<<
>>

2. Отчетность западных компаний как источник финансовой информации

Особенности западной отчетности:

В годовом отчете крупной компании нередко можно видеть три набора отчетности: консолидированную отчетность, отчетность материнской компании и отчетность, подготовленную в соответствии международными учетными стандартами (отличие последней чаще всего определяется особенностями налогообложения данной страны).

В большинстве стран отчетность составляется по историческим ценам, поэтому валюта баланса чаще всего совершенно не отражает рыночной стоимости компании. Особенно это касается статей, характеризующих внеоборотные активы и собственный капитал.

На Западе отсутствует понятие систематизированных забалансовых счетов, поэтому при трансформации российского баланса активы, находящиеся на таких счетах, должны быть разнесены по соответствующим балансовым статьям.

117

Бухгалтерский баланс может составляться с использованием различных балансовых уравнений, в наиболее общем виде имеющих следующее представление:

А = Е + L + СГ или А - СГ = Е + L где А - сумма активов;

L - заемный капитал;

Е - собственный капитал;

Cr - кредиторы.

Состав статей западного баланса не регламентирован, нет кодов статей и единообразных наименований.

Определенный приоритет в западной отчетности отдается отчету о прибылях и убытках. Объяснения этому могут быть различны; в частности, во многих случаях прибыль является основным целевым показателем деятельности компании. Кроме того, согласно фундаменталистскому подходу именно прибыль используется для оценки бизнеса с помощью известных моделей дисконтирования, отнюдь не балансовая стоимость его активов.

Чаще всего в балансе западной компании предусмотрена иная последовательность разделов и статей: актив - по убыванию ликвидности; пассив - по возрастанию срока погашения обязательств.

Отчетность всегда дополняется аналитическими расшифровками подготавливаемыми в произвольном формате и содер-жащими числовую и вербальную информацию. Поскольку количество аналитических коэффициентов измеряется десятками, а алгоритмы их исчисления неоднозначны, некоторые компании предпочитают приводить алгоритмы расчета основных (с их субъективной точки зрения, естественно) показателей в отдельном разделе.

В большинстве стран отсутствует практика идентификации в балансе резервов и фондов, созданных за счет прибыли, поэтому в балансе нередко приводится одна статья - «Нераспределенная прибыль», объемлющая все такие фонды и потому нередко занимающая значительный удельный вес в валюте баланса.

Принцип нетто является основным при построении баланса.

Основными зарубежными источниками финансирования и используемыми при этом финансовыми инструментами являют-

118? ся: прямое валютное инвестирование, создание совместных предприятий, эмиссия евроакций и еврооблигаций, предоставление кредитной линии, валютные свопы, векселя.

Специфическими видами рисков, связанных с возможностью выхода на международные рынки капитала, являются: по-литический, валютный, кредитный и др. Отчасти именно этими рисками объясняется сложность выхода российских компаний на международные рынки со своими ценными бумагами. В международной финансовой практике разработаны некоторые механизмы для достижения подобной цели. В их числе - американские депозитарные расписки, представляющие собой торгуемые на биржах номинированные в долларах США сертификаты некоторого американского банка, удостоверяющие о том, что определенное число акций какой-то иностранной компании депонированы в этом банке.

Международные товарообменные и финансовые операции непосредственно связаны с обменом валют. Поскольку валют много и многие компании ведут операции в разных валютах, менеджерам приходится постоянно работать с кросс-курсами, т.е. курсами обмена двух валют, являющихся для данной компании иностранными.

Инфляция - неизбежное явление практически для любой страны. Поскольку темпы по странам могут существенно варьировать, а финансовые операции нередко основаны на прогнозных оценках, необходимо понимать сущность и взаимосвязи между обменными курсами и инфляцией, спотовыми и форвардными ставками, процентными ставками и инфляцией и др.

<< | >>
Источник: Квочкина В.И.. Теоретические основы финансового менеджмента: Учебно-методический комплекс. 2007

Еще по теме 2. Отчетность западных компаний как источник финансовой информации:

  1. Раскрытие информации по отчетным сегментам бухгалтерской (финансовой) отчетности аудируемого лица
  2. 5.2. Анализ и планирование финансовой отчетности компании
  3. Сходства и отличия финансовой отчетности, принятой на Украине и в Западной Европе.
  4. 19.2. Баланс фирмы как источник информации об ее структуре
  5. Управленческий учет как источник информАции о затратах и результатах
  6. Прочая информация финансовой отчетности
  7. Письменная речь как источник информации
  8. Жесты и положения тела как источники информации
  9. Устная речь как источник информации
  10. 12.4. Следователь и допрашиваемый как источники вербально-невербальной информации
  11. Внешний вид и одежда как источник информации
  12. 14.12. Раскрытие информации о финансовых вложениях в бухгалтерской отчетности
  13. 13.8. Раскрытие информации о финансовых вложениях в бухгалтерской отчетности
  14. 1.6.4. Основные внутренние источники вторичной информации в финансовом менеджменте
  15. Источники информации. Методика проверки учета финансовых результатов
  16. 1.6.5. Основные внешние источники вторичной информации в финансовом менеджменте
  17. Прочая информация в документах, содержащих проаудиро­ванную финансовую (бухгалтерскую) отчетность
  18. 20.2. Организационно-правовая форма как источник информации о стратегии фирмы
  19. 10.5. Финансовая отчетность предприятия как информационная база финансового анализа