<<
>>

Назначение финансовых рынков

Финансовые активы существуют в экономике потому, что сбережения различных

частных лиц, корпораций, государства по времени не совпадают с их

инвестициями в необходимые им реальные активы.

Под последними мы подразумеваем

такое имущество, как жилые дома, строения, оборудование, товарно-

материальные запасы и товары длительного пользования. Если бы сбережения

всех хозяйственных единиц постоянно равнялись приобретению ими

реальных активов, то не было бы никакого внешнего финансирования, никаких

финансовых активов и никаких рынков денег или капитала. Каждая хозяйственная

единица в этом случае была бы самодостаточна. Источником текущих

расходов и реальных инвестиций служили бы текущие доходы. Финансовый

актив возникает лишь в том случае, когда инвестиции хозяйственной

единицы в реальные активы превышают ее сбережения и она финансирует эту

разницу за счет займа или выпуска акций. Разумеется, другая хозяйственная

единица при этом должна быть готова одолжить деньги.

В процессе подобного

взаимодействия заемщиков и кредиторов определяются процентные ставки.

В экономике в целом хозяйственные единицы с излишком денег (те, у кого величина

сбережений превышает их инвестиции в реальные активы) предоставляют

средства хозяйственным единицам с нехваткой денег (тем, у кого величина

инвестиций в реальные активы превышает их сбережения). Этот обмен

средствами опосредуется определенными инвестиционными инструментами,

или ценными бумагами, представляющими финансовые активы для их держателей

и финансовые обязательства для их эмитентов.

Назначение финансовых рынков в экономике заключается в эффективном

распределении сбережений среди их конечных пользователей. Если бы те хозяйственные

единицы, которые сэкономили средства, сами же в них и нуждались,

экономика процветала бы и без финансовых рынков. Однако в современной

экономике большинство нефинансовых корпораций использует инвестиции

в реальные активы в размерах, превышающих их суммарные сбережения. В то

же время суммарные сбережения большинства семей превышают их суммарные

инвестиции. Проблема заключается лишь в том, чтобы свести вместе — при условии

минимизации затрат и возможных неудобств — конечного инвестора, кому

средства необходимы для покупки реальных активов, и первоначального

владельца средств.

<< | >>
Источник: Ван Хорн Дж.К., Вахович Дж.М.. Основы финансового менеджмента. 12-е изд. - М.: "И.Д. Вильямс", — 1232 с.. 2008

Еще по теме Назначение финансовых рынков:

  1. ИНТЕРНАЦИОНАЛИЗАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
  2. ИНТЕРНАЦИОНАЛИЗАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
  3. Особенности формирования финансовых рынков в России
  4. СТРУКТУРА ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
  5. СТРУКТУРА ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
  6. Глобализация мировых финансовых рынков
  7. ФУНКЦИЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
  8. ФУНКЦИЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
  9. ИНСТРУМЕНТЫ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
  10. ИНСТРУМЕНТЫ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
  11. КООРДИНАЦИЯ РЕГУЛИРОВАНИЯ БАНКОВСКИХ И ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
  12. 3.3. ФУНКЦИИ И СТРУКТУРА МИРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ
  13. 3.5. ИТОГИ ГЛОБАЛИЗАЦИИ МИРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
  14. теория эффективных рынков: рациональные ожидания на финансовых рынках