2.4.2. Управление дебиторской задолженностью
На уровень дебиторской задолженности влияют следующие основные факторы:
оценка и классификация покупателей в зависимости от вида продукции, объема закупок, платежеспособности клиентов, истории кредитных отношений и предполагаемых условий оплаты;
контроль расчетов с дебиторами, оценка реального состояния дебиторской задолженности;
анализ и планирование денежных потоков с учетом коэффициентов инкассации.
В основе управления дебиторской задолженностью — два подхода:
сравнение дополнительной прибыли, связанной с той или иной схемой спонтанного финансирования, с затратами и потерями, возникающими при изменении политики реализации продукции;
сравнение и оптимизация величины и сроков дебиторской и кредиторской задолженностей.
Данные сравнения проводятся по уровню кредитоспособности, времени отсрочки платежа, стратегии скидок, доходам и расходам по инкассации.Оценка реального состояния дебиторской задолженности, т. е. оценка вероятности безнадежных долгов — один из важнейших вопросов управления оборотным капиталом. Эта оценка ведется отдельно по группам дебиторской задолженности с различными
сроками возникновения. Финансовый менеджер может при этом использовать накопленную на предприятии статистику, а также прибегнуть к услугам экспертов-консультантов. Пример оценки реального состояния дебиторской задолженности приведен в табл. 8.
Таблица 8. Оценка реального состояния дебиторской задолженности Класснфика- I ция дебиторов [по срокам воз-никновения за-долженности Сумма деби-торской задол-женности, тыс. руб. Удельный
вес в общей
сумме,
% Веро-ятность* безна-дежных долгов, % Сумма безна-дежных долгов, тыс. руб. Реальная величина задолжен-ности, тыс. руб. I 0-30 дней 1000 43,82 2 20 980 30-60 600 26,29 4 24 576 60-90 500 21,91 7 35 465 90-120 100 4,38 15 15 85 120-150 50 2,19 25 12,5 37,5 150-180 20 0,88 50 10 10 180-360 ю 0,44 75 7,5 2,5 I свыше 360 2 0,09 95 1,9 0,1 | Итого: , 2282 100,00 5,52** 125,9 ; 2156,1 * Рассчитывается на основе экспертных оценок или на основе статистики самого предприятия,.Q ** Расчетная величи±^ х 100% = 5,52%.
2282
Цифры говорят, что предприятие не получит 125,9 тыс.
руб. дебиторской задолженности (5,52% от общей ее суммы). Соответственно, именно на эту сумму целесообразно сформировать резерв по сомнительным долгам.С целью максимизации притока денежных средств предприятию следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.
Предложение скидок оправдано в трех основных ситуациях.
СИТУАЦИЯ 1
Снижение цены приводит к расширению продаж, а структура затрат такова, что это отражается на увеличении общей прибыли от реализации данной продукции. Другими словами, товар высо- коэластичен и имеет достаточно высокую долю постоянных затрат. Это положение иллюстрируется примерами 8 и 9 в разделе 2.1 этой главы.
СИТУАЦИЯ 2
Система скидок интенсифицирует приток денежных средств (ДС) в условиях дефицита на предприятии. При этом возможно краткосрочное критическое снижение цен вплоть до отрицательного финансового результата от проведения конкретных сделок.
СИТУАЦИЯ 3
Система скидок за ускорение оплаты более эффективна, чем система штрафных санкций за просроченную оплату.
Речь вновь идет о спонтанном финансировании. В условиях инфляции оно ведет к уменьшению текущей стоимости реализованной продукции, поэтому следует точно оценить возможность предоставления скидки по досрочной оплате.
Рассмотрим пример сравнительной оценки двух вариантов краткосрочного финансирования предприятием-продавцом:
предоставление скидки ради скорейшего покрытия потребности в ДС;
получение кредита без предоставления скидки.
Исходные данные:
инфляционный рост цен — в среднем 2% в месяц;
договорной срок оплаты — 1 месяц;
при оплате по факту отгрузки в начале месяца скидка 3%;
банковский процент по краткосрочному кредиту — 40% годовых;
рентабельность альтернативных вложений капитала — 10% годовых.
Расчет приведен в табл. 9.
Таблица 9. Расчет финансового результата Показатель Предоставление скидки Кредит 1 2 3 1.
Индекс цен 1,02 1,02 2. Коэффициент дискон-тирования 0,98 0,98 3. Потери от скидки с I каждой 1000 руб., руб. 30I * 2 .з. ™ | 4. Потери от инфляции с каждой 1000 руб., руб.
Доход от альтернативных вложений капитала, руб.
Оплата процентов, руб.
Финансовый результат, 1 руб. (1000-30)х0,1х0,98 = = 95,06
95,06-30 = 65,06 1000-1000x0,98 = I
= 20
(1000х0,1)х0,98 =
= 98
1000x0,4/12 = 20
98-20-33.33 = = 44,67 Расчет показывает, что при предоставлении скидки фирма может получить доход больше, чем при использовании кредита.
Предлагаем Читателю подтвердить или опровергнуть этот вывод с помощью формулы цены отказа от скидки (раздел 1.2).
Как уже было сказано, одним из важных моментов в управлении оборотным капиталом является определение разумного соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностями. При этом необходимо проводить оценку не только своих собст-венных условий кредитования покупателей, но и условий кредита поставщиков сырья и материалов, с точки зрения уменьшения затрат или увеличения дополнительного дохода, получаемого предприятием при использовании скидок. Предположим, что постав-щики сырья и материалов предоставляют скидку 5% при оплате в момент отгрузки, либо отсрочку платежа на 45 дней. Оценим це-лесообразность использования скидки с точки зрения покупателя, использующего для до9рочной оплаты кредит под 40% годовых. Расчет приведен в табл. 10.
Таблица 10. Расчет финансового результата (расчет на каждую 1000 руб.) Показатель Оплата со скидкой Оплата без скидки 1. Оплата за сырье, руб.
Расходы по выплате процентов, руб. 950
950x0,4x45/360 = 47,5 1000 I 1st итого 997,5 1000 | Предприятию выгодно использовать скидки и совершать досрочную оплату. Однако 5%-ный уровень скидки в данном случае является минимально допустимым, что и показывают следующие расчеты: Минимально допустимый 40%'- 5 = 59" уровень скидки ззд
Максимально
допустимая = 1000 х 5% = 50 руб. с каждой 1000 руб. величина скидки
Таким образом, система скидок способствует защите предприятия от инфляционных убытков и относительно дешевому пополнению оборотного капитала в денежной или натуральной форме.
Еще по теме 2.4.2. Управление дебиторской задолженностью:
- Состав дебиторской задолженности предприятия. Анализ и контроль дебиторской задолженности
- 7.4. УПРАВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ
- 4.6.2. Управление дебиторской задолженностью
- 80. Управление дебиторской задолженностью предприятия
- Политика управления дебиторской задолженностью
- 3.2.2. Управление дебиторской задолженностью
- УПРАВЛЕНИЕ ДЕбиторской ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ
- Управление дебиторской и кредиторской задолженностями
- 78. Управление дебиторской задолженностью
- Вопрос 8 Управление дебиторской задолженностью
- 9.3.Управление дебиторской задолженностью и денежными средствами
- 14.3. УПРАВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ И ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ
- 74 УПРАВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ (КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА)
- Глава 16. УПРАВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ И ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
- Дебиторская задолженность
- 1.2. Списание дебиторской задолженности
- 79. Система контроля дебиторской задолженности
- 46. Кредитование дебиторской задолженности
- ПОНЯТИЕ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
- Списание дебиторской задолженности