<<
>>

Кредитная политика и политика взыскания дебиторской задолженности — резюме

Как мы убедились, при определении своей кредитной политики и политики

взыскания дебиторской задолженности фирме приходится принимать целый

ряд решений относительно, во-первых, качества акцептованного счета; во-

вторых, продолжительности периода взыскания дебиторских задолженностей;

в-третьих, размера предоставляемой скидки за ранние платежи; в-четвертых,

наличия каких-либо специфических условий, например сезонных датировок и,

в-пятых, уровня расходов по взиманию платежей.

В любом случае решение

должно основываться на сравнении экономического эффекта, которого можно

достичь благодаря изменению кредитной политики, с затратами, необходимыми

для этих изменений. Оптимальной политикой считается та, в результате которой

предельный доход фирмы будет равен ее предельным издержкам.

Чтобы обеспечить максимальный экономический эффект кредитной политики

и политики взыскания дебиторских задолженностей, следует изменять

их в комплексе, вплоть до нахождения оптимального решения.

Таким решением

определяется наиболее выгодная комбинация стандартов кредитоспособности,

периода кредитования, политики в отношении скидок за ранние

платежи, специальных условий и расходов, связанных с взиманием платежей.

В отношении большинства переменных факторов обеих политик справедливо

сказать, что экономический эффект до определенного момента увеличивается

уменьшающимися темпами, после чего начинает уменьшаться по мере изменения

политики фирмы от отсутствия каких-либо действий до экстремальных

мер. На рис. 10.2 показана зависимость основных переменных от качества счета,

по которому фирма отказалась предоставить кредит.

450 Часть IV, Управление оборотным капиталом

Стандарты качества для предоставления кредита Стандарты качества для предоставления кредита

Рис.

10.2. Зависимость объема продаж, среднего периода взыскания по счетам

дебиторов, потерь по безнадежнъьч долгам и прибыли от качества счета, по которому

отказано в предоставлении кредита

Так, если в фирме вообще отсутствуют какие-либо стандарты кредитоспособности

(т.е. кредит предоставляется всем претендентам без исключения), то объемы

продаж достигают максимального уровня, но при этом значительно увеличивается

сумма потерь по безнадежным счетам и альтернативные издержки, связанные с

наличием очень большой дебиторской задолженности (вследствие длительного

среднего периода их инкассации). После введения определенных стандартов кредитования

начинается отсев претендентов на предоставление кредита и доходы от

реализации начинают падать, но при этом наблюдается сокращение среднего периода

взыскания по счетам дебиторов и потерь по безнадежным долгам. Поскольку

в начале два этих показателя сокращаются быстрее, чем объемы продаж, прибыль

возрастает. Далее, по мере ужесточения стандартов кредитования, прибыль

от реализации начинает сокращаться все с большей интенсивностью.

Однако средний период взыскания дебиторской задолженности и потери по

безнадежным долгам сокращаются с постоянно убывающей скоростью. Со временем

уничтожается все меньшая и меньшая доля рисков, связанных с невозвратными

кредитами. В результате комбинации всех этих факторов общий экономический

эффект от ужесточения стандартов кредитоспособности с постоянно

уменьшающейся интенсивностью увеличивается до определенного момента,

после чего начинает сокращаться. Оптимальная политика в отношении стандартов

кредитоспособности помечена на рисунке буквой X. В свою очередь, эта политика

определяет уровень дебиторской задолженности фирмы.

Анализ, представленный вашему вниманию в нескольких последних разделах,

намеренно носит довольно общий характер, поскольку его цель заклю-

чалась в объяснении базовых, исходных концепций кредитной политики и политики

взыскания по счетам дебиторов.

Совершенно очевидно, что решение

относительно любой из этих политик должно приниматься на основе более

точной и детальной оценки, чем та, которая была представлена в описанных

выше примерах. Несомненно, что более или менее точно оценить, насколько

повысится спрос и насколько замедлится процесс взыскания по счетам дебиторов

в результате ослабления стандартов кредитоспособности, очень сложно.

И, тем не менее, если управленческий персонал стремится максимально правильно

оценивать текущую политику фирмы, он обязан уметь выполнять

приблизительную оценку этой зависимости.

После того как фирма разработала и определила свои условия продаж в кредит,

ей необходимо произвести оценку каждого отдельного претендента на получение

товаров в кредит и рассмотреть возможность возникновения безнадежного

долга или задержки платежа. Процедура такой оценки включает три взаимосвязанных

этапа: 1) сбор информации о претенденте на получение кредита; 2)

анализ полученной информации с целью определения уровня его кредитоспособности

и 3) принятие решения о предоставлении кредита. Решением о предоставлении

кредита, в свою очередь, определяется, следует ли вообще предоставлять

кредит данному заявителю и если да, то на какую максимальную сумму.

<< | >>
Источник: Ван Хорн Дж.К., Вахович Дж.М.. Основы финансового менеджмента. 12-е изд. - М.: "И.Д. Вильямс", — 1232 с.. 2008

Еще по теме Кредитная политика и политика взыскания дебиторской задолженности — резюме:

  1. 74 УПРАВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ (КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА)
  2. Политика управления дебиторской задолженностью
  3. Состав дебиторской задолженности предприятия. Анализ и контроль дебиторской задолженности
  4. Традиционный аргумент в пользу правил денежно-кредитной политики: временные лаги в политике
  5. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ПО СРАВНЕНИЮ С ФИСКАЛЬНОЙ ПОЛИТИКОЙ
  6. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ПО СРАВНЕНИЮ С ФИСКАЛЬНОЙ ПОЛИТИКОЙ
  7. Передаточный механизм кредитно-денежной политики, ее связь с бюджетно-налоговой и валютной политикой
  8. 7.4. УПРАВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ
  9. Возможные “твердые курсы” фискальной и монетарной политики. Противоречивость целей макроэкономического регулирования и проблема координации курсов бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики
  10. 4.6.2. Управление дебиторской задолженностью
  11. 2.4.2. Управление дебиторской задолженностью
  12. 1.2. Списание дебиторской задолженности
  13. Списание дебиторской задолженности
  14. 80. Управление дебиторской задолженностью предприятия
  15. 3.2.2. Управление дебиторской задолженностью
  16. Кредитная политика
  17. 79. Система контроля дебиторской задолженности
  18. УПРАВЛЕНИЕ ДЕбиторской ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ
  19. Дебиторская задолженность
  20. Проблема 37. Невозможность взыскания задолженности