<<
>>

РИСКИ И УПРАВЛЕНИЕ ИМИ

Любая манипуляция с деньгами — уже риск. Даже перекладывание из кубышки под подушку. Не говоря уже о передаче своих кровных денег совершенно незнакомым людям в банке.

Надо хорошо понимать, что, размещая свои средства на депозите, вы вступаете в зону рисков.

Но так же хорошо надо понимать, что риски эти известны. А значит, ими можно и нужно управлять.

Управлять — не значит избежать. Как невозможно избежать, например, инфляции. Риски надо хеджировать, то есть смягчать их последствия и минимизировать потери. И похвалить себя за то, что вовремя и в нужном месте подстелил соломку.

Риск банкротства банка

Разорение или дефолт банка — самый очевидный риск. Для вкладчика он означает, что банк не в состоянии выполнить свои обязательства перед ним.

Казалось бы, ситуация непоправимая. Как форс-мажор: случился пожар, пронесся тайфун, накрыло цунами — и денежки плакали. Как этим риском управлять?

СТРАХОВАНИЕ Управление риском банкротства банка — страхование депозита.

ДЕПОЗИТА

Обязательное страхование банковских вкладов населения существует во многих стра­нах мира, например во всех государствах — членах ЕС. В России также создана си-

АГЕНТСТВО ПО СТРАХОВАНИЮ ВКЛАДОВ (АСВ)
ЧТО ЯВЛЯЕТСЯ СТРАХОВЫМ СЛУЧАЕМ ДЛЯ АСВ

МАКСИМАЛЬНЫЙ

РАЗМЕР

КОМПЕНСАЦИИ

стема страхования вкладов (ССВ). По данным на ноябрь 2009 года, в ней участвует 931 банк. Если ваш депозит находится в одном из этих банков, то он автоматически за­страхован. Вам не потребуется заключать отдельный договор страхования. Участие в государственной системе страхования обязательно для всех российских банков, имеющих право на работу с частными вкладами.

Перед тем как оформлять депозит, просто убедитесь, что ваш банк — участник этой системы. Тогда в случае банкротства банка государство компенсирует ваши потери через агентство по страхованию вкла­дов (АСВ).

Госкорпорация «Агентство по страхованию вкладов» создана в январе 2004 года на основании Федерального закона «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации». Агентство осуществляет выплату вкладчикам возмещений по вкладам при наступлении страхового случая, ведет реестр банков — участников системы страхования вкладов, контролирует формирование фонда страхования вкладов и управляет средствами этого фонда. (См. http://www.asv.org.ru/)

Вы получите право на возмещение по своим вкладам в двух случаях: 1) отзыв у банка лицензии на осуществление банковских операций; 2) временное приостанов­ление банком выплат своим кредиторам (в частности, вкладчикам). В соответствии с законом о страховании вкладов сумма компенсации не может превышать 700 000 рублей. Суммы возмещения по валютным вкладам пересчитываются по курсу ЦБ РФ на дату наступления страхового случая. Этот верхний лимит — 700 000 рублей — нельзя перешагнуть, если вы храните деньги на нескольких сче­тах, но в одном банке. Если же ваши депозиты находятся в нескольких банках и ка­ждый из них потерпел крах, то вы получите максимальную компенсацию в каждом банке. Отсюда напрашивается элементарный вывод: храните деньги в разных кор­зинах, то есть банках. Так вы можете прекрасно управлять своим риском номер один. Правда, тоже до поры до времени, а именно до тех пор, пока дефолт происходит в двух-трех банках. Если вдруг банкротами объявят себя все банки страны, у АСВ про­сто не хватит денег расплатиться со всеми вкладчиками. Свои ресурсы оно черпает из фонда обязательного страхования вкладов, который формируется из страховых взносов банков-участников.

Этот фонд может также получить вливания со стороны государства, но это вовсе не гарантировано.

Процентный риск

Ставка по депозиту — первое условие соответствующего договора. Когда вы его подписываете, то фиксируете ставку на весь срок депозита. Однако за это время ставки на рынке могут поменяться. Если срок всего один месяц, то вряд ли они сильно изменятся. Однако если срок один или два года, то за этот срок ставки почти точно вы­растут или упадут. Это свойство денежного рынка. Ведь деньги, а точнее, взятие денег взаймы — это товар. «Покупатель денег» берет их взаймы на какой-то срок, жела­тельно по возможно более низкой ставке. А «продавец денег», наоборот, одалживает их и хочет получить максимальный процентный доход на свои деньги. В равновесии КАК ОПРЕДЕЛЯЮТСЯ определяется такой уровень ставок, при котором спрос на деньги равен предложению, ПРОЦЕНТНЫЕ то есть количество покупателей равно количеству продавцов. Однако спрос и пред­

ложение меняются со временем, и так же меняются процентные ставки по депозитам и кредитам. Когда банкам нужны деньги, они повышают ставки по депозитам. Когда денег много, они дешевые, и вы можете заработать меньше по своему депозиту.

Например, был открыт депозит на два года под 10% годовых. Через год ставки вы­росли до 15%. Это означает, что за второй год вы недополучите 5%. Впрочем, если бы ставки, наоборот, упали, то вы бы выиграли. Это и есть процентный риск: вы можете как выиграть, так и проиграть.

Управление процентным риском — выбор долгосрочного вклада с возможностью до­срочного снятия.

Тогда в случае резкого роста ставок по депозитам вы сможете снять все свои сред­ства со старого депозита вплоть до неснижаемого остатка и положить их на новый де­позит по более высокой ставке. Тогда эти деньги успеют заработать процент по ста­рому депозиту, а потом будут зарабатывать еще больше на новом депозите.

Риск реинвестирования

Этому риску вы подвергаетесь, когда кладете деньги на короткий депозит (например, для того, чтобы держать их на всякий случай наготове). Когда его срок закончится и вы решите переложить деньги на новый депозит, то ставка будет уже другой. Она вы­растет или упадет. В первом случае вы будете приятно удивлены, а во втором — рас­строитесь. Ведь вы могли бы получить больше, сразу положив деньги на длинный де­позит. Но после драки кулаками не машут.

Управление риском реинвестирования — планирование своих действий.

Процентный риск и риск реинвестирования — как тяни-толкай. Чем больше срок вклада, тем выше процентный риск и тем ниже риск реинвестирования. И наоборот. Вам нужно выбрать срок депозита так, чтобы оптимально сбалансировать эти риски с учетом ваших планов. Решите, что для вас важнее: возможность часто иметь доступ к своему вкладу без потери процентов или получить больший доход за длинный пе­риод?

При этом нужно учитывать, что чем больше срок депозита, тем выше ставка. Это логично: на самые маленькие сроки (например, 1 месяц) банк предлагает небольшую ставку — 5-6%, понимая, что за месяц сложно заработать высокую прибыль на заня­тые у вас деньги. К депозитам на срок 6 месяцев, 1 год и выше банк проявляет боль­ший интерес: на этот срок можно выдать более длинный кредит с более высокой став­кой. Поэтому по длинным депозитам и ставка выше — до 14%.

Валютный риск

Валюта — это тоже товар, и его цена (точнее, обменный курс) постоянно меняется. Буквально каждую минуту на мировых биржах проходит торговля валютами: меняют фунты на евро, доллары на рубли, иены на юани и т. д. За один день курсы обмена валют, как правило, сильно не меняются, а вот за несколько месяцев или лет вполне

возможен рост или падение курса на 20-30%. Поэтому, положив деньги на валютный депозит, вы не будете знать, сколько рублей вы получите в конце срока.

Таблица 3. Валютные курсы и инфляция в 1998-2008 гг.
Год Курс на конец года Изменение за год Курс на конец года Изменение за год Инфляция
1998 20,65 24,09 84,40%
1999 27,00 30,75% 27,23 13,03% 36,50%
2000 28,16 4,30% 26,14 -4,00% 20,20%
2001 30,14 7,03% 26,49 1,34% 18,60%
2002 31,78 5,44% 33,11 24,99% 15,10%
2003 29,45 -7,33% 36,82 11,21% 12,00%
2004 27,75 -5,77% 37,81 2,69% 11,70%
2005 28,78 3,71% 34,19 -9,57% 10,90%
2006 26,33 -8,51% 34,70 1,49% 9,00%
2007 24,55 -6,76% 35,93 3,54% 11,90%
2008 29,38 19,67% 41,44 15,34% 13,30%

Например, вы открыли долларовый депозит на сумму 1000 долларов на 1 год под 5% годовых. За этот год курс доллара упал с 27 до 25 рублей за доллар. Сколько вы по­лучите через год? С учетом процентов сумма вырастет до 1050 долларов. По теку­щему курсу это всего лишь 26 250 рублей, то есть за этот год вы не только не выиграли, но проиграли, если оценивать рублевую доходность вложений (в долларах вы полу­чили 5% дохода, как и обещал банк).

Управление валютным риском — диверсификация вкладов, или делайте вклад в ва­люте, соответствующей вашей цели.

Неразумно хранить деньги в долларах, если они предназначены на покупку «Жигу­лей». Еще менее разумно хранить деньги в рублях, если на депозите лежит заветная сумма для поездки в Америку.

ИНФЛЯЦИЯ

ИНДЕКС

ПОТРЕБИТЕЛЬСКИХ ЦЕН (ИПЦ)

Если же вы такой оригинал, что решили после сессии слетать на недельку в Кали­форнию, а по возвращении сразу купить «Жигули», то вам стоит прибегнуть к дивер­сификации вкладов, то есть хранить часть денег в долларах, а часть — в рублях.

Риск инфляции

Если дать самое простое определение того, что такое инфляция, то это обесцени­вание денег, то есть снижение их покупательной способности. На одну и ту же сумму денег со временем можно купить все меньше товаров и услуг. Причина — рост цен. Именно так обычно и измеряется инфляция — на сколько процентов в год выросли цены на определенные продукты. Главный показатель инфляции — темпы роста ин­декса потребительских цен (ИПЦ). ИПЦ измеряется как стоимость корзины товаров и услуг, в которую входят продукты, одежда, обувь, мебель, услуги связи, транспорта и здравоохранения и многое другое — словом, то, без чего не обойдется взрослый че­ловек. Если за год эта корзина стала дороже на 10%, то это и есть процент инфляции: на одну и ту же сумму в конце года можно купить на 10% меньше, чем в начале года.

РУБ^ РУБ^

Инфляция в России в последние годы снижается, но никак не может достигнуть уровня 3-4%, характерного для развитых стран. В 2008 году ИПЦ вырос на 13,3%. Кто- то не согласится с этими цифрами и скажет, что инфляция была намного выше. И, на-

верное, будет прав. Ведь инфляция у каждого своя. Кто-то не ест мяса, кто-то не имеет машины, а кто-то никогда не болеет. Словом, у каждого своя корзина, для которой цены будут расти совсем по-другому. В чем же тогда смысл ИПЦ? Чтобы показать среднюю картину инфляции по всей стране.

Нетрудно подсчитать, насколько «тает» реальная стоимость денег, которые лежат у вас дома в секретном месте. Многие считают, что можно защититься от инфляции, купив валюту. Но это далеко не так. Только в одном году из последних 10 лет доллар вырос к рублю больше, чем инфляция; для евро таких лет было два (вы можете сами определить эти годы, исходя из таблицы 3). Другой способ — положить деньги на де­позит: он как копилка-холодильник, который не дает деньгам «растаять». Процентный доход по депозиту позволяет если не избежать инфляции, то хотя бы сократить про­гнозируемые потери. К сожалению, в России ставки по рублевым депозитам почти всегда ниже инфляции. Получается, что мы не становимся более богатыми за счет де­позитов. Но мы становимся менее бедными — значит, все же богаче, потому что уже не так бедны, как могли бы быть.

Управление риском инфляции — вложения в инструменты, защищенные от инфляции.

Идеальным вложением такого рода был бы депозит со ставкой, привязанной к инф­ляции. Например, годовой депозит, по которому в конце срока выплачивается про­центная ставка, равная сумме двух параметров — инфляции и премии, — скажем, 2%. Фантастика, скажете вы. Однако она уже стала реальностью в некоторых развитых странах, например в США.

Риск ликвидности

Риск ликвидности наступает тогда, когда вам срочно нужны деньги. Если они вло­жены в депозиты, то банк вернет вам их досрочно по первому требованию. В конце концов, это ваши деньги. Но проценты, ради получения которых вы открывали депо­зит, увы, могут остаться у банка.

Управление риском ликвидности — выбор вклада с возможностью досрочного снятия.

Если вы выбрали такую опцию в договоре, то в любой момент сможете получить свои деньги (вплоть до неснижаемого остатка), не потеряв проценты, накопившиеся на тот момент. Ничего сложного, а сознание того, что можно управлять своими рисками, греет душу любого вкладчика.

<< | >>
Источник: Горяев А., Чумаченко В.. Финансовая грамота. М.: - 106 с.. 2009

Еще по теме РИСКИ И УПРАВЛЕНИЕ ИМИ:

  1. 5. Налоговые риски и управление ими
  2. Тема 2. ОРГАНИЗАЦИИ И УПРАВЛЕНИЕ ИМИ
  3. Риски предприятий как объект управления, их виды и особенности
  4. Глава 17. Риски инвестиционных проектов: способы оценки и управления
  5. Экономическое содержание понятия «финансы», сущность выполняемых ими функций
  6. Налоговые риски и риски с контрагентами
  7. ЗНАЧЕНИЕ МОНГОЛ В ИСТОРИИ ПОКОРЕННЫХ ИМИ НАРОДОВ И ВЗАИМООТНОШЕНИЯ ПРАВЯЩЕЙ СРЕДЫ
  8. Понятие организации (предприятия). Сущность финансов предприятий и выполняемые ими функции
  9. Финансовые риски
  10. РИСКИ
  11. Риски ликвидности
  12. Внутренние риски
  13. Инвестиционные риски
  14. Валютно-финансовые риски.