<<
>>

2. Контрольные вопросы второго типа («верно/неверно»)

Если проводить платежи в два раза чаще, а годовую ставку уд­воить, то текущая стоимость вечной ренты не изменится.

1. Инфляция выгодна кредиторам.

2. Владельцу облигации будет выгодно увеличение действующей процентной ставки в период до ее погашения.

3. Годовой темп дефляции превышает темп инфляции следующе­го года, при котором цена вернется к прежнему уровню.

4. Вкладчику выгоднее начисление процентов за дробное число лет по правилу сложной ставки, чем наращение вклада смешанным методом.

5. Для осторожного инвестора ценные бумаги с р-коэффициен- том, большим единицы, предпочтительнее бумаг, Р которых меньше единицы.

6.С помощью диверсификации можно управлять величиной не­систематического риска портфеля ценных бумаг.

7. Существуют портфели ценных бумаг (без коротких продаж) с доходностью выше максимальной доходности их компонентов.

8. Если первая срочная уплата по кредиту в потоке погашающих его платежей меньше начисленного на ту же дату процента, то обра­зовавшаяся задолженность превысит величину основного долга.

9. Если текущая ставка дисконтирования выше купонного про­цента, то теоретически справедливая оценка курса этой облигации меньше 100%.

10.Если доходность облигации выше купонной ставки, курс об­лигации больше 100%.

11. Облигации с высоким купонным доходом при прочих равных продаются дешевле, чем облигации с низким купонным доходом.

12.Если цена облигации превышает номинал, то ее доходность больше купонной ставки.

13. Заемщик должен погасить кредит по сложной ставке в 14% годовых сроком на 4 года по схеме равных процентных выплат. Льготный кредит с прощением процентов для него выгоднее, чем ос­вобождение от выплаты основного долга.

14.Долговой денежный поток имеет положительное значение показателя NPV при ставке сравнения, превышающей кредитный процент.

15. Современная величина переменной ренты с убывающими по геометрической прогрессии платежами может равняться величине первой выплаты.

16.Числовые значения показателей NPV и IRR двух проектов при ставке сравнения, расположенной правее точки Фишера, будут противоречивы.

17.Для простого процента, как и для сложного, наращенную сумму финансовой ренты можно вычислить по формуле начисления простого процента на современную величину этой ренты.

18. Простой (недисконтированный) срок окупаемости проекта тем короче, чем выше норма амортизационных отчислений.

19. Лицо А избегает риска, если предпочитает детерминирован­ную величину случайной с тем же математическим ожиданием.

20. Товар приобретается с частичной оплатой цены (первый взнос) на условиях потребительского кредита и равномерного погашения для оставшейся части стоимости. Реальная доходность этой ссудной операции для кредитора, определяемая ставкой сложного процента, зависит от величины первого взноса.

21. Договор финансового лизинга можно описать как в виде кре­дитной схемы, так и в терминах инвестиционного проекта.

22. Компания выпускает акции, чтобы привлечь средства для ин­новационного проекта. Государство дает гарантию, что через Т лет, необходимых для реализации проекта, оно выкупит при желании ак­ционеров эти акции по цене, равной средней цене размещения с уче­том накопленных процентов на основе процентной ставки по госу­дарственным облигациям аналогичной длительности. Данный меха­низм допускает описание в терминах опциона «пут», надписателем которого является государство, а держателем — акционер.

23. Степень риска хорошо диверсифицированного портфеля с Р = 2,0 в два раза выше степени риска рыночного портфеля.

24. Если бы акции имели полную положительную корреляцию, диверсификация не могла бы снизить риск.

25. Инвесторы предпочитают диверсифицированные компании, так как они подвержены меньшему риску.

26. Согласно правилу оценки долгосрочных активов ожидае­мая доходность инвестиций с отрицательной р меньше процентной ставки.

27. Ожидаемая доходность инвестиций с Р = 2,0 в два раза выше ожидаемой рыночной доходности.

28. Если акции расположены ниже линии рынка ценных бумаг, то цена их занижена.

29. Платеж, скорректированный с учетом риска (детерминиро­ванный эквивалент), всегда меньше прогнозируемого рискового платежа.

30.Анализ чувствительности можно использовать для определе­ния переменных, наиболее значимых для успеха проекта.

31. Фирма, доход которой равен альтернативным издержкам, по­лучает экономическую ренту.

32. Большинство фирм применяет несколько критериев отбора инвестиционных проектов.

33. Исследования показали, что корреляция между последова­тельными изменениями цены акций почти всегда отрицательна.

34. На эффективных рынках значения ожидаемой доходности любых акций одинаковы.

35. Динамика фондового рынка дает полезную информацию для прогнозирования будущей эффективности национальной экономики.

36. Фирмы заключают фьючерсные сделки, чтобы защитить себя от неожиданных изменений процентных ставок, обменных курсов иностранных валют или цен на товары.

37. После падения цен на акции фирмы скорее будут выпускать акции, а не производить эмиссию облигаций.

38. Когда вы покупаете фьючерсный контракт, вы платите сегод­ня за будущие поставки.

39.Держатель финансового фьючерса не получает каких-либо дивидендов или процентов по лежащим в основе контракта ценным бумагам.

40. Соотношение долга и собственного капитала компании всег­да меньше единицы.

41. Рентабельность собственного капитала всегда меньше рента­бельности активов.

Таблица ответов «верно/неверно»
1. в 2. Н 3. Н 4. Н 5. Н 6.Н 7. В
8. Н 9. В 10. в 11.
Н
12. Н 13. Н 14. Н
15. В 16. в 17. Н 18. Н 19. В 20. В 21. Н
22. В 23. В 24. В 25. В 26. Н 27. В 28. Н
29. Н 30. в 31. в 32. Н 33. в 34. Н 35. Н
36. в 37. В 38. Н 39. Н 40. В 41. Н 42. Н

Подытоживая, упомянем еще один из возможных вариантов, когда финансовая задача должна быть решена с учетом дополни­тельных возможностей и ограничений, обусловленных экономичес­ким содержанием рассматриваемой проблемной ситуации. При этом исходные данные, необходимые для применения методов фи­нансовой математики, получают на основе экономико-математичес­кого моделирования расширенной постановки, охватывающей раз­личные аспекты деятельности хозяйствующего субъекта, или прини­мающего решение экономического агента. Например, для задачи о пополнении оборотного капитала за счет кредита необходимо иметь динамическую модель предприятия с дефицитом оборотных средств; то же относится к обоснованию бюджетной поддержки на погашение доли купонных выплат предприятием — эмитентом об­лигаций и т.д. Подобные задания перекрывают возможности тради­ционных учебных задач и их целесообразно выдавать в форме лабо­раторных работ с использованием персональных компьютеров. В описании должна содержаться экономико-математическая модель, позволяющая получить необходимую для решения финансовой за­дачи информацию.

<< | >>
Источник: Капитоненко В. В.. Задачи и тесты по финансовой математике: учеб. пособие. — М.: Финансы и статистика, — 256 с.. 2007

Еще по теме 2. Контрольные вопросы второго типа («верно/неверно»):

  1. Инвестиционные банки второго типа
  2. 10.2. Инвестиционные банки второго типа
  3. 8.4. ВЫБОР ТИПА ВОПРОСА
  4. Вопрос 29 ПОЛИТИЧЕСКАЯ СИСТЕМА СОВЕТСКОГО ТИПА
  5. Медленно, но верно
  6. НЕВЕРНОЕ ПРЕДСТАВЛЕНИЕ О ТОМ, СКОЛЬКО ВРЕМЕНИ НЕОБХОДИМО ДЛЯ ДОСТИЖЕНИЯ УСПЕХА
  7. НЕВЕРНОЕ ПРЕДСТАВЛЕНИЕ О ТОМ, ЧТО РАБОТА В СЕТЕВОМ МАРКЕТИНГЕ НЕ ТРЕБУЕТ НИКАКИХ УСИЛИЙ
  8. НЕВЕРНАЯ ПРЕДПОСЫЛКА О ТОМ, ЧТО ВЫШЕСТОЯЩИЕ МЕНЕДЖЕРЫ БУДУТ ВЫПОЛНЯТЬ РАБОТУ ЗА ВАС
  9. Эффект от масштаба и диверсификации депозитных учреждений: верно ли, что крупный банк — это «плохой» банк?
  10. Региональные банки второго уровня