7.5.Расчет и оценка финансовых коэффициентов рыночной устойчивости
Следующим этапом анализа является анализ относительных показателей финансовой устойчивости или финансовых коэффициентов, фактические значения которых в дальнейшем сравнивают с принятыми нормативами, и на этой основе определяют возможные колебания (отклонения) в финансовом положении организации.
Все относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие состоя-ние и структуру активов организации, обеспеченность их источниками покрытия (пассивными) можно разделить на три группы:
• показатели, определяющие состояние оборотных средств;
• показатели, определяющие состояние основных средств;
• показатели, характеризующие финансовую независимость организации.
Состояние оборотных средств отражается в следующих показателях:
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами - характеризует степень обеспеченности СОС организаций, необходимых для финансовой устойчивости.
> 0,1 (7.39)
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами – показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками.
= 0,5-0,8 (7.40)
Если величина запасов выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть запасов, и показатель будет меньше единицы. При недостаточности устойчивость организаций материальных запасов для бесперебойного осуществления своей деятельности, показатель может быть выше единицы.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, насколько мо-бильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения.
(7.41)
Оптимальный уровень Км равен 0,5.
Уровень рассматриваемого коэффициента зависит от характера деятельности организаций: в фондоемких производствах его нормальная величина должна быть ниже, чем в материалоемких, т.к.
в этом случае значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние организаций.В связи с этим рассматривать уровень и динамику данных коэффициентов необхо-димо в сопоставлении с другими показателями финансовой устойчивости.
Вторая группа коэффициентов характеризует состояние основных средств организа-ции. Здесь рассматривают следующие показатели:
Индекс постоянного актива – коэффициент показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.
. (7.42)
Если организация не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то сумма ко-эффициента маневренности и индекса постоянного актива всегда будет равна единице.
(7.43)
В этих условиях увеличение коэффициента маневренности возможно лишь за счет снижения индекса постоянного актива и наоборот. Как только в составе источников средств появляются долгосрочные заемные средства , ситуация изменяется: можно дости-гать увеличения обоих коэффициентов.
В этом случае рассчитывается коэффициент маневренности в условиях долгосрочно-го привлечения заемных средств:
(7.44)
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств представляет собой от-ношение суммы долгосрочного кредита к собственным средствам в пределах которого растет коэффициент маневренности без снижения индекса постоянного актива.
(7.45)
Его значение состоит не только в том, что он увеличивает коэффициент маневренности собственных средств. кроме того, этот коэффициент оценивает, насколько интенсивно организация использует заемные средства для обновления и расширения производства, если капитальные вложения, осуществляемые за счет этого источника, приводят к существенному росту прибыли, то использовать долгосрочные кредиты целесообразно.
Третья группа показателей характеризует структуру финансовых источников организаций и его финансовую независимость.
Коэффициент автономии (финансовой независимости и концентрации собственного капитала) свидетельствует о перспективах изменения финансового положения в ближайший период.
(7.46)
Оптимальное значение этого показателя 0,5. Это означает, что сумма собственных средств организаций составляет 50% от суммы всех источников финансирования. Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости организаций от заемных источников финансирования. высокий уровень коэффициента автономии свидетельствует о стабильном финансовом положении организации, благоприятной структуре его финансовых источников и низком уровне финансового риска для его кредиторов. Достижение коэффициентом автономии значений 0,5 и выше означает, что организация кредитоспособна. При снижении уровня коэффициента автономии до меньших, чем 0,5, вероятность финансовых затруднений организации возрастает.
Анализ коэффициента автономии проводят путем оценки:
• его динамики за ряд отчетных периодов;
• изменений структуры составляющих компонентов;
• определения влияния этих изменений на его уровень.
Анализ коэффициента автономии дополняется расчетом коэффициента финансовой устойчивости:
(7.47)
Значение этого коэффициента показывает удельный вес тех источников финансиро-вания, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Он характеризует часть актива баланса, финансируемую за счет устойчивых источников, а именно собственных средств организаций, средне- и долгосрочных обязательств.
Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) показывает со-отношение заемных и собственных средств организаций:
(7.48)
Показатель характеризует структуру финансовых источников организаций, показы-вает степень зависимости организаций от заемных источников. Анализ данного коэффи-циента необходимо проводить в комплексе с показателями оборачиваемости материаль-ных оборотных средств и дебиторской задолженности. Оказывают влияние на динамику этого коэффициента также:
• доля в имуществе основных средств и внеоборотных активов и запасов товарно-материальных ценностей;
• уровень коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств;
• уровень коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средст-вами.
• при изменении любого из перечисленных выше условий коэффициент соотноше-ния заемных и собственных средств меняется.
• рост оборачиваемости активов организаций позволяет ему сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость и в тех случаях, когда доля собственных средств в общей сумме финансовых источников составляет меньше половины.
Коэффициент финансирования (соотношение собственных и заемных средств).
(7.49)
Еще по теме 7.5.Расчет и оценка финансовых коэффициентов рыночной устойчивости:
- 39. РАСЧЕТ, ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ БИЗНЕС‑ПЛАНА
- 2. Коэффициенты финансовой устойчивости ( структуры капитала)
- Приложение 2. ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И РЕКОМЕНДУЕМЫЕ ЗНАЧЕНИЯ КОЭФФИЦИЕНТОВ
- 1.10.4 Оценка финансовой устойчивости
- Глава 10. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ПУТИ ДОСТИЖЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
- 2. Оценка платежеспособности, финансовой устойчивости и инвестиционной привлекательности предприятий АПК
- 3.9.1. Коэффициент устойчивого роста фирмы
- 2.2.4.4. Анализ финансовой устойчивости Модель финансовой устойчивости.
- 6. Коэффициенты рыночной активности
- 5. Коэффициенты рыночной активности предприятия
- § 16.7.1. Испытание гипотезы для оценки линейности связи на основе оценки коэффициента корреляции в генеральной совокупности
- 27 β – КОЭФФИЦИЕНТ – ИЗМЕРИТЕЛЬ РЫНОЧНОГО РИСКА ЦЕННЫХ БУМАГ
- 4.4. ФИНАНСОВЫЙ РЫЧАГ: СУЩНОСТЬ, КОНЦЕПЦИИ РАСЧЕТА, КРИТЕРИИ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТА ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА. ВОЗМОЖНЫЕ МЕРОПРИЯТИЯ ПО СНИЖЕНИЮ ЭФФЕКТА ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА
- Показатели финансовой устойчивости
- 9.4. ОЦЕНКА АКЦИЙ С ПОМОЩЬЮ КОЭФФИЦИЕНТА Р/Е: ПОВТОРНЫЙ ПОДХОД
- ОЦЕНКА ТЕМПОВ РОСТА ПРИ ПЕРЕХОДЕ К УСТОЙЧИВОМУ СОСТОЯНИЮ
- Вопрос 4 Финансовая устойчивость организации
- 3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
- 1.3. Основные финансовые коэффициенты отчетности
- 2.2.4.7. Анализ тенденций изменения финансового положения предприятия ( анализ финансовых коэффициентов)