<<
>>

3.3.СИСТЕМЫ И МЕТОДЫ АНАЛИЗА ПРИБЫЛИ

Важной составной частью механизма управления прибылью предприятия являются системы и методы ее анализа. Анализ прибыли представляет собой процесс исследования условий и результатов ее формирования и использования с целью выявления резервов дальнейшего повышения эффективности управления ею на предприятии.

По целям осуществления анализ прибыли предпри­ятия подразделяется на различные формы в зависимости от следующих признаков (рис. 3.8).

1. По объектам исследования выделяют анализ фор­мирования прибыли и анализ ее распределения и исполь­зования.

а) Анализ формирования прибыли проводится обычно в разрезе основных сфер деятельности предприятия — операционной, инвестиционной, финансовой. Он явля­ется основной формой осуществления анализа с целью выявления резервов повышения суммы и уровня прибыли предприятия.

Рисунок 3.8.

ОСНОВНЫЕ ФОРМЫ АНАЛИЗА ПРИБЫЛИ

В зависимости от объекта исследования
анализ формирования прибыли
анализ распределения и использования прибыли

В зависимости от организации проведения |
—► внешний анализ прибыли
внутренний анализ прибыли

В зависимости от масштабов деятельности

анализ прибыли по предприятию в целом

анализ прибыли по структурному подразделе­нию (центру ответственности)

анализ прибыли ло отдельной операции

В зависимости от глубины аналитического исследования
—► —► экспресс-анализ прибыли
фундаментальный анализ прибыли

В зависимости от объема аналитического исследования
—► полный анализ прибыли
тематический анализ прибыли

—► В зависимости от периода проведения і
—►

—► —►

предварительный анализ прибыли
текущий (оперативный) анализ прибыли
последующий (ретроспективный) анализ прибыли

Основные формы анализа прибыли в зависи мости от целей его проведения на предприятии.

б) Анализ распределения и использования прибыли проводится по основным направлениям этого использова­ния.

Он призван выявить уровень потребления прибыли собственниками и персоналом предприятия, общий уро­вень ее капитализации и конкретные формы производ­ственного ее потребления в инвестиционных целях.

2. По организации проведения выделяют внутренний и внешний анализ прибыли.

а) Внутренний анализ прибыли проводится менеджерами предприятия или его собственниками с использованием всей совокупности имеющихся информативных пока­зателей (включая данные управленческого учета). Ре­зультаты такого анализа могут представлять коммерчес­кую тайну предприятия.

б) Внешний анализ прибыли осуществляют налоговые органы, аудиторские фирмы, банки, страховые компа­нии с целью изучения правильности ее отражения, уров­ня кредитоспособности предприятия и т.п. Источником информации для проведения такого анализа являются данные финансового учета и отчетности предприятия.

3. По глубине аналитического исследования выделя­ют следующие его виды:

а) Экспресс-анализ прибыли. Он проводится по дан­ным финансовой отчетности на основе стандартных ал­горитмов расчета основных аналитических показателей формирования, распределения и использования прибы­ли предприятия.

б) Фундаментальный анализ прибыли. Он включает факторное исследование показателей прибыли и рента­бельности предприятия.

4. По масштабам деятельности выделяют следующие формы анализа прибыли:

а) Анализ прибыли по предприятию в целом. В про­цессе такого анализа предметом изучения является формирование, распределение и использование прибыли на предприятии в целом без выделения отдельных его структурных подразделений.

б) Анализ прибыли по структурному подразделению (центру ответственности). Если рассматриваемое структур­ное подразделение (центр ответственности) по характеру своей деятельности не имеет законченного цикла формирования прибыли, такой анализ направлен на формирование затрат (доходов). Эта форма анализа бази­руется в основном на результатах управленческого учета предприятия.

в) Анализ прибыли по отдельной операции. Предме­том такого анализа может быть прибыль по отдельным коммерческим сделкам предприятия; отдельным операци­ям, связанным с краткосрочными или долгосрочными финансовыми вложениями; отдельным завершенным ре­альным проектам и другим операциям.

5. По объему исследования выделяют полный и те­матический анализ прибыли.

а) Полный анализ прибыли проводится с целью изу­чения всех аспектов ее формирования, распределения и использования в комплексе.

б) Тематический анализ прибыли ограничивается лишь отдельными аспектами ее формирования или использо­вания. Предметом тематического анализа прибыли мо­жет являться изучение влияния проводимой предпри­ятием налоговой политики на формирование затрат, доходов и прибыли; прибыльность сформированного фондового портфеля; влияние структуры и стоимости капитала на уровень прибыльности предприятия; эффек­тивность избранной политики распределения прибыли; анализ альтернатив возможного использования прибы­ли и ряд других аспектов.

6. По периоду проведения выделяют предварительный, текущий и последующий анализ прибыли.

а) Предварительный анализ прибыли связан с изуче­нием условий ее формирования, распределения или пред­стоящего использования; с условиями осуществления отдельных коммерческих сделок, финансовых и инвести­ционных операций с предварительным расчетом ожида­емой прибыли по ним.

б) Текущий (или оперативный) анализ прибыли прово­дится в процессе осуществления операционной, инвести­ционной и финансовой деятельности предприятия; ре­ализации отдельных хозяйственных операций с целью оперативного воздействия на формирование или исполь­зование прибыли. Как правило, такой анализ прибыли ограничивается кратким периодом времени.

в) Последующий (или ретроспективный) анализ при­были осуществляется обычно менеджерами и собствен­никами предприятия за отчетный период (квартал, год). Он позволяет полнее проанализировать результаты фор­мирования и использования прибыли предприятия в сравнении с предварительным и текущим ее анализом, так как базируется на завершенных результатах финансо­вого учета и отчетности, дополняемых данными управ­ленческого учета.

Для решения конкретных задач управления прибы­лью применяется целый ряд специальных систем и ме­тодов анализа, позволяющих получить количественную оценку отдельных аспектов ее формирования, распреде­ления и использования, как в статике, так и в динамике.

В практике управления прибылью в зависимости от ис­пользуемых методов различают следующие основные сис­темы проведения анализа на предприятии: горизонталь­ный анализ; вертикальный анализ; сравнительный анализ; анализ коэффициентов; интегральный анализ (рис. 3.9).

I. Горизонтальный (или трендовый) анализ прибыли

базируется на изучении динамики отдельных ее показате­лей во времени. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются темпы роста (прироста) отдель­ных видов прибыли, определяются общие тенденции ее изменения (или тренда). В практике управления при­былью наибольшее распространение получили следую­щие виды горизонтального (трендового) анализа:

1. Исследование динамики показателей прибыли от­четного периода в сопоставлении с показателями предше­ствующего периода (например, с показателями предше­ствующего месяца, квартала, года).

2. Исследование динамики показателей прибыли от­четного периода в сопоставлении с показателями анало­гичного периода прошлого года (например, показателями третьего квартала предшествующего года). Этот вид анали­за применяется на предприятиях с ярко выраженными сезонными особенностями хозяйственной деятельности.

3. Исследование динамики показателей формирования, распределения и использования прибыли за ряд предшеству­ющих периодов. Целью этого вида анализа является вы­явление тенденций изменения отдельных изучаемых по-

казателей прибыли в динамике. Результаты такого ана­лиза показателей прибыли обычно оформляются графи­чески (рис. ЗЛО).

Все виды горизонтального (трендового) анализа при­были дополняются обычно исследованием влияния от­дельных факторов на изменение соответствующих резуль­тативных ее показателей. Результаты такого исследования позволяют построить соответствующие факторные мо­дели, которые используются затем в процессе планиро­вания отдельных показателей прибыли.

II. Вертикальный (или структурный) анализ прибыли базируется на структурном разложении агрегированных показателей ее формирования, распределения и исполь­зования. В процессе применения этой системы анализа рассчитываются удельные веса отдельных структурных составляющих агрегированного показателя прибыли. В практике управления прибылью наибольшее распростра­нение получили следующие виды вертикального (струк­турного) анализа:

1. Структурный анализ прибыли (доходов, затрат), сформированной по отдельным видам деятельности. В про­цессе осуществления этого анализа рассчитываются удельные веса или соотношения сумм прибыли (доходов, затрат) по операционной и другим видам деятельности.

2. Структурный анализ формирования прибыли (до­ходов, затрат) по отдельным видам продукции. Степень агрегирования номенклатуры продукции определяется самим предприятием.

3. Структурный анализ отдельных видов налоговых платежей в общей их сумме, уплачиваемой предприятием. Такой анализ используется для формирования или оценки эффективности налоговой политики предприятия.

4. Структурный анализ активов. В процессе этого ана­лиза рассматриваются соотношение оборотных и внеобо­ротных активов предприятия; состав используемых вне­оборотных активов; структура оборотных активов; состав инвестиционного портфеля и другие структурные показа­тели. Результаты этого анализа позволяют оценить ресур­сный потенциал генерирования прибыли предприятием.

5. Структурный анализ капитала. В процессе этого анализа определяются удельный вес используемого предприятием собственного и заемного капитала; состав

а) Столбиковая диаграмма изменения показателя прибыли в динамике

Сумма прибыли по операционной деятельности

б) Линейный график изменения показателя прибыли в динамике

Сумма прибыли по операционной деятельности

Рисунок 3.10. Формы графического представления результа­тов горизонтального (трендового) анализа при­были.

используемого заемного капитала по периодам его предо­ставления (кратко- и долгосрочный привлеченный за­емный капитал); состав используемого заемного капи­тала по его видам (банковский кредит; финансовый кредит других форм; товарный или коммерческий кре­дит и т.п.). Результаты этого анализа используются в процессе оценки эффекта финансового левериджа, опре­деления средневзвешенной стоимости капитала и других показателей, оказывающих влияние на формирование прибыли предприятия.

6. Структурный анализ распределения или использова­ния полученной прибыли. Такое структурное разложение осуществляется в разрезе направлений распределения прибыли, а по каждому из направлений распределения — в разрезе форм конкретного ее использования.

Результаты вертикального (структурного) анализа показателей прибыли также могут быть оформлены гра­фически (рис. 3.11).

а) секторная диаграмма направлений распределения прибыли б) столбиковая диаграмма направлений распределения прибыли

Условные обозначения

ШПЛ— удельный вес чистой прибыли предприятия, направленной на потребление, в общей ее сумме, %;

1 I— удельный вес капитализированной чистой при­были предприятия в общей ее сумме, в %.

Рисунок 3.11. Формы графического представления резуль­татов вертикального (структурного) анализа прибыли.

III. Сравнительный анализ прибыли базируется на сопоставлении значений отдельных групп аналогичных ее показателей между собой. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются размеры абсолют­ных и относительных отклонений сравниваемых пока­зателей. В практике управления прибылью наибольшее распространение получили следующие виды сравнитель­ного ее анализа:

1. Сравнение показателей уровня прибыли (доходов, затрат) данного предприятия и среднеотраслевых. Такой анализ проводится предприятием с целью оценки своей конкурентной позиции п© уровню хозяйствования и выявления резервов дальнейшего повышения эффектив­ности производственной деятельности. Соответственно объектом такого анализа являются показатели лишь опе­рационной прибыли.

2. Сравнение показателей прибыли (доходов, затрат) данного предприятия и предприятий — конкурентов. Це­лью осуществления такого анализа является определение конкурентной позиции предприятия в рамках конкрет­ного регионального рынка соответствующей продукции и разработка мероприятий по ее повышению.

3. Сравнение показателей прибыли (доходов, затрат) отдельных центров ответственности (структурных под­разделений предприятия). Такой анализ проводится в раз­резе различных типов центров ответственности.

4. Сравнение отчетных и плановых (нормативных) по­казателей прибыли (доходов, затрат). В процессе этого анализа выявляется степень отклонения отчетных по­казателей от плановых (нормативных) и определяются причины этих отклонений. Такой анализ используется для контроля процесса текущего формирования и ис­пользования прибыли и внесения необходимых коррек­тив в направления хозяйственной деятельности пред­приятия.

IV. Анализ коэффициентов (Н-анализ) базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей между собой. В процессе использования этой системы анализа определяются различные относительные показа­тели, характеризующие отдельные аспекты формирования, распределения и использования прибыли предприятия. В практике управления прибылью наибольшее распростра- некие получили следующие системы аналитических ко­эффициентов:

1. Коэффициенты рентабельности. Основной целью расчета и использования этой системы коэффициентов является определение эффективности формирования при­были предприятия. Уровень такой эффективности оцени­вается по всем видам прибыли — маржинальной, валовой (балансовой), чистой. В процессе такой оценки должен строго соблюдаться принцип соответствия соотносимых показателей при расчете коэффициентов по конкретным видам деятельности предприятия. Коэффициенты рента­бельности могут определяться как в десятичном выраже­нии, так и в процентах.

а) Для наиболее обобщающей оценки эффективности формирования прибыли используются следующие коэф­фициенты рентабельности:

Коэффициент рентабельности активов (коэффициент экономической рентабельности). Он характеризует общий уровень прибыли, генерируемой всеми используемыми активами предприятия. Расчет этого показателя осуще­ствляется по следующей формуле:

где КРа — коэффициент рентабельности всех использу­емых активов;

ЧП — сумма чистой прибыли в рассматриваемом пе­риоде;

д —средняя стоимость всех использемых активов в рассматриваемом периоде.

По этой принципиальной формуле могут быть опре­делены и коэффициенты рентабельности отдельных групп активов предприятия (оборотных, внеооборотных, от­дельных их элементов).

Коэффициент рентабельности собственного капита­ла (коэффициент финансовой рентабельности). Он харак­теризует общий уровень прибыли, генерируемой соб­ственным капиталом предприятия, и служит мерой оценки эффективности его использования на данном предприятии. Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:

КР = =

ск

где КРск — коэффициент рентабельности собственного капитала;

ЧП—сумма чистой прибыли в рассматриваемом периоде;

СК — средняя сумма собственного капитала в рас­сматриваемом периоде.

По аналогичной формуле могут быть определены и коэффициенты рентабельности всего заемного капита­ла или различных составных его видов.

б) Для оценки эффективности формирования прибыли в процессе операционной деятельности используются сле­дующие коэффициенты рентабельности:

Коэффициент рентабельности операционных активов. Он характеризует уровень прибыли, генерируемой опе­рационными активами предприятия (т.е. только той частью активов, которая непосредственно обслужи­вает производственно-сбытовую деятельность предпри­ятия). Расчет этого показателя осуществляется по фор­муле:

ЧП

К

где КРоа— коэффициент рентабельности операционных активов;

ЧП0—сумма чистой прибыли по операционной де­ятельности в рассматриваемом периоде; А0 —средняя стоимость используемых операцион­ных активов в рассматриваемом периоде.

Коэффициент маржинальной рентабельности реали­зации продукции. Он показывает в какой степени объем реализации продукции обеспечивает получение маржи­нальной прибыли предприятия. Расчет этого показате­ля осуществляется по следующей формуле:

КМР,-^.

где КМРр — коэффициент маржинальной рентабельности реализации продукции;

МП0 — сумма маржинальной прибыли по операци­онной деятельности в рассматриваемом пе­риоде;

ОР — общий объем реализации продукции в рас­сматриваемом периоде.

Коэффициент валовой рентабельности реализации продукции. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

КВР,-^. р ОР

где КВРр — коэффициент валовой рентабельности реали­зации продукции; ВП0 — сумма валовой прибыли по операционной дея­тельности в рассматриваемом периоде; ОР—общий объем реализации продукции в рас­сматриваемом периоде.

Коэффициент чистой рентабельности реализации про­дукции. Этот показатель рассчитывается по следующей фор­муле:

ЧП

кчрр ^'

где КЧРр— коэффициент чистой рентабельности реали­зации продукции; ЧП0 — сумма чистой прибыли по операционной дея­тельности в рассматриваемом периоде; ОР—общий объем реализации продукции в рас­сматриваемом периоде.

Коэффициент валовой рентабельности операционных затрат. Он показывает в какой мере соотносятся меж­ду собой сумма прибыли и сумма понесенных затрат, связанных с ее формированием, т.е. характеризует меру эффективности этих затрат. Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:

КВР, вгт°

03

Ио

гдеКВР03— коэффициент валовой рентабельности one рационных затрат (издержек); ВП0 — сумма валовой прибыли по операционной дея тельности в рассматриваемом периоде;

И0 — общая сумма постоянных и переменных опе­рационных затрат (издержек) в рассматри­ваемом периоде.

Коэффициент чистой рентабельности операционных затрат. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

ЧП

03 „ ' Г10

где КЧР03 — коэффициент чистой рентабельности опера­ционных затрат (издержек);

ЧП0 — сумма чистой прибыли по операционной дея­тельности в рассматриваемом периоде;

И0 — общая сумма постоянных и переменных опе­рационных затрат (издержек) в рассматри­ваемом периоде.

в) Для оценки эффективности формирования прибыли в процессе инвестиционной деятельности используются следующие основные коэффициенты рентабельности:

Коэффициент рентабельности инвестиций. Он харак­теризует прибыльность использованных инвестицион­ных ресурсов в целом по предприятию. Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:

ЧП

КРИ = -Шл

и ИР '

где КРИ — коэффициент рентабельности инвестиций;

ЧПИ — годовая сумма прибыли, полученная от ин­вестирования;

ИР — сумма инвестиционных ресурсов, направлен­ных на формирование этой прибыли.

В процессе такой оценки должна быть обеспечена сопоставимость рассматриваемых показателей во времени (методика такого сопоставления рассматривается в со­ответствующем разделе).

Коэффициент доходност

и фондового портфеля. Он характеризует общий уровень доходности сформирован­ного предприятием портфеля ценных бумаг. Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:

КП - Д + Пкс адфп ~ СФИН '

где КДфп — коэффициент доходности фондового портфе­ля (портфеля ценных бумаг);

Д — сумма дивидендов и процентов, полученных в рассматриваемом периоде (обычно за год) по всем фондовом инструментам портфеля;

Пкс — сумма прироста курсовой стоимости отдель­ных фондовых инструментов портфеля в рас­сматриваемом периоде;

СФИН —совокупная курсовая стоимость отдельных фондовых инструментов портфеля на нача­ло рассматриваемого периода.

В процессе оценки эффективности отдельных реаль­ных проектов и фондовых инструментов применяется обширная система коэффициентов, которая будет рассмот­рена в соответствующих разделах.

г) Для оценки эффективности формирования прибыли в процессе финансовой деятельности используются следу­ющие коэффициенты:

Стоимость привлечения заемного капитала. Этот пока­затель характеризует как соотносятся между собой сумма привлеченных заемных средств и затраты по их обслужива­нию. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

СПз^^хЮО,

зк зк

где СПЗК— стоимость привлечения заемного капитала, в процентах;

С0ЗК — стоимость обслуживания привлеченного за­емного капитала — сумм выплачиваемых про­центов и других расходов (методика расчета стоимости обслуживания привлеченного ка­питала в разрезе отдельных его видов рас­сматривается в соответствующем разделе), в рассматриваемом периоде;

ЗК — средняя сумма используемого заемного ка­питала в рассматриваемом периоде.

Стоимость привлечения дополнительного собствен­ного капитала из внешних источников. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

СПскв =3^x100,

СКдв

где СГТскв— стоимость привлечения дополнительного собственного капитала из внешних источ­ников, в %;

СОскв — стоимость затрат по привлечению и обслу­живанию дополнительного собственного ка­питала из внешних источников (методика расчета этого показателя излагается в соот­ветствующем разделе) в рассматриваемом

__ периоде (обычно за год);

СКдв —средняя сумма дополнительно привлеченного собственного капитала из внешних источни­ков в рассматриваемом периоде (обычно за год).

Коэффициент рентабельности среднего остатка де­нежных активов на счетах в банке. Этот показатель опре­деляется в том случае, если в соответствии с договором о расчетно-кассовом обслуживании банк выплачивает предприятию депозитный процент по среднему остатку денежных средств на расчетном или валютном счетах. Расчет этого показателя производится по следующей формуле:

крда6=5Ех1оо,

ДА

где КРдаб— коэффициент рентабельности среднего ос­татка денежных активов на счетах в банке, %; ДП — сумма депозитного процента, начисленного банком в рассматриваемом периоде по сред-

__ нему остатку денежных средств;

ДА —средний остаток денежных средств на сче­тах в банке в рассматриваемом периоде.

2. Коэффициенты эффективности распределения при­были. Основной целью расчета и использования этой системы коэффициентов является определение степени оптимальности распределения и использования полу­ченной предприятием прибыли. Эти показатели могут определяться как в десятичном исчислении, так и в про­центах.

а) Для обобщающей оценки эффективности распреде­ления прибыли используются следующие основные пока­затели:

Коэффициент налогообложения прибыли. Он рассчи­тывается по следующей формуле:

ТТГТ

БП

где КНП — коэффициент налогообложения прибыли; НПп—сумма налогов, сборов и других обязатель­ных платежей, выплаченных за счет прибыли в рассматриваемом периоде; БП—-сумма балансовой прибыли предприятия в рассматриваемом периоде.

При необходимости этот коэффициент может быть рассчитан и по отношению к валовой прибыли по от­дельным сферам деятельности предприятия.

Коэффициент чистой прибыли. Его расчет осущест­вляется по следующей формуле:

ЧП

кчп = • вп

где КЧП—коэффициент чистой прибыли;

ЧП—сумма чистой прибыли предприятия в рас­сматриваемом периоде; ВП—сумма валовой прибыли предприятия в рас­сматриваемом периоде.

При необходимости этот коэффициент также мо­жет быть рассчитан по отдельным сферам деятельности предприятия по отношению к валовой прибыли.

Коэффициент капитализации прибыли. Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:

ЧП ЧП

где ККП—коэффициент капитализации прибыли; ЧП

к — сумма капитализированной чистой прибыли; ЧП — общая сумма полученной чистой прибыли. Коэффициент потребления прибыли. При расчете этого показателя используется следующая формула:

ЧП ЧП

где КПП — коэффициент потребления прибыли; ЧП

п—сумма чистой прибыли направленной (ис­пользованной) на потребление; ЧП — общая сумма полученной чистой прибыли.

б) Для оценки эффективности использования капи­тализированной части прибыли применяются следующие основные показатели:

Коэффициент инвестирования прибыли. Он пока­зывает, какая часть капитализированной прибыли была использована на инвестирование прироста активов в рассматриваемом периоде. Расчет этого показателя осу­ществляется по следующей формуле:

ЧП

чпк'

где КИП — коэффициент инвестирования прибыли;

ЧП

и — сумма капитализированной чистой прибыли, использованной на инвестирование приро­ста активов в рассматриваемом периоде;

ЧП

к—общая сумма капитализированной чистой прибыли.

Коэффициент резервирования прибыли. Он показы­вает какая часть капитализированной прибыли была направлена в резервный и другие страховые фонды пред­приятия. Для расчета этого показателя используется следующая формула:

ЧП0

КРП ------ Н-,

чпк'

где КРП — коэффициент резервирования прибыли;

ЧПр —сумма капитализированной чистой прибыли, направленная в резервный и другие страхо­вые фонды предприятия;

ЧП

к — общая сумма капитализированной чистой прибыли.

в) Для оценки эффективности использования прибыли, направленной на потребление, применяются следующие показатели:

Коэффициент выплаты прибыли собственникам (ко­эффициент дивидендных выплат). Он рассчитывается по следующей формуле:

ЧП,

КВС

чпк

где КВС — коэффициент выплаты прибыли собственни­кам;

ЧПС — сумма чистой прибыли, выплаченной соб­ственникам предприятия; ЧП — общая сумма чистой прибыли предприятия. Уровень прибыли собственников на вложенный капи­тал. Для расчета этого показателя используется следую­щая формула:

ЧП

УПСК =

ск

где УПСК — уровень прибыли собственников на вложен­ный капитал;

ЧПС — сумма чистой прибыли, выплаченной собст­венникам предприятия;

С К —средняя сумма собственного капитала пред­приятия в рассматриваемом периоде.

Коэффициент участия персонала в прибыли. Он опре­деляется по следующей формуле:

КУПп =—

п чп

где КУПп — коэффициент участия персонала в прибыли;

ЧПпер —сумма чистой прибыли, выплаченной пер­соналу предприятия.

ЧП — общая сумма чистой прибыли предприятия.

Коэффициент стимулирования труда за счет прибыли.

Он рассчитывается по формуле:

ст

ЧП

КСТ„ =

п ЧП

111пер

где КСТП — коэффициент стимулирования труда за счет прибыли;

ЧПСТ — сумма чистой прибыли, израсходованная на материальное поощрение работников;

ЧПпер—сумма чистой прибыли, выплаченной пер­соналу.

Средний уровень выплат прибыли персоналу. Для рас­чета этого показателя используется следующая формула:

ЧП

УВПп -

СЧПп

где УВПп — средний уровень выплат прибыли персоналу (в расчете на одного работника);

ЧПпер —сумма чистой прибыли, выплаченной пер­соналу;

СЧПп —среднесписочная численность персонала пред­приятия в рассматриваемом периоде.

3. Другие группы финансовых коэффициентов. Наря­ду с рассмотренными выше, для оценки отдельных ас­пектов формирования прибыли предприятия использу­ются и другие группы коэффициентов, основными из которых являются:

а) Коэффициенты платежеспособности. Они характе­ризуют возможность предприятия своевременно рассчиты­ваться по своим финансовом обязательствам. Основным из этих коэффициентов является коэффициент текущей платежеспособности, который рассчитывается по следу­ющей формуле:

КТП =, КФО

где КТП — коэффициент текущей платежеспособности;

ОА— сумма оборотных активов предприятия (раз­делы 2 и 3 актива баланса);

КФО—сумма краткосрочных финансовых обяза­тельств предприятия (раздел 3 пассива ба­ланса).

б) Коэффициенты финансовой устойчивости. Они характеризуют сложившуюся структуру источников ка­питала, используемого предприятием. Основным их этих коэффициентов является коэффициент автономии, ко­торый рассчитывается по следующей формуле:

К

где КА— коэффициент автономии;

СК —сумма собственного капитала предприятия;

К —общая сумма капитала, используемого пред­приятием.

в) Коэффициенты оборачиваемости активов (капита­ла). Они показывают насколько быстро средства, вло­женные в активы или отдельные виды капитала, оборачи­ваются в процессе хозяйственной деятельности пред­приятия. Основным их этих коэффициентов является

коэффициент оборачиваемости, принципиальная формула расчета которого имеет следующий вид:

А или К'

где КО—коэффициент оборачиваемости активов или капитала;

ОР —объем реализации продукции в рассматрива­емом периоде;

д —средняя стоимость активов (всех или отдель­ных их видов) в рассматриваемом периоде; — средняя сумма капитала (всего или отдельных его видов) в рассматриваемом периоде.

Более подробно коэффициенты этих групп будут рассмотрены в процессе дальнейшего изложения отдель­ных вопросов формирования прибыли предприятия по различным сферам его деятельности.

V. Интегральный анализ прибыли позволяет полу­чить наиболее обобщенную характеристику условий ее формирования. В практике управления прибылью наи­большее распространение получили следующие системы интегрального ее анализа:

1) Дюпоновская система интегрального анализа прибы­ли. Эта система финансового анализа, разработанная фир­мой "Дюпон" (США), предусматривает разложение пока­зателя "коэффициент рентабельности активов" на ряд частных финансовых коэффициентов его формирования, взаи­мосвязанных в единой системе. Принципиальная схема проведения такого анализа приведена на рис. 3.12.

В основе этой системы анализа лежит "Модель Дю­пона", в соответствии с которой коэффициент рента­бельности используемых активов представляет собой произведение коэффициента чистой рентабельности ре­ализации продукции на коэффициент оборачиваемости используемых активов:

КРа - КЧРр X КОа ,

коэффициент рентабельности активов; коэффициент чистой рентабельности реали­зации продукции;

где КРа - КЧРр-

коэффициент оборачиваемости активов. 108

вд

и

ндп

OA

ВА

Условные обозначения:

ЧП — сумма чистой прибыли; Р — объем реализации продукции; А — средняя сумма всех активов; ВД — сумма валового дохода; И — сумма издержек;

Нд — сумма налогов, уплачиваемых за счет доходов; Нл — сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли; OA — средняя сумма оборотных активов; ВА — средняя сумма внеоборотных активов.

Рисунок 3.12. Схема интегрального анализа рентабельности активов предприятия по методике корпорации Дюпон.

Для интерпретации результатов, полученных при расчете "Модели Дюпона", может быть использована специальная матрица, представленная на рис. 3.13.

С помощью указанной мартицы можно выявить основные резервы дальнейшего повышения рентабель­ности активов предприятия — увеличить рентабельность реализации продукции; ускорить оборачиваемость ак­тивов; использовать оба эти направления.

2. Система СВОТ-анализа [SWOT-analysis] прибыли предприятия. Название этой системы представляет аб­бревиатуру начальных букв терминов, характеризующих объекты этого анализа:

S — Strehgths (сильные стороны предприятия); W — Weaknesses (слабые стороны предприятия); О — Opportunities (возможности развития предприятия); Т — Trears (угрозы развитию предприятия).

Рост коэффициента оборачиваемости активов КОа

Низкое значение коэффициента

активов КР-

(При низком значении КЧРр и низком значении КО о)

Среднее значение коэффициента рентабельности активов

(При высоком значении КЧРр и низком значении КОа)

Среднее значение коэффициента рентабельности активов КРа

(При низком значении КЧРр и высоком значении КО о)

Высокое значение коэффициента

активов КРа

(При высоком значении КЧРр и высоком значении КОа)

Рисунок 3.13. Матрица оценки результата интегрального ана­лиза коэффициента рентабельности активов предприятия.

Основным содержанием СВОТ-анализа является ис­следование характера сильных и слабых сторон форми­рования прибыли предприятия, а также позитивного или негативного влияния отдельных внешних (экзогенных) факторов на условия ее генерирования в предстоящем периоде.

Результаты СВОТ-анализа представляются обычно гра­фически по комплексному исследованию влияния от­дельных факторов на прибыль предприятия (рис. 3.14).

3. Объектно-ориентированная система интегрально- го анализа формирования чистой прибыли предприятия. Концепция интегрированного объектно-ориентирован­ного анализа, разработанная фирмой "Модернсофт" (США), базируется на использовании компьютерной тех­нологии и специального пакета прикладных программ. Основой этой концепции является представление моде­ли формирования чистой прибыли (или другого пока-

4*-- ">

(X IX

2 с* 3

гЭ * <

ОС
3 ее ЕЙ

3 2е Ш

иа ^

го

сч

иа в X X 9- о. ЕВ*

а>

® 3 2

зателя) предприятия в виде совокупности взаимодей­ствующих первичных финансовых блоков, моделирующих "классы" элементов, непосредственно формирующих сумму чистой прибыли. Пользователь сам определяет систему таких блоков и классов исходя из специфики хозяйствен­ной деятельности предприятия, чтобы в соответствии с желаемой степенью детализации представить в модели все ключевые элементы формирования чистой прибы­ли. После построения модели пользователь наполняет все блоки количественными характеристиками в соответ­ствии с отчетной информацией по предприятию. Систему блоков и классов можно расширять и углублять по мере изменения направлений хозяйственной деятельности предприятия и появления более подробной информации о процессе формирования чистой прибыли.

в) Портфельный анализ прибыли. Этот анализ основан на использовании "портфельной теории", в соответст­вии с которой уровень прибыльности портфеля фондо­вых инструментов рассматривается в одной связке с уров­нем риска портфеля (система "прибыль — риск"). В соответствии с этой теорией можно за счет формирова­ния "эффективного портфеля" (соответствующего под­бора конкретных ценных бумаг) снизить уровень порт­фельного риска и соответственно повысить соотношение уровня прибыли и риска. Процесс анализа и подбора в портфель таких ценных бумаг и составляет основу ис­пользования этой интегральной теории.

<< | >>
Источник: Бланк И. А.. Управление прибылью. 3-е изд., перераб. и доп. - Киев: — 768 с.. 2007

Еще по теме 3.3.СИСТЕМЫ И МЕТОДЫ АНАЛИЗА ПРИБЫЛИ:

  1. ТЕМА 3. Анализ соотношения прибыли, затрат и объема продаж (СУР-анализ)
  2. 16.3. Анализ прибыли и рентабельности
  3. 12.3. Система платежей из прибыли в бюджет Платежи из прибыли: размер и классификация
  4. 4.2. МЕТОДЫ ПЛАНИРОВАНИЯ ПРИБЫЛИ
  5. Факторный анализ прибыли
  6. Декомпозиционный анализ нормы прибыли на собственный капитал
  7. 42. МЕТОДЫ МАКСИМИЗАЦИИ ПРИБЫЛИ
  8. Анализ прибыли.
  9. 23. Методы планирования прибыли
  10. Вопрос 11 Маржинальный метод планирования прибыли
  11. 11.2. метод распределения прибыли
  12. 24. Аналитический метод планирования прибыли
  13. АВС-АНАЛИЗ И ДРУГИЕ МЕТОДЫ АНАЛИЗА АССОРТИМЕНТА И ТОВАРНОЙ ПОЛИТИКИ
  14. Использование операционного анализа в управлении Формированием прибыли
  15. 10.7.5. Анализ и оценка использования прибыли
  16. Метод внутренней нормы прибыли
  17. 22. Анализ внереализационной прибыли