<<
>>

Облигация

является сертификатом, указывающим на то, что компания заняла денежные средства и согласна их выплатить. Это обязательство фиксируется в письменном соглашении о выпуске облигационного займа, которое содержит информацию об особенностях выпуска облигаций ( сроках погашения, ,цене, по которой эмитент может досрочно выкупить облигации, конверсионные льготы и отдельные ограничения).

Компании могут выпускать различные виды облигаций: необеспеченные; субординированные облигации; облигации с залогом имущества; облигации, обеспеченные другими ценными бумагами, хранящимися на условиях траста; конвертируемые облигации; облигации, процентные доходы по которым выплачиваются только из прибыли; гарантированные облигации; облигации , выпускаемые сериями в разные сроки; облигации, продаваемые значительно ниже номинала; бескупонные облигации; облигации с переменной процентной ставкой и т.

д.

Управление облигационным займом предполагает следующие моменты:

Исследование возможностей эффективного размещения

предполагаемой эмиссии облигаций предприятия;

Определение целей привлечения облигационного займа;

Оценка собственного кредитного рейтинга;

Определение объема эмиссии облигации;

Определение условий эмиссии облигаций;

Оценка стоимости облигационного займа;

Определение эффективных форм андеррайтинга;

Формирование фонда погашения облигаций.

Коммерческий (товарный) кредит предоставляется в форме отсрочки платежа за поставленные им сырье, материалы или товары. Формы товарного кредита могут быть различными: товарный кредит с отсрочкой платежа по условиям контракта, товарный кредит с оформлением задолженности векселем, товарный кредит по открытому счету и др.

Управление коммерческим кредитом представляет следующую последовательность действий:

Формирование принципов привлечения коммерческого кредита

и определение основных его видов;

Определение среднего периода использования коммерческого

кредита;

Оптимизация условий привлечения коммерческого кредита;

Минимизация стоимости привлечения коммерческого кредита;

Обеспечение эффективности использования коммерческого

кредита;

Обеспечение своевременных расчетов по коммерческому

кредиту.

Наиболее краткосрочным видом используемых предприятием заемных средств является внутренняя кредиторская задолженность, то есть задолженность по оплате труда, по отчислениям во внебюджетные фонды, задолженность по расчетам с дочерними предприятиями и др. Этот вид заемных средств также нуждается в управлении.

Управление внутренней кредиторской задолженностью предприятий предполагает:

Анализ внутренней кредиторской задолженности предприятия в

предшествующем периоде;

Определение состава внутренней кредиторской задолженности

предприятия в предстоящем периоде;

Установление периодичности выплат по отдельным видам

кредиторской задолженности;

Прогнозирование средней суммы начисленных платежей по

отдельным видам внутренней кредиторской задолженности;

Прогнозирование средней суммы и размера прироста

внутренней кредиторской задолженности по предприятию;

Оценка эффекта от прироста внутренней кредиторской

задолженности в предстоящем периоде;

Обеспечение контроля за своевременностью начисления и

выплаты средств в разрезе отдельных видов внутренней кредиторской задолженности.

<< | >>
Источник: Ронова Г.Н.. Финансовый менеджмент. 2002

Еще по теме Облигация:

  1. Облигации федерального займа. Облигации государственного сберегательного займа. Другие виды государственных ценных бумаг
  2. Облигации
  3. Облигация
  4. Облигации на предъявителя
  5. § 8.6. КОНВЕРТИРУЕМЫЕ ОБЛИГАЦИИ
  6. Облигация
  7. Облигация
  8. Сертификат облигаций
  9. Облигация
  10. Облигации
  11. Типы облигаций
  12. 11. ОБЛИГАЦИЯ
  13. 11. ОБЛИГАЦИЯ