<<
>>

Резюме

В данной главе речь шла об управлении денежными потока­ми (Cash-Flow) организации, как важной составной части общей системы управления ее финансовой деятельности. Вот основные положения данной главы.

1. Денежный поток — это приток и отток денежных средств и их эквивалентов, получаемых организацией от всех видов де­ятельности и расходуемые на обеспечение дальнейшей дея­тельности.

2. Приток денежных средств осуществляется за счет: вы­ручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг), иного иму­щества; полученных авансов, кредитов и займов; средств целе­вого финансирования; дивидендов и процентов по финансовым вложениям; безвозмездного получения средств и др.

3. Отток денежных средств возникает вследствие: покрытия текущих (операционных) и инвестиционных затрат; платежей в бюджет и взносов в государственные внебюджетные фонды; выплат дивидендов и процентов владельцам эмиссионных цен­ных бумаг; финансовых вложений; выплат подотчетных сумм и авансов и пр.

4. Управление денежными потоками представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управ­ленческих решений, связанных с формированием, распределе­нием и использованием денежных средств организации и осу­ществлением оборота.

5. Основная цель управления денежными потоками — обе­спечение финансового равновесия организации в процессе ее развития путем балансирования объемами поступления и расхо­дования денежных средств за счет их синхронизации во времени.

6. В процессе реализации своей главной цели управление денежными потоками организации направлено на решение сле­дующих задач:

• формирование оптимального объема денежных ресурсов организации в соответствии с потребностями ее хозяйственной деятельности;

• оптимизация распределения сформированного объема де­нежных ресурсов организации по видам хозяйственной деятель­ности и направлениям использования;

• обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости организации;

• максимизация чистого денежного потока, обеспечиваю­щего заданные темпы экономического развития организации на условиях самофинансирования;

• обеспечение минимизации потерь ценности денежных средств в процессе их хозяйственного использования в органи­зации.

7. Система управления денежными потоками реализует свою главную цель и основные задачи путем осуществления определенных функций. Основными из них являются:

а) создание эффективной системы бухгалтерского учета де­нежных потоков;

б) осуществление анализа формирования денежных потоков;

в) осуществление планирования денежных потоков;

г) оптимизация денежных потоков;

д) разработка действенной системы мотивации реализа­ции управленческих решений по формированию денежных по­токов;

е) осуществление эффективного контроля за реализацией принятых управленческих решений по формированию денеж­ных потоков.

8. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками их можно классифицировать:

• по масштабам обслуживания хозяйственного процесса: де­нежный поток по организации в целом; денежный поток по от­дельным структурным подразделениям (центрам ответствен­ности) организации; денежный поток по отдельным хозяйствен­ным операциям;

• по видам хозяйственной деятельности: денежный поток по текущей деятельности; денежный поток по инвестиционной деятельности; денежный поток по финансовой деятельности;

• по направленности движения денежных средств: поло­жительный денежный поток; отрицательный денежный поток;

• по методу исчисления объема выделяют: валовой денеж­ный поток; чистый денежный поток;

• по отношению к организации денежный поток подразде­ляется: внутренний денежный поток; внешний денежный поток;

• по уровню достаточности объема выделяют: избыточный денежный поток; дефицитный денежный поток;

• по формам использования денежных средств различа­ют: наличный денежный поток; безналичный денежный поток;

• по виду используемой валюты выделяют: денежный поток в национальной валюте; денежный поток в иностранной валюте;

• по предсказуемости возникновения выделяют: полностью предсказуемый (детерминированный) денежный поток; недоста­точно предсказуемый (вероятный) денежный поток; непредска­зуемый денежный поток;

• по возможности регулирования в процессе управления выделяют: денежный поток, поддающийся регулированию; де­нежный поток, не поддающийся регулированию;

• по законности осуществления разделяют: легальный де­нежный поток; "теневой" денежный поток;

• по времени поступления выделяют: текущий (настоящий) денежный поток; будущий денежный поток.

9.

Для эффективного управления денежными потоками в настоящее время существуют два основных подхода к опреде­лению величины чистого денежного потока от текущей деятель­ности (далее ЧДПТ): прямой метод и косвенный метод.

Прямой метод непосредственно связан с регистрами бух­галтерского учета и расчет денежных потоков прямым мето­дом ведется по показателю выручки от реализации продукции (работ, услуг).

Чистые денежные потоки от инвестиционной и финансовой деятельности рассчитываются только прямым методом.

Косвенный метод позволяет определить взаимосвязь по­лученной прибыли с изменением денежных средств. Расчет де­нежных потоков косвенным методом ведется от показателя чи­стой прибыли.

10. Отчет о движении денежных средств является основным источником информации для анализа денежных потоков компа­нии. Основная цель анализа денежных потоков состоит в опре­делении причин дефицита (избытка) денежных средств, источ­ников их поступления и направлений расходования для контро­ля за текущей платежеспособностью организации.

11. Расчет финансовых показателей на базе величины чи­стого денежного потока от текущей деятельности позволяет су­щественно углубить и скорректировать выводы относительно ликвидности и платежеспособности организации, ее будущего финансового потенциала, полученные предварительно на осно­ве расчета финансовых показателей в ходе традиционного фи­нансового анализа.

В финансовом менеджменте наиболее важными признают­ся следующие группы финансовых коэффициентов на базе ве­личины чистого денежного потока от текущей деятельности: по­казатели ликвидности; инвестиционные показатели; показате­ли рентабельности.

12. Планирование денежных потоков охватывает три основ­ных его вида:

• стратегическое планирование, в процессе которого прогноз движения денежных потоков оформляется в форме поступле­ний и расходов денежных средств по годам планируемого пери­ода и по видам деятельности;

• тактическое планирование, в процессе которого разраба­тывается план поступления и расходования денежных средств;

• оперативное планирование, в процессе которого разраба­тывается платежный календарь.

13. Прогноз движения денежных потоков — финансовый до­кумент, получающий в российской практике в последние годы все большее распространение. Он отражает движение денеж­ных потоков по текущей, инвестиционной и финансовой дея­тельности.

14. Тактическое финансовое планирование — это планиро­вание осуществления; оно рассматривается как составная часть стратегического плана и представляет собой конкретизацию его показателей.

Среднесрочный план разрабатывается на год с разбивкой по кварталам и подразделениям. Тактический план по форме соответствует стратегическому плану и служит его развитием и детализацией.

Прогноз и среднесрочный план движения денежных средств можно составить не только прямым методом, но и косвенным.

15. Платежный календарь — это план (бюджет) организа­ции производственно-финансовой деятельности, в котором ка- лендарно взаимосвязаны все источники денежных поступлений и расходы за определенный период времени. Он полностью охва­тывает денежный оборот компании; дает возможность увязать поступления денежных средств и платежи в наличной и безна­личной форме; позволяет обеспечить постоянную платежеспо­собность и ликвидность.

16. Оптимальный объем денежных средств зависит от по­требностей в них, возможности планирования этой потребности и стоимости перевода денежных средств в ценные бумаги и об­ратно. Чтобы обеспечить решение проблем управления денеж­ными средствами, разработаны оптимизационные модели Уи­льяма Баумоля, Миллера-Орра, Стоуна и др.

17. Модель У. Баумоля основана на оптимизации сочетания доходов при вложении в краткосрочные ценные бумаги и затрат по конвертации денежных средств в ценные бумаги.

18. Модель Баумоля предполагает регулярность как посту­плений, так и расходований денежных средств. Ситуацию, ког­да поступление и расходование денежных средств на расчет­ном счете осуществляется хаотично как по величине сумм, так и по их направленности (приток, отток), лучше отражает модель, разработанная Миллером и Орром.

19. Создание эффективной системы управления денежны­ми потоками в компании связано с дополнительными затрата­ми, поэтому все действия по ее созданию должны быть оценены с точки зрения дополнительных затрат и выгод и требуют бо­лее эффективного использования информационных технологий.

<< | >>
Источник: Кириченко Т. В.. Финансовый менеджмент: Учебник / Т. В. Кириченко. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», — 484 с.. 2013

Еще по теме Резюме:

  1. 5.1. Исполнительное и финансовое резюме
  2. Ситуация "Составление резюме"
  3. Деловое резюме
  4. 4. Составление резюме бизнес-плана
  5. 10.1. Пишем деловое резюме
  6. Резюме
  7. Резюме
  8. Резюме
  9. Резюме
  10. Резюме
  11. Резюме
  12. Резюме
  13. Резюме
  14. Резюме
  15. Резюме
  16. Резюме
  17. Резюме
  18. РЕЗЮМЕ
  19. РЕЗЮМЕ
  20. РЕЗЮМЕ