<<
>>

4.3. Максимизация прибыли. Оценка производственного левериджа Производственный леверидж. Эффект производственного рычага

Затраты на производство продукции можно разделить на переменные и постоянные. К переменным затратам относятся такие, которые изменяются ( увеличиваются или уменьшаются ) при изменении ( увеличении или уменьшении) объема производства.

Это расходы на закупку сырья и материалов, потребление энергии, транспортные издержки, торгово-комиссионные и др. При теоретических расчетах часто предполагается, что переменные затраты пропорциональны объему производства.

К постоянным затратам относятся такие , которые можно для принятых условий проводимого финансового анализа считать не зависящими от объема производства ( амортизационные отчисления, выплата процентов за кредит, арендная плата, оклады управленческого персонала, административные расходы и др.)

Разделение затрат на переменные и постоянные является достаточно условным и зависит от особенностей производства и целей проводимого финансового анализа.

Предположим, что переменные затраты на производство пропорциональны количеству производимого товара. Тогда при производстве К1 единиц товара переменные затраты составят:

ЗП1 = ЗПЕ х К1,

где ЗПЕ - переменные затраты на производство единицы товара.

При производстве К2 единиц товара переменные затраты составят:

ЗП2 = ЗПЕ х К2.

Относительное изменение переменных затрат будет равно: ЗП2 - ЗП1 ЗПЕ X К 2 - ЗПЕ х К 1 К 2 - К 1

ИП =

З П1 З ПЕ х К 1 К 1

Если произведенный товар был продан по цене Ц за единицу, выручка от реализации К1 и К2 единиц будет равна : В1 = Ц х К1, В2 = Цх К2.

Относительное изменение выручки от реализации составит: В 2 - В1 Ц X В 2 - Ц X В 1 К 2 - К 1

И В =

В1 Ц X В 1 К 1

Таким образом, при принятых предположениях относительное изменение выручки от реализации будет равно относительному изменению переменных затрат.

При реализации количества товара К1 прибыль от реализации будет равна:

ПР1 = В1 - ЗП1 - З, где З - постоянные затраты.

При реализации количества товара К2 прибыль составит:

Пр2 = В2 - ЗП2 - З.

Это выражение можно представить в виде:

ПР2 = ПР1 + (ПР2 - ПР1) = ПР1 + (ПР 2 - ПР 1) х ПР1 =

v у ПР 1

= ПР1 + ИПР х ПР1 = ПР1 ( 1 + ИПР),

где ИПР - относительное изменение прибыли.

Выручка от реализации количества товара К2 может быть представлена в виде:

В2 = В1 + ( В2 - В1 ) = В1 + (В 2 - В1) х В1 = В1 + ИВ х В1.

В 1

Переменные затраты на производство количества товара К2 могут быть представлены в виде :

З П2 - З П1

ЗП2 = ЗП1 + ( ЗП2 - ЗП1) = ЗП1 + — — х ЗП1 =

v ' З П1

= ЗП1 + ИПЗ х ЗП1 = ЗП1 + ИВ х ЗП1.

Подставляя полученные выражения в формулу расчета прибыли от реализации, получаем:

ПР1 х ( 1+ ИПР) = В1 + ИВ х В1 - ЗП1 - ИВ х ЗП1 - З = = ПР1 + ИВ х ( В1 - ЗП1).

Разделив обе части этого выражения на ПР1, имеем:

1+ ИПР = 1 + ИВ х (В1 - З П1)

ПР 1

или

ИПР = ИВ х (В 1 - З П1) .

ПР 1

Таким образом, при принятых предположениях относительное изменение прибыли будет равно относительному изменению выручки от реализации, умноженному на величину, равную отношению выручки от реализации после возмещения переменных затрат к прибыли. Иначе говоря, изменение выручки от реализации приводит к более сильному изменению прибыли, что называют эффектом производственного рычага.

Отношение выручки от реализации после возмещения переменных затрат к прибыли характеризует силу воздействия производственного рычага.

Из последней формулы видно, что при одной и той же общей сумме издержек ( затрат) сила воздействия производственного рычага будет тем больше, чем меньше будут переменные затраты, или, иначе говоря, чем больше будет доля постоянных затрат в общей сумме издержек.

Таким образом , можно сделать следующие выводы:

если предприятие имеет возможность при одном и том же уровне издержек увеличивать долю постоянных затрат за счет сокращения доли переменных затрат и имеется долгосрочная перспектива спроса на его продукцию, при ее реализации можно получить больший прирост прибыли;

при снижении выручки от реализации потери прибыли при большой доле постоянных затрат в общей сумме издержек могут также оказаться большими.

<< | >>
Источник: Ронова Г.Н.. Финансовый менеджмент. 2002

Еще по теме 4.3. Максимизация прибыли. Оценка производственного левериджа Производственный леверидж. Эффект производственного рычага:

  1. 18. Производственный план. Эффект финансового рычага.
  2. 13. Виды затрат и эффект производственного рычага
  3. 4.3. ПОНЯТИЕ ЛЕВЕРИДЖА (РЫЧАГА) ПРИМЕНИТЕЛЬНО К ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ. ВИДЫ РЫЧАГОВ
  4. Глава 2. Управление затратами. Вклад на покрытие. Два подхода к учету издержек. Запас финансовой прочности. Эффект операционного левериджа (рычага)
  5. 4.4. ФИНАНСОВЫЙ РЫЧАГ: СУЩНОСТЬ, КОНЦЕПЦИИ РАСЧЕТА, КРИТЕРИИ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТА ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА. ВОЗМОЖНЫЕ МЕРОПРИЯТИЯ ПО СНИЖЕНИЮ ЭФФЕКТА ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА
  6. 1.1. Финансовый рычаг (леверидж) и методика его расчета в условиях «налогового рая»
  7. 2.5. Совместный эффект операционного и финансового левериджа
  8. 2.3. Операционный рычаг (операционный леверидж) и методика его расчета
  9. 16.1. Производственная программа и производственная мощность
  10. 4.2. Политика привлечения заемных средств. Оценка финансового левериджа
  11. Оценка материально-производственных запасов
  12. Оценка материально-производственных запасов
  13. ОЦЕНКА ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ЗАПАСОВ