<<
>>

1.7. Система аналитических показателей

В процессе финансового анализа используют систему оценочных по­казателей. Их можно систематизировать по определенным признакам:

♦ исходя из положенных в основу измерителей — стоимостные и натуральные;

♦ в зависимости от того, какую сторону явлений и операций они измеряют — количественные и качественные;

♦ исходя из применения отдельно взятых показателей или их со­отношений — объемные и удельные.

К удельным показателям относят финансовые коэффициенты, ко­торые широко применяют в аналитической работе. В состав показате­лей каждой группы входит несколько основных общепринятых пара­метров и множество дополнительных, определяемых исходя из целей анализа. Наибольшее распространение получили пять групп финан­совых показателей.

1. Показатели финансовой устойчивости.

2. Измерители платежеспособности и ликвидности.

3. Показатели рентабельности (доходности).

4. Параметры деловой активности.

5. Показатели рыночной активности.

По показателям финансовой устойчивости собственники и руковод­ство предприятия могут установить допустимые доли собственных и заемных источников финансирования активов и соотношение между ними.

Кредиторы предпочитают выдавать кредиты коммерческим орга­низациям, у которых доля заемных средств в финансировании активов невелика (менее 50 %). Условием финансовой устойчивости предпри­ятия служит приемлемое значение показателей платежеспособности и ликвидности. Они выражают его способность погашать краткосрочные обязательства быстро реализуемыми активами.

Показатели рентабельности позволяют получить обобщенную оцен­ку эффективности использования активов (имущества) и собственно­го капитала предприятия.

Параметры деловой активности также предназначены для оценки эффективности использования активов и собственного капитала, но с позиции их оборачиваемости.

В группу показателей, характеризующих рыночную активность предприятия, входят параметры, выражающие стоимость и доход­ность его акций на фондовом рынке. Коэффициенты рыночной актив­ности соотносят рыночную цену акции с ее номинальной стоимостью и доходом на акцию. Они позволяют дирекции и собственникам ак­ционерной компании оценить отношение инвесторов к ее текущей и будущей деятельности.

Отдельные показатели, рекомендуемые Минэкономразвития Рос­сии для аналитической работы, приведены в табл. 1.1.

Приведенные в этой таблице показатели могут быть использованы внешними пользователями бухгалтерской отчетности: инвесторами, акционерами, кредиторами и другими контрагентами. Для предва­рительной оценки финансового состояния предприятия вышеприве­денные параметры целесообразно разделить на две группы, имеющие между собой качественные различия. В первую группу входят пока­затели, для которых определены нормативные значения (коэффици­енты ликвидности и финансовой устойчивости). При этом как сни­жение значений параметров ниже нормативных, так и превышение, а также их движение в одном из названных направлений следует трак­товать как ухудшение финансового состояния предприятия.

Во вторую группу входят ненормируемые показатели (коэффици­енты рентабельности и оборачиваемости активов и собственного ка­питала), которые обычно сравнивают в динамике за ряд периодов или со значениями этих же показателей на аналогичных предприятиях. По данной группе показателей целесообразно опираться на изучение тенденций их изменения и устанавливать улучшение или ухудшение значений этих параметров.

На основе полученных результатов финансово-экономического анализа может быть сформулирована финансовая политика на пред­стоящий год, которая должна быть направлена на повышение доход­ности, деловой активности и рыночной стоимости предприятия.

Таблица 1.1. Отдельные показатели, рекомендуемые Минэкономразвития РФ для аналитической работы
Наименование показателя Что показывает Как рассчитывается Интерпретация показателя
I.
Показатели ликвидности
Общий коэффици­ент покрытия Достаточность оборотных активов, которые могут быть использованы для погашения обязательств Отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам От 1 до 2. Нижняя граница обусловлена тем, что обо­ротных активов должно быть достаточно, чтобы по­крыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязатель­ствами более чем в 2 раза также нежелательно, по­скольку свидетельствует о неэффективном размеще­нии средств
Коэффициент сроч­ной ликвидности Прогнозируемые платеж­ные возможности пред­приятия при условии своевременного проведе­ния расчетов с дебиторами Отношение денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и дебитор­ской задолженности к краткосрочным обяза­тельствам 1 и выше. Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с деби­торами, чтобы наблюдалось стабильное превращение наиболее ликвидной части оборотных активов в денеж­ную форму для расчетов с поставщиками

продолжение

Наименование показателя Что показывает Как рассчитывается Интерпретация показателя
Коэффициент лик­видности при моби­лизации средств Степень зависимости пла­тежеспособности предпри­ятия от материально-про- изводственных запасов (МПЗ) с позиции мобили­зации денежных средств для погашения кратко­срочных обязательств Отношение МПЗ к сумме краткосрочных обяза­тельств 0,5-0,7
II. Показатели финансовой устойчивости
Соотношение заем­ных и собственных средств (коэффици­ент задолженности) Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль собственных средств Отношение заемного капи­тала к собственному капи­талу Значение соотношения должно быть меньше 0,7.
Превышение указанной гра­ницы означает зависимость предприятия от внешних источников финансирова­ния (кредитов и займов), а также потерю финансовой устойчивости

Коэффициент

обеспеченности

собственными

оборотными

средствами

Наличие собственных обо­ротных средств, обеспечи­вающих финансовую ус­тойчивость предприятия Отношение собственных оборотных средств к общей сумме оборотных активов Нижняя граница — 0,1. Чем выше показатель (около 0,5), тем устойчивее финан­совое состояние предпри­ятия, тем больше у него возможностей для проведе­ния независимой финансо­вой политики
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств Способность предприятия поддерживать уровень собственных оборотных средств на приемлемом уровне и пополнять обо­ротные активы за счет собственных источников Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственного ка­питала 0,2-0,5. Чем выше значение показателя к верхней реко­мендуемой границе, тем больше возможностей у предприятия для финан­сового маневра
III. Интенсивность использования ресурсов
Рентабельность чистых активов по чистой прибыли Эффективность использо­вания средств, принадле­жащих собственникам предприятия. Служит ос­новным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже Отношение чистой прибы­ли к средней за период ве­личине чистых активов Рентабельность чистых ак­тивов по чистой прибыли должна обеспечивать оку­паемость вложенных в предприятие средств акционеров

Наименование показателя Что показывает Как рассчитывается Интерпретация показателя
Рентабельность

реализованной

продукции

Эффективность затрат, произведенных предпри­ятием на производство и реализацию продукции Отношение прибыли от реализованной продукции к объему затрат на произ­водство реализованной продукции Динамика коэффициента характеризует необходи­мость пересмотра цен или усиления контроля за себе­стоимостью реализованной продукции
IV. Показатели деловой активности
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов Показывает, сколько руб­лей выручки от продаж снимается с каждого руб­ля оборотного капитала Отношение объема продаж к средней за период вели­чине оборотных активов Нормативного значения нет. Показатель зависит от индивидуальных особенно­стей деятельности предпри­ятия
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Скорость оборота вложен­ного собственного капита­ла или активность денеж­ных средств, которыми рискуют акционеры Отношение выручки от продаж к средней за пери­од величине собственного капитала Нормативного значения нет. Показатель индивидуа­лен для каждого предпри­ятия

<< | >>
Источник: Бочаров В. В.. Финансовый анализ. Краткий курс. 2-е изд. — СПб.: Питер, — 240 с.. 2009

Еще по теме 1.7. Система аналитических показателей:

  1. 8.2.4. Примеры показателей и систем показателей8.2.4.1. Измеряемые величины в сбалансированной системе показателей
  2. 8.2.3. Сбор и обработка информации при помощи показателей и систем показателей
  3. 2.2.4.2. Предварительный анализ финансового положения на основе общих показателей аналитического баланса-нетто (экономическое чтение баланса)
  4. Система аналитических коэффициентов
  5. 26. НАЗНАЧЕНИЕ АНАЛИТИЧЕСКОЙ СИСТЕМЫ PROJECT EXPERT
  6. 2.2. Единый аналитический подход к системам электронных денег
  7. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ АНАЛИТИЧЕСКОГО УЧЕТА НА МАЛЫХ ПРЕДПРИЯТИЯХ
  8. Как решать задачи бизнес-планирования с использованием компьютерной аналитической системы Project Expert
  9. Требования к системе показателей
  10. Логико-дедуктивная система показателей
  11. 7.Система сбалансированных показателей
  12. Система национальных счетов и ее показатели
  13. 6.3. Система показателей рентабельности
  14. Совершенствование системы показателей хозяйственного управления
  15. 95. Система показателей рентабельности
  16. Система показателей качества продукции
  17. 5.5. ТРУДОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ В СИСТЕМЕ КАДРОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ
  18. Эмпирико-индуктивная система показателей
  19. Анализ и коррекция системы показателей.
  20. 3.3.СИСТЕМЫ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ОЦЕНКИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕГО ПОДРАЗДЕЛЕНИЙ