<<
>>

8.4. Доходность потребительского кредита для продавца

В п. 2.4 были описаны принятые в практике торговли условия предо­ставления потребительского кредита. Рассмотрим теперь вопрос о доход­ности потребительского кредита для продавца, то есть для кредитора. Если цена проданного товара равна Q и покупателю предоставляется на эту сумму кредит под г5% годовых (простых) на п лет, то вся сумма, ко­торая должна быть выплачена покупателем, равна Q(1 + пг8). Ежегодно он должен выплачивать сумму Q(1 + пг8)/п. Если выплаты производят­ся р раз в году равными суммами, то эти суммы являются членами р - срочной ренты. Современная ценность этой ренты при условии, что она выплачивается под ге процентов, согласно формуле (7.3), равна

(2(1 +т3) (р)

п (1Щ ге

Естественно искать доходность кредита для продавца (эффективная ставка сложных процентов ге) из условия равенства современной ценности ренты, которую получит продавец, и исходной цены товара Следова­тельно, имеем равенство:

Я0-+Ш8) ^(р) =

п га;'е

Разделив обе части этого равенства на получаем уравнение для опре­деления значения ге:

П; ге 1+ т3

Проанализируем получившиеся уравнение (8.10). Во-первых, в урав­нение не входит цена товара то есть доходность потребительского кре­дита ге не зависит от цены товара, а зависит от ставки начисляемых про­центов г3, срока кредита п и частоты выплаты долга в течение года р. Во-вторых, с ростом г3 и р доходность кредита возрастает, а с ростом п доходность кредита уменьшается. Объясним, почему это действительно так.

С ростом дробь уменьшается, а функция а^ убывает по

аргументу г. Следовательно, при уменьшении значения этой функции ве­личина ге возрастает.

С ростом п дробь увеличивается, что следует из следующего

равенства:

п1

1 + ms 1 . .

~ + ls

n

При увеличении п дробь — и весь знаменатель уменьшаются, следователь-

П (р)

но, увеличивается значение an.\ и, значит, ie уменьшается.

С ростом p функция аП-)ге возрастает, а так как при фиксированных значениях is и n значение этой функции, согласно уравнению (8.10), долж­но быть постоянным, то при увеличении p должно увеличиваться и ie, так как с ростом ie эта функция убывает.

Рассмотрим пример определения доходности потребительского креди­та для продавца.

Пример 8.10. Продавец реализовал некоторый товар за 80 тыс. руб. и предоставил покупателю кредит на всю эту сумму на срок 5 лет. Кре­дит должен быть погашен равными ежемесячными платежами. За него

взимаются 6% годовых (простых). Определить доходность этой операции для продавца.

Решение. Как было замечено, доходность потребительского кредита не зависит от суммы кредита, то есть условие, что сумма кредита равна 80 тыс. руб., при решении задачи не используется.

Чтобы определить доходность кредита для продавца (кредитора), на­до решить относительно ге уравнение (8.10):

а!12) =---------------- = 3.84615.

5'ге 1 + 5x0.06

Решая это уравнение любым из описанных ранее методов, находим, что доходность кредита ге = 11.41%.

<< | >>
Источник: Бухвалов А.В. и др.. Финансовые вычисления для профессионалов. Настольная книга финансиста. Под общей редакцией А. В. Бухвалова. СПб.: — 315 с.. 2001

Еще по теме 8.4. Доходность потребительского кредита для продавца:

  1. Потребительский кредит.
  2. 9.5. ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ КРЕДИТ
  3. Потребительский кредит.
  4. 58. ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ КРЕДИТ
  5. Потребительский кредит
  6. 38. ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ КРЕДИТ
  7. 9.5. Потребительский кредит
  8. Потребительский кредит.
  9. Потребительский кредит.
  10. Дополнительная выгода для потребителя, или потребительский излишек