 000 руб., купон 10%, выплачивается один раз в год. До погашения облигации 3 года. Определить максимальную цену покупки облигации инвестором, желающим получать доходность 12%, доходы которого облагаются налогом по ставке 20%.

Задача 2

Ответьте, выгодно ли инвестору приобрести за 16 000 рублей об­лигацию с номиналом 15 000 руб., ставкой выплачиваемого ежеквар­тально купонного дохода 13% годовых и сроком погашения 5 лет. Тре­буемая доходность инвестора составляет 8% годовых, ставка налога на доходы - 20%.

Задача 3

Номинал бескупонной облигации равен 1 000 руб., бумага пога­шается через 120 дней. Облигация стоит 840 руб. Определить доход­ность до погашения облигации (в процентах годовых). База 365 дней.

Задача 4

Продается привилегированная акция по цене 60 долл. Пара­метры: фиксированный дивиденд 5 долл. в год, ставка налога на доход инвестора 20%. Если у двух потенциальных инвесторов ставки доход­ности, соответственно, 10% и 8%, кому из них будет выгодно приоб­рести привилегированную акцию?

Задача 5

Инвестор планирует купить акцию компании А и продать ее че­рез два года.

Задача 6

По акциям компании А был выплачен дивиденд 10 руб. на акцию. Инвестор полагает, что в течение последующих лет темп прироста ди­виденда составит 6% в год. Доходность равная риску покупки акции равна 25%. В настоящее время акция продается за 60 рублей. Следует ли инвестору купить эту акцию?

Задача 7

Курс акции компании А составляет 45 руб., доходность равная риску инвестирования в акцию 15%.

Задача 8

В настоящее время компания А не выплачивает дивиденды. ин­вестор прогнозирует, что она начнет выплачивать дивиденды через пять лет. Первый дивиденд будет выплачен на акцию в размере 4 руб., в последующем он будет возрастать с темпом прироста 8% в год. Ставка дисконтирования, соответствующая риску инвестирования в акцию, равна 35%. Определить курсовую стоимость акции.

Задача 9

Обращается обыкновенная акция с параметрами: Дивиденд отчетного года равен 250 руб., темп роста дивиденда 2%, бе­зрисковая доходность 6%, премия за риск 3%, коэффициент в =1,15. По какой цене имеет смысл приобретать данную акцию?

Задача 10

На фондовом рынке продаются обыкновенные акции, по которым в следующем году ожидается дивиденд в размере 40 рублей. Номинал одной акции - 400 рублей, прогнозируемый темп роста дивиденда - 1% в год. Средняя доходность рынка акций за прошлый год составила 8%, доходность безрисковых вложений - 4%. Коэффициент рисково- сти пакета акций компании составляет 1,5. Будут ли инвесторы поку­пать эти акции за 500 рублей?