<<
>>

5.3.Поток платежей и его доходность

Пусть {Як, 4} — поток платежей, в нем Я/с — платежи, ^ — моменты времени. Будем говорить, что рассматриваемый поток имеет современную величину А при уровне доходности у, если

/(1 + ])*к = А.

Если поток есть годовая рента с годовым пла-

к

тежом Я и длительностью я, то рента имеет современную величи­ну А при уровне доходности у, если Л • а(п,/) = А. Фиксируем А, тогда при увеличении Я доходность ренты увеличивается. Можно сказать и по-другому: для увеличения доходности ренты надо увеличить годовой платеж.

Все эти соображения особенно хорошо видны на примере веч­ной ренты, поскольку для нее А = ЛЦ, или, по-другому: доходность вечной ренты есть у = К]А. Важно отметить, что определенная та­ким образом доходность потока цлатежей не зависит от ставки процента, а зависит только от величины и моментов самих плате­жей, в силу чего ее называют часто внутренней доходностью потока платежей.

Более точно внутренняя доходность потока платежей есть та­кая его доходность в только что определенном смысле, при кото­рой современная величина этого потока равна нулю (такая харак­теристика имеется не у всякого потока платежей).

<< | >>
Источник: Малыхин В. И.. Финансовая математика: Учеб. пособие для вузов. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, — 237 с.. 2003

Еще по теме 5.3.Поток платежей и его доходность:

  1. 6. Анализ вероятностных распределений потоков платежей
  2. Тема 3. Расчеты потоков платежей
  3. Внутренняя норма доходности и чистый денежный поток
  4. Поток платежей
  5. Анализ вероятностных распределений потоков платежей.
  6. Корректировка потока платежей с целью уменьшения максимальной и средней потребности в остатках денежных активов
  7. 2.Упрощенная схема оценки при использовании прогноза чистых операционных денежных потоков и отдельном учете связанных с платежами постоянных издержек
  8. 13.5. ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ И РЕГУЛИРОВАНИЕ СТАВОК ДОХОДНОСТИ 13.5.1. Модели оценки стоимости активов на основе дисконтирования денежных потоков
  9. 6.1. Понятие денежный поток предприятия, его сущность, виды и принципы управления
  10. 8.3. КУПОННЫЕ ОБЛИГАЦИИ, ТЕКУЩАЯ ДОХОДНОСТЬ И ДОХОДНОСТЬ ПРИ ПОГАШЕНИИ
  11. 8.5. ПОЧЕМУ ЦЕННЫЕ БУМАГИ С ОДИНАКОВЫМИ СРОКАМИ ПОГАШЕНИЯ МОГУТ ИМЕТЬ РАЗЛИЧНУЮ ДОХОДНОСТЬ 8.5.1. Влияние купонной доходности
  12. 68. Понятие денежного потока. Виды и классификация денежных потоков, их роль в управлении финансами
  13. 3.5. РАЗЛИЧИЕ МЕЖДУ АКЦИОНЕРНОЙ ДОХОДНОСТЬЮ И ДОХОДНОСТЬЮ АКЦИОНЕРНОГО КАПИТАЛА
  14. Цель государства всегда одна и та же — ограничить человека, приручить его, подчинить его, поработить его.Макс Штирнер.
  15. 10.3.4. Сроки уплаты авансовых платежей по ЕСН Авансовые платежи в IV квартале
  16. 12.3. Система платежей из прибыли в бюджет Платежи из прибыли: размер и классификация
  17. Ни в коем случае нельзя ни с кем в общении обсуждать его плохие черты или неудачные результаты и обсуждать его недостатки, принижать его.
  18. 2.2.2. Характеристика и порядок взимания платежей за пользование недрами Разовые платежи за пользование недрами
  19. Проверка расчетов с бюджетом по видам налогов и внебюджетных платежей. Проверка правомерности использования льгот по налогам и внебюджетным платежам
  20. § 6. Порядок исчисления налога на прибыль и авансовых платежей. Сроки и порядок уплаты налога и авансовых платежей