<<
>>

1.2 Исторические предпосылки возникновения финансового менеджмента

Финансовый менеджмент (ФМ) стал оформляться в самостоя­тельную научную и практически ориентированную дисциплину в се­редине ХХ века. Считается, что «отцом-основателем» ФМ является ныне нобелевский лауреат Г.
Марковиц. Он в 1952 г. опубликовал в одном из американских финансовых журналов статью «Portfolio Selec­tion» («Выбор портфеля»), содержание которой очень сильно отрази­лось на работе мировых фондовых рынков. С этого момента ведёт свой формальный отсчёт жизнь ФМ.

Однако ФМ имеет очень длительную предысторию - несколько столетий, в течение которых складывались необходимые условия для формирования ФМ.

Предпосылки ФМ связаны, прежде всего, с историческим возник­новением частных (негосударственных) финансов2. Первичная исто­рическая ситуация, в которой возникли простейшие частные финансо­вые операции, описывается в ряде источников (в работах Ф. Броделя, Л.В. Ходского, С.В. Попова и др., см. [7; 8; 10; 11]).

2 Финансовый менеджмент базируется на ином понимании финансов и финансовой деятель­ности (по сравнению с излагаемым во многих российских учебниках финансов). В Приложении 7.1 дана методологическая критика традиционных, сложившихся в советское время, пред­ставлений о возникновении финансов в истории, которые без должных на то оснований до сих пор тиражируются многими уже постсоветскими учебниками финансов.

Суть её состояла в том, что в конкретных практических обстоя­тельствах «дальней» (термин Ф. Броделя) торговли была придумана и реализована финансовая схема, позволявшая принципиально по-но­вому организовать денежные расчёты и на этом заработать дополни­тельную прибыль. Механизм расчётов был организован так, что в тот период, когда деньги временно (чисто по техническим причинам - плыть надо было далеко и долго) должны были выйти из обращения, их заместили «бумажным суррогатом» - прообразом современных фи­нансовых инструментов.

А сами металлические деньги в это время направили совсем в другое место - для опосредования обычных ком­мерческих операций и зарабатывания дополнительной прибыли.

В логическом плане сущность первой практически реализован­ной финансовой операции состояла в отделении денежного номинала от металлического наполнения средневековых денег (см. устройство средневековых денег ниже в разделе 1.3.1). Смысл был в том, чтобы одновременно использовать то и другое по отдельности в двух разно­типных операциях. В «длинной» операции (шестимесячной) в роли де­нег должна была выступать расписка (прототип современного векселя, или номинал в «чистом виде»). В «коротких» торговых операциях в это же время использовались подлинные деньги того же самого номи­нала. Деньги как бы «раздваивались». Принцип описанной финансо­вой операции схематично можно изобразить следующим образом (рис. 1).

На рис.1 изображено несколько сущностных моментов, харак­терных теперь для любой частной финансовой операции, используе­мых в финансовом менеджменте, которых с тех пор было изобретено множество видов:

а) возникновение финансового отношения (отделение номинала денег от их материала, или «раздвоение» денег);

б) параллельное (в коротком и длинном оборотах) существование металлических денег и их финансового («бумажного») заменителя, имеющего лишь номинал;

в) «замыкание» финансовой операции, или «учет векселя» - в со­временной трактовке (обратное замещение «бумажного» номинала ме­таллическими деньгами).

Самый важный момент в схеме - пункт в): если «замыкание» опе­рации происходит своевременно, то, следовательно, финансовый рас­чёт был правильным, и общее богатство возросло. И наоборот: если финансовая операция остаётся незамкнутой, то кто-то обязательно оказывался банкротом, поскольку денежный суррогат («бумажный» инструмент) оставался без материального обеспечения и тут же обес­ценивался.

Таким образом, из описания исходной исторической ситуации возникновения частных финансовых операций, в которых деньги заме­щались финансовым инструментом, отчётливо видно, что частные фи­нансы возникли отнюдь не в связи с государственными потребностями (как это трактуется в некоторых учебниках [14; 15; 16]). Их появление было обусловлено стремлением предпринимателей к повышению эф­фективности своих сделок. В этом - основной смысл и главный прин­цип работы частных финансов: давать прибыль там, где деньги по какой-то причине выходят из оборота и перестают работать (вы­полнять свои функции). На этом принципе теперь построен весь ап­парат финансового менеджмента.

<< | >>
Источник: Ю.М. Берёзкин, Д.А. Алексеев. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ: учебное пособие. - Иркутск: Изд-во БГУЭП, - 333 с.. 2014

Еще по теме 1.2 Исторические предпосылки возникновения финансового менеджмента:

  1. 8.2. Исторические аспекты налогового планирования в условиях развития теорий финансового менеджмента
  2. Предпосылки возникновения денег и их сущность
  3. ПРЕДПОСЫЛКИ ВОЗНИКНОВЕНИЯ АУДИТА
  4. 3.3. Основные черты и исторические предпосылки капиталистического хозяйства
  5. 7.1. Предпосылки возникновения налогового учета
  6. § 2. Условия и предпосылки возникновения организации
  7. § 1. Предпосылки возникновения социологии
  8. 48. НЕОБХОДИМОСТЬ И ПРЕДПОСЫЛКИ ВОЗНИКНОВЕНИЯ ДЕНЕГ
  9. 48. НЕОБХОДИМОСТЬ И ПРЕДПОСЫЛКИ ВОЗНИКНОВЕНИЯ ДЕНЕГ
  10. Предпосылки возникновения центральных банков.
  11. 1. НЕОБХОДИМОСТЬ ФИНАНСОВ И ПРЕДПОСЫЛКИ ИХ ВОЗНИКНОВЕНИЯ