<<
>>

8.3. Анализ использования оборотного капитала в производственной деятельности

Для оценки эффективности использования оборотных средств в производственной деятельности используются показатели обо­рачиваемости. Оборачиваемость оборотных средств характеризу­ет периодичность, с какой средства, вложенные в оперативную деятельность, возвращаются вновь на предприятие.

1. Анализ оборачиваемости всего оборотного капитала

Для оценки скорости оборота оборотных средств в целом рас­считывают коэффициент оборачиваемости (Ко) - отношение вы­ручки от реализации без НДС и акцизов (В ) к средней величине оборотных средств (ОБС ) за период:

Ко = В : ОБС, ОБС - (ОБСн + ОБСк) х 0,5, где ОБС, ОБСн, ОБСк - соответственно средняя величина обо­ротных средств за период на начало и конец периода.

Значение коэффициента оборачиваемости характеризует эффективность использования оборотных активов, увеличение показателя в динамике свидетельствует об улучшении использо­вания оборотных активов в целом.

Для оценки продолжительности одного оборота в днях рас­считывают показатель - продолжительность одного оборота оборотных средств по формуле:

То = 360 : Ко или То = 365 : Ко.

Значение показывает, через сколько дней средства, аван­сируемые в оборотные активы или их составляющие, снова при­нимают денежную форму.

Уменьшение этого показателя в динамике является поло­жительным фактором.

Определим уровень использования оборотных средств по балансовой отчетности (см. Приложение):

((ф. 2, стр. 010 : (0,5 х (стр. 290н + стр. 290к)). Определим уровень использования оборотных активов в ба­зисный период:

Выручка от реализации: В0 = 2604 тыс. руб. Оборотные активы: ОБС0 = 800 тыс. руб.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов и продол­жительность оборота в базисный период равен:

Ко0= 2604 : 800 = 3,255 (руб./ руб.); То0= 360 : 3,255 = 110,56 (дней).

На каждый рубль оборотных активов в базисный период при­ходилось в среднем 3,3 руб. выручки от продаж, средства, вло­женные в оборотные активы, снова принимали денежную форму через 111 дней.

Определим уровень использования оборотных активов в от­четный период.

Выручка от реализации продукции: = 3502 тыс. руб. Оборотные активы на начало и конец периода, соответственно: ОБСн - 800 тыс. руб.; ОБСк = 943 тыс. руб. Среднее значение: ОБС: = (800 + 943) х 0,5 - 871,5 (тыс. руб.). Коэффициент оборачиваемости оборотных средств за отчет­ный период равен:

Коj - В,: ОБС: - 3502 : 871,5 = 4,0184 (раза). Средства, вложенные в оборотные активы, за отчетный пе­риод совершили около четырех оборотов. Определим продолжительность оборота: Тоj = 360 : Коу = 360 : 4,0184 - 89,59 (дня). Продолжительность одного оборота в отчетный период со­ставляла 89,6 дня.

Определим изменение коэффициента оборачиваемости обо­ротных активов и продолжительности оборота: ДКо = Ко. - Ко0 = 4,0184 - 3,255 = 0,7634; Тпр(Ко) = АКо : Ко0х 100% = 0,7634 : 3,255 х 100% = 23,45%. Значение коэффициента оборачиваемости уменьшилось на ^3,45%, что является положительным фактором, на каждый рубль

°5оротНЫХ акТИВОВ в Отчетный ПерИОД приходилось больше вы­РУЧКИ от продаж на 76,34 коп., чем в базисный период: АТо = Тоj - То0 = 89,59 - 110,56 = -20,97 (дней);

11 Финансовый анализ

Тпр(То) = 20,97 : 110,56 х 100% = -18,97%.

Продолжительность оборота оборотных активов уменьшилась на 18,97%, средства, вложенные в оборотные активы, возвраща­лись на предприятие в отчетный период быстрее в среднем на 21 день, что является положительным фактором.

Аналогично рассчитываются значения для составляющих оборотных активов.

2. Анализ расчетов с дебиторами

Для оценки качества расчетов с дебиторами используют ко­эффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, зна­чение которого характеризует скорость возврата денежных средств за товары, проданные в кредит, увеличение этого пока­зателя в динамике свидетельствует об улучшении работы с де­биторами, эффективности политики цен.

Коэффициент оборачиваемости и продолжительность оборо­та рассчитываются по формулам:

Ко(КДБЗ) = В : КДБЗ;

То(КДБЗ) = КДБЗ : В х 360 или То(КДБЗ) = 360 : Ко(КДБЗ).

Определим качество расчетов с дебиторами, используя ба­лансовую отчетность организации (см. Приложение):

(ф. 2, стр. 010 : (ф. 1 (0,5 х (стр. 240н + стр. 240к)).

Расчет коэффициента оборачиваемости дебиторской задол­женности в отчетный период:

В базисный период:

Ко (КДБЗ)0= В0: КДБЗ() = 2604 : 79 = 32,9620 (раз);

То (КДБ30)0 = 360 : 32,9620 = 10,92 (дня).

На каждый рубль краткосрочной дебиторской задолженнос­ти приходилось в базисный период 33 рубля выручки от продаж, средства от реализации продукции в кредит в среднем поступали от дебиторов через 10,92 дня после продажи продукции в кредит.

В отчетный период:

Ко (КДБЗ)1 = 3502 : (0,5 х(79 + 84)) = 3502 : 81,5 = 42,97 (раз).

Продолжительность оборота краткосрочной дебиторской за­долженности:

То(КДБЗ)1 = 360 : КоСКДБЗ^ = 360 : 42,97 = 8,38 (дня).

На каждый рубль краткосрочной дебиторской задолженнос­ти приходилось в отчетный период в среднем 43 рубля, средства от реализации продукции в кредит в отчетный период в среднем поступали от дебиторов через 8,4 дня после продажи продукции в кредит.

Оценим изменение уровня управления краткосрочной деби­торской задолженностью: абсолютное:

АКо (КДБЗ) = 42,97 - 32,96 = 10,01; относительное:

Тпр (Ко) = 10,01 : 32,96 х 100% = 30,37%. Соответственно продолжительность одного оборота измени­лась:

абсолютное:

АТо (КДБЗ) = 8,38 - 10,92 = -2,54; относительное:

Тпр(То(КДБЗ) = -2,54 : 10,92 х 100% - -23,26%. Таким образом, в отчетный период уровень управления крат­косрочной дебиторской задолженностью повысился. Продолжи­тельность периода расчетов покупателей продукции в кредит сни­зилась на 2,54 дня, на каждый рубль краткосрочной дебиторской задолженности в отчетный период приходилось больше выручки от продаж на 10 руб.

Анализ оборачиваемости общей дебиторской задолжен­ности (ОДБЗ)

Коэффициент оборачиваемости общей дебиторской задолжен­ности, включающей краткосрочную дебиторскую задолженность (КДБЗ) и долгосрочную дебиторскую задолженность (ДДБЗ) рас­считывается по формуле:

Ко(ДБЗ) = В : (КДБЗ + ДДБЗ). По балансовой отчетности определяется как: ф. 2, стр. 010 : (ф. 1 (0,5 х (стр. 230н + стр. 230к + стр. 240н + + стр. 240к)).

Продолжительность одного оборота:

То(ДБЗ) = 360 / Ко(ДБЗ). В базисный и отчетный периоды значения коэффициента оборачиваемости и продолжительности одного оборота общей де­биторской задолженности равны:

Ко(ДБЗ)0 - В0 : (ДДБ30 + КДБ30) = 2604 : 85 = 30,6353; То(ДБЗ)0 = 360 : 30,6353 = 11, 75 (дня); Ко(ДБЗ), = В, : (АДБЗ, + КДБЗ,) = 3502 : 89,5 = 39,13 (раз); То (ДБЗ), = 360 : 39,13 = 9,2 (дня).

Оценим изменение уровня управления общей дебиторской задолженностью:

АКо (ДБЗ) = Ко (ДБЗ), - Ко (ДБЗ)0 = 39,13 - 30,64 = 8,49.

Темп прироста: Тпр (Ко) = 8,49 : 30,64 х 100% = 27,71%.

Соответственно продолжительность одного оборота:

абсолютное изменение:

АТо(ДБЗ) = 9,2 - 11,75 = -2,55 (дня).

Темп прироста:

Тпр (То) = -2,55 : 11,75 х 100% = -21,70%.

Таким образом, уровень управления общей дебиторской за­долженностью в отчетный период увеличился на 27,71%, сред­ства от дебиторов за продукцию в кредит поступали на 2,55 дня быстрее.

3. Анализ оборачиваемости денежных средств

Коэффициент оборачиваемости денежных средств рассчи­тывается по формуле:

Ко(ДС) = В : ДС.

Значение показателя показывает, сколько раз за период, денежные средства, находящиеся на счетах и в кассе организа­ции, совершили оборотов.

Продолжительность оборота денежных средств рассчитыва­ется по формуле:

То(ДС) = 360 : Ко(ДС).

С помощью этих показателей оценивают деловую активность организации в использовании денежных средств.

Снижение оборачиваемости и рост среднего срока оборота денежных средств свидетельствует о нерациональной организа­ции работы предприятия, допускающего замедления использо­вания высоколиквидных активов, основное назначение кото­рых - обслуживание производственно-хозяйственного оборота предприятия.

Определим оборачиваемость денежных средств по балансо­вой отчетности предприятия

(ф. 2, стр. 010 : (ф. 1. 0,5 х (стр. 260н + стр. 260к))).

Значения коэффициента оборачиваемости и продолжительно­сти оборота денежных средств организации в базисный период:

Ко(ДС)0 = В0 : ДС0 = 2604 : 95 = 27,4105 (раз);

То (ДС)0 = 360 : Ко (ДС)0 = 360 : 27,4105 = 13,13 (дня).

На каждый рубль денежных средств приходилось в среднем 27 рублей выручки от продаж, денежные средства поступали на счета и в кассу предприятия через 13 дней после свершения хозяйственной операции.

В отчетный период:

ДСн = 95 тыс. руб. ДСк = 172 тыс. руб., В1 = 3502 тыс. руб.; Ко (ДС)1 = 3502: (0,5 х (95 + 172)) = 3502 : 133,5 = 26,23 (раз). Продолжительность оборота денежных средств на счетах организации:

То(ДС)] = 360 : 26,23 = 13,72 (дней).

Изменение уровня оборачиваемости денежных средств орга­низации:

абсолютное:

ДКо(ДС) = Ко(ДС)1 - Ко(ДС)0 - 26,23 - 27,41 = -1,18; относительное:

Тпр = -1,18 : 27,41 х 100% = -4,30%.

Изменение продолжительности оборота денежных средств: абсолютное:

АТо(ДС) = 13,72 - 13,13 = 0,59; относительное:

Тпр (То) = 0,59 : 13,13 х 100% = 4,49%.

В отчетный период уровень управления денежными сред­ствами на счетах организации снизился на 4, 30%, денежные средства в отчетный период поступали на счета и в кассу органи­зации на 0,59 дня медленнее, что является отрицательным фак­тором.

4. Анализ оборачиваемости материальных оборотных активов

Для оценки уровня использования запасов в основной дея­тельности используют коэффициент оборачиваемости запасов, он характеризует эффективность использования запасов, показы­вает скорость списания запасов в связи с продажей товаров, про­дукции, услуг. Расчет осуществляется по формулам:

Ко(ЗАП) - В : ЗАП. Продолжительность оборачиваемости запасов с учетом вы­ручки То(ЗАП):

То(ЗАП) в = ЗАП : В х 360, или То(ЗАП) = 360 : Ко(ЗАП). Увеличение значения показателя в динамике свидетельствует об улучшении организации запасов на предприятии, повышении спроса на продукцию предприятия, снижении затоваренности и т. п. Снижение оборачиваемости запасов является основанием Для проведения тщательного анализа организации производствен­но-хозяйственных процессов, организации маркетинговой деятель­ности и т. д.

В условиях нормально функционирующей рыночной эконо­мики рациональная величина оборачиваемости материальных за­пасов производственных организаций составляет 4-8 раза в год соответственно, продолжительность оборота - от 45 до 90 дней*

Расчет оборачиваемости запасов может быть уточнен, если вместо выручки от продаж использовать себестоимость реализо­ванной продукции. В этом случае оборачиваемость запасов рас­считывается по формуле:

Ко (ЗАП) = С : ЗАП.

Для проведения анализа использования материальных обо­ротных активов используются данные балансовой отчетности.

Анализ проводим по схеме:

1) расчет коэффициентов оборачиваемости и продолжитель­ности оборота запасов;

2) оценка динамики изменения уровней использования;

3) оценка влияния изменения основных факторов на уровень использования материальных оборотных средств;

4) учет результатов факторного анализа при планировании уровня запасов.

По данным балансовой отчетности оценим изменение уров­ня использования материальных оборотных средств организации.

Значения коэффициента оборачиваемости и продол­жительности оборота по выручке в отчетный период

Расчет по выручке по балансу:

(ф. 2, стр. 010 : (ф. 1, (0,5 х (стр. 210н + стр. 210к)).

Оценка уровня использования запасов в базисный период.

Ко (ЗАП)0 = В0 : ЗАП0 = 2604 : 590 = 4,4136.

Продолжительность оборота в базисный период:

То(ЗАПО)0 = 360 : 4,4136 = 81,57 (дня).

В базисный период материальные оборотные средства со­вершили в среднем 4,4 оборота, продолжительность одного обо­рота составила 81,57 дня.

Оценка использования запасов в отчетный период

Ко (ЗАП)1 = 3502: ((590 + 641) х 0,5) = 3502 : 616,5 = 5,6804 (раз).

Продолжительность оборота То(ЗАП1):

То(ЗАП1)1 = 360 : 5,6804 = 63,38 (дня).

В отчетный период материальные оборотные средства со­вершили в среднем 5,7 оборота, средства, вложенные в запасы, возвращались обратно на предприятие в среднем через 63,4 дня.

Оценим динамику изменения уровня использования за­пасов:

абсолютное изменение: АКо(ЗАП) = 5,6804 - 4,4136 = 1,2668; относительное:

Тпр (Ко) = 1,2668 / 4,4136 х 100% = 28,70%. Уровень использования запасов в отчетный период увели­чился на 28,70%, на каждый рубль запасов приходилось в сред­нем больше выручки от продаж на 1,27 руб.

Соответственно, изменилась и продолжительность оборота, абсолютное:

АТо (ЗАП) = 63,38 - 81,57 - -18,19 (дня); относительное:

Тпр (То) = -18,19 : 81,57 х 100% = "22,30%. Продолжительность одного оборота запасов снизилась на 22,30%, или на 18,19 дня.

Таким образом, материальные оборотные средства в отчет­ный период использовались эффективнее, повысился уровень интенсификации процесса снабжения, производства и сбыта.

Определим значения коэффициента оборачиваемости и про­должительность оборота по себестоимости реализованной про­дукции:

(ф. 2, стр. 020 / (ф. 1 (0,5 х (стр. 210н + стр. 210к)). Оценка уровня использования запасов в базисный период. Ко (ЗАП)0 = С0 : ЗАП0 = 1630 : 590 = 2,7627 (раз); То (ЗАП)0 - 360 : Ко (ЗАП)0 = 360 : 2,7627 = 130,31 (дней). В базисный период на каждый рубль запасов в среднем при­ходилось 2,76 руб. себестоимости реализованной продукции. Оценка уровня использования запасов в отчетный период: Ко(ЗАП)1 = 2090 : ((590 + 641) х 0,5) = 2090 : 616,5 - 3,3901 (раз);

То(ЗАП), = 360 : 3,3901 = 106,19 (дня).

В отчетный период на каждый рубль запасов в среднем при­ходилось 2,76 руб. себестоимости реализованной продукции. Изменение уровня использования запасов: абсолютное изменение: АКо(ЗАП) = 3,3901 - 2,7627 = 0,6274; относительное:

Тпр (Ко(ЗАП)) = 0,6274 : 2,7627 х 100% = 22,71%. Уровень использования запасов с учетом себестоимости реа­лизованной продукции в отчетный период увеличился на 22,71%, на каждый рубль запасов приходилось больше себестоимости реализованной продукции на 62,74 коп.

Соответственно изменилась и продолжительность оборота: абсолютная:

АТо(ЗАП)с = 106,19 - 130,31 = -24,12 (дн.); относительная:

Тпр (То) = - 24,12 / 130,31 х 100% = - 18,51%. Продолжительность одного оборота запасов снизилась на 18,51%, или на 24 дня.

Таким образом, материальные оборотные средства, с уче­том себестоимости реализованной продукции, также в отчетный период использовались эффективнее.

<< | >>
Источник: Васильева Л.С.. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, МЗ. Петровская. — М.: КНОРУС, — 544 с.. 2006

Еще по теме 8.3. Анализ использования оборотного капитала в производственной деятельности:

  1. 6.4. Оборотные средства (оборотный капитал) предприятий: сущность, состав и пути повышения эффективности использования
  2. 5.3. Эффективность использования оборотного капитала
  3. Использование оборотного капитала
  4. 9.5. Оценка эффективности использования оборотного капитала
  5. Показатели уровня использования оборотных производственных фондов
  6. Оборотный капитал: содержание, структура и эффективность использования
  7. 5.5. Показатели эффективности использования оборотного капитала
  8. 70 ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА
  9. 8.6. Анализ эффективности использования оборотных активов
  10. 5.1. Сущность оборотных средств (оборотного капитала) предприятий, их состав и структура
  11. Анализ затрат на производственную деятельность
  12. Понятие оборотного капитала. Виды оборотных активов
  13. Оборотные средства (оборотный капитал) предприятий
  14. 76. Роль чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств), кредитов и займов, кредиторской задолженности, привлеченных источников. Выбор стратегии
  15. ГЛАВА VIII АНАЛИЗ ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ