<<
>>

1. Контрольные вопросы первого типа

Могут ли совпадать будущая и дисконтированная стоимость? Если да, то при каких условиях.

2. Как различаются скорости начисления и удержания по прос­тым и сложным процентам?

3.

В чем смысл эффективной годовой процентной ставки?

4. В чем суть принципа финансовой эквивалентности обяза­тельств, применяемого для изменения условий контрактов?

5. Как используется принцип эквивалентности процентных ста­вок для сравнения финансовых операций?

6. Для какой схемы обслуживания кредита остаток долга на нача­ло каждого единичного периода внутри срока погашения совпадает с величиной кредита?

7. Как меняется срок окупаемости проекта при изменении вели­чины инвестиций, годовых доходов, ставки процента?

8. Насколько велика вероятность того, что применение различных критериев может привести к противоречивым результатам в оценке проектов? Как поступать, если критерии противоречат друг другу?

9. Почему ценные бумаги с более высокими доходностями в большей степени подвержены риску?

10. Почему кривые безразличия инвестора, избегающего риска в большей степени, имеют менее крутой наклон, чем кривые безраз­личия инвестора, избегающего риска в меньшей степени?

11. Приведите пример двух обыкновенных акций с относительно низкой и относительно высокой корреляцией.

12. В терминах модели Марковица объясните, как инвестор оп­тимизирует портфель ценных бумаг. В какой информации он нужда­ется для определения оптимального портфеля?

13. В терминах модели Тобина объясните, как скажется на ожи­даемой доходности и риске портфеля дополнительная возможность безрискового вложения.

14.Как изменяется эффективная траектория при введении в мо­дель Марковица возможности получения и предоставления безрис­ковых займов? Объясните устно и при помощи графиков.

15. Для обобщенной задачи Марковица (модель Тобина), учиты­вающей возможность получения и предоставления безрисковых зай­мов, начертите эффективную траекторию, кривые безразличия и укажите оптимальный портфель для инвесторов, в большей и мень­шей степени избегающих риска.

16. Обычно склонность к риску возрастает по мере роста дохо­дов. Как будет меняться оптимальный портфель держателей акций, если имеется возможность получения и предоставления безриско­вых займов. Будет ли меняться тип рискованных ценных бумаг, ко­торые он держит? Объясните устно и графически.

17.Объясните разницу между техническим и фундаментальным анализом рынка ценных бумаг.

18. В чем разница между ожидаемой доходностью за период вла­дения и доходностью к погашению?

19. Почему кривые безразличия инвестора не могут пересекаться?

20. Если ожидаемая доходность портфеля равна средневзвешен­ной ожидаемой доходности ценных бумаг, входящих в него, почему тогда общий риск портфеля не равняется средневзвешенной стан­дартных отклонений входящих в портфель ценных бумаг?

21. Когда стандартное отклонение портфеля равняется средне­взвешенной сумме стандартных отклонений его компонентов?

22. Почему большинство инвесторов предпочитает иметь дивер­сифицированные портфели, вместо того чтобы вкладывать все свои средства в один финансовый актив?

23.Почему понятия корреляции и диверсификации тесно связа­ны между собой?

24. В терминах модели Марковица объясните на словах и с по­мощью графиков, как инвестор выбирает свой оптимальный порт­фель.

25. Почему ценные бумаги, чей Р-коэффициент больше едини­цы, называются «агрессивными»?

26.Почему диверсификация приводит к уменьшению собствен­ного, но не рыночного риска? Подтвердите интуитивное объяснение математическим обоснованием.

27. Сколько параметров нужно оценить, чтобы провести анализ характеристик по риску и доходности портфеля, состоящего из 50 видов акций, используя: а) модель Марковица; б) рыночную модель?

28. Ковариация безрискового и рискованного активов равна нулю. Обоснуйте и подтвердите математически.

29. Придется ли инвестору, владеющему рыночным портфелем, покупать и продавать входящие в него бумаги после каждого изме­нения соотношений их курсов. Почему?

30. Согласно модели САРМ стандартное отклонение ценной бу­маги разделяется на рыночный и нерыночный риски. Объясните разницу между ними.

31. Каким образом инвесторы получают доход по бескупонным облигациям?

32. Нарисуйте график выигрышей и потерь для следующих опци­онных стратегий: а) покупка опциона «пут» с премией 2 ден. ед. и це­ной исполнения 70 ден. ед.; б) продажа опциона «колл» с премией 3 ден. ед. и ценой исполнения 40 ден. ед.; в) покупка акции за 80 ден. ед. и покупка опциона «пут» на эту акцию. Уплачиваемая продавцу оп­циона премия равна 1 ден. ед., а цена его исполнения — 70 ден. ед.

Наряду с проверкой знаний предложенный выше перечень со­держит также вопросы на применение этих знаний для обоснования ответа в устной, графической или математической форме. Из всех вопросов только 27-й содержит ответ, который сводится к следующе­му: по сравнению с подходом Марковица рыночная модель позволя­ет сократить число оцениваемых параметров с 1325 (а) до 152 (б).

<< | >>
Источник: Капитоненко В. В.. Задачи и тесты по финансовой математике: учеб. пособие. — М.: Финансы и статистика, — 256 с.. 2007

Еще по теме 1. Контрольные вопросы первого типа:

  1. Инвестиционные банки первого типа
  2. 10.1. Инвестиционные банки первого типа
  3. Пассивные и активные операции инвестиционных банков первого типа
  4. Пассивные и активные операции инвестиционных банков первого типа.
  5. 8.4. ВЫБОР ТИПА ВОПРОСА
  6. Вопрос 29 ПОЛИТИЧЕСКАЯ СИСТЕМА СОВЕТСКОГО ТИПА
  7. Документы первого класса - Организационные требования
  8. ПРАКТИКА ОТ ПЕРВОГО ЛИЦА
  9. 7.6. Обнаружение автокорреляции первого порядка: критерий Дарбина—Уотсона
  10. Содержание первого этапа реструктуризации банковской системы
  11. 6. ПРЕДПОСЫЛКИ СОЗДАНИЯ ПЕРВОГО КЛАССОВОГО ОБЩЕСТВА В ИРАНЕ И СРЕДНЕЙ АЗИИ
  12. Ответы на контрольные вопросы
  13. Ответы на контрольные вопросы
  14. Ответы на контрольные вопросы
  15. Ответы на контрольные вопросы
  16. Ответы на контрольные вопросы
  17. Ответы на контрольные вопросы
  18. Ответы на контрольные вопросы
  19. Ответы на контрольные вопросы
  20. Ответы на контрольные вопросы