10.5. Денежно-кредитная политика государства
Объекты и субъекты денежно- кредитной политики |
В России основной функцией Банка России являются разработка и проведение единой государственной денежно-кредитной политики, направленной на защиту и обеспечение устойчивости рубля.
Объектами денежно-кредитной политики являются спрос и предложение на денежном рынке.
Субъектами денежно-кредитной политики выступают, прежде всего, Центральный банк в соответствии с присущими ему функциями проводника денежно-кредитной политики государства и коммерческие банки.
Центральный банк, проводя денежно-
кредитную политику, использует методы регулирования ш прямого и косвенного регулирования де- ^шиииииввшииш^ ятельности коммерческих банков, которые позволяют обеспечивать стабильность банковской системы и воздействовать на величину денежной массы.
Методы прямого регулирования представляют собой указания банкам, подлежащие обязательному исполнению. Так, в ряде
стран центральные банки имеют право вводить для банков пределы объемов кредитования, и в частности, объемов кредитования небанковского сектора.
Методы косвенного регулирования основаны на возможности воздействия Центрального банка на величину избыточных резервов коммерческих банков и на стремлении коммерческих банков использовать избыточные резервы для выдачи кредитов с целью получения дополнительной прибыли.
Центральные банки могут воздействовать на величину избыточных резервов следующими способами:
• Изменение нормы обязательных резервов.
Если, к примеру, при норме 10% обязательные резервы банка составляли 10000 руб., а избыточные отсутствовали, то после ее понижения до 5% у банка возникнут избыточные резервы в размере 5000 руб.• Изменение ставки рефинансирования (ставки, по которой центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам). Кредиты, выдаваемые Центральным банком, зачисляются на корреспондентские счета коммерческих банков и автоматически попадают в сумму избыточных резервов. Изменение ставки рефинансирования влияет на сумму кредитов, которую банки желают получить у центрального банка.
• Операции на открытом рынке - производимые Центральным банком операции купли-продажи государственных ценных бумаг за свой счет. Покупая ценные бумаги у клиентов коммерческих банков, Центральный банк увеличивает корсчет коммерческого банка, а тот - зачисляет поступившие средства на счет продавца ценных бумаг. Если поступило средств на 100000 руб., а норма обязательных резервов составляет 10%, то избыточные резервы составят 90000 руб.
• Валютное регулирование. Валютное регулирование предполагает воздействие Центрального банка на валютный курс, которое осуществляется путем дополнительного предложения валюты (продажи) на валютной бирже, или предъявления дополнительного спроса на нее (покупки). Операции купли-продажи иностранной валюты по воздействию на избыточные резервы банков аналогичны операциям на открытом рынке.
Стремясь сократить предложение денег в экономике, Центральный банк проводит политику «дорогих денег», т.е. увеличивает норму обязательных резервов, продает ценные бумаги, повышает ставку рефинансирования. Стремясь увеличить предложение денег, центральный банк, наоборот, проводит политику «дешевых денег», для чего снижает норму обязательных резервов, покупает ценные бумаги. Воздействуя на величину денежной массы, Центральный банк может ставить различные тактические цели: стабилизация процентной ставки, поддержание стабильной величины денежной массы, изменение и процентной ставки, и величины денежной массы.
В России в настоящее время используются в основном две операции:
В политика рефинансирования; И политика обязательных минимальных резервов.
ґ |
Как банки делают деньги |
\ |
Рассмотрим процесс увеличения денежной массы в стране под воздействием мер денежно-кредитной политики центрального банка. Пусть норматив обязательных резервов равен 10%, а все банки
страны использовали свои возможности по кредитованию, то есть у них отсутствуют излишние резервы.
Предположим, что Центральный банк решил увеличить в стране денежную массу, для чего осуществил операции по приобретению государственных ценных бумаг у отечественных фирм на сумму 100000 руб., которые оказались клиентами «АКК-банка». На сумму 100000 руб. Центральный банк увеличивает корсчет «АКК-банка», а тот - счета до востребования своих клиентов на эту сумму. В результате этой операции денежная масса в стране увеличивается на 100000 руб. При этом избыточные резервы «АКК-банка» становятся равными 90000 руб. (обязательные резервы от суммы прироста вкладов составили 10000 руб. - 10 % от 100000 руб.).
Банк, желая получить дополнительный доход в виде процента по кредитам, выдает кредит гражданину A.A. Петрову в размере 90000 руб., которые зачисляются на его счет в «АКК-банке». Таким образом, денежная масса (денежное предложение) возросла уже на 190000 руб. (100000 + 90000). Пред-
положим, что Петров использовал полученный кредит для приобретения автомобиля, переведя сумму в размере 90000 руб.
со своего счета в «АКК-банке» на счет автосалона «Эх-прокачу» в «ББК-банке» (в результате этой операции денежная масса не увеличилась).После этого перевода корсчет «ББК-банка» в Центральном банке увеличился на 90000 руб., а вклады его клиентов - также на 90000 руб. Но при норме обязательных резервов 10% данная операция означает появление у банка избыточных резервов в сумме 81000 (обязательные резервы от суммы прироста вкладов составили 9000 руб. - 10% от 90000 руб.). «ББК-банк» также использует избыточные резервы для выдачи кредита, в связи с чем прирост денежной массы после операции центрального банка с ценными бумагами составит уже 271000 руб. (100000+90000+81000). После того, как клиент «ББК-банка» использует кредит, избыточные резервы на 72900 руб. возрастут у того банка, в который сделан перевод, и он также использует их для выдачи кредита, в связи с чем суммарный прирост денежной массы составит 343900 руб. (100000+90000+81000+72900), и т.д.
Не сложно установить, что общее увеличение денежной массы вследствие мер, предпринятых центральным банком, составит величину первоначального приращения (100000 руб.), деленную на норму обязательных резервов (10%). Таким образом, первоначальное приращение денежной массы на 100000 руб. вызовет ее итоговое приращение на 1000000 руб.
| Числовой коэффициент, показывающий, во сколько раз • возрастет или сократится количество денег в обращении при первоначальном взносе в банковскую систему, называется - депозитный мультипликатор (тЬ).
Мультипликатор находится в обратной зависимости от нормы резервных требований и равен:
1
тЬ = — х 100%.
где гг - норма обязательных резервов, выраженная в процентах.
В нашем случае он равняется 10 (1:10 х 100=10). То есть первоначальный депозит (вклад) в размере 100 тыс. руб. может расширить предложение денег до 1 млн. руб. Соответственно, весь процесс пойдет в обратную сторону и денежное предложение начнет сокращаться, если граждане или фирмы начнут снимать средства со счетов до востребования, или начнется процесс возврата кредитов. Таким образом, норма резервирования способна влиять на денежную массу и, соответственно, на денежное предложение, что и использует государство в своей денежно- кредитной политике.
Задание: Продумайте ответы и обсудите в классе следующие вопросы. Помещая свои деньги на счета в банках, люди должны быть уверены, что их деньги будут не только сохраняться от грабежа и пожара, но и что эти деньги будут возвращены им по первому их требованию. Во многих странах сегодня эта уверенность обеспечивается системой страхования вкладов, которая гарантирует сохранность вкладов до определенного размера (например, в США этот размер составляет 100 тыс. долларов). В России система страхования вкладов только формируется. Нужна ли в России такая система и какой размер вкладов и в каких банках (частных или с государственным участием), по вашему мнению, должно гарантировать государство?
Проверьте свои знания Решите тесты, найдя ОДИН правильный ответ.
1. Согласно уравнению обмена, изменения в предложении денег могут влиять:
1) только на скорость обращения денег;
2) на цену и реальный выпуск;
3) только на реальный выпуск и занятость;
4) только на уровень цен.
2. Функцией Центрального банка не является:
1) проведение мероприятий денежно-кредитной политики;
2) эмиссия денег (банкнот) и контроль денежного обращения;
3) хранение централизованного золотого запаса;
4) прием вкладов у населения.
3. Общая денежная масса возрастает всякий раз, когда коммерческие банки:
1) увеличивают свои вклады в Центральном банке;
2) увеличивают объемы ссуд, предоставляемых населению;
3) увеличивают свои обязательства по текущим счетам путем получения наличных и безналичных денег от населения по вкладам;
4) изымают часть своих вкладов в Центральном банке.
4. Товар, обладающий абсолютной ликвидностью, — это:
1) | ценные бумаги; |
2) | золото; |
3) | информация; |
4) | деньги; |
5) | дефицитные ресурсы |
..
Еще по теме 10.5. Денежно-кредитная политика государства:
- 15.4.Денежно-кредитная политика государства
- § 2. Основные инструменты денежно-кредитной политики государства
- 9. Правовые формы кредитно-денежной политики государства
- Глава 15. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА
- Раздел 4. Денежно-кредитное регулирование и денежно- кредитная политика: теоретические и практические аспекты
- 11.3 КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА И КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА
- Традиционный аргумент в пользу правил денежно-кредитной политики: временные лаги в политике
- ЭФФЕКТИВНОСТЬ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ПО СРАВНЕНИЮ С ФИСКАЛЬНОЙ ПОЛИТИКОЙ
- ЭФФЕКТИВНОСТЬ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ПО СРАВНЕНИЮ С ФИСКАЛЬНОЙ ПОЛИТИКОЙ
- Передаточный механизм кредитно-денежной политики, ее связь с бюджетно-налоговой и валютной политикой
- ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА
- Глава 25. ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА И ПОЛИТИКА 1.