<<
>>

Глава 13. Комплексные задачи и практические ситуации

Задача 1

Компания «Альфа» эмитировала 1 000 корпоративных облигаций номиналом 15 000 рублей каждая, со ставкой выплачиваемого еже­годно купонного дохода 12% годовых и сроком погашения 3 года.

За­траты на размещение облигаций в момент выпуска составляли 1% от номинала каждой облигации.

Кроме того, в источниках финансирования компании «Альфа» есть нераспределенная прибыль в сумме 20 млн. рублей.

Компания «Альфа» за счет указанных источников финансирует 30 млн. рублей вложений в инвестиционный проект, для которого про­гнозируются денежные потоки в 1 год - 10 млн. рублей; во 2 год - 15 млн. рублей, в 3 год - 20 млн. рублей.

Оставшийся капитал компания «Альфа» инвестировала в по­купку акций компании «Омега» с рыночной ценой 10 000 рублей каж­дая, последний выплаченный дивиденд по которым составил 3 000 рублей и ожидается его рост на 4% в год. За прошедший год безриско­вая доходность на рынке составила 6%, средняя доходность рынка ак­ций - 15%. Коэффициент рисковости для компании «Альфа» составил 0,8; для компании «Омега» - 1,5.

Задание:

1) рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала компании «Альфа»;

2) определите чистую приведенную стоимость, которую получит компания «Альфа» от реализации инвестиционного проекта и его ин­декс рентабельности, а также суммарную приведенную прибыль от вложений в акции компании «Омега»

3) дайте характеристику инвестиционному проекту компании «Альфа» по критерию «Срок окупаемости с учетом дисконтирования» - приемлем ли такой проект?

4) дайте характеристику инвестиционному проекту компании «Альфа» по критерию «Внутренняя норма рентабельности» - прием­лем ли такой проект?

Задача 2

Компания «Альфа» собирается реализовать инвестиционный проект, требующий до начала его реализации вложения 25 млн. руб­лей. Прогнозные доходы от проекта составят 7 млн.

рублей в первый год, 12 млн. рублей - во второй год и 25 млн. рублей - в третий год.

Привлечь капитал компания «Альфа» планирует за счет выпуска и размещения привилегированных и обыкновенных акций.

По привилегированным акциям номинал составит 10 000 рублей, ежегодный дивиденд устанавливается в размере 1 300 рублей. Выпу­стить планируется 500 штук.

По обыкновенным акциям установлен номинал 1000 рублей, про­гнозный дивиденд обещается в сумме 200 рублей с дальнейшим ро­стом 3% годовых. Выпустить планируется 25 000 обыкновенных ак­ций.

Затраты на размещение ценных бумаг составляют 2% от номи­нала.

Привлеченную сумму, оставшуюся сверх вложений в инвестици­онный проект, компания «Альфа» направляет на покупку привилеги­рованных акций компании «Гамма» по цене 1 100 рублей за штуку. Дивиденд по акциям компании «Гамма» составляет 250 рублей в год на одну акцию.

Задание:

1) рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала компании «Альфа»;

2) определите инвестиций проекта компании «Альфа» и суммар­ную дисконтированную прибыль от покупки привилегированных ак­ций компании «Гамма»

3) дайте характеристику инвестиционному проекту компании «Альфа» по критерию «Внутренняя норма рентабельности» - прием­лем ли такой проект?

4) рассчитайте за какой период времени вложенные в проект ин­вестиции полностью окупятся?

<< | >>
Источник: Ю.М. Берёзкин, Д.А. Алексеев. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ: учебное пособие. - Иркутск: Изд-во БГУЭП, - 333 с.. 2014

Еще по теме Глава 13. Комплексные задачи и практические ситуации:

  1. Глава 1Оценка бизнеса: предмет, цели, практические ситуации, стандарты
  2. Практические предложения по снижению комплексных расходов
  3. ГЛАВА 1. Общая характеристика, цели и задачи практического аудита
  4. ПРАКТИЧЕСКАЯ СИТУАЦИЯ
  5. ПРАКТИЧЕСКАЯ СИТУАЦИЯ
  6. ПРАКТИЧЕСКАЯ СИТУАЦИЯ
  7. ПРАКТИЧЕСКАЯ СИТУАЦИЯ
  8. ПРАКТИЧЕСКАЯ СИТУАЦИЯ
  9. ПРАКТИЧЕСКАЯ СИТУАЦИЯ
  10. ПРАКТИЧЕСКАЯ СИТУАЦИЯ
  11. ПРАКТИЧЕСКИЕ СИТУАЦИИ
  12. ПРАКТИЧЕСКАЯ СИТУАЦИЯ
  13. ПРАКТИЧЕСКАЯ СИТУАЦИЯ
  14. ПРАКТИЧЕСКАЯ СИТУАЦИЯ
  15. ПРАКТИЧЕСКИЕ СИТУАЦИИ
  16. Часть пятая. ПРАКТИЧЕСКИЕ СИТУАЦИ
  17. Ситуационные и практические задачи