4.6.2. Управление дебиторской задолженностью

Управление дебиторской задолженностью представляет собой часть управления оборотными активами и маркетинговой политики предпри- ятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечения своевременной ее инкассации.

Этапы формирования политики управления дебиторской задолжен-ностью представлены на рис. 4.5.

Рис. 4.5

Рассмотрим политику управления дебиторской задолжностью подробнее.

Анализ дебиторской задолженности (ДЗ) осуществляют в следующей последовательности.

Оценка уровня ДЗ и его динамики осуществляется с использованием коэффициента отвлечения оборотных активов в ДЗ, который равен отношению общей суммы ДЗ к общей сумме оборотных активов.

Средний период инкассации ДЗ равен отношению среднего остатка ДЗ к сумме однодневного оборота по реализации продукции. Количество оборотов ДЗ в рассматриваемом периоде определяют как отношение общей суммы оборота по реализации продукции к среднему остатку дебиторской задолженности (в целом или отдельных ее видов).

Отдельно определяют состав дебиторской задолженности по отдельным возрастным группам.

В составе просроченной дебиторской задолженности выделяются сомнительная и безнадежная задолженность. В процессе этого анализа используются следующие показатели:

Коэффициент просроченной дебиторской задолженности рассчитывается по следующей формуле:

КПДЗ _ Д^ПР , ДЗ ДЗ

где КПДЗ - коэффициент просроченной дебиторской задолженности; ДЗдр - сумма дебиторской задолженности, неоплаченной в предусмотренные сроки; ДЗ - общая сумма дебиторской задолженности предприятия.

Средний "возраст" просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности определяется по следующей формуле:

ВП _ ДЗПР

ДЗ

где ВПДЗ - средний "возраст" просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности; ДЗПР - средний остаток дебиторской задолженности неоплаченной в срок (сомнительной, безнадежной), в рассматриваемом периоде; OQ - сумма однодневного оборота по реализации в рассматриваемом периоде.

Оцениваются суммы эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженности. В этих целях сумму дополни-тельной прибыли, полученной от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита, сопоставляют с суммой дополнительных затрат по оформлению кредита и инкассации долга, а также прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями (безнадежная дебиторская задолженности, списанная в связи с неплатежеспособностью покупателя и истечением сроков исковой давности). Расчет этого эффекта осуществляется по следующей формуле:

ЭДЗ _ ПДЗ - ТЗДЗ - ФПДЗ,

где ЭДЗ - сумма эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями; ПДЗ - дополнительная прибыль предприятия, полученная от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита; ТЗДЗ - текущие затраты предприятия, связанные с организацией кредитования по-купателей и инкассацией долга; ФДДЗ - сумма прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателем.

Наряду с абсолютной суммой эффекта в процессе этого этапа анализа может быть определен и относительный показатель — коэффициент эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность. Он рассчитывается по следующей формуле:

Э7

ДЗ

КЭДЗ -

ДЗрп '

где КЭДЗ - коэффициент эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями; Э ДЗ - сумма эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями в определенном периоде; ДЗрп - средний остаток дебиторской задолженности по расчетам с покупателями в рассматриваемом периоде.

Результаты анализа используются в процессе последующей обработки отдельных параметров кредитной политики предприятия.

Рост рыночной активности предприятия вызывает рост дебиторской задолженности.

Суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задол-женность по товарному (коммерческому) и потребительскому кредиту рассчитывают по формуле

ОРК X КС/Ц X (ППК + ПР)

ИДЗ =

360

где ИДЗ - необходимая сумма финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность; ОРК - планируемый объем реализации продукции в кредит; КС/Ц - коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции, выраженный десятичной дробью; ППК - средний период предоставления кредита покупателям, в днях; ПР - средний период просрочки платежей по предоставленному кредиту, в днях.