<<
>>

Анализ дебиторской задолженности

Сначала определяют сумму продаж в день как частное от деления выручки от реализации на число дней в периоде.

Затем получают оборачиваемость "дебиторки" в днях, поделив сум-му счетов к получению на сумму продаж в день.

Изложенный анализ достаточно груб, поскольку не проводилось отдельного учета продаж за наличные и в кредит.

Точный анализ дебиторской задолженности можно провести после проверки всех счетов к получению по срокам с использованием внутренней отчетности компании. Анализ по срокам включает классификацию задолженности по группам (10, 20, 30 и т. д. дней) и в сравнении с превалирующими условиями кредита клиентами. После этого можно выявить клиентов, злоупотребляющих условиями товарного кредита или испытывающих финан-совые трудности.

Аналогичную процедуру можно провести для суждения о кредиторской задолженности. У компании закупки товаров спрятаны в статьях о себестоимости реализованной продукции и товарно-материальных запасах на конец периода. Грубую оценку можно провести делением кредиторской задолженности на среднедневную норму задолженности, сравнивая с нормальными сроками кредитов при покупке товаров. Опти-мальное управление кредиторской задолженностью предполагает проведение платежей в срок, но не слишком рано. Скидками не стоит пренебрегать.

В. Д о х о д н о с т ь

Ставка доходности активов - наиболее содержательный коэффициент с точки зрения анализа.

Ставка доходности. Чистая прибыль или

активов Общая стоимость активов

Ставка доходности = Чистая прибыль чистых активов Чистые активы '

Чистые активы называют еще капитализацией или инвестиционным вложением капиталом. При этом обычно вычисляют их среднюю стоимость за период. Рассмотренные коэффициенты выражают общую способность капитала генерировать прибыль вне зависимости от источника финансирования, из которого получен капитал, или от изменений в налоговом законодательстве.

На чистую прибыль через выплаты процентов оказывает влияние доля задолженности в структуру капитала. Поэтому более осмысленный результат доходности активов можно получить, устранив влияние налогов и процентов по следующей формуле:

Ставка доходности Прибыль до уплаты

средней общ ей величины = налогов и процентов

активов по прибыли до Средняя стоимость активов' уплаты налогов и процентов

Средняя стоимость активов = (собственный капитал на начало года + + долгосрочные обязательства + собственный капитал на конец года + +долгосрочные обязательства) х 0,5

или

Ставка доходности средних, чистых активов = Прибыль до уплаты налогов и проценто

Средняя стоимость чистых активов (капитализация)

по прибыли д о уплаты налогов и процентов

Если в числителе этих формул использовать прибыль после уплаты налогов до выплаты процентов, то можно оценивать доходность активов, исключив влияние процентных платежей по сравниваемым периодам.

Желательно рассчитывать такие показатели по каждому направлению деятельности компании, но для такого учета недостаточно данных, предоставляемых официальной бухгалтерской отчетностью.

<< | >>
Источник: В. Б. Сироткин. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ КОМПАНИЙ(ч. 2). 2001

Еще по теме Анализ дебиторской задолженности:

  1. Состав дебиторской задолженности предприятия. Анализ и контроль дебиторской задолженности
  2. 80. Управление дебиторской задолженностью предприятия
  3. 7.4. УПРАВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ
  4. 4.6.2. Управление дебиторской задолженностью
  5. 79. Система контроля дебиторской задолженности
  6. 3.2.2. Управление дебиторской задолженностью
  7. Политика управления дебиторской задолженностью
  8. 2.4.2. Управление дебиторской задолженностью
  9. Дебиторская задолженность
  10. 1.2. Списание дебиторской задолженности
  11. Управление дебиторской и кредиторской задолженностями
  12. УПРАВЛЕНИЕ ДЕбиторской ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ
  13. 78. Управление дебиторской задолженностью
  14. 46. Кредитование дебиторской задолженности
  15. ПОНЯТИЕ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
  16. Списание дебиторской задолженности
  17. Регистры по учету дебиторской задолженности
  18. Вопрос 8 Управление дебиторской задолженностью
  19. 7.1. Списание дебиторской задолженности в бухгалтерском учете