<<
>>

4.2. Относительные показатели финансовой устойчивости

Относительные параметры финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредито­ров. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собст­венного капитала и минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников.
Кредиторы оценивают финансовую устой­чивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.

Финансовую устойчивость предприятия характеризуют состояни­ем собственных и заемных средств и оценивают с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для их расчета служат статьи актива и пассива бухгалтерского баланса. Анализ осу­ществляют путем расчета и сравнения отчетных показателей с базис­ными, а также изучения динамики их изменения за определенный пе­риод. Прогнозные параметры устанавливают на основе бюджета по балансовому листу.

Базисными параметрами могут быть:

♦ значения показателей за предыдущий период;

♦ значения показателей аналогичных фирм;

♦ среднеотраслевые значения показателей;

♦ значения показателей, рекомендуемые Минэкономразвития РФ.

Оценку финансовой устойчивости предприятия осуществляют с по­мощью достаточно большого количества финансовых коэффициентов (табл. 4.3). Расчетные значения данных коэффициентов по анализи­руемому акционерному обществу представлены в табл. 4.4.

Таблица 4.3. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Наименование показателя Что харак­теризует Способ расчета Интерпретация показателя
1. Коэффициент финансовой неза­висимости (КФН) Долю собст­венного ка­питала в ва­люте баланса КФН = СК/ВБ, где СК — собст­венный капитал; ВБ — валюта ба­ланса Рекомендуемое значение показа­теля выше 0,5 (50 %).
Превы­шение указывает на укрепление финансовой не­зависимости от внешних источ­ников
2. Коэффициент

задолженности

(Кз)

Соотношение между заем­ными и соб­ственными средствами Кз = ЗК/СК, где ЗК — заемный капитал; СК — собствен­ный капитал Рекомендуемое значение показа­теля 0,67 (40 %/60 %)
3. Коэффициент финансирования

(Кфин.)

Соотношение между собст­венными и заемными средствами Кфин. = СК/ЗК Рекомендуемое значение пока­зателя 1,5 (60 %/40 %). Указывает на возможность покрытия собст­венным капита­лом заемных средств

Таблица 4.3 (продолжение)
Наименование показателя Что харак­теризует Способ расчета Интерпретация показателя
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными сред­ствами (Кобесп.) Долю собст­венных обо­ротных средств (чистого обо­ротного капитала) в оборотных активах Кобесп. = СОС/ОА, где СОС — собст­венные оборотные средства; ОА — оборотные активы (итог раз­дела II баланса) Рекомендуемое значение пара­метра > 0,1 (или 10 %). Чем выше показатель, тем больше возмож­ностей у пред­приятия в прове­дении

независимой фи­нансовой поли­тики

5. Коэффициент

маневренности

М)

Долю собст­венных обо­ротных средств в собствен­ном капитале (итоге разде­ла III балан­са) Км = СОС/СК, где СОС — собст­венные оборотные средства; СК — собствен­ный капитал (ка­питал и резервы) Рекомендуемое значение 0,2-0,5.
Чем ближе зна­чение параметра к верхней грани­це, тем больше у предприятия возможностей для маневра
6. Коэффициент

финансовой

напряженности

ф.напр.)

Долю заем­ных средств в валюте ба­ланса заем­щика Кф.напр. = 3К/,

где 3К — заемный капитал; ВБ — валюта ба­ланса заемщика

Не более 0,5 (50 %). Превыше­ние верхней гра­ницы, подтвер­ждает большую зависимость предприятия от внешних источников
7. Коэффициент соотношения мо­бильных и иммо­билизованных ак­тивов (КС) Сколько вне­оборотных активов при­ходится на каждый КС = ОА/ВОА, где ОА — оборот­ные активы; ВОА — внеобо­ротные (иммоби- Индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значе­ние показателя,

Наименование показателя Что харак­теризует Способ расчета Интерпретация показателя
рубль обо­ротных акти­вов лизованные) активы тем больше средств аванси­ровано в оборот­ные (мобиль­ные) активы
8. Коэффициент имущества произ­водственного на­значения (КиПн) Долю имуще­ства произ­водственного назначения в активах пред­приятия „ ВОА+ 3

"-или _ а '

где ВОА — вне­оборотные акти­вы;

3 — запасы; А — общий объем активов (имуще­ства)

Кипн > 0,5 (или 50 %). При сни­жении показате­ля ниже чем 0,5 необходимо при­влечение заем­ных средств для пополнения иму­щества

Таблица 4.4.
Относительные значения коэффициентов финансовой устойчивости по акционерному обществу (доли единицы)
Наименование коэффициента На начало года На конец отчетного периода Изменения за период (гр. 3 - гр. 2)
1. Коэффициент финансовой не­зависимости 108905 = 0,616 176723 129832 = 0,637 203848 +0,021
2. Коэффициент задолженности 67818

108905 = °,623

74016 = 0,57 129832 -0,053
3. Коэффициент финансирования 108905 = 1,606 67818 ' 129832 = 1,754 74016 ' +0,148
4. Коэффициент

обеспеченности

собственными

оборотными

средствами

16512

83442 =0Д98

43672 0375 116339 = 0,375 +0,177
5. Коэффициент маневренности 16512 0152

108905 =0Д52

43672

129832 = 0,336

+0,184

Таблица 4.4 (продолжение)
Наименование коэффициента На начало года На конец отчетного периода Изменения за период (гр. 3 - гр. 2)
6. Коэффициент финансовой на­пряженности 17678 - 74016

203848 - 0363

-0,021
7. Коэффициент соотношения мо­бильных и иммо­билизованных активов Ш - 116339 -1329 87509 1,329 +0,434
8. Коэффициент имущества про­изводственного назначения (ре­ального имуще­ства) 93281 + 24572 176723 - 0,667 87509+20815 203848 - 0,531 -0,136

Примечание. Информационной базой для расчета указанных коэффициентов финансовой устойчивости послужили бухгалтерский баланс (приложение 1), табл. 4.2, 4.3.

Из ее данных следует, что финансовая независимость общества высока. Это подтверждается весомыми значениями коэффициентов финансовой независимости (автономии) финансирования, а также низкой величиной коэффициента задолженности. За отчетный пери­од значительно увеличился коэффициент маневренности (на 18,4 %). Он указывает на уровень гибкости использования собственных обо­ротных средств предприятия, т. е. показывает, какая часть собственного капитала закреплена в денежных средствах, позволяющих маневриро­вать ими в течение года. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет высокое значение (37,5 %), что характеризует независимую финансовую поли­тику акционерного общества по отношению к внешним кредиторам. Данный параметр в 3,7 раза превышает рекомендуемое минимальное значение, равное десяти процентам.

<< | >>
Источник: Бочаров В. В.. Финансовый анализ. Краткий курс. 2-е изд. — СПб.: Питер, — 240 с.. 2009

Еще по теме 4.2. Относительные показатели финансовой устойчивости:

  1. Показатели финансовой устойчивости
  2. Приложение 2. ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И РЕКОМЕНДУЕМЫЕ ЗНАЧЕНИЯ КОЭФФИЦИЕНТОВ
  3. 2.2.4.4. Анализ финансовой устойчивости Модель финансовой устойчивости.
  4. Взаимосвязь показателей затрат и результатов деятельности предприятия в управленческом и финансовом учете. Связь показателей управленческого и финансового учета
  5. Взаимосвязь показателей затрат и результатов деятельности предприятия в управленческом и финансовом учете Связь показателей управленческого и финансового учета
  6. 92. Показатели маржинального анализа: маржинальный и относительный доход, производственный (операционный) рычаг
  7. Глава 10. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ПУТИ ДОСТИЖЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  8. 9 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
  9. КОНЦЕНТРАЦИЯ ОТНОСИТЕЛЬНЫХ МАКСИМУМОВ И ОТНОСИТЕЛЬНЫХ МИНИМУМОВ
  10. 18.3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
  11. Вопрос 4 Финансовая устойчивость организации
  12. 72. Анализ финансовой устойчивости предприятия
  13. 1.10.4 Оценка финансовой устойчивости
  14. Финансовая устойчивость
  15. 3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  16. Финансовая устойчивость и платежеспособность страховой организации