ДЕЛОВАЯ ИГРА «ФОНДОВАЯ БИРЖА»

В игре принимают участие 8 команд (возможно меньше, но обя­зательно четное количество) по 2-3 человека, каждая из которых вы­ступает в качестве самостоятельного биржевого дилера (т.е.

Руководитель игры (преподаватель) выполняет роль биржевого маклера, в функции которого входит сбор заявок команд и расчет ры­ночного курса акций.

Каждая команда на начало игры располагает капиталом в размере 20 000 у.е.

В целях стандартизации, в игре действуют следующие ограниче­ния на возможные значения цены и количества акций, отражаемых в заявках:

- Цены в заявках должны находиться в промежутке +/- 5 у.е.

- Количество покупаемых или продаваемых акций должно быть кратно 50, но не более 200 (т.е. четыре варианта: 50, 100, 150, 200 штук).

За нарушение этих ограничений с команды берется штраф в раз­мере 100 у.е., а их заявка аннулируется.

На бирже обращаются акции двух компаний: А и Б.

Компания А - крупное предприятие, выпускающее компьютер­ную технику и действующее на насыщенном, остро конкурентном

рынке. В настоящее время конкурентам удалось несколько ослабить

позиции компании А на рынке, однако компания ведет переговоры о

слиянии с одним из предприятий отрасли. Сообщения об этой сделке

противоречивы.

состоится, то курса акций компании А существенно возрастет. Срыв

договора приведёт к падению курса. Таким образом, может стать вы­ ___ ___________________ А

годной и покупка, и продажа акций компании А.

Компания Б занимает прочные позиции в автостроении, ее акции обычно высоко котируются. Фирма стремится постоянно поддержи­вать стабильные дивиденды, по возможности, постоянно их увеличи­вая, чтобы привлекать новых акционеров. Компания Б делает все воз­можное, чтобы не допускать падения своих акций. Однако динамич­ный автомобильный рынок больше подвержен мало предсказуемым изменениям, нежели рынок компьютерной техники.

Игра проводится в три этапа. Каждый этап условно можно разде­лить на следующие шаги:

1) Обсуждение участниками команды стратегии поведения на рынке;

2) Принятие решений относительно покупки или продажи акций; заполнение заявок о покупке (или продаже) акций и передача их руко­водителю игры;

3) Обработка руководителем игры собранных заявок и оглашение рыночного курса ценных бумаг;

4) Учет совершенных сделок участниками команд и заполнение отчетных форм.

Рассмотрим каждый из этапов подробнее:

1) На основе полученной перед началом игры (или на предыду­щих этапах) информации участники команд должны определить план своих действий, который может заключаться в определении покупае­мых или продаваемых ценных бумаг, приемлемых цен, оценке воз­можных результатов их действий и т.п.

Команды могут выбирать различные стратегии, например:

При покупке акций:

- Игра на повышение курса;

- Скупка большого пакета для стимулирования роста их курса;

- Получение контроля над фирмой.

При продаже акций:

- Игра на понижение курса;

- Привлечение наличных денег;

- Опасение падения курса и дивидендов по акциям.

2) Участники команды принимают решения о том, в каком коли­честве и по какой цене они готовы купить / продать акции компаний А и Б. При этом обязательно нужно помнить о том, что команды пере­дают всего лишь заявку, которая будет исполнена лишь в том случае, если другая команда подаст встречную заявку, параметры которой бу­дут подходящими.

Принятые решения о количестве и цене покупки / продажи акций компании фиксируют у себя на листе и заносят их в бланк заявки в ту строку, которая означает текущий этап игры.

Затем заявки передаются руководителю игры. Форма заявки при­ведена в таблице П.1.

Таблица П.1

3) Обработка собранных заявок команд руководителем прово­дится вручную, а поэтому для установления рыночного курса акций применяется механизм, существовавший до появления компьютерных торгов (но в его основу положен тот же принцип, что и сейчас. Все поступившие поручения заносятся маклером в единую таблицу, кото­рая имеет следующий вид (табл. П.2).

Заявки на покупку располагаются по убыванию указанной в них цены, а заявки на продажу - наоборот, по возрастанию.

Задача маклера состоит в определении такой цены, при которой бы удовлетворялось наибольшее число поручений, как на покупку, так и на продажу. Из таблицы П.1 видно, что по цене 273 руб. можно ку­пить и продать одинаковое количество акций. Эта цена и объявляется курсом акции, по ней исполняются все поручения, находящиеся в таб­лице выше, а остальные заявки остаются неисполненными. Клиенты, чьи поручения оказались неисполненными, могут передать брокерам новые поручения по установленному курсу, либо дожидаться исполне­ния по ранее заданной цене.

Цена, при которой осуществляется наибольший объем сделок, называется «единым курсом акции». В приведенном примере единый курс - 273 руб.

4) После установления единого курса акций определяются те ко­манды, чьи поручения могут быть исполнены по данному курсу. Для тех, кто желал купить акции, исполняются заявки с ценой ниже уста­новленного курса, а для тех, кто желал купить - выше установленного курса акций. Поскольку биржевая игра происходит обезличено, руко­водитель не должен дать понять, заявки каких именно команд были исполнены. Именно для этого сами команды отмечали у себя в листах параметры поданных заявок. В случае если игроки запутались, руко­водитель игры может назвать только номера команд, заявки которых были исполнены.

На основе информации о совершенных сделках команды запол­няют баланс компании, где должны быть подсчитаны обороты по сдел­кам (приход/расход денег или акций) и остатки денежных средств и акций на счетах. Компаниям важно знать, сколько денег у них на счету и сколько акций находится в их распоряжении, чтобы на следующем этапе не допустить подачи заявки на покупку по большей стоимости или продаже большего числа акций, чем у команды есть в наличии.

Форма баланса компаний-игроков приведена на следующей стра­нице в таблице П.3.

Таблица П.3

Форма баланса компании-игрока

Перед началом игры каждой команде выдается карточка с началь­ными условиями их деятельности, а также с задачей, которую они должны выполнить в ходе игры. Примеры карточек приведены ниже: Компания 1. У вас есть 250 акций А и 250 акций Б. Однако, по­лученная вами и неизвестная остальным информация, свидетельствует о том, что намеченное слияние фирмы А с другой компанией не состо­ится. Данное обстоятельство неизбежно приведет к падению курса ак­ций компании А. Вы можете использовать эти сведения для игры на понижение курса - выполнять роль «медведя».

Компания 2. Ваша компания технологически связана с фирмой Б, и вы заинтересованы в участии в управлении фирмой Б. Попробуйте купить дополнительный пакет акций фирмы Б. На начало игры у вас есть 250 акций А и 250 акций Б.

Компания 3. Ваша компания технологически связана с фирмой А, и вы заинтересованы в участии в управлении фирмой А. Попро­буйте купить дополнительный пакет акций фирмы А. На начало игры у вас есть 250 акций А и 250 акций Б.

Компания 4. Ваша фирма владеет только акциями фирмы Б в ко­личестве 500 штук. Вы нуждаетесь в наличных деньгах для поддержки другого бизнеса, есть опасения, что банк не даст необходимый кредит. Выход из положения - вынужденная продажа определенного пакета акций. Вас может спасти также удачная игра на фондовой бирже.

Компания 5. Ваша компания владеет только акциями фирмы А в количестве 550 штук. Вы нуждаетесь в наличных деньгах для другого бизнеса, есть опасения, что банк не даст необходимый кредит. Выход из положения - вынужденная продажа определенного пакета акций. Вас может спасти также удачная игра на фондовой бирже

Компания 6. Ваша компания владеет акциями фирмы А в коли­честве 400 штук и акциями фирмы Б в количестве 100 штук. По имею­щейся у вас информации компания Б готовит к очередному автосалону новую перспективную модель своего автомобиля. Эта информация не известна другим участникам. Вы можете сыграть на повышение, ску­пив пакет акций. Вместе с тем, учтите, что рынок акций Б неустойчив и возможны колебания курса.

Компания 7. У вас есть 250 акций А и 250 акций Б. Ваша компа­ния зависит от компании А. Вам выгодно поддерживать высокий уро­вень курса акций А. Играйте на повышение курса акций А, покупая их по высокой цене.

Компания 8. У вас есть 250 акций А и 250 акций Б. ваша компа­ния зависит от фирмы А. Вам выгодно снижать уровень курса акций Б. Играйте на понижение курса акций Б, продавая их по возможно низкой цене. При этом помните, что главное все-таки увеличение дохода ком­пании.

Победителем признается та команда, у которой суммарная вели­чина денежных средств и акции по рыночной стоимости будет наибольшей.

После игры полезно обсудить со студентами результаты игры, разобрав следующие вопросы:

1. Изменилось ли суммарное количество денежных средств, нахо­дящееся в распоряжении команд?

2. Способны ли спекуляции на фондовом рынке создавать новую стоимость в экономике?

3. Что произойдёт, команда с наибольшей суммой денежных средств выйдет с рынка? Смогут ли все оставшиеся участники вернуть вложенные в акции деньги? Почему?