18.5. Денежный мультипликатор

Рассматривать баланс каждого коммерческого банка и складывать депозиты познавательно, но долго. Давайте выведем формулу, с помощью которой можно бу­дет легко посчитать, насколько увеличится денежная масса в ответ на ввод в обра­щение очередной порции наличности.

Сумма наличных, выпущенных в обращение центральным денеж­ным органом[83], называется денежной вазой. В экономических моделях денежная база обозначается как Н. Наличность может на­ходиться в обращении, а может храниться в Центральном банке в виде резервов коммерческих банков. Если то же самое записать с помощью формулы, то мы получим:

Н = С + R, где (1)

С - наличность вне банковской системы

R - наличность в виде резервов банков, которые хранятся в ЦБ Денежная масса, как вы помните, состоит из наличности и депозитов. То есть:

М = С + D, где (2)

D - сумма всех депозитов

Таким образом, отношение денежной массы к денежной базе следующее:

Н

М С + D

С + R

Разделив числитель и знаменатель на сумму всех депозитов D, мы получим:

+ 1
М

Н

с/ + R/ /Ъ + / Ь



Давайте обозначим отношение наличности в обращении к депозитам (%) как с, а отношение банковских резервов к депозитам (%) или, другими словами, норму резервирования, как г. Тогда:

М с+1 т

"Н = ~сГ7 = т, где

ДЕНЕжный мульти­пликатор (м) — это то число, на которое нужно умножить денеж­ную вазу, чтобы получить денежную массу.

с D , г D

т - денежный мультипликатор.

денежный мультипликатор получил такое название, потому что это то число, на которое нужно умножить денежную базу, что­бы получить денежную массу. Или

М = тН

2

т

0 + 1 0 + 0,5
То есть увеличение денежной базы на 40 руб. дало прирост денежной массы на 80 руб. Мы подтвердили результат, который получили ранее. Что будет, если нор-

Таким образом, если изменение денежной базы равно ДН, то изме­нение денежной массы будет равно:

ДМ = тдН

Давайте посчитаем денежный мультипликатор для нашей простой экономики без наличных денег и с нормой резервирования, равной 0,5. Если в нашей экономике не держат наличности, то значение с - отношение наличности к депозитам равно нулю. Итак:
ма резервирования снизится до 20%? При г = 0,2 денежный мультипликатор будет равен пяти:

0+1 с т= 0+072 =5

а денежная масса увеличится до 200 руб.

Давайте усложним задачу и представим, что не все деньги хранятся в банковской системе. Часть из них население и бизнес предпочитают держать в виде налично­сти, например для экстренных расходов. Пусть они держат в наличности половину своих денег. В этом случае с = 1. Пусть норма резервирования остается 50%. В этом случае денежный мультипликатор будет равен:

т= 1 + 1 = А т 1 + 0,5 3

В результате дополнительные 40 руб. денежной базы дадут прирост денежной мас­сы равный примерно 53 руб.

Итак, денежный мультипликатор отрицательно зависит и от нормы резервиро­вания и от доли наличности в обращении. Чем больше доля наличности, которую хотят держать население и бизнес и чем больше резервы, которые должны и хотят держать банки, тем меньше мультипликатор и, соответственно, денежная масса.

т = т(с -,Г О

Хотя Центральный банк законодательно устанавливает тот минимум, который бан­ки должны держать в виде резервов - обязательную норму резервирования, банки могут иметь резервы и выше этой нормы, так называемые избыточные резервы. От чего же кроме политики денежных властей зависит доля наличности в обращении и норма резервирования?

• Во-первых, от желания банков выдавать кредиты. Чем более оптимистично на­строены банки относительно того, что эти кредиты будут возвращены в срок, а также, что они смогут в случае нехватки резервов недорого занять необходи­мые средства на межбанковском кредитном рынке или у Центрального банка, тем меньше будут их резервы. В силу этого экономический подъем увеличива­ет кредитную экспансию коммерческих банков, а подорожание межбанковско­го кредита и рост ставки рефинансирования Центрального банка[84] ее снижает.

• Во-вторых, от желания населения и бизнеса хранить свои деньги в коммерче­ских банках, а не под подушкой или в сейфе. Чем ниже доля теневой эконо­мики, чем более развита банковская система и безналичный расчет, а также чем выше доверие населения к банковской системе, тем больше денег будет храниться в виде депозитов, и тем ниже будет доля наличности.

<< | >>
Источник: Бойко М.. Азы экономики / Мария Бойко — М.: Издатель «Книга по Требованию»,—470 с.. 2015

Еще по теме 18.5. Денежный мультипликатор:

  1. 93. ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК. ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ. ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР
  2. Денежный мультипликатор
  3. МОДЕЛЬ ПРЕДЛОЖЕНИЯ ДЕНЕГ И ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР
  4. МОДЕЛЬ ПРЕДЛОЖЕНИЯ ДЕНЕГ И ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР
  5. 60. ЭМИССИЯ НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ. ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР
  6. 60. ЭМИССИЯ НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ. ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР
  7. Денежный мультипликатор.
  8. Воздействие на величину денежного мультипликатора и коэффициент обналичивания.
  9. Простейший депозитный (денежный) мультипликатор
  10. Модель предложения денег. Денежный мультипликатор
  11. Мультипликатор налогов. Мультипликатор сбалансированного бюджета
  12. Мультипликатор
  13. 55 ЭФФЕКТ МУЛЬТИПЛИКАТОРА