Кредитные рейтинги облигаций
обращении, зачастую судят по кредитным рейтингам, присваиваемым
этим инструментам известными рейтинговыми агентствами.
Крупнейшимирейтинговыми агентствами являются Moody's Investors Service (или просто
Moody's) и Standard & Poor's (S&P). Эмитент новых корпоративных облигаций
заключает с одним из таких агентств договор об оценке рейтинга данных облигаций,
а также о постоянном обновлении этого рейтинга на протяжении всего
жизненного цикла облигаций. За эти услуги компания-эмитент выплачивает
агентству определенный гонорар. Кроме того, рейтинговое агентство взимает
определенную плату с подписчиков их рейтинговых публикаций.
Основываясь на своих оценках того или иного выпуска облигаций, рейтинговое
агентство присваивает этим облигациям соответствующий класс
(обозначаемый буквами), который после публикации становится доступным
всем подписчикам агентства. В своих рейтингах агентства пытаются классифицировать
выпуски в соответствии с предполагаемой вероятностью дефолта. Выпускам
наивысшего класса, риск дефолта которых считается практически равным
нулю, присваивается класс "три А".
Затем следуют классы "два А", "одно А","В-два A" (Moody's), или "три В" (S&P), и т.д. — до С и D, которые представляют
низшие классы Moody's и S&P соответственно. Считается, что первые четыре
упомянутых класса представляют "выпуски инвестиционного качества", тогда
как облигации остальных классов считаются спекулятивными. (Рейтинги,
используемые агентствами Moody's и S&P, а также их краткие описания приведены
в главе 16, табл. 16.5.) Рейтинги, присваиваемые этими агентствами, считаются
общепризнанными в качестве измерителей риска дефолта, И действительно,
многие инвесторы не анализируют самостоятельно риск дефолта того
или иного эмитента, полагаясь на заключения рейтинговых агентств,
Еще по теме Кредитные рейтинги облигаций:
- Рейтинг облигаций
- 1.4.4.Методика 2. Определение кредитного рейтинга заемщиков.
- 2.1.3. Оценка качества заемщиков по методике 2 – «Определение кредитного рейтинга заемщиков».
- 47. Эмиссия кредитными организациями акций и облигаций
- Рейтинги ценных бумаг
- 1.8.1 Понятие рейтинга
- Рейтинг ценных бумаг и участников рынка
- 1.8.3 Подходы в составлении рейтингов
- 1.8.2 Недостатки использующихся в настоящее время рейтингов
- § 7. Рейтинги ценных бумаг
- Определение совокупного рейтинга коммерческого банка.
- Рейтинг
- Рейтинг
- 20.3. Рейтинг инвестиционной привлекательности региона
- ГЛАВА XIX. Рейтинг ценных бумаг и участников рынка
- Облигации федерального займа. Облигации государственного сберегательного займа. Другие виды государственных ценных бумаг