<<
>>

6.Концепция эффективности рынка капитала.

Объем сделок по покупке или продаже ценных бумаг зависит от того, насколько точно текущие цены соответствуют внутренним стоимостям. При этом цена зависит от многих факторов. Если на рынке, находящемся в состоянии равновесия, появилась новая информация о том, что цена акций некоторых компаний занижена, это приводит к неминуемому повышению спроса на акции и последующему росту цены до уровня, соответствующего внешней стоимости этих акций.
Необходимо учитывать, что существуют следующие формы эффективности рынка:

слабая форма - цены на акции полностью отражают динамику цен предшествующего периода, т.е. инвестор не может извлечь для себя выгоду, анализируя прошлые тренды;

умеренная - цены отражают не только изменение цен в прошлом периоде, но и отражают всю равнодоступную участникам информацию;

сильная - текущие цены отражают не только общедоступную информацию, но и сведения, доступ к которым ограничен.

Эта концепция была выдвинута в 1970 году американским экономистом Юджином Фама в работе «Эффективные рынки капитала: обзор теоретических и практических исследований». Она отражает зависимость ценовой эффективности фондового рынка от уровня информационного обеспечения его участников. Эта гипотеза дала импульс многочисленным исследованиям в области прогнози-рования повышенной доходности отдельных видов ценных бумаг, связанной с их недооценкой рынком.

<< | >>
Источник: Н.И. Морозко. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ. 2009

Еще по теме 6.Концепция эффективности рынка капитала.:

  1. Третья группа концепций 1. Концепция (гипотеза) эффективности рынка капитала
  2. 1.3.5.Концепция эффективности рынка ценных бумаг
  3. 8.Концепция структуры капитала.
  4. 1.3.4.Концепция оценки стоимости капитала
  5. 12.2.4. Концепция эффективности портфеля
  6. 5.Концепция цены капитала.
  7. 4.Концепция структуры капитала
  8. Концепция долговременной эффективности Р. Лаикерта
  9. Концепция «человеческого капитала».
  10. 3.Концепция цены капитала
  11. 8. Концепция «человеческого капитала»
  12. 5.3. Эффективность использования оборотного капитала