<<
>>

17.2. Процент на капитал

Понятие "капитал" употребляется в широком и узком смысле слова. В широком смысле "капитал" - это любая ценность, приносящая доход (не­движимость и оборудование, сбережения, ценные бумаги и т.п.).
В узком смысле слова, капитал (реальный, физический капитал) - это один из фак­торов производства, который представляет собой запас произведенных благ, используемых при производстве других благ (здания, машины, обо­рудование, сырье, материалы и т.п.).

В зависимости от характера оборота реальный капитал подразделяют на основной и оборотный.

По натурально-вещественному составу основной капитал включает здания, сооружения, машины, оборудование и т.п. Элементы основного капитала:

- используются в течение многих производственных циклов;

- в процессе производства используются целиком и не меняют своей натурально-вещественной формы;

- подлежат замене (возмещению) через несколько производственных циклов;

- переносят свою стоимость на готовую продукцию по частям.

Оборотный капитал по натурально-вещественному составу включает

сырье, основные и вспомогательные материалы.

Элементы оборотного ка­питала:

- используются в течение одного производственного цикла;

- в процессе производства меняют свою натурально-вещественную форму;

- подлежат замене (возмещению) через каждый производственный цикл;

- переносят свою стоимость на готовую продукцию полностью в те­чение одного производственного цикла.

Основной капитал подвергается физическому и моральному износу.

Физический износ - это уменьшение стоимости элементов основного капитала в результате их старения (снашивания) при использовании в про­изводстве или неиспользовании вообще (коррозия, гниение и т.п.).

Моральный износ - обесценение элементов основного капитала в свя­зи с удешевлением производства аналогичных станков, машин и т.

п. или в связи с появлением нового, более производительного оборудования, в ре­зультате чего действующее оборудование теряет свою экономическую эф­фективность.

Обесценение основного капитала в результате износа сопровождается переносом стоимости элементов основного капитала на готовую продук­цию (амортизацией).

Амортизация - процесс перенесения стоимости элементов основного капитала по мере их износа на производимый с их помощью продукт.

Для возмещения изношенных элементов основного капитала фирмы делают амортизационные отчисления, зачисляемые в издержки производ­ства. После реализации продукции амортизационные отчисления накапли­ваются в виде амортизационного фонда, предназначенного для ремонта и замены изношенных элементов основного капитала.

Отчисления в амортизационный фонд делаются на основе законода­тельно устанавливаемых норм амортизации (N0), представляющих собой величину, обратную сроку службы.

N = (1 : г) х 100%,

где г - срок службы.

Так, например, если станок стоит 50 тыс. руб. и срок его службы 5 лет, то норма амортизации составит 20% [(1 : 5) х 100%], а годовые амортизационные отчисления 10000 руб. (50000x0,2). Амортизационные отчисления являются частью издержек производства.

Охарактеризовав особенности реального капитала, рассмотрим доход, который приносит капитал как фактор производства его собственнику.

Доход, который может принести капитал в результате его примене­ния, соответствует цене, уплачиваемой за пользование деньгами в течение определенного периода времени (обычно - год).

Как уже отмечалось, деньги, денежный капитал не являются производ­ственным фактором, они не способны непосредственно производить товары или услуги, однако они являются условием приобретения факторов произ­водства, в том числе реального капитала. Предприниматели "покупают" деньги (берут ссуды) для приобретения физического капитала, необхо­димого для создания товаров и услуг. Отсюда: спрос на капитал - это спрос на заемные средства. Очевидно, что, используя реальный капитал, предпри­ниматель должен обеспечить такой доход от его применения, который по­зволит оплатить взятые взаймы деньги. Цена, уплачиваемая за пользование деньгами в течение определенного времени, называется процентом (і).

Та­ким образом, процент за пользование деньгами и доход на капитал - одна и та же величина. При этом не имеет значения, пользуется ли предпринима­тель заемным капиталом или нет. Используя только собственный капитал, он все равно должен получить на него доход не ниже процента.

Согласно неоклассической теории процент - это плата за право полу­чения ресурсов в свое распоряжение сегодня, т.е. до того, как будут накоп­лены средства, чтобы эти ресурсы купить.

Обладание ресурсами сегодня позволяет предпринять такие действия, которые обеспечат более высокий доход в будущем, поэтому сегодняшние производственные ресурсы ценятся выше будущих.

Следует обратить внимание на то, что плату за пользование деньгами принято рассматривать не как абсолютную величину, а как процентное от­ношение дохода, полученного от предоставления денег, к общей сумме предоставленных денег.

я

і = —^ X 100%,

с

где і - норма (ставка) процента на капитал;

Яс - доход на капитал;

С - капитал.

Если ссуда равна 100 тыс. ден. ед., а годовой доход составляет 5 тыс. ден. ед., то норма процента (процентная ставка) составит 5% [(5000 : 100000) х 100%].

Ставка процента определяется на денежном рынке и зависит от соот­ношения спроса на деньги, которые предъявляет бизнес, и предложения денег. Различают номинальную и реальную ставку процента:

- номинальная ставка процента (і) - это денежная процентная ставка, которая характеризует получаемый доход в текущих ценах;

- реальная ставка процента (г) - это процентная ставка с поправкой на инфляцию, т.е. она характеризует доход в неизменных ценах:

г = і - п

где п- процент инфляции.

Обратите внимание на то, что реальная процентная ставка может иметь отрицательное значение. Если деньги даны в ссуду под 20% годо­вых, а годовой темп инфляции составил 30%, то процентная ставка будет иметь отрицательное значение.

Ставка процента используется в процессе дисконтирования - приве­дения доходов и расходов, распределенных во времени, к единому момен­ту времени.

Дисконтирование осуществляется по формуле:

РУ = ¥Уп : (1 + і)п,

где РУ - сегодняшняя, текущая ценность (деньги сегодня);

РУп - ценность через п периодов (деньги через п лет);

і - ставка дисконтирования (ставка банковского процента).

Предположим, что ставка банковского процента равна 10% годовых и что, окончив через пять лет институт, Вы будете для начала получать заработную плату, равную 10 тыс. рублей. Чему же равна сегод­ня ценность Вашей будущей заработной платы? Она равна 6211 руб. [10000 : (1 + 0,1)5].

Необходимость дисконтирования возникает всякий раз, когда нужно сопоставить сегодняшние расходы с будущими доходами. Такая проблема возникает при принятии инвестиционных решений. Осуществляя вложения сегодня, мы получим доходы в будущем, поэтому необходимо сопоставить сегодняшние затраты с будущими доходами. Для этого необходимо опре­делить сегодняшний аналог (сегодняшнюю стоимость) суммы, которая бу­дет получена через определенный срок при существующей норме процен­та.

Сопоставление сегодняшней ценности будущих доходов с затратами на инвестиции позволяет принять решение об их целесообразности.

Вопросы для самопроверки

1. Что понимается под капиталом в широком и узком смысле слова?

2. Чем основной капитал отличается от оборотного?

3. Что такое физический и моральный износ и амортизация?

4. Почему доход на капитал равен ссудному проценту? Как теоретически объясняется сущность процента?

5. Что такое номинальная и реальная ставка процента?

6. В чем суть процесса дисконтирования?

7. В каком случае инвестирование целесообразно?

<< | >>
Источник: Ефимова Е.Г.. Экономика: Учебное пособие. - М.: МГИУ, - 368 с.. 2005

Еще по теме 17.2. Процент на капитал:

  1. 6.2. Ссудный капитал и процент
  2. Ссудный капитал и процент
  3. Учет процента на капитал
  4. Учет процента на капитал
  5. 10.3.Рынок капитала и процент
  6. РЫНОК КАПИТАЛА И ОПРЕДЕЛЕНИЕ СТАВКИ ПРОЦЕНТА
  7. § 2. Процент на капитал: сущность, динамика, факторы
  8. ЗАБЛУЖДЕНИЕ Ко 2:ПРОЦЕНТЫ МЫ ПЛАТИМ ТОЛЬКО ТОГДА, КОГДА БЕРЕМ ДЕНЬГИ ПОД ПРОЦЕНТЫ
  9. 6.4.2. Проценты по облигациям и векселям, проценты по товарному кредиту
  10. Ссудный процент (процентный доход) и ставка процента.
  11. 15.1. Ссудный процент (процентный доход) и ставка процента
  12. Статья 328. Порядок ведения налогового учета доходов (расходов) в виде процентов по договорам займа, кредита, банковского счета, банковского вклада, а также процентов по ценным бумагам и другим долговым обязательствам
  13. 11.2.2. Применяется ли ставка НДС 10 процентов в отношении агентского вознаграждения, если агент реализует товары, облагаемые НДС по ставке 10 процентов
  14. 11.2.1. Применяется ли ставка НДС 10 процентов при лизинге товаров, облагаемых НДС по ставке 10 процентов
  15. ПРОЦЕНТЫ ПО КРЕДИТАМ И ЗАЙМАМ, ОПЛАТА УСЛУГ КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ Проценты по кредитам и займам
  16. Вопрос 1 Собственный капитал и его роль в формировании капитала предприятия
  17. Понятие учетной категории «капитал». Составляющие капитала
  18. Ссудный капитал и реальный капитал. Ссудный капитал и деньги.