<<
>>

2.1.2. Баланс — отчет о финансовом состоянии предприятия

Основные показатели, отражающие финансовое положение предприятия, представлены в балансе. Баланс характеризует финансовое положение пред­приятия на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования, с одной сто­роны (актив), и по источникам их финансирования — с другой (пассив).

Баланс отражает состояние хозяйства в денежной оценке, кроме того, он обладает кумулятивным эффектом, так как представляет последствия всех решений и сделок, которые имели место и были учтены до даты его состав­ления. Получение такой информации является необходимым условием для обоснования управленческих решений, а также для оценки эффективности бу­дущих вложений капитала и уровня финансовых рисков [40, с. 15 — 16].

Таким образом, наиболее информативной формой для анализа служит бухгалтерский баланс, т. е. финансовый отчет, показывающий финансовое положение данной организации на определенную дату; баланс отражает объем капитала и его структуру: по составу, размещению или основным направлениям вложения (актив), по источникам образования (пассив); статьи актива располагаются по принципу убывания ликвидности, статьи пассива — в порядке закрепленности за компанией, начиная с кратко­срочных обязательств и кончая статьями собственного капитала. Все обя­зательства организации делятся между собственниками и третьими лицами. Обязательства перед собственниками состоят из капитала, который ор­ганизация получает от акционеров и пайщиков при учреждении или в виде дополнительных взносов, и из капитала, который организация генерирует в процессе своей деятельности, реинвестируя прибыль. Внешние обязатель­ства бывают долгосрочными или краткосрочными и представляют собой юридические права инвесторов или кредиторов на имущество организации. Статьи пассива группируются по степени срочности погашения (возврата) обязательств.

Баланс позволяет судить о ликвидности фирмы, ее финансовой гибкости, способности получать прибыль, своевременно выплачивать долги и дивиден­ды, оценивать эффективность размещения капитала, его достаточность для текущей хозяйственной деятельности.

В соответствии с существующими требованиями к финансовым отчетам во всем мире принято использовать балансовую модель, в которой на одной чаше весов (левой) находятся активы, а на другой (правой) — пассивы (капитал и обязательства).

Основной балансовый принцип заключается в том, что активы всегда должны равняться пассивам, поскольку в активной части баланса отражаются ресурсы, контролируемые предприятием в результате происшедших событий, использование которых, как ожидается, приведет к поступлению экономиче­ских выгод в будущем, а в пассивной — источники формирования активов.

Стандарты и практика составления финансовой отчетности требуют до­полнительного деления активов и пассивов. Активы разделены на необо­ротные и оборотные, а пассивы — на капитал и обязательства (обязатель­ства, в свою очередь, делятся на долгосрочные и краткосрочные). Основой разделения активов и обязательств является их отношение к операционному циклу и сроку реализации (потребления) активов или сроку погашения обя­зательств.

Операционный цикл — это промежуток времени между приобретением за­пасов для осуществления деятельности и получением средств от реализации произведенной из них продукции или товаров и услуг.

В соответствии с П(С)БУ балансовые статьи располагаются по степени возрастания ликвидности в отношении активов и по степени срочности по­гашения в отношении пассивов (рис. 2.3). В противоположность украинской практике, согласно требованиям МСФО активы представляются в балансе по степени убывания ликвидности, а пассивы — по степени уменьшения срочности погашения (рис. 2.4) [75, с. 19].

Активы Пассивы
Необоротные активы Собственный капитал
Долгосрочные обязательства
Оборотные активы Краткосрочные обязательства
Рис. 2.3. Пятифакторная модель с группировкой статей в соответствии с П(С)БУ

Активы Пассивы (обязательства и капитал)
Оборотные активы Краткосрочные обязательства
Необоротные активы Долгосрочные обязательства
Собственный капитал
Рис. 2.4. Пятифакторная балансовая модель с группировкой статей в соответствии с МСФО

Необходимо отметить, что при использовании в финансовом анализе ин­формации, отражаемой в балансе, составленном в соответствии с П(С)БУ, многие теоретики и практики рекомендуют проводить перегруппировку (пере­классификацию) статей по принятым МСФО принципам.

Актив отражается в Балансе при условии, что его оценка может быть до­стоверно определена и ожидается получение в будущем экономических выгод, связанных с его приобретением.

Расходы на приобретение и создание актива, которые в соответствии с кри­териями признания актива не могут быть отражены в Балансе, включаются в состав расходов отчетного периода в Отчете о финансовых результатах. Например, если предприятие не уверено в возможности получения экономи­ческой выгоды от использования актива, то ему необходимо, составив соответ­ствующий первичный документ, списать этот актив с баланса и отобразить его в составе расходов текущего периода в Отчете о финансовых результатах.

В случае, когда предприятие не может достоверно оценить актив, но счи­тает данную информацию существенной, оно раскрывает информацию, ка­сающуюся данного актива, в Примечаниях к годовой финансовой отчетности [68, с. 343].

В актив баланса включаются статьи, в которых объединены определенные элементы хозяйственного оборота предприятия по функциональному призна­ку. В состав необоротных активов входят: основные средства; долгосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность; инвестиции в дочерние и другие предприятия; нематериальные активы.

Основные средства представляют собой совокупность активов, которые предполагается использовать в течение периода времени больше года. Для целей более понятного восприятия основные средства можно представить в виде трех частей:

— материальные активы;

— нематериальные активы;

— долгосрочные финансовые инвестиции.

Рассмотрим каждую из составляющих отдельно.

Для характеристики материальных активов принимают во внимание сле­дующие три признака:

— цель приобретения — использование в нормальном процессе функцио­нирования компании, а не для последующей перепродажи;

— длительность срока использования, которая составляет период време­ни более одного года с распределением их стоимости (исчислением износа) в течение этого периода;

— наличие материальной (физической) формы в отличие от нематериаль­ных активов.

Базовыми составляющими основных материальных активов предприятия являются земля, здания и сооружения, машины и оборудование. На все сред­ства, за исключением земли, начисляется амортизация.

Следует отметить, что собственно термин «амортизация», который в русском языке является универсальным, т. е. используется для любого вида износа, в западном учете применяется только для обозначения износа нематериальных активов [75, с. 34 — 35].

Нематериальные активы предприятия характеризуются:

— отсутствием материальной (физической) формы;

— долгосрочностью использования;

— способностью приносить доход.

В состав нематериальных активов входят: патенты, авторские права, торговые марки и товарные знаки, лицензии, привилегии и технологии, организационные расходы, гудвилл, затраты на исследования и разработки, отложенные расходы.

Как видно из этого перечисления, состав нематериальных активов весь­ма велик. Кроме того, нематериальные активы часто приводят к некоторым проблемам. При учете нематериальных активов, как и в случае материальных активов, основными проблемными вопросами являются определение перво­начальной стоимости, срока полезного использования и способа начисления износа. Первоначальная стоимость нематериальных активов обычно равна стоимости их приобретения, включающей затраты на юридическое оформление и другие расходы. Бывают случаи, когда нематериальные активы приобрета­ются в обмен на выпуск новых акций. В этом случае их стоимость оценивается на уровне рыночной стоимости выпущенного пакета акций. Нематериальные активы амортизируются путем периодического отнесения на затраты периода части их стоимости в течение срока их полезной службы.

Долгосрочные инвестиции являются специфическим видом активов пред­приятия, которые позволяют принести предприятию прибыли от деятельно­сти, не совпадающей с основной производственной деятельностью. Этот вид активов включает:

— инвестиции в ценные бумаги, которые подразделяются на инструменты собственности (привилегированные и обыкновенные акции) и долговые обяза­тельства других компаний (облигации, долгосрочные векселя, закладные);

— инвестиции в материальные необоротные средства, которые не исполь­зуются в хозяйственной деятельности, а предназначены для перепродажи;

— инвестиции в дочерние компании, филиалы, совместные предприятия, если данные об их отчетности не входят в консолидированную (объединенную) отчетность компании и ее сателлитов;

— инвестиции, отвлеченные в специальные фонды, например денежные средства, законсервированные для будущего целевого использования с целью погашения облигаций, покупки пакета акций и т. д.

Основную долю инвестиций, как правило, составляют ценные бумаги дру­гих компаний или государства. В отличие от рыночных ценных бумаг, долго­срочные инвестиции покупаются на срок более одного года, не обязательно являются легко реализуемыми (имеют меньшую ликвидность) и служат целям реализации долгосрочной программы предприятия в соответствии с его инве­стиционной стратегией. Первоначальная стоимость акций и облигаций включа­ет цены приобретения, брокерскую комиссию и другие сборы. В дальнейшем с течением времени эта стоимость может меняться в соответствии с принятым методом оценки ценных бумаг в инвестиционном портфеле компании. Обычно используется принцип наименьшей стоимости из двух вариантов: рыночной цены ценных бумаг и их себестоимости [75, с. 42 — 43].

Оборотные активы отражают величину материальных оборотных средств. Оборотные активы — это денежные средства и их эквиваленты, которые не огра­ничены в использовании, а также другие активы, предназначенные для реализа­ции или потребления в течение операционного цикла или в течение 12 месяцев с даты баланса. К ним относятся производственные запасы, незавершенное про­изводство, готовая продукция, векселя полученные, имеющиеся у предприятия свободные денежные средства, величина дебиторской задолженности за товары, работы и другие операции, краткосрочные финансовые вложения и т. д.

товарно-материальные запасы, или товарно-материальные средства (тмС) составляют значительную долю активов предприятия. Под ТМС подразуме­ваются активы предприятия, которые будут проданы в течение одного года или будут использованы с целью изготовления и реализации продукции пред­приятия. Для торговых фирм ТМС — это товарные запасы. В производствен­ных предприятиях они разграничены по трем статьям:

— запасы сырья и материалов;

— запасы незавершенного производства;

— запасы готовой продукции.

Векселя к получению по существу являются разновидностью дебиторской задолженности, но отличаются формой предоставления отсрочки платежа, которая имеет вид векселя. Наиболее важными характеристиками векселя являются: 1) срок действия; 2) сумма займа и 3) процентная ставка.

Дебиторская задолженность отражает сумму долга предприятию со стороны различных юридических и физических лиц, имеющих прямые взаимоотноше­ния с предприятием. Ниже приведены примеры наиболее распространенных составляющих дебиторской задолженности:

— задолженность по реализованным товарам;

— задолженность по лизинговым операциям;

— задолженность по инвестиционной деятельности;

— дивиденды и проценты к получению.

По статье «Резерв сомнительных долгов» отражается та часть дебиторской задолженности, которая не может быть выплачена должником по причине потери его платежеспособности.

Сумма дебиторской задолженности отражает, как правило, два фактора:

— уровень деловой активности предприятия — чем больше объемы продаж, тем обычно больше объем дебиторской задолженности;

— отношение предприятия к своим клиентам — чем больше предприятие «любит» своих клиентов, т. е. чем большую отсрочку платежа оно им предо­ставляет, желая сохранить клиентов и привлечь новых, тем больше объем дебиторской задолженности [75, с. 25 — 26].

Денежные средства представляют собой специфический вид активов пред­приятия, которые являются универсальным платежным средством для при­влечения на предприятие любых ресурсов. По своему наполнению статья «де­нежные средства» представляет собой сумму денежных средств, оставшихся на расчетном счету банка (депозите до востребования) в местной и иностран­ной валюте, а также некоторую сумму наличных денег, хранящихся в кассе компании на дату составления баланса.

К расходам будущих периодов относится сумма расходов, оплаченных в течение текущего или предыдущих отчетных периодов, которые относятся к будущим отчетным периодам и т. д. [75, с. 24 — 25].

В пассиве баланса группировка статей приведена по юридическому при­знаку. Вся совокупность обязательств предприятия за полученные ценности и ресурсы прежде всего разделяется по субъектам: перед собственниками предприятия и перед третьими лицами (кредиторами, банками и др.).

Обязательства перед собственниками (собственный капитал) состоят, в свою очередь, из двух частей:

1) из капитала, который получает предприятие от акционеров и пайщиков в момент учреждения предприятия и впоследствии в виде дополнительных взносов извне;

2) из капитала, который предприятие генерирует в процессе своей деятель­ности, фондируя часть полученной прибыли в виде накоплений.

Внешние обязательства предприятия (заемный капитал или долги) под­разделяются на долгосрочные (сроком более 1 года) и краткосрочные (сроком до 1 года).

Внешние обязательства представляют собой юридические права инвесто­ров, кредиторов и др. на имущество предприятия. С экономической точки зрения внешние обязательства — это источник формирования активов пред­приятия, а с юридической — это долг предприятия перед третьими лицами [40, с. 21 — 22].

В состав собственного капитала предприятия входит уставный капитал, дополнительный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль.

Капитал, отражаемый в балансе, содержит обычно достаточно подробную информацию о способе привлечения денежных средств. При регистрации уста­ва предприятия обязательно указывается количество акций, которое разрешено выпустить данной компании и которое обозначается как «количество акций, разрешенных к выпуску». Многие компании получают разрешение на выпуск большего количества акций, чем необходимо на момент времени открытия предприятия, планируя расширение в будущем. Если сразу же выпускается то количество акций, которое разрешено, то в дальнейшем при необходимости пополнения капитала требуется изменение устава компании и получение раз­решение на эмиссию дополнительного пакета акций. В уставе оговаривается номинал одной акции — сумма, которая будет напечатана на лицевой стороне сертификата акции. Номинальная стоимость всех выпущенных акций пред­ставляет собой юридический капитал компании

Если компания при выпуске акции получает сумму большую, чем номинал, то эта сумма отражается в специальной строке «дополнительно вложенный капитал». В украинской практике — это эмиссионный доход, или премия на выпуск акций. Сумма выпущенных по номиналу акций и дополнительный капитал составляет вложенный капитал компании. Акции, не имеющие номи­нальной стоимости, выпускаются по так называемой объявленной стоимости, которая объявляется основными учредителями компании как до, так и после объявления об эмиссии. Отсутствие номинальной стоимости не означает, что акция не может принести дополнительный доход во время эмиссии, т. е. строка «дополнительный оплаченный капитал» (эмиссионный доход) может появиться и в этом случае.

нераспределенная прибыль представляет вторую часть собственного капитала предприятия. По своему происхождению это — чистая прибыль, не распределенная между акционерами, а реинвестированная в предприятие. Статья Баланса «нераспределенная прибыль» на конец периода вычисляется с помощью данных, содержащихся в отчете о финансовых результатах, и зна­чения нераспределенной прибыли на начало периода. Из чистой прибыли, заработанной предприятием за год, вычитаются дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям. Остаток чистой прибыли добавляется к нерас­пределенной прибыли на начало периода (реинвестируется в предприятие), и, таким образом, получается величина нераспределенной прибыли на конец периода.

В пассиве отражается стоимость сформированных резервов на обеспечение будущих расходов и платежей, а именно на оплату отпусков, дополнительных пенсий, гарантийных обязательств, а также полученные целевое финансиро­вание и поступления [75, с. 49 — 50].

Долгосрочные обязательства — это обязательства, которые не будут по­гашены в течение операционного цикла предприятия или в течение двенадцати месяцев с даты составления баланса. К ним относятся: долгосрочные кредиты банков, полученные заемные средства, задолженность по выданным долго­срочным векселям и выпущенным облигациям.

Долгосрочные задолженности включают в себя все остальные виды обяза­тельств компании, которые не нашли отражения в краткосрочных задолжен­ностях. К ним относятся: облигации к оплате, долгосрочные векселя к оплате, долгосрочный банковский кредит, отсроченные налоги.

Обязательства, которые будут погашены в течение обычного операционно­го цикла предприятия или в течение двенадцати месяцев с даты составления баланса, относятся к краткосрочным (текущим) обязательствам, к которым относятся краткосрочные кредиты банков и займы, краткосрочные векселя вы­данные, кредиторская задолженность поставщикам и по другим расчетам.

Банковская ссуда появляется в пассивах баланса, когда предприятие при­бегает к краткосрочному заимствованию в банке для пополнения оборотных средств и не оформляет эту ссуду в виде векселя. В кредитном контракте указывается сумма долга, процентная ставка, срок погашения (не более одно­го года) и залог в обеспечение кредита.

Текущая часть долгосрочного долга появляется в пассивах баланса пред­приятия, если оно имеет долгосрочный банковский кредит. Ту часть долга, которая должна быть погашена в течение года с момента составления баланса, отражают в краткосрочных задолженностях.

Задолженность по налогам (или налоги к выплате) включает все виды налогов, которые компания должна была заплатить, но не заплатила на дату составления баланса, в том числе подоходные налоги, которые она удерживает со своих работников.

Кредиторская задолженность (счета к оплате) представляет собой задол­женность предприятия за товары, работы, услуги, полученные в результате приобретения по открытому счету.

Векселя к оплате бывают двух типов: торговые векселя к оплате и нетор­говые векселя к оплате (или векселя краткосрочного займа).

Торговые векселя к оплате возникают при покупке товаров и услуг, когда задолженность перед продавцом оформляется в виде обыкновенного векселя. Величина такой задолженности обычно определяется номинальной суммой век­селя и записывается на его лицевой стороне. Проценты, если они выделены, представляют собой самостоятельный вид задолженности. Векселя кратко­срочного займа представляют собой обязательства, возникающие при денежном заимствовании предприятия у банка или другой кредитной организации.

доходы будущих периодов — доходы, которые получены в течение те­кущего отчетного или предыдущих отчетных периодов, но будут признаны в будущих отчетных периодах [75, с. 43 — 44].

Данные баланса используются для оценки наличия имущества и эффек­тивности размещения капитала предприятия, его достаточности для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценки размера и структуры привлеченных источников финансирования финансово-хозяйственной деятель­ности, а также целесообразности и эффективности их привлечения.

<< | >>
Источник: Костирко Р. О.. Фінансовий аналіз: Навч. посібник. — Х.: Фактор, — 784 с.. 2007

Еще по теме 2.1.2. Баланс — отчет о финансовом состоянии предприятия:

  1. Организация финансовой работы на предприятии. Анализ финансового состояния предприятий. Платежеспособность и ликвидность предприятий
  2. 7.3. Финансовое состояние предприятий. Финансовая устойчивость, платежеспособность и ликвидность предприятий
  3. 17.5. Содержание отчетов о прибылях и убытках и измене­ниях капитала, приложения к бухгалтерскому балансу, отчета о целевом использовании полученных средств и пояснительной записки к годовому отчету
  4. ТЕМА 7. Организация финансовой работы на предприятии. Анализ финансового состояния предприятий. Платежеспособность и ликвидность предприятий
  5. 38. Анализ финансового состояния по данным формы № 1 «бухгалтерский баланс»
  6. 2.2.3. Анализ финансового состояния предприятия
  7. 81. Оценка финансового состояния предприятия
  8. Аудит финансового состояния предприятия
  9. 17.3. Оценка финансового состояния предприятия
  10. 2.2.4. Основные этапы проведения анализа финансового состояния предприятия
  11. 10.8. Методика анализа финансового состояния предприятия
  12. 71. Общий анализ финансового состояния предприятия
  13. Раздел 9. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ