<<
>>

Издержки на получение торгового кредита.

Компании, осуществляющие продажу в кредит, устанавливают определенную кредитную политику, которая включает в себя условия кредита. Например, если компания осуществляет продажу товара на условиях 2/10, брутто 30, это означает, что фирма готова предоставить скидку 2%, если оплата будет осуществлена в течение 10 дней со дня, обозначенного в счет-фактуре.
Максимальный срок, в течение которого должна быть произведена оплата без предоставления скидки, составляет 30 дней.

Предположим, компания А покупает ежегодно на сумму 12 млн у.е. комплектующие у компании Б со скидкой 2%, что составляет (за вычетом скидки) 11760000 у.е.: 360 = 32666,67 у.е. в день. Для простоты предположим, что Б является единственным поставщиком А. Если А покупает комплектующие со скидкой, проводя оплату на 10-й день, ее кредиторская задолженность составит в среднем 10x32666,67 у.е. = 326,667 у.е. Таким образом А в среднем получит 326,667 у.е. кредита от Б.

Теперь предположим, что А решает отказаться от скидки оплачивать комплектующие на 30-й день. Кредиторская задолженность составит 30x32666,67 = 980000 у.е. Дополнительный кредит составит 653333 у.е. и может быть использован на погашение банковского займа, покупку запасов, увеличение основных средств и др.

Но дополнительный кредит имеет свою цену. Компания А отказалась от скидки 2 % на 12 млн у.е. покупок. За год эти дополнительные издержки составляют 240000 у.е. Издержки финансирования при отказе от условий торгового кредита составят

240000 „„^

= 0,367 или 36,7%.

653333

Если А может получить кредит из других источников по ставке процента ниже 36,7%, ей не стоит увеличивать кредиторскую задолженность путем отказа от скидки.

Для вычисления годовой ставки издержек финансирования за счет торгового кредита при отказе от скидки используют формулу

Процент скидки х 360

100 - процент скидки Срок предоставления _ Срок действия '

кредита скидки

Числитель первого сомножителя представляет собой цену каждого рубля кредита; знаменатель - сумму, которую можно получить, отказавшись от скидки. Таким образом, первое выражение есть цена торгового кредита за период. Второй сомножитель показывает, сколько раз в течение года повторяется этот период. Например, определим примерную годовую цену отказа от скидки при условиях 2/10, брутто 30:

О 'З/АП

—X = 0,0204х18 = 0,367 или 36,7%.

98 20

Затраты на торговый кредит могут быть сокращены путем замедления платежей. Если А может удлинить срок оплаты до 60 дней вместо положенных 30, то период кредита при отказе от скидки составит 60 дней - 10 дней = 50 дней и цена отказа от скидки, рассчитанная по формуле, снизится с 36,7% до 2,98 X360:50 = 14,7% . Эффективная годовая ставка в этом случае снизится с 43,8 до 15,7%:

1,02047,2 _ 1,0 = 1,157 _ 1,0 = 0,157 или 15,7%.

В периоды недогрузки производственных мощностей компании стремятся обычно избежать затягивания сроков оплаты. Бывают и другие ситуации, когда фирмам приходится прикладывать массу усилий, чтобы не заработать репутация злостных неплательщиков. Различные условия реализации оказывают немалое влияние на цену торгового кредита или отказа от скидки. Цена отказа от скидки может быть весьма значительна.

Торговый кредит содержит два компонента:

а) бесплатный торговый кредит - кредит, который можно получить в течение действия скидки (сумма, которую А получает в пределах 10 дней - 32666,67 у.е.);

б) платный торговый кредит - кредит, равный сумме превышения над бесплатным, ценой которого является цена отказа от скидки. Для А это дополнительные 653333 у.е. в течение последующих 20 дней; примерная цена этого кредита составляет 37% годовых. Финансовому менеджеру в любом случае следует воспользоваться бесплатным компонентом торгового кредита, а платный использовать только после анализа его цены и только в том случае, если эта цена ниже цены средств, которые могут быть получены из других источников.

В большинстве отраслей сделки между фирмами осуществляются на таких условиях, что платный компонент торгового кредита предполагает слишком большую цену в сравнении с ценой альтернативных источников финансирования, поэтому крупные фирмы предпочитают не использовать этот компонент.

Удлинение сроков оплаты уменьшает цену торгового кредита, поэтому на практике большинство западных компаний строго придерживаются установленных условий. Например, компания А, покупая сырье на условиях 2/10, брутто 30, фактически производит оплату через 15 дней (вместо 10), но по цене за вычетом скидки. Компания А, покупая на тех же условиях, производит оплату полной стоимости, но не через 30 дней, а через 60. Это делается с молчаливого согласия поставщиков и возможно лишь в тех случаях, когда фирма- поставщик работает не на полную мощность и спрос на ее продук-цию низок, или если она особо заинтересована в продолжении отношений с данным клиентом.

<< | >>
Источник: В. Б. Сироткин. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ КОМПАНИЙ(ч. 2). 2001

Еще по теме Издержки на получение торгового кредита.:

  1. 8.2.3. Издержки торговой точки
  2. Завершение торговой сделки посредством получения согласия клиента по каждой позиции
  3. Учет задолженности по полученным кредитам и займам
  4. 4.6.4. Получение ипотечного кредита
  5. Учет задолженности по полученным кредитам и займам
  6. Влияние торгового кредита на финансовое состояние фирмы.
  7. 7.2.4. Проценты по кредитам и займам, полученным учредителем-иностранцем
  8. 2.1. Материальная выгода, полученная от экономии на процентах по займам и кредитам
  9. В рамках услуги Кредитный консалтинг предлагается сопровождение процедуры получения кредита
  10. 19.1. Учет задолженности по полученным займам, кредитам, выданным заемным обязательствам
  11. ПОРЯДОК УЧЕТА ЗАДОЛЖЕННОСТИ ПО ПОЛУЧЕННЫМ КРЕДИТАМ, ЗАЙМАМ И ВЫДАННЫМ ЗАЕМНЫМ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМ
  12. Трансакционные издержки внутри фирмы. Издержки влияния (Мильгром)
  13. Альтернативные издержки (издержки отвергнутых возможностей)
  14. Нешитой А. С.. Финансы и кредит: Учебник / А. С. Нешитой. — б-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательско-торговая корпора­ция «Дашков и К°», — 576 с., 2011
  15. Торговые обычаи и их значение в международной торгов-ле.
  16. Н. П. Белотелова, Ж. С. Белотелова. Деньги. Кредит. Банки: Учебник / Н. П. Белотелова, Ж. С. Белотелова. — 4-е изд. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», — 400 с, 2013
  17. 8.2.4. Издержки эмитента
  18. 7.3. Классификация кредита, его формы и виды. Принципы кредита
  19. Издержки инфляции
  20. Производственные издержки