Стоимость акционерного капитала.
Модель экономического роста Гордона представляет собой:
Р - Di Ро
г - g - Ро Di
г g
где
стоимость (или рыночная цена) обыкновенной акции;
дивиденды, которые должны быть получены за один год;
требуемая норма прибыли инвестора;
темп роста (принимается постоянным во времени).
Решая уравнение этой модели для г, получаем формулу для расчета стоимости обыкновенной акции:Di , D,
г = —L + g или k = —L + g p ° e p °
^0 ^0
Символ г заменяется на ke, для того, чтобы показать, что эта формула применяется для определении стоимости капитала.
Стоимость новой обыкновенной акции, или внешний акционерный капитал, выше, чем стоимость настоящей обыкновенной акции, из-за стоимости размещения выпуска, связанной с продажей новых акций. Стоимость размещения займа, иногда называемая стоимостью выпуска новых акций (стоимость эмиссии), представляет собой общую стоимость выпуска и продажи ценных бумаг, включая печать и гравирование, комиссионные сборы и гонорар за бухгалтерскую ревизию.
Если f - стоимость размещения займа в процентах, формула для расчета стоимости новой обыкновенной акции будет выглядеть следующим образом: ke + g e Ро(1 - f)
Еще по теме Стоимость акционерного капитала.:
- § 13.3. СТОИМОСТЬ АКЦИОНЕРНОГО КАПИТАЛА
- 7.2.3. Экономическая добавленная стоимость как система показателей, используемая в рамках концепции «акционерной стоимости»
- 3.5. РАЗЛИЧИЕ МЕЖДУ АКЦИОНЕРНОЙ ДОХОДНОСТЬЮ И ДОХОДНОСТЬЮ АКЦИОНЕРНОГО КАПИТАЛА
- 58. Уставный капитал акционерного общества
- Учет уставного капитала акционерного общества
- 1. Особенности и роль акционерного капитала
- Уставный капитал акционерного общества
- 3.2.1. Уставный капитал акционерного общества
- Учет уставного капитала акционерного общества
- ИСТОЧНИКИ СРЕДСТВ:АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ
- 12.2 КАПИТАЛ, ПРИБЫЛЬ И ФОНДЫ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА
- 3.2.2. Изменение уставного капитала акционерного общества
- Акционерный капитал