<<
>>

1.4. Понятие финансового менеджмента 1.4.1. Ключевые моменты понятия финансового менеджмента

В самом общем виде финансовый менеджмент - это профессио­нальная техника управления денежными потоками на уровне отдель­ного предприятия (фирмы, корпорации) в интересах собственников (акционеров) предприятия (фирмы, корпорации).
Это означает следу­ющее:

Финансовый менеджмент - точная дисциплина (твх^, или технэ, по-гречески - «искусство точности»). Аппарат финансового менедж­мента позволяет принимать финансовые решения, опираясь на основа­ния, имеющие точные (математически точные) значения и переводить эти решения в точные практические действия на финансовом рынке.

В современных условиях, когда крупную прибыль можно полу­чать только при реализации инновационных проектов (показано нобе-

с/

левским лауреатом И. Шумпетером, см. Приложение 7.3), точность финансовых расчетов и действий на рынке приобретает особое значе­ние. Большинство предприятий (производящих обычную, стандарт­ную продукцию) могут надеяться лишь на прибыль в 1-2 % в год - это в лучшем случае. А вообще-то, такие предприятия не должны иметь прибыли совсем.

Не потому, что кто-то запрещает. Формы современ­ной организации деятельности таковы, что при производстве стандарт­ной продукции её получить практически невозможно. Хорошо, если

__________________________________________________________________________________________ ___________________________ А __________

затраты покрываются выручкой от продаж. А при оптимальной (наилучшей) организации производственной деятельности затраты всегда равны результату и - никакой прибыли. Это математически точно показали в своих работах советский академик Л.В. Канторович и американец Р. Купманс, за что стали нобелевскими лауреатами.

Финансовый менеджмент - это управление денежными потоками предприятия: входящими и исходящими. Финансовый менеджер дол­жен работать на стыке «предприятие - финансовые рынки».

Этим фи­нансовый менеджмент сильно отличается от такого предмета (и обла­сти практики), как финансы предприятий: финансы предприятий рас­сматривают движение денежных ресурсов во внутрипроизводствен­ном цикле воспроизводства, опосредуя (обслуживая) материальный процесс воспроизводства. Финансовый менеджер, с одной стороны, «добывает» финансовые ресурсы для финансирования деятельности предприятия (на рис. 5 - денежный поток финансирования). С другой стороны, финансовый менеджер (ФМ) размещает на финансовых рын­ках активы предприятия (финансовые активы (ФА) - в финансовые инструменты, нефинансовые активы (НФА) - в инвестиционные про­екты реального сектора экономики) с целью получения доходов пред­приятия (на рис. 5 - денежный поток инвестирования).

Финансовый менеджмент - нормативная дисциплина. Это зна­чит, что финансовый менеджмент ничего не описывает в реальности (как это делает любая научная теория, в т.ч. теория финансов). Финан­совый менеджмент - инструмент. И как всякий инструмент, он требует правильного употребления, т.е. говорит, «как должно действовать», чтобы получить требуемый результат. Финансовый менеджмент - «знаниевый инструмент» в руках управленца. Последний не слепо сле­дует предписанию формул финансовой математики, а использует их по ситуации (так же, как люди используют любой другой инструмент - молоток, когда нужно забивать гвозди, авторучку - когда надо писать и т.д. и т.п.). Поэтому для финансового менеджмента важную роль иг­рает анализ финансовой ситуации, в которой находится предприятие, позволяющий правильно отбирать нужные формальные средства для подготовки управленческого финансового решения.

«Финансовый менеджмент» - «финансовое управление». Так пе­реводят «Financial Management» практически все англо-русские и рус­ско-английские словари. При этом лингвисты никогда не разъясняют различные профессиональные тонкости понятия управления.

Между тем, существует, по крайней мере, восемь разных типов (схем) управ­ления, которые по способу работы очень сильно отличаются друг от друга, хотя в языке обозначаются одним и тем же словом6.

В финансовом менеджменте смысл термина «управлять» весьма сильно отличается от общепринятого у нас социального толкования понятия управления как «раздачи» указов, приказов, предписаний под­чиненным людям-исполнителям. Глагол «to manage» значит - «ухит­риться» (так переводят на русский язык сами американские авторы, стараясь максимально точно передать на русский язык тот смысл, ко­торый они вкладывают в английский аналог [21]).

Финансовый менеджер должен уметь ухитриться направить де­нежные потоки (которые впрямую от него не зависят и люди - вла­дельцы денег - ему не подчинены) так, как это нужно финансовому менеджеру. Здесь «управление» в том же смысле, как управлял своим господином Эзоп (который был, как известно, рабом). Или как управ­ляют любой сложной технической конструкцией, например, атомным реактором: физические процессы атомной реакции, разумеется, не мо­гут подчиняться прямым приказам или просьбам людей; и, тем не ме­нее, люди «ухитряются» управлять ими в своих целях. Управляют за счёт знаний. Это - косвенное, инструментальное управление. Финан­совый менеджмент - тот же тип управления («семиотическое управле­ние»).

Финансовый менеджмент - косвенное управление денежными потоками (входящим в предприятие и исходящим из него), опосредо­ванное применением различных финансовых инструментов (коих се­годня уже изобретено десятки - акции, облигации, чеки, векселя, фор­варды, фьючерсы, опционы, варранты и т.д. и т.п.). Именно за счёт применения тех или иных финансовых инструментов финансовый ме­неджер выстраивает нужную ему ситуацию на финансовом рынке, чтобы денежные потоки потекли туда, куда ему нужно.

Финансовый менеджмент - профессиональное управление де­нежными потоками в интересах собственников предприятия (на рис. 5

- акционеры).

В ХХ веке резко усложнились финансовые и экономи­ческие структуры отношений (по сравнению с тем, что было в преды­дущих столетиях). Кроме того, произошли качественные изменения в отношениях собственности[5]. В развитых странах Запада теперь суще­ствуют прямые ограничения отношений собственности на хозяйствен­ные объекты в их натуральном выражении: государство вмешивается и не позволяет собственникам осуществлять произвол в отношении материальных объектов хозяйственной собственности (что, вообще- то, должно предполагать отношение собственности). Однако это не значит, что отношения собственности там размыты совсем. Отноше­ния собственности сохранены, но как бы перенесены «на другой этаж»

- в область движения идеальных (финансовых) заменителей натураль­ных хозяйственных или производственных объектов - туда, где обра­щаются акции, облигации, векселя и другие финансовые инструменты (ценные бумаги) (на рис. 5 - это пространство условно отделено от предприятия пунктирной линией).

Это повлекло за собой, по крайней мере, два изменения:

а) собственников стало чрезвычайно много; чуть не всё населе­ние любой страны в той или иной мере является собственниками, по­скольку владеет теми или иными пакетами акций;

б) от людей разных специальностей (коими являются акционеры) нельзя требовать, чтобы они умели квалифицированно управлять де­нежными потоками, капиталом, финансами.

Отсюда возникла необходимость отделения собственников от их непосредственного влияния на финансы компании (как известно, в XIX веке и ранее собственник (капиталист) сам был в состоянии управ­лять своими финансами). Возникла необходимость в профессиональ­ных посредниках между собственниками и финансами компании.

Финансовый менеджер - профессиональный посредник: он либо профессионально управляет денежными (финансовыми) потоками на предприятии от имени собственников, либо профессионально готовит информацию - ограничения, критерии, варианты, условия и др. - для принятия решений собственниками. Но финансовый менеджер - лишь наемный человек, он должен работать в интересах собственников и мо­жет быть уволен, если будет проводить иную политику.

<< | >>
Источник: Ю.М. Берёзкин, Д.А. Алексеев. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ: учебное пособие. - Иркутск: Изд-во БГУЭП, - 333 с.. 2014

Еще по теме 1.4. Понятие финансового менеджмента 1.4.1. Ключевые моменты понятия финансового менеджмента:

  1. 1.1. ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ КАК СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ
  2. 1.1 Содержание понятия и цель финансового менеджмента
  3. 1.3.1.Понятие концепции и их виды в финансовом менеджменте.
  4. ЧАСТЬ I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА. ПРЕДМЕТ, ТЕРМИНОЛОГИЯ, ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА И ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ
  5. Финансовый менеджмент. Содержание и механизм функционирования. Становление финансового менеджмента как науки
  6. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ. ИНФОРМАЦИОННАЯ БАЗА И МАТЕМАТИЧЕСКИИ АППАРАТ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
  7. 2.1. История развития финансового менеджмента в России. Эволюция целей финансового менеджмента
  8. Глава 1. Предмет, задачи и содержание финансового менеджмента. Информационная база финансового менеджмента
  9. 1.6.1 Информация в финансовом менеджменте: понятие и требования к информации, принципы учета
  10. И.М. Карасева, М.А. Ревякина; под ред. Ю.П. Анискина. Финансовый менеджмент : учеб. пособие по специализации «Менеджмент орг.». — Москва: Омега-Л, — 335 с., 2006
  11. Морошкин В. А., Ломакин A. Л.. Практикум по финансовому менеджменту: технология финансовых расчетов с процентами: Учеб. пособие / — М.: Фи­нансы и статистика, - 112 с., 2005
  12. 1.2. Основные положення финансового менеджмента в управлении финансово-хозяйственной деятельностью предприятия
  13. Новашина Т.С., Карпунин В.И., Волнин В.А.. Финансовый менеджмент. / Под ред. доц. Т.С. Новашиной. – М.: Московская финансово-промышленная академия, – 255 c., 2005
  14. 1.1. Базовые понятия менеджмента
  15. 1 ПОНЯТИЕ МЕНЕДЖМЕНТА
  16. 1. БАЗОВЫЕ КАТЕГОРИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА: КАПИТАЛ, ПРИБЫЛЬ, ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ, ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК
  17. 1.1. Понятие и сущность менеджмента