3.5. Непрерывное дисконтирование по учетной ставке
малых отрезках времени, т. е. при — ^ 0 при т ^ да. Так как при непрет
рывном начислении процентов начало и конец периода начисления процентов совпадают, то номинальные процентные ставки ] и / при т ^ да перестают различаться.
Поэтому при т ^ да пользуются одной процентной ставкой - силой роста д. Тогда при непрерывном дисконтировании для современной величины имеет место формула:- п 5
ру = ЕУ • е
Пример 3.7. Сумма в размере 10 000 ден. ед. должна быть возвращена через 5 лет. Сравнить современные величины этого долга по годовой учетной ставке 12 % при дисконтировании: а) по полугодиям; б) ежеквартально; в) непрерывно.
Решение. Параметры задачи: п = 5, ЕУ = 10 000 ден. ед., / = 12 %.
а) при т = 2 имеем
РУ = 10 000 б) при т = 4 имеем
' 0,12^2 |
= 5 386 ден. ед. |
1 |
2 у 0,12 |
= 5 438 ден. ед.; |
1 |
РУ = 10 000
в) при т ^ да, д = 0,12 имеем
РУ = 10 000 • е-5"0,12 = 5 488 ден. ед. Видно, что с увеличением т современная стоимость суммы 10 000 ден. ед. увеличивается, следовательно, дисконт уменьшается.
Еще по теме 3.5. Непрерывное дисконтирование по учетной ставке:
- § 6.1. НАХОЖДЕНИЕ ЭКВИВАЛЕНТНОЙ ПРОСТОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ ДЛЯ ПРОСТОЙ УЧЕТНОЙ СТАВКИ
- Тема 10. Определение ставки дисконтирования по методу WACC
- Ставка рефинансирования (учетная ставка).
- 2.2. Простые учетные ставки
- ПРОСТЫЕ УЧЕТНЫЕ СТАВКИ
- 2.4. Сложные учетные ставки
- Определение ставки дисконта для дисконтирования бездолговых денежных потоков(метод средневзвешенной стоимости капитала)
- 14.4. УЧЕТНАЯ СТАВКА КАК ИНСТРУМЕНТ РЕГУЛИРОВАНИЯДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ
- Глава 6. ПРОСТЫЕ УЧЕТНЫЕ СТАВКИ
- 34. ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ. ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ. РАСЧЕТ И АНАЛИЗ ОСНОВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ЗАТРАТ С УЧЕТОМ СТАВКИ ДИСКОНТИРОВАНИЯ
- Принцип непрерывности
- НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ
- § 3.5. НЕПРЕРЫВНОЕ НАЧИСЛЕНИЕ СЛОЖНЫХ ПРОЦЕНТОВ