<<
>>

Фьючерсный финансовый контракт

- это контракт, признаваемый законом, представляющий собой соглашение, обязывающее купить или продать финансовый инструмент определенного качества и в определенном объеме в определенный срок по согласованной цене, т.е.
экономическая сущность его выражается в согласовании цены на стандартную потребительную стоимость. Обязательство по поставке данному лицу - покупателю контракта также аннулируется, если держатель контракта его продал (запустил в обращение). Финансовые фьючерсы - стандартные контракты на покупку или продажу определенной ценной бумаги, валюты, биржевого индекса или другого финансового инструмента по определенной цене в течение обусловленного между сторонами времени.

Фьючерсная сделка обязательна для исполнения либо поставкой, либо обратной операцией. Операции с финансовыми фьючерсами - рисковые биржевые операции. Операции с финансовыми фьючерсами могут осуществляться (по закону и обычаю западных стран) только на биржевом рынке. Оформление (заключение) их на организованных и регламентированных биржах дает фьючер- сам существенное инвестиционно-хозяйственное преимущество.

Биржевая торговля минимизирует риск потерь путем установления обязательных для всех участников залога и маржей, зачисляемых на специальный счет в расчетной палате. При ежедневных пересчетах контрактов по рыночной цене в расчетном (клиринговом) центре на этот счет записывается кредит - при благоприятной рыночной ситуации; или счет дебетуется (обременяется) - при неблагоприятной рыночной ситуации. Естественно, меры по безопасности и частые пересчеты требуют расходов. Расчетные платы при необходимости требуют дополнительного залога.

Традиционно торговля финансовыми фьючерсами производится с помощью устной информации участников торга.

В российских условиях отсутствуют законодательные регламенты по поводу фьючерсной торговли, и она регулируется правилами данной биржи и договорными отношениями участников (естественно, с учетом общих гражданско- правовых норм).

Финансовые фьючерсы стандартизированы следующим образом:

Качественные и количественные характеристики актива, лежащего в основе контракта, точно и жестко определены, т.е., однозначно определены финансовый инструмент и его стоимостное значение.

Период для совершения действий и сроки отдельных фьючерсных контрактов твердо регламентируются биржей. Типичные сроки исполнения - март, июнь, сентябрь и декабрь.

Наивысшая операционная деятельность наблюдается чаще всего при контрактах на ближайший расчетный период.

Условия исполнения при наступлении срока реализации контракта строго определены.

Контракты приобретают еще более жесткую форму путем применения системы расчета и перерасчета залога и маржей.

Следует различать фьючерсный и форвардный контракты.

На организованных финансовых рынках мира доминируют процентные фьючерсы, на российских биржах - фьючерсы на иностранную валюту (доллар США).

Чем дальше по времени отодвинут срок платежа, тем меньше ликвидность контракта, в связи с чем 80% финансовых фьючерсов в мире - это краткосрочные инструменты. Фьючерсные рынки с долгосрочными процентными фьючерсами необычны, когда биржи подчас предлагают контракты со сроками исполнения до 2 лет.

Валютные риски являются частью коммерческих рисков, которым подвержены участники экономических отношений.

<< | >>
Источник: Н.И. Морозко. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ. 2009

Еще по теме Фьючерсный финансовый контракт:

  1. 12. Графики ближайших фьючерсных контрактов и непрерывных фьючерсов: соединение исторических данных по отдельным фьючерсным контрактам для построения долгосрочных графиков
  2. Контракт фьючерсный
  3. 39. Фьючерсные контракты
  4. Фьючерсный контракт
  5. 11.2. Фьючерсный контракт
  6. Фьючерсный контракт
  7. Ценообразование фьючерсных контрактов
  8. 24. ОТЛИЧИЕ ФОРВАРДНЫХ КОНТРАКТОВ ОТ ФЬЮЧЕРСНЫХ
  9. 24. ОТЛИЧИЕ ФОРВАРДНЫХ КОНТРАКТОВ ОТ ФЬЮЧЕРСНЫХ
  10. 24. ОТЛИЧИЕ ФОРВАРДНЫХ КОНТРАКТОВ ОТ ФЬЮЧЕРСНЫХ
  11. Фьючерсный контракт
  12. Форвардные и фьючерсные контракты
  13. Ближайшие фьючерсные контракты
  14. Торговец фьючерсными контрактами
  15. БЛИЖАЙШИЕ ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ
  16. Биржевые стратегии на рынке фьючерсных контрактов
  17. ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ НА ИНДЕКСЫ ФОНДОВОГО РЫНКА
  18. Фьючерсные контракты