6.2. Типы механизмов обеспечения устойчивости денег

1. Обеспечение золотом («золотой стандарт»);

2.

3. Обеспечение предпринимательскими проектами, предназна­ченными к реализации в будущих периодах («обеспечение из буду- щего»)^[17].

Первый указанный способ был и исторически первым. Это свое­образный компромисс, предполагающий параллельное обращение как бумажных, так и золотых денег. При этом законодательно фиксиро­вался обменный курс бумажных номиналов на золото в монетах или

слитках. Пример - купюры царской России. Так, на ассигнации 1910 года выпуска номиналом в 100 рублей было написано, что она может быть свободно обменена на золотую монету без ограничений по курсу: 1 рубль = 1/10 империала и содержит 17,424 долей чистого золота.

Золотой стандарт был окончательно отменен в начале 1970-х го­дов и с тех пор нигде не используется.

Второй способ был придуман в СССР (см. рис. П.3).

Эмиссия

Условные обозначения:

ДН - «Бумажные» ассигнации СССР (денежные номиналы); ТНП - товары народного

потребления; ГЦ - государственные цены; _ ^ - количественное соответствие;

Рис.

Чтобы это условие было выполнено, их должны были в прошлом периоде (для разных товарных групп это «прошлое» могло быть раз­ным - для хлеба это было буквально «вчера», а для автомобиля - «про­шлое» было отделено от «настоящего» месяцами) произвести и через систему Госснаба СССР распределить по государственным магазинам всей территории страны

Таким образом, денежная эмиссия в советской системе хозяй­ствования жёстко связывалась с прошлыми объёмами материального производства. Причём - не всего производства, а лишь той его части, которая служила для удовлетворения текущих потребностей населе­ния. Продукция военно-промышленного комплекса, а также производ­ство средств производства в данном механизме не участвовали. Кроме того, вне налично-денежного обращения в СССР находились и многие (причём - наиболее ценные и важные для жизни людей) предметы по­требления и услуги: жильё, услуги здравоохранения, образования и др.

Другими словами, в СССР была реализована весьма специфиче­ская, нигде до того не встречавшаяся денежная система. Она могла работать только в условиях плановой распределительной системы хозяйствования, исключавшей в принципе любое легальное предпринимательство и вообще - рыночные отношения.

В таких условиях советские деньги тем более не могли быть «всеобщим эквивалентом»: и не только потому, что были «бумаж­ными» знаками, но и потому, что на них очень многое (даже произво­димое в стране) нельзя было купить, например, завод, самолет, землю, жильё и многое другое.

В современной России в начале 1990-х годов ЦБ РФ ввёл другой механизм (см.

На рис. П.4 показано, что ЦБ РФ в качестве принципа своей ра­боты в области денежной эмиссии принял постулат: рублевая масса, выпущенная в обращение, должна быть обеспечена долларовой массой

золотовалютных резервов^[18] ЦБ РФ (ЗВР), пересчитанной по текущему курсу рубля к доллару США (Я/$), который сам же ЦБ РФ и устанав­ливает.

Условные обозначения:

ДН - «бумажные» ассигнации

РФ (денежные номиналы); ЗВР-золотовалютные резервы; Я / $ - устанавливаемый ЦБ курс рубля к доллару; А - количественное ' соответствие;

Ось времени ппошлое настоящее

Рис. П.4. Механизм обеспечения устойчивости российских денег

Но поскольку ЗВР формируются путём скупки (через ММВБ) за эмитируемые рубли иностранной валюты, поступающей в страну в виде экспортной выручки (около 70% - это газо- и нефтедоллары), то устойчивость (от обесценения) рублевых номиналов оказывается при­вязанной тоже к прошлым объёмам производства. В данном случае - к объёмам производства сырьевых ресурсов, в основном - энергоноси­телей, поставляемых на экспорт.

На первый взгляд, может показаться, что между рисунками П.3 и П.4 нет ничего общего: содержательное наполнение элементов рис. П.4 совсем не такое, как на рис. П.3. Канули в Лету «товары народного потребления», «плановые поставки», «централизованное распределе­ние», «государственные цены» и многое другое. Однако осталось с советских времен главное: принцип привязки эмиссии денежных знаков к фактическим объемам производства в прошлые периоды.

Такой принцип позволяет удерживать темп обесценения рублей в «ра­зумных рамках».

во-первых, он делает российскую финансовую систему принци­пиально зависимой от «финансовой машины» США; сделав ставку на обеспечение рубля долларом США, Россия оказалась в том же финан­совом «капкане», от которого пытается уже больше 20 лет вырваться Европа, вводя собственную евровалюту (евро);

во-вторых, данный механизм фактически блокирует массовые инвестиционные процессы, поскольку в данных условиях российской банковской системе (на обоих её уровнях) нет необходимости зани­маться выпуском и контролем за обращением инвестиционных финан­совых инструментов и обязательств;

в-третьих, делает, по сути, невозможной (невыгодной) совре­менную форму развивающего страну инновационного предпринима­тельства, со всеми вытекающими отсюда последствиями - от выталки­вания бизнеса в криминальные формы работы до стимулирования за­висимости страны от мировых цен на энергоносители;

в-четвёртых, осталась, по сути, прежней, советской, логическая схема действующего в нынешней России механизма обеспечения устойчивости денег. Если убрать содержательное наполнение рисун­ков П.3 и П.4, оставив лишь логику действий, то она будет той же са­мой (рис. П. 5).

Отсюда вытекает вывод: выстроенный ЦБ РФ механизм обеспе­чения российских рублей по своему принципиальному устройству по­вторяет советский, когда-то созданный совсем для других условий и для обеспечения работы канувшей в небытие советской распредели-

о с с и с*

тельной системы хозяйствования. С такой денежной системой, как в нынешней России, построить современную рыночную (тем более - инновационную) экономику невозможно.