1. Контрольные вопросы первого типа

2. Как различаются скорости начисления и удержания по прос­тым и сложным процентам?

3.

4. В чем суть принципа финансовой эквивалентности обяза­тельств, применяемого для изменения условий контрактов?

5. Как используется принцип эквивалентности процентных ста­вок для сравнения финансовых операций?

6. Для какой схемы обслуживания кредита остаток долга на нача­ло каждого единичного периода внутри срока погашения совпадает с величиной кредита?

7. Как меняется срок окупаемости проекта при изменении вели­чины инвестиций, годовых доходов, ставки процента?

8. Насколько велика вероятность того, что применение различных критериев может привести к противоречивым результатам в оценке проектов? Как поступать, если критерии противоречат друг другу?

9. Почему ценные бумаги с более высокими доходностями в большей степени подвержены риску?

10. Почему кривые безразличия инвестора, избегающего риска в большей степени, имеют менее крутой наклон, чем кривые безраз­личия инвестора, избегающего риска в меньшей степени?

11. Приведите пример двух обыкновенных акций с относительно низкой и относительно высокой корреляцией.

12. В терминах модели Марковица объясните, как инвестор оп­тимизирует портфель ценных бумаг. В какой информации он нужда­ется для определения оптимального портфеля?

13. В терминах модели Тобина объясните, как скажется на ожи­даемой доходности и риске портфеля дополнительная возможность безрискового вложения.

14.Как изменяется эффективная траектория при введении в мо­дель Марковица возможности получения и предоставления безрис­ковых займов? Объясните устно и при помощи графиков.

15. Для обобщенной задачи Марковица (модель Тобина), учиты­вающей возможность получения и предоставления безрисковых зай­мов, начертите эффективную траекторию, кривые безразличия и укажите оптимальный портфель для инвесторов, в большей и мень­шей степени избегающих риска.

16. Обычно склонность к риску возрастает по мере роста дохо­дов. Как будет меняться оптимальный портфель держателей акций, если имеется возможность получения и предоставления безриско­вых займов. Будет ли меняться тип рискованных ценных бумаг, ко­торые он держит? Объясните устно и графически.

17.Объясните разницу между техническим и фундаментальным анализом рынка ценных бумаг.

18. В чем разница между ожидаемой доходностью за период вла­дения и доходностью к погашению?

19. Почему кривые безразличия инвестора не могут пересекаться?

20. Если ожидаемая доходность портфеля равна средневзвешен­ной ожидаемой доходности ценных бумаг, входящих в него, почему тогда общий риск портфеля не равняется средневзвешенной стан­дартных отклонений входящих в портфель ценных бумаг?

21. Когда стандартное отклонение портфеля равняется средне­взвешенной сумме стандартных отклонений его компонентов?

22. Почему большинство инвесторов предпочитает иметь дивер­сифицированные портфели, вместо того чтобы вкладывать все свои средства в один финансовый актив?

23.Почему понятия корреляции и диверсификации тесно связа­ны между собой?

24. В терминах модели Марковица объясните на словах и с по­мощью графиков, как инвестор выбирает свой оптимальный порт­фель.

25. Почему ценные бумаги, чей Р-коэффициент больше едини­цы, называются «агрессивными»?

26.Почему диверсификация приводит к уменьшению собствен­ного, но не рыночного риска? Подтвердите интуитивное объяснение математическим обоснованием.

27. Сколько параметров нужно оценить, чтобы провести анализ характеристик по риску и доходности портфеля, состоящего из 50 видов акций, используя: а) модель Марковица; б) рыночную модель?

28. Ковариация безрискового и рискованного активов равна нулю. Обоснуйте и подтвердите математически.

29. Придется ли инвестору, владеющему рыночным портфелем, покупать и продавать входящие в него бумаги после каждого изме­нения соотношений их курсов. Почему?

30. Согласно модели САРМ стандартное отклонение ценной бу­маги разделяется на рыночный и нерыночный риски. Объясните разницу между ними.

31. Каким образом инвесторы получают доход по бескупонным облигациям?

32. Нарисуйте график выигрышей и потерь для следующих опци­онных стратегий: а) покупка опциона «пут» с премией 2 ден. ед. и це­ной исполнения 70 ден. ед.; б) продажа опциона «колл» с премией 3 ден. ед. и ценой исполнения 40 ден. ед.; в) покупка акции за 80 ден. ед. и покупка опциона «пут» на эту акцию. Уплачиваемая продавцу оп­циона премия равна 1 ден. ед., а цена его исполнения — 70 ден. ед.

Наряду с проверкой знаний предложенный выше перечень со­держит также вопросы на применение этих знаний для обоснования ответа в устной, графической или математической форме. Из всех вопросов только 27-й содержит ответ, который сводится к следующе­му: по сравнению с подходом Марковица рыночная модель позволя­ет сократить число оцениваемых параметров с 1325 (а) до 152 (б).