Назначение финансовых рынков
частных лиц, корпораций, государства по времени не совпадают с их
инвестициями в необходимые им реальные активы.
Под последними мы подразумеваемтакое имущество, как жилые дома, строения, оборудование, товарно-
материальные запасы и товары длительного пользования. Если бы сбережения
всех хозяйственных единиц постоянно равнялись приобретению ими
реальных активов, то не было бы никакого внешнего финансирования, никаких
финансовых активов и никаких рынков денег или капитала. Каждая хозяйственная
единица в этом случае была бы самодостаточна. Источником текущих
расходов и реальных инвестиций служили бы текущие доходы. Финансовый
актив возникает лишь в том случае, когда инвестиции хозяйственной
единицы в реальные активы превышают ее сбережения и она финансирует эту
разницу за счет займа или выпуска акций. Разумеется, другая хозяйственная
единица при этом должна быть готова одолжить деньги.
В процессе подобноговзаимодействия заемщиков и кредиторов определяются процентные ставки.
В экономике в целом хозяйственные единицы с излишком денег (те, у кого величина
сбережений превышает их инвестиции в реальные активы) предоставляют
средства хозяйственным единицам с нехваткой денег (тем, у кого величина
инвестиций в реальные активы превышает их сбережения). Этот обмен
средствами опосредуется определенными инвестиционными инструментами,
или ценными бумагами, представляющими финансовые активы для их держателей
и финансовые обязательства для их эмитентов.
Назначение финансовых рынков в экономике заключается в эффективном
распределении сбережений среди их конечных пользователей. Если бы те хозяйственные
единицы, которые сэкономили средства, сами же в них и нуждались,
экономика процветала бы и без финансовых рынков. Однако в современной
экономике большинство нефинансовых корпораций использует инвестиции
в реальные активы в размерах, превышающих их суммарные сбережения. В то
же время суммарные сбережения большинства семей превышают их суммарные
инвестиции. Проблема заключается лишь в том, чтобы свести вместе — при условии
минимизации затрат и возможных неудобств — конечного инвестора, кому
средства необходимы для покупки реальных активов, и первоначального
владельца средств.
Еще по теме Назначение финансовых рынков:
- ИНТЕРНАЦИОНАЛИЗАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
- ИНТЕРНАЦИОНАЛИЗАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
- Особенности формирования финансовых рынков в России
- СТРУКТУРА ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
- СТРУКТУРА ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
- Глобализация мировых финансовых рынков
- ФУНКЦИЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
- ФУНКЦИЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
- ИНСТРУМЕНТЫ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
- ИНСТРУМЕНТЫ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
- КООРДИНАЦИЯ РЕГУЛИРОВАНИЯ БАНКОВСКИХ И ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
- 3.3. ФУНКЦИИ И СТРУКТУРА МИРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ
- 3.5. ИТОГИ ГЛОБАЛИЗАЦИИ МИРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
- теория эффективных рынков: рациональные ожидания на финансовых рынках