<<
>>

7.5.Расчет и оценка финансовых коэффициентов рыночной устойчивости

Следующим этапом анализа является анализ относительных показателей финансовой устойчивости или финансовых коэффициентов, фактические значения которых в дальнейшем сравнивают с принятыми нормативами, и на этой основе определяют возможные колебания (отклонения) в финансовом положении организации.

Все относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие состоя-ние и структуру активов организации, обеспеченность их источниками покрытия (пассивными) можно разделить на три группы:

• показатели, определяющие состояние оборотных средств;

• показатели, определяющие состояние основных средств;

• показатели, характеризующие финансовую независимость организации.

Состояние оборотных средств отражается в следующих показателях:

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами - характеризует степень обеспеченности СОС организаций, необходимых для финансовой устойчивости.

> 0,1 (7.39)

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами – показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками.

= 0,5-0,8 (7.40)

Если величина запасов выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть запасов, и показатель будет меньше единицы. При недостаточности устойчивость организаций материальных запасов для бесперебойного осуществления своей деятельности, показатель может быть выше единицы.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, насколько мо-бильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения.

(7.41)

Оптимальный уровень Км равен 0,5.

Уровень рассматриваемого коэффициента зависит от характера деятельности организаций: в фондоемких производствах его нормальная величина должна быть ниже, чем в материалоемких, т.к.

в этом случае значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние организаций.

В связи с этим рассматривать уровень и динамику данных коэффициентов необхо-димо в сопоставлении с другими показателями финансовой устойчивости.

Вторая группа коэффициентов характеризует состояние основных средств организа-ции. Здесь рассматривают следующие показатели:

Индекс постоянного актива – коэффициент показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

. (7.42)

Если организация не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то сумма ко-эффициента маневренности и индекса постоянного актива всегда будет равна единице.

(7.43)

В этих условиях увеличение коэффициента маневренности возможно лишь за счет снижения индекса постоянного актива и наоборот. Как только в составе источников средств появляются долгосрочные заемные средства , ситуация изменяется: можно дости-гать увеличения обоих коэффициентов.

В этом случае рассчитывается коэффициент маневренности в условиях долгосрочно-го привлечения заемных средств:

(7.44)

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств представляет собой от-ношение суммы долгосрочного кредита к собственным средствам в пределах которого растет коэффициент маневренности без снижения индекса постоянного актива.

(7.45)

Его значение состоит не только в том, что он увеличивает коэффициент маневренности собственных средств. кроме того, этот коэффициент оценивает, насколько интенсивно организация использует заемные средства для обновления и расширения производства, если капитальные вложения, осуществляемые за счет этого источника, приводят к существенному росту прибыли, то использовать долгосрочные кредиты целесообразно.

Третья группа показателей характеризует структуру финансовых источников организаций и его финансовую независимость.

Коэффициент автономии (финансовой независимости и концентрации собственного капитала) свидетельствует о перспективах изменения финансового положения в ближайший период.

(7.46)

Оптимальное значение этого показателя 0,5. Это означает, что сумма собственных средств организаций составляет 50% от суммы всех источников финансирования. Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости организаций от заемных источников финансирования. высокий уровень коэффициента автономии свидетельствует о стабильном финансовом положении организации, благоприятной структуре его финансовых источников и низком уровне финансового риска для его кредиторов. Достижение коэффициентом автономии значений 0,5 и выше означает, что организация кредитоспособна. При снижении уровня коэффициента автономии до меньших, чем 0,5, вероятность финансовых затруднений организации возрастает.

Анализ коэффициента автономии проводят путем оценки:

• его динамики за ряд отчетных периодов;

• изменений структуры составляющих компонентов;

• определения влияния этих изменений на его уровень.

Анализ коэффициента автономии дополняется расчетом коэффициента финансовой устойчивости:

(7.47)

Значение этого коэффициента показывает удельный вес тех источников финансиро-вания, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Он характеризует часть актива баланса, финансируемую за счет устойчивых источников, а именно собственных средств организаций, средне- и долгосрочных обязательств.

Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) показывает со-отношение заемных и собственных средств организаций:

(7.48)

Показатель характеризует структуру финансовых источников организаций, показы-вает степень зависимости организаций от заемных источников. Анализ данного коэффи-циента необходимо проводить в комплексе с показателями оборачиваемости материаль-ных оборотных средств и дебиторской задолженности. Оказывают влияние на динамику этого коэффициента также:

• доля в имуществе основных средств и внеоборотных активов и запасов товарно-материальных ценностей;

• уровень коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств;

• уровень коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средст-вами.

• при изменении любого из перечисленных выше условий коэффициент соотноше-ния заемных и собственных средств меняется.

• рост оборачиваемости активов организаций позволяет ему сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость и в тех случаях, когда доля собственных средств в общей сумме финансовых источников составляет меньше половины.

Коэффициент финансирования (соотношение собственных и заемных средств).

(7.49)

<< | >>
Источник: А.Ф. Ионова, Н.Н. Селезнева. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ. Учебное пособие для вузов.- М.: ТК Велби, изд-во «Проспект», - 494 с.. 2010

Еще по теме 7.5.Расчет и оценка финансовых коэффициентов рыночной устойчивости:

  1. 39. РАСЧЕТ, ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ БИЗНЕС‑ПЛАНА
  2. 2. Коэффициенты финансовой устойчивости ( структуры капитала)
  3. Приложение 2. ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И РЕКОМЕНДУЕМЫЕ ЗНАЧЕНИЯ КОЭФФИЦИЕНТОВ
  4. 1.10.4 Оценка финансовой устойчивости
  5. Глава 10. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ПУТИ ДОСТИЖЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  6. 2. Оценка платежеспособности, финансовой устойчивости и инвестиционной привлекательности предприятий АПК
  7. 3.9.1. Коэффициент устойчивого роста фирмы
  8. 2.2.4.4. Анализ финансовой устойчивости Модель финансовой устойчивости.
  9. 6. Коэффициенты рыночной активности
  10. 5. Коэффициенты рыночной активности предприятия
  11. § 16.7.1. Испытание гипотезы для оценки линейности связи на основе оценки коэффициента корреляции в генеральной совокупности
  12. 27 β – КОЭФФИЦИЕНТ – ИЗМЕРИТЕЛЬ РЫНОЧНОГО РИСКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  13. 4.4. ФИНАНСОВЫЙ РЫЧАГ: СУЩНОСТЬ, КОНЦЕПЦИИ РАСЧЕТА, КРИТЕРИИ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТА ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА. ВОЗМОЖНЫЕ МЕРОПРИЯТИЯ ПО СНИЖЕНИЮ ЭФФЕКТА ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА
  14. Показатели финансовой устойчивости
  15. 9.4. ОЦЕНКА АКЦИЙ С ПОМОЩЬЮ КОЭФФИЦИЕНТА Р/Е: ПОВТОРНЫЙ ПОДХОД
  16. ОЦЕНКА ТЕМПОВ РОСТА ПРИ ПЕРЕХОДЕ К УСТОЙЧИВОМУ СОСТОЯНИЮ
  17. Вопрос 4 Финансовая устойчивость организации
  18. 3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  19. 1.3. Основные финансовые коэффициенты отчетности
  20. 2.2.4.7. Анализ тенденций изменения финансового положения предприятия ( анализ финансовых коэффициентов)