Тема 8. Аналіз фінансових результатів підприємств
Цілі фінансового аналізу такі:
1. Поточна оцінка фінансового стану підприємства.
2. Аналіз динаміки фінансового стану підприємства минулих років.
3. Порівняння фінансового стану підприємства з нормативами (середніми по галузі).
4. Прогнозування фінансового стану.
Існує кілька методів аналізу фінансової звітності. Як правило, на практиці використовують шість основних методів:
1. Горизонтальний (часовий) аналіз — порівняння кожної позиції фінансової звітності з попереднім періодом.
Таке порівняння можна здійснювати за допомогою показників динаміки: абсолютного приросту, темпу зростання, темпу приросту і абсолютного значення 1 % приросту.2. Вертикальний (структурний) аналіз — визначення структури позицій балансу. Для цього використовуються відносні величини структури, які характеризують склад, структуру бухгалтерського балансу. Ці величини визначаються відношенням розмірів складових бухгалтерського балансу до загального підсумку як по активах, так і пасивах.
3. Трендовий аналіз — порівняння кожної позиції звітності з рядом попередніх періодів і визначення основної тенденції динаміки показника за допомогою побудови трендового рівняння. Трендове рівняння дає можливість з'ясування значень показника в майбутньому, тобто здійснення прогнозного аналізу.
4. Аналіз відносних показників (коефіцієнтів) — розрахунок співвідношень між окремими позиціями звіту або позиціями різних форм звітності, визначення взаємозв'язків показників.
5. Порівняльний (просторовий) аналіз — це порівняння фінансових показників підприємства з аналогічними показниками інших підприємств, середніми значеннями цих показників по відповідних галузях, нормативними значеннями.
6. Факторний аналіз — аналіз впливу окремих факторів на результативний показник за допомогою індексного аналізу і методів кореляційно-регресивного аналізу.
Основними завданнями аналізу фінансових результатів діяльності підприємства є: оцінка динаміки показників прибутку, обґрунтування утворення та розподілу їх фактичної величини; виявлення та вимірювання дії різних факторів на прибуток; оцінка можливих резервів майбутнього зростання прибутку на основі оптимізації обсягів виробництва та витрат.
Оцінка фінансового стану підприємства складається з таких етапів: загальна оцінка фінансового стану та його зміни за звітний період; аналіз фінансової стійкості підприємства; аналіз ліквідності; аналіз взаємозв'язку прибутку капіталу і потоку грошових коштів; аналіз інвестиційної привабливості підприємства; аналіз ділової активності та платоспроможності підприємства.
В умовах ринкової економіки, коли розвиток підприємств і установ здійснюється в основному за рахунок власних коштів, важливе значення має їх сталий фінансовий стан, який характеризується системою показників. Ця система містить чотири групи показників: ліквідності, обіговості активів, залучених коштів, прибутковості.
Перша група — показники прибутку та рентабельності.
Друга група — коефіцієнти обіговості активів (обіговість усіх активів основних коштів, дебіторських рахунків, коштів у розрахунках і записів).
Третя група — ступінь покриття фіксованих платежів (визначається як відношення балансового прибутку до суми фіксованих платежів).
Четверта група — показники ліквідності: коефіцієнт ліквідності, який розраховується як відношення швидкореалізованих активів (грошові кошти, відвантажені товари, дебіторська заборгованість) до короткострокових зобов'язань (короткострокові позички, заборгованість працівникам по зарплаті і соціальних виплатах, кредиторська заборгованість); коефіцієнт покриття, який розраховується як відношення всіх ліквідних активів до короткострокових зобов'язань.
До узагальнюючих показників фінансових результатів діяльності підприємства належать: прибуток (збиток) від реалізації продукції (робіт, послуг), прибуток (збиток) від іншої реалізації; доходи та витрати від позареалізаційних операцій; балансовий прибуток; оподаткований прибуток; чистий прибуток та ін.
Показники фінансових результатів характеризують абсолютну ефективність господарювання підприємства. Найважливішими серед них є показники прибутку, які за умов ринкової економіки складають основу економічного розвитку підприємства. Зростання прибутку створює фінансову базу для самофінансування, розширеного відтворення, розв'язання проблем соціальних і матеріальних потреб трудових колективів. За рахунок прибутку виконується також частина зобов'язань підприємства перед бюджетом, банками та іншими підприємствами та організаціями. Таким чином, показники прибутку стають найважливішими для оцінки виробничої та фінансової діяльності підприємств. Вони характеризують ступінь його ділової активності та фінансового благополуччя. За прибутком визначають рівень віддачі авансованих коштів і дохідність вкладень в активи даного підприємства.
Балансовий (валовий) прибуток є сума прибутку від реалізації продукції та іншої реалізації і доходів від позареалізаційних операцій, зменшених на суму витрат по цих операціях. До складу доходів (витрат) від позареалізаційних операцій входять: доходи, що отримані від часткової участі в спільних підприємствах; від здачі майна в оренду; доходи з акцій, облігацій та інших цінних паперів, що належать підприємству; суми, отримані і сплачені у вигляді економічних санкцій та відшкодування збитків; інші до- ходи та витрати від операцій, безпосередньо не пов'язаних з виробництвом і реалізацією продукції. При цьому платежі, внесені до бюджету у вигляді санкцій згідно із законодавством, здійснюються за рахунок прибутку, що залишається в розпорядженні підприємства, і не включаються до складу витрат від позареалізаційних операцій.
Прибуток від реалізації продукції визначається як різниця між виручкою від реалізації продукції в діючих цінах (без податку на додану вартість і акцизів) і витратами на виробництво і реалізацію продукції, що включається до собівартості.
До собівартості продукції при визначенні прибутку включаються: матеріальні витрати з урахуванням витрат, пов'язаних з використанням природної сировини; амортизаційні відрахування на повне відтворення основного капіталу; витрати на оплату праці; відрахування на державне соціальне страхування, медичне страхування; платежі з обов'язкового страхування майна; платежі по кредитах банків і постачальників у межах ставки, встановленої законодавством, крім відсотків по прострочених і відстрочених позичках і позичках, отриманих на заповнення нестачі власних обігових коштів, на придбання основних засобів нематеріальних активів; витрати по всіх видах ремонту та інші витрати на виробництво і реалізацію продукції.До собівартості продукції не включають виплати в грошовій і натуральній формах, які здійснюються за рахунок прибутку, що залишається в розпорядженні підприємства, і спеціальних джерел, і виплати, не пов'язані безпосередньо з оплатою праці.
Прибуток (збиток) від реалізації основного капіталу та інших матеріальних цінностей (іншого майна) визначається як різниця між ціною продажу майна (ринковою) і початковою або остаточною вартістю майна.
Для обчислення оподатковуваного прибутку балансовий прибуток коригується: збільшується — на суму перевищення витрат на оплату праці персоналу підприємства, зайнятого основною діяльністю, в складі собівартості реалізованої продукції порівняно з їх нормованою величиною; зменшується — на суму рентних платежів, що вносяться у встановленому порядку до бюджету з прибутку; зменшується — на суму доходів, отриманих з акцій, облігацій, інших цінних паперів, що належать підприємству; зменшується — на суму доходу, отриманого від часткової участі в інших підприємствах (крім доходів, отриманих за межами України).
Чистий прибуток підприємства визначається як різниця між оподатковуваним балансовим прибутком і величиною податку з
урахуванням пільг. Напрями використання чистого прибутку визначаються підприємством самостійно (подані в розділах II і IV звіту підприємства про фінансові результати). Державний влив на вибір напрямів використання чистого прибутку здійснюється через податки, податкові пільги, а також економічні санкції.
Прибутковість підприємств визначається показниками рентабельності. Розраховують рентабельність продукції й підприємства.
Рентабельність продукції (г) розраховується як відношення прибутку (Пр), отриманого від реалізації продукції, до витрат (С) на її виробництво:
С
Рентабельність підприємства (Я) визначається за формулою:
К
де К — величина капіталу.
Показники рентабельності є найузагальненішою характеристикою ефективності господарської діяльності. На них впливають показник рентабельності продукції (його прийнято називати ефективністю управління) і показник капіталовіддачі (ділової активності).
Аналізуючи показники прибутку і рентабельності, статистика надає не лише загальну оцінку їх розміру, але й характеризує їх зміну в динаміці під впливом окремих факторів.
Відносна зміна середнього рівня рентабельності продукції визначається системою індексів:
JVC. _ _ |
Гс = ^ = %гхСх ш 5>осо _ 5>і
гфс. _ IVi
5>oQ '
тез _ 1d ~
де Сь С0 — витрати на виробництво і реалізацію продукції;
d\ і do — питома вага витрат на виробництво і реалізацію продукції в загальних витратах.
Абсолютна зміна середнього рівня рентабельності
зумовлена впливом таких факторів:
а) рентабельності: Дг = X І^і ~ X ;
б) структури: Д = X ~ X гсЛ> •
Для характеристики різних аспектів фінансового стану застосовуються як абсолютні, так і відносні фінансові коефіцієнти, що являють собою відносні показники фінансового стану. Останні розраховуються у вигляді відношень абсолютних показників фінансового стану або їх лінійної комбінації.
Аналіз фінансових коефіцієнтів полягає у зіставленні їх значень з базисними величинами, а також у вивченні їх динаміки за кілька років. Як базисні величини можуть використовуватися: середні за часовим рядом значення показників даного підприємства, що належать до минулих, сприятливих з погляду фінансового стану періодів; середньогалузеві значення показників; значення показників, розрахованих за даними звітності найбільш вдалого конкурента. Також як база порівняння можуть бути теоретично обґрунтовані або отримані в результаті експертних опитувань величини, що характеризують оптимальні або критичні з погляду сталості фінансового стану значення відносних показників. Такі величини фактично виконують роль нормативів для фінансових коефіцієнтів.
Система відносних фінансових коефіцієнтів за економічним змістом може поділятися на такі групи показників:
• оцінки рентабельності підприємства;
• оцінки ефективності управління або прибутковості продукції;
• оцінки ділової активності або капіталовіддачі;
• оцінки ліквідності активів балансу як основи платоспроможності.
Відносні фінансові показники можуть бути виражені в коефіцієнтах та відсотках. Показники ділової активності наочніше подані в коефіцієнтах. В розвинутій ринковій економіці на найбільш важливі показники ділової активності встановлюються нормативи в економіці в цілому і по окремих галузях. Як правило, такі нормативи відображають середні фактичні значення цих коефіцієнтів. Слід зазначити, що середня вартість активів і пасивів за певний період, наприклад рік, розраховують як середнє хронологічно за місячними даними; якщо немає такої можливості — за квартальними даними, а якщо в розпорядженні фінансового аналітика є лише фінансовий баланс, то застосовується спрощений прийом: середня з суми даних на початок і кінець періодів (року).
Ліквідність балансу виражає здатність підприємства здійснювати розрахунки по всіх видах зобов'язань — як короткострокових, так і довгострокових. Для оцінки ліквідності використовують низку коефіцієнтів:
• абсолютної ліквідності;
• критичної ліквідності;
• поточної ліквідності.
Різні показники ліквідності не лише дають різнобічну характеристику стійкості фінансового стану підприємства за різного ступеня обліку ліквідних коштів, але й відповідають інтересам різних зовнішніх користувачів аналітичної інформації. Так, для постачальників сировини і матеріалів найцікавішим є коефіцієнт абсолютної ліквідності. Банк, що кредитує дане підприємство, більше уваги приділяє коефіцієнту критичної ліквідності. Покупці та утримувачі акцій і облігацій підприємства більшою мірою оцінюють фінансову стійкість підприємства за коефіцієнтом поточної ліквідності.
В першу групу включені найбільш узагальнені і важливі показники оцінки прибутковості (рентабельності) господарської діяльності підприємства. Загалом показники рентабельності підприємства — це відношення прибутку до тих чи інших засобів (майна) підприємства, що беруть участь в отриманні прибутку. Тому важливішими для оцінки є показники рентабельності, розраховані співвідношенням чистого прибутку до всього майна або до величини власних коштів підприємства.
Кожна група коефіцієнтів відображає певну сторону фінансового стану підприємства. Не можна забувати, що відносні фінансові показники — це лише орієнтовані індикатори фінансового стану підприємства та його платоспроможності. Вагомими показниками фінансового стану підприємства є показники ліквідності та ринкової стійкості.
Термінологічний словник ключових понять
Балансовий (валовий) прибуток — сума прибутку від реалізації продукції та іншої реалізації і доходів від позареалізаційних операцій, зменшених на суму витрат по цих операціях.
Зовнішній фінансовий аналіз — це фінансовий аналіз, який базується лише на даних бухгалтерської звітності і здійснюється за межами підприємства власниками підприємства, державними контролюючими органами або іншими заінтересованими особами.
Прибуток (збиток) від реалізації основного капіталу та інших матеріальних цінностей (іншого майна) визначається як різниця між ціною продажу майна (ринковою) і початковою або остаточною вартістю майна.
Прибуток від реалізації продукції визначається як різниця між виручкою від реалізації продукції в діючих цінах (без податку на додану вартість і акцизів) і витратами на виробництво і реалізацію продукції, що включається до собівартості.
Чистий прибуток підприємства визначається як різниця між оподатковуваним балансовим прибутком та величиною податку з урахуванням пільг.
План практичних занять
1. Цілі та методи статистичного аналізу фінансового стану підприємств.
2. Аналіз прибутку та прибутковості.
3. Фінансові коефіцієнти.
4. Джерела статистичної інформації про фінансовий стан підприємств.
Навчальні задачі
1. Маємо такі дані по промисловому підприємству, тис. грн:
|
Визначити на початок і кінець кожного року:
а) швидкореалізовані активи;
б) ліквідні кошти;
в) короткострокові зобов'язання;
г) коефіцієнти ліквідності;
д) коефіцієнти покриття.
2. Маємо такі умовні дані по підприємству за місяць, млн грн:
Виручка від реалізації
у т. ч. податок на додану вартість Собівартість реалізованої продукції Управлінські витрати Отримані чисті відсотки
Чисті доходи від інших операцій (валові доходи мінус валові витрати)
Інші позареалізаційні доходи Інші позареалізаційні витрати Податок на прибуток
Визначити:
1) прибуток від реалізації;
2) прибуток від фінансово-господарської діяльності;
3) балансовий прибуток;
4) нерозподілений прибуток.
3. Маємо такі дані, млн грн:
|
Визначити:
1) рівень рентабельності по кожному виду і в цілому по двох видах продукції за кожний період;
2) загальні індекси рентабельності (змінного, фіксованого складу і структурних зрушень);
— 600 — 95 — 320 — 25 — 0,3 — 4,0 — 2,2 — 0,9 — 35,2 |
3) абсолютну зміну середньої рентабельності продукції за рахунок впливу таких факторів: а) рентабельності; б) структурних зрушень.
4. Маємо такі дані по підприємству, млн грн:
Прибуток від реалізації — 40,0
Виручка від реалізації зайвого основного капіталу — 1,2
Первісна вартість цього капіталу — 0,5
Індекс цін на реалізоване майно підприємства, разів — 1,5 Безкоштовно отриманий основний капітал (за залишковою вартістю) — 0,4
Прибуток, перерахований у резервні фонди — 2,4
Визначити:
1) прибуток від реалізації основного капіталу;
2) балансовий прибуток;
3) прибуток, що обкладається податком.
5. Маємо такі умовні дані про результати виробничої та фінансової діяльності підприємства, тис. грн:
Показники | Базисний період | Поточний період |
1. Середньорічна вартість основного виробничого капіталу | 2500 | 3000 |
2. Середні залишки обігових коштів | 4000 | 5000 |
3. Виробничі фонди (ряд. 1 + ряд. 2) | 6500 | 8000 |
4. Реалізація продукції в цінах підприємства | 12 000 | 13 000 |
5. Реалізація продукції в цінах підприємства базисного періоду | 12 000 | 13 600 |
6. Повна собівартість реалізованої продукції | 11 000 | 11 800 |
7. Реалізована в поточному періоді продукція за собівартістю базисного періоду | — | 11 900 |
8. Прибуток від реалізації продукції (ряд. 4 - ряд. 6) | 1000 | 1200 |
9. Прибуток від реалізації інших матеріальних засобів | 20 | 25 |
10. Доходи від позареалізаційної діяльності | 80 | 100 |
Визначити:
1) балансовий прибуток;
2) загальну рентабельність;
3) абсолютний приріст рентабельності за рахунок:
а) прибутку від реалізації продукції;
б) прибутку від реалізації інших матеріальних засобів;
в) доходів від позареалізаційної діяльності;
4) абсолютну і відносну зміну прибутку внаслідок впливу таких факторів: а) цін, б) собівартості, в) обсягу продукції, г) асортиментних зрушень;
5) відносну зміну загальної рентабельності за рахунок приросту (зниження) основного капіталу та обігових коштів.
Розв'язок типових задач
1. Маємо такі умовні дані по підприємству за місяць, млн грн:
Виручка від реалізації — 490
у т. ч. податок на додану вартість — 84
Собівартість реалізованої продукції — 274
Управлінські витрати — 19
Отримані чисті відсотки — 0,2 Чисті доходи від інших операцій (валові доходи мінус валові витрати) — 2,0
Інші позареалізаційні доходи — 1,1
Інші позареалізаційні витрати — 0,9
Податок на прибуток — 28,3
Визначити:
1) прибуток від реалізації;
2) прибуток від фінансово-господарської діяльності;
3) балансовий прибуток;
4) нерозподілений прибуток.
Розв 'язання :
1) Прибуток від реалізації продукції:
Пр = 490 - 84 - 274 - 19 + 0,2 = 113,2 млн грн.
2) Прибуток від фінансово-господарської діяльності: П = 113,2 + 2,0 = 115,2 млн грн.
3) Балансовий прибуток:
Пб = 115,2 + 1,1 - 0,9 = 115,4 млн грн.
4) Нерозподілений прибуток за станом на кінець місяця: Пн = 115,4- 1,9 = 113,5 млн грн.
2. Маємо такі дані, млн грн:
|
Визначити:
1) рівень рентабельності по кожному виду і в цілому по двох видах продукції за кожний період;
2) загальні індекси рентабельності (змінного, фіксованого складу і структурних зрушень);
3) абсолютну зміну середньої рентабельності продукції за рахунок впливу таких факторів: а) рентабельності; б) структурних зрушень.
Розв 'язання :
1) Рівень рентабельності по продукції А: базисний період: га0 = 140/480 = 0,29, або 29 %; поточний період: га\ = 210/620 = 0,34, або 34 %. Рівень рентабельності по продукції Б: базисний період: Гбо = 60/220 = 0,27, або 27 %; поточний період: гбі = 40/160 = 0,25, або 25 %. У цілому по двох видах продукції:
базисний період: гп = ^^ = 0,286, або 28,6 %;
700
250
поточний період: г, =------ = 0,32, або 32 %.
780
2\ J3C. = ZnA. = = 1119, або 119 %. £r0J0 0,286
Визначаємо питому вагу витрат у загальній сумі витрат: dA0 = 0,686, 4o = 0,314; dAі = 0,795; t/E1 = 0,205;
!Фс. = =------------ 0ß2----------- = або 9
X^i 0,29-0,795 + 0,27-0.205
/сз = І^Д = 0Д81 = або 3 Xr0J0 0,286
Середня рентабельність підвищилась на 11,9 % за рахунок збільшення рентабельності по окремих видах продукції на 13,9 % та її зниження на 1,7 % внаслідок зменшення питомої ваги продукції з більшою рентабельністю.
З) Приріст середньої рентабельності (Аг ) визначається впливом: а) зміни рентабельності (Ar = Yj\d\ - ІУоі0ä?i = 0,32 - 0,281 = 0,039;
Асі = 1>0й?і - ХгойГо = 0,281 - 0,286 = - 0,005.
3. Маємо такі умовні дані про результати виробничої та фінансової діяльності підприємства, тис. грн:
Показники | Базисний період | Поточний період |
1. Середньорічна вартість основного виробничого капіталу | 50 000 | 60 000 |
2. Середні залишки обігових коштів | 12 500 | 12 300 |
3. Виробничі фонди (ряд. 1 + ряд. 2) | 62 500 | 72 300 |
4. Реалізація продукції в цінах підприємства | 120 000 | 135 000 |
5. Реалізація продукції в цінах підприємства базисного періоду | 120 000 | 136 000 |
6. Повна собівартість реалізованої продукції | 110 000 | 118000 |
7. Реалізована в поточному періоді продукція за собівартістю базисного періоду | — | 119000 |
8. Прибуток від реалізації продукції (ряд. 4 — ряд. 6) | 10 000 | 17 000 |
9. Прибуток від реалізації інших матеріальних засобів | 200 | 250 |
10. Доходи від позареалізаційної діяльності | 800 | 1000 |
Визначити:
1) балансовий прибуток;
2) загальну рентабельність;
3) абсолютний приріст рентабельності за рахунок:
а) прибутку від реалізації продукції;
б) прибутку від реалізації інших матеріальних засобів;
в) доходів від позареалізаційної діяльності.
4) абсолютну і відносну зміну прибутку внаслідок впливу таких факторів: а) цін, б) собівартості, в) обсягу продукції, г) асортиментних зрушень;
5) відносну зміну загальної рентабельності за рахунок приросту (зниження) основного капіталу та обігових коштів.
Розв 'язання :
1) Балансовий прибуток дорівнює:
БП0 = 10 000 + 200 + 800 = 11 000 млн грн, БПі = 17 000 + 250 + 1000 = 18 250 млн грн.
2) Загальна рентабельність дорівнює: г0 = (11 000/62 500)100 = 17,6 %;
П = (18 250/72 300)100 = 25,2 %;
3) Абсолютний приріст рентабельності Аг = 25,2- 17,6 = 7,6%
отримано за рахунок збільшення балансового прибутку.
18 250-11000 |
100 = 10,05 %, |
100 = |
72 300 |
БЩ - БПС ВФ^
яке склалося під впливом таких показників: а) прибутку від реалізації продукції:
17000-10000100 = 9)7%.
72 300
б) прибутку від реалізації інших матеріальних засобів: 250 - 200.
-100 = 0,07 %;
72 300
в) доходів від позареалізаційної діяльності: 1000 - 800.
-100 = 0,28 %.
72 300
Серед факторів, що визначають величину балансового прибутку, найбільший вплив на приріст рентабельності має прибуток від реалізації продукції. Величина цього показника залежить від динаміки цін, собівартості, обсягу продукції та її асортименту.
4) Абсолютний приріст прибутку від реалізації продукції
ДП = Пі - П0 = 17 000 - 10 000 = 7000 тис. грн.
зумовлений впливом таких факторів:
а) ціни:
АПР = Ері^і - Хр0
Еще по теме Тема 8. Аналіз фінансових результатів підприємств:
- Костирко Р. О.. Фінансовий аналіз: Навч. посібник. — Х.: Фактор, — 784 с., 2007
- 4.1. Кредитні відносини банків і підприємств.
- Шустіков А. А.. Фінансова статистика. Навч. посібник. — К.: КНЕУ, — 290 с., 2002
- Мальчик М. В., Галашко С. І., Пелех А. І.. Фінансова статистика. Навч. посіб. - К.: Центр учбової літератури, - 184 с., 2011
- Шустіков А. А.. Фінансова статистика: Навч.-метод, посібник для самост. вивч. дисц. — К.: КНЕУ,. — 205 с., 2003
- Методичні основи аналізу доходів, витрат і прибутковості комерційного банку
- 1.3. Види аналізу банківської діяльності та етапи його проведення
- 1.1. Предмет, метод та значення аналізу діяльності комерційного банку ПМР
- Значення, завдання та інформаційне забезпечення аналізу прибутку і рентабельності банку
- Мета і завдання аналізу активів банку та його інформаційне забезпечення
- Значення, завдання та інформаційне забезпечення аналізу доходів і витрат банку
- 3.1. Структурний аналіз доходів комерційного банку
- А. В. Головач, В. Б. Захожай, Н. А. Головач, Г. Ф. Шепітко. Фінансова статистика (з основами теорії статистики): Навч. посіб. — К: МАУП, — 224 с., 2002
- 2.2. Аналіз діяльності філії Придністровського Республіканського Акціонерно-комерційного Агропромислового банку