<<
>>

3.5. ИТОГИ ГЛОБАЛИЗАЦИИ МИРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ

Финансовая глобализация — это противоречивый процесс. Бесспорно, она приносит весьма ощутимые позитивные результа­ты для мировой экономики. Главным из них является создание мощного потенциала и отлаженного механизма финансирования международного производства, торговли, всех сфер экономи­ческой деятельности.
Мировые финансовые рынки в условиях глобализации используют этот механизм в глобальных масштабах и модернизируют его за счет применения новых технологий.

Экономическая целостность мира формируется, в частности, и потому, что финансовая информация передается практически мгновенно, мировые рынки и финансовые центры соединены самыми современными средствами связи и функционируют круглосуточно в тесном взаимодействии друг с другом.

Вместе с финансовыми потоками мирового масштаба по миру перемещаются новые технологии, во многих странах модерни­зируется структура экономики. В группе экономически развитых стран, несомненно, наблюдается относительная стабилизация валютных курсов, поддерживаемая глобализацией мировых фи­нансовых рынков.

Развитие событий на этих рынках обеспечивает более эффек­тивное, чем раньше, размещение финансовых ресурсов в между­народных масштабах. Соотношение спроса и предложения на капиталы формируется теперь на наднациональном уровне, что предопределяет гораздо лучшее использование инвестиций. Крупные предприятия удовлетворяют свои потребности в финан­сировании не только, а часто и не главным образом, на внутреннем рынке своей страны. Точно так же вложения капиталов осуще­

ствляются там, где это наиболее выгодно, в пределах всего миро­вого хозяйства.

Глобализация мировых финансовых рынков дает возможность рециклирования капиталов, накопленных компаниями, банками, правительствами, например на экспорте нефти и других товаров повышенного спроса. Эти деньги распределяются в интересах финансирования мировой экономики.

Глобализация мировых рынков породила многие финансовые инновации, появились новые сложные финансовые инструменты, которые позволяют снижать риски валютных, кредитных, фондо­вых операций.

Глобальные инвестиционные программы крупных инвесторов гораздо безопаснее в плане бизнеса, чем прежние ка­питаловложения в рамках отдельных стран. Корпорационное фи­нансовое управление довольно динамично адаптируется к новым реалиям глобализирующейся мировой экономики.

Вместе с тем к концу минувшего века эйфории по поводу успе­хов глобализации мировой экономики, безусловно, пришел конец. Причем именно финансовая сфера оказалась в фокусе дестабили­зации мировой ЭКОНОМИКИ.

Упоминавшиеся «горячие» финансовые потоки, курсирующие между странами, уже привели к масштабным финансовым кризи­сам, показавшим, насколько неустойчива глобализирующаяся финансовая система.

Глобализация многократно обостряет проблему международ­ной задолженности, негативно влияет на национальную денеж­ную политику отдельных стран.

Оперативным инновациям и новым финансовым инструмен­там, снижающим риски инвестиций, .противостоят глобальность и бесконтрольность финансового бизнеса, которые эти риски зна­чительно увеличивают.

Блага от глобализации финансовых рынков для экономически развитых стран отнюдь не распространяются на все мировое сооб­щество. Ситуация на валютных, кредитных, фондовых рынках развивающихся стран остается крайне нестабильной. Главные действующие лица в мировой финансовой сфере — ТНК и ТНБ — уже принесли и продолжают приносить известные всем эконо­мические неурядицы и противоречия в хозяйственную ЖИЗНЬ многих десятков стран.

а-

Именно в финансовой сфере глобализация развивается во благо немногим странам и народам и во вред гораздо большему их числу. Можно констатировать факт роста неприспособленности большей части мира к глобализирующейся экономике.

107

Глобализация мировой финансовой сферы принесла с собой либерализацию национальных мер государственного регулирования экономики. Однако экономические процессы часто становятся опасными, освободившись от любых форм внешнего регулиро­вания.

Сложилась парадоксальная ситуация: во всех развитых странах, несмотря на либерализацию, национальные финансовые рынки все еще регулируются гораздо жестче, чем производство и торговля, в том числе внешняя.

В то же время международные наднациональные финансовые операции, громадные финансовые потоки, мировые финансовые центры не только не регулируются, но часто даже просто не контролируются- извне. Ведь нет в мире финансового института, который бы выполнял функции, сходные с функциями страновых центральных банков, но на наднациональном уровне.

В банковской сфере нет международной системы страхования депозитов, унифицированных резервных требований, единой методики ревизии банков. Явно недостает на наднациональном уровне общего или хотя бы скоординированного законодатель­ства о банковском банкротстве, что особенно важно в условиях «перенаселенности» в мире банков. Речь идет не об ограничении движения капитала в мире вообще, а о необходимости регулиро­вания структуры инвестиций.

Нагляден пример Чили, где были введены ограничения на приток краткосрочных портфельных инвестиций («горячих денег»), В результате объем размещаемого в стране иностранного капитала не уменьшился, а средние сроки этих капиталовложений значи­тельно возросли.

Но острую проблему регулирования мировых финансовых рынков в рамках глобализации мирового хозяйства нельзя решить усилиями отдельных стран. Нужны наднациональные меры, адек­ватные масштабам процесса.

Международный валютный фонд по своему статусу не занима­ется сложнейшей проблемой конструирования системы междуна­родного регулирования глобализирующихся финансовых рынков. Лондонский и Парижский клубы кредиторов не заняты регулиро­ванием неуправляемых финансовых потоков, особенно «горячих денег». Однако потребность в наднациональном скоордини­рованном воздействии на процесс глобализации в финансовой сфере становится все более насущной. Ее ощущают даже экономи­чески развитые страны, в наибольшей мере использующие преиму­щества этого процесса.

Гораздо сложнее складывается ситуация для стран с разви­вающимися рынками, к которым относится и Россия. Для нашей и других таких стран сохранение стабильности на национальных финансовых рынках в свете глобализационных процессов требует существенных внутренних преобразований. Их можно разделить на две группы.

Первая группа — это перестройка всей национальной финан­совой системы, которая может осуществляться по следующим направлениям:

совершенствование и строгое исполнение банковского зако­нодательства;

то же в отношении фондового рынка; обеспечение прозрачности финансовой сферы; создание инфраструктуры, необходимой для функционирования финансовой сферы; закрытие, а не поддержка слабых и стимулирование достаточ­но устойчивых финансовых учреждений; внедрение эффективных инструментов и механизмов операций в финансовом деле и др.

Вторая группа включает введение четкой и строгой системы государственного воздействия на движение финансовых потоков внутри страны, а также на приток и размещение иностранного капитала. И то и другое вполне вписывается в рамки рыночной экономики и применяется в практике многих рыночных стран. Вопрос заключается в степени финансовой либерализации в условиях рыночных отношений внутри страны с учетом высокой мобильности и непредсказуемости краткосрочных финансовых потоков на международном уровне. Безоглядная финансовая либерализация, т.е. почти полное отсутствие контроля государства за движением капитала внутри национального хозяйства и через границы, может нанести огромный вред.

Бесспорно, необходимы следующие направления государст­венного регулирования:

создание благоприятных условий для инвестиций в секторы реальной экономики;

стимулирование прямых иностранных инвестиций, регулиро­вание их отраслевой направленности;

ограничение притока иностранного краткосрочного капита­ла, жесткий контроль за его масштабами и формами исполь­зования;

оценка рисков, связанных с иностранными портфельными инвестициями;

сотрудничество с зарубежными органами финансового регули­рования с целью формирования системы международного контроля за движением финансовых потоков. Таковы лишь некоторые из возможных направлений уменьшения уязвимо­сти экономики России от негативных последствий процесса глобализации в финансовой сфере.

Контрольные вопросы

1. Почему мировые финансовые рынки находятся в фокусе гаобализаци- онных процессов?

2. Каковы функции мировых финансовых рынков в условиях глобализа­ции? Охарактеризуйте их структуру.

3. Какова роль мировых финансовых центров в глобализирующемся мировом хозяйстве?

4. В чем проявляются противоречивые итоги глобализации мировых фи­нансовых рынков?

<< | >>
Источник: Под ред. д-ра экон. наук, проф. М.Н. Осьмовой, канд. экон. наук, доц. A.B. Бойченко. Глобализация мирового хозяйства: Учеб. пособие - М.: ИНФРА-М, - VIII, 376 с. - (Учебни­ки экономического факультета МГУ им. М.В. Ломоносова).. 2006

Еще по теме 3.5. ИТОГИ ГЛОБАЛИЗАЦИИ МИРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ:

  1. 3.1. ГЛОБАЛИЗАЦИЯ МИРОВОГО ХОЗЯЙСТВА И РАЗВИТИЕ МИРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ: ВЗАИМОСВЯЗЬ И ВЗАМОЗАВИСИМОСТЬ
  2. Глобализация мировых финансовых рынков
  3. 3.3. ФУНКЦИИ И СТРУКТУРА МИРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ
  4. 2.1. ПРИЧИНЫ ГЛОБАЛИЗАЦИИ ТОВАРНЫХ РЫНКОВ
  5. 2.5. СТРАТЕГИИ КОМПАНИИ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ ТОВАРНЫХ РЫНКОВ
  6. Глава II ГЛОБАЛИЗАЦИЯ ТОВАРНЫХ РЫНКОВ
  7. 2.4. КАНАЛЫ РАСПРЕДЕЛЕНИЯ КОМПАНИЙ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ ТОВАРНЫХ РЫНКОВ
  8. 1.1. ПОНЯТИЕ ГЛОБАЛИЗАЦИИ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ
  9. рынок труда в условиях глобализации МИРОВОЙ экономики
  10. Мировое сообщество и процессы глобализации
  11. 1.3. ПОСЛЕДСТВИЯ ПРОЦЕССОВ ГЛОБАЛИЗАЦИИ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ
  12. § 15. Вторая мировая война и ее итоги
  13. Мировое сообщество и процессы глобализации
  14. Мировая система и процессы глобализации
  15. Мировая система и процессы глобализации
  16. Мировое сообщество и процессы глобализации
  17. Глобализация мировой экономики
  18. 92. ИТОГИ И ЗНАЧЕНИЕ ПЕРВОЙ МИРОВОЙ ВОЙНЫ
  19. 12.3. ВОСПРИЯТИЕ ПРОЦЕССОВ ГЛОБАЛИЗАЦИИ В МИРОВОМ СООБЩЕСТВЕ