<<
>>

Доходные облигации

Доходная облигация (income bond)

Облигация, выплата п р о ц е н т о в по которой зависит от величины прибыли, п о л у ч а е мой

фирмой,

Компания обязана выплачивать проценты по доходной облигации (income

bond) лишь в случае, если ей удалось их заработать.

В подобной ситуации может

использоваться свойство кумулятивности (cumulative feature), когда происходит

накопление процентов, не выплаченных за определенный год. Если компании удастся

получить прибыль в будущем, то ей придется выплачивать накопленные проценты

в той мере, в какой это позволяет полученная прибыль. Однако накопленные

обязательства обычно ограничиваются сроком, не превышающим три года.

Как нетрудно заметить, этот тип ценных бумаг практически не сулит инвестору

получения фиксированного дохода. Тем не менее доходные облигации обладают

большим приоритетом, чем привилегированные и обыкновенные акции, а также

субординированные долговые обязательства. В отличие от дивидендов, выплачиваемых

по привилегированным акциям, выплаты процентов не подлежат налогообложению.

Ввиду того что доходные облигации не пользуются особой популярностью

у инвесторов, их выпуски, как правило, связаны с ситуациями, касающимися

реорганизации компании.

<< | >>
Источник: Ван Хорн Дж.К., Вахович Дж.М.. Основы финансового менеджмента. 12-е изд. - М.: "И.Д. Вильямс", — 1232 с.. 2008

Еще по теме Доходные облигации:

  1. 8.3. КУПОННЫЕ ОБЛИГАЦИИ, ТЕКУЩАЯ ДОХОДНОСТЬ И ДОХОДНОСТЬ ПРИ ПОГАШЕНИИ
  2. 3.5. ДОХОДНОСТЬ ОБЛИГАЦИЙ
  3. Измерение доходности и отдачи облигаций
  4. 4.4. Доходность облигаций
  5. 54. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ДОХОДНОСТИ ОБЛИГАЦИИ
  6. 54. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ДОХОДНОСТИ ОБЛИГАЦИИ
  7. 54. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ДОХОДНОСТИ ОБЛИГАЦИИ
  8. § 8.5. ДОХОДНОСТЬ ОТЗЫВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ
  9. 10.2. Цена и доходность облигаций
  10. 8.5.3. Другие причины, влияющие на доходность облигаций
  11. § 2. Цена и доходность облигаций
  12. СТОИМОСТЬ И ДОХОДНОСТЬ ОБЛИГАЦИЙ
  13. § 8.4. ДОХОДНОСТЬ ОБЛИГАЦИИ ПРИ ПОГАШЕНИИ В КОНЦЕ СРОКА