<<
>>

16.1. Основные этапы развития мировой валютной системы

Внешнеэкономические связи стран, в частности между­народный обмен товарами, услугами и факторами производ­ства вызывают необходимость сопоставления их националь­ной и зарубежной стоимости, обмена национальных валют, ведут к возникновению международных валютных отноше­ний, анализу которых и посвящена данная тема.

В ходе осуществления международных расчетов, кредит­ных и валютных операций между частными лицами, фирма­ми, банками, правительствами, международными организа­циями возникают валютные отношения - совокупность эко­номических отношений, связанных с функционированием денег на мировом рынке. Валюта - это деньги, используемые в международных расчетах.

Комплекс правовых норм и институтов, регулирующих валютные отношения, представляет собой валютный механизм страны. Совокупность валютных отношений и валютного ме­ханизма образуют валютную систему. Различают: нацио­нальные, региональные, мировую (международную) валют­ные системы.

Каждое государство, будучи независимым и самостоя­тельным экономическим субъектом, само определяет форму организации валютных отношений, т.е.

имеет свою нацио­нальную валютную систему, основными элементами которой являются:

• национальная валютная единица (денежная единица дан­ной страны, используемая во внешнеэкономических связях и международных расчетах с другими странами);

• объем и состав официальных золотовалютных резервов (иностранная валюта, золото и другие активы, находящие­ся в распоряжении центрального банка страны);

• паритет национальной валюты (соотношение между на­циональной и иностранной валютами, устанавливаемое в законодательном порядке) или режим (механизм форми­рования) валютного (обменного) курса;

• условия обратимости (конвертируемости) валюты;

• наличие или отсутствие валютных ограничений;

• порядок осуществления международных расчетов;

• статус национальных органов и учреждений, регулирую­щих валютные отношения, и др.

Развитие международных экономических отношений, тесное переплетение и взаимозависимость национальных экономик привели к возникновению мировой (международ­ной) валютной системы.

Мировая валютная система - это форма организации валютных отношений между странами, которая возникла в ходе развития мирового хозяйства и юридически закреплена международными соглашениями.

Международная валютная система прошла долгий путь от стихийно функционировавшей системы, основанной на золотом стандарте, до целенаправленно регулируемой и опирающейся на бумажно-кредитные деньги. В истории развития мировой валютной системы принято выделять три основных этапа.

Первый этап (конец XIX в. - начало 40-х годов XX в.). К концу XIX в. в мире стихийно сложилась система золотого стандарта. В это время все функции денег выполняло золото, а бумажные деньги являлись его представителями и свободно обменивались на золото в соответствии с указанным на них официальным золотым содержанием.

В этих условиях валютный курс каждой страны устанав­ливался на основе золотого паритета - соотношения валют,

соответствующего их золотому содержанию. Например, если в 1913 г. один фунт стерлингов равнялся 7,32 гр. золота, а один доллар - 1,5 гр. золота, то соответственно, за один фунт стер­лингов давали 4,86 долл.

Система золотого стандарта было подорвана Первой ми­ровой войной. В годы войны свободный размен бумажных де­нег на золото был прекращен, а внутреннее золотое обраще­ние (размен бумажных денег на золото) - ликвидировано, что развязало инфляционную стихию и привело к массовому обесценению валют.

После окончания Первой мировой войны была пред­принята попытка восстановить систему золотого стандарта. В соответствии с решениями Генуэзской конференции (1922 г.), была принята система золотодевизного стандарта, согласно ко­торому банкноты обменивались не на золото непосредственно, а на девизы (банкноты, векселя, чеки) других стран, которые затем могли быть обменены на золото. В качестве девизных ва­лют, которые разменивалась на золото, использовались долла­ры и фунты стерлингов.

Например, французские франки не могли быть непосредственно обменены на золото, они должны были сначала превратиться в доллары, а затем уже в золото.

Золотодевизная система просуществовала недолго и практически развалилась с началом кризиса 1929-1933 гг. В об­становке свертывания производства и торговли, биржевых и банковских крахов, расстройства платежных балансов были окончательно ликвидированы все формы размена нацио­нальных валют на золото.

Второй этап (середина 40-х - начало 70-х годов). Осно­вы новой международной валютной системы были заложе­ны на валютно-финансовой конференции ООН в 1944 г. в Бреттон-Вудсе (США), где было достигнуто соглашение о создании системы регулируемых и связанных между собой валютных курсов. Для регулирования международных ва­лютных отношений были основаны Международный ва­лютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструк­ции и развития (МБРР).

К концу второй мировой войны около 4/5 всех государ­ственных запасов золота сосредоточилось в США. В это время доллар разменивался на золото по официальному курсу - 35 долл. за тройскую унцию (31,1 гр) золота. Доминирование доллара в мировой валютной системе, его разменность на зо­лото и привели к тому, что все валюты других стран были привязаны к доллару. Возникла золотодолларовая (Бреттон- Вудская) валютная система, в соответствии с которой:

1) основой мировой валютной системы признавалось золото;

2) роль валюты, представляющей золото в международных расчетах, была отведена доллару;

3) доллар выступал посредником между национальными бумажными деньгами и золотом;

4) устанавливались твердые паритеты всех валют по отно­шению к доллару, а через него к золоту и друг к другу.

Бумажные деньги внутри страны могли быть обменены на доллары, но на золото они не обменивались. Только цен­тральные банки имели право предъявить доллары Соединен­ным Штатам для размена их на золото. Таким образом, золото использовалось для денежных расчетов только между странами.

За долларом была закреплена функция резервной валюты (валюта страны, в которой центральные банки других стран накапливают и хранят резервные средства для международ­ных расчетов).

В резервах центральных банков закономерно начался рост долларового компонента. К концу 60-х годов до­ля долларов в золотовалютных резервах всех стран возросла с 9% в 1950 г. до 75% в 1970 г. Накопление большого количества долларов в центральных банках многих стран в конце концов привело к ослаблению позиции доллара, а затем и к краху зо- лотодолларовой системы.

Когда запасы долларов у иностранцев превысили золо­той запас США в несколько раз, страны, накопившие огром­ные суммы долларов, стали требовать обмена долларовых ре­зервов на золото. США были вынуждены полностью отказать­ся от обмена долларов на золото по официальной цене (август 1971 г.), а затем провести девальвацию доллара (в декабре 1971 г.

курс доллара был снижен до 38 долл. за тройскую унцию зо­лота, а в феврале 1973 г. - до 42,2 долл.).

К началу 70-х годов правительства большинства про­мышленно развитых стран отказались от поддержания курса своей валюты в определенном соотношении с ее долларовым паритетом. С 1973 г. золото стало продаваться и покупаться не по официальной цене, а по ценам, складывающимся на рын­ках золота. Таким образом, в начале 70-х годов Бреттон- Вудская система окончательно развалилась.

Третий этап (с середины 70-х годов по настоящее время). В 1976 г. на совещании МВФ в Кингстоне (Ямайка) были опре­делены основы новой мировой валютной системы. Ныне дей­ствующая Ямайская валютная система предполагает:

1. Официальную демонетизацию золота, т.е. отказ от ис­пользования золота как основы для установления стоимост­ных паритетов, полный отрыв современных кредитных денег от золота;

2. Ликвидацию государственного и межгосударственного контроля над мировыми рынками золота. Со второй половины 70-х годов золото превратилось в обычный рыночный товар.

Перестав выполнять функцию мировых денег, золото ос­талось высоколиквидным товарным активом, который можно в любой момент легко обратить в свободно конвертируемую ре­зервную валюту путем реализации золота на частных рынках.

Именно поэтому крупные золотые запасы используются центральными банками и международными организациями в качестве резервного фонда для зарубежных платежей. Золо­тые запасы центральных банков и международных экономи­ческих организаций составляют сегодня более 34,2 тыс. тонн.

3. Введение в качестве резервной наряду с националь­ными валютами наднациональной валюты - «специальных прав заимствования» (СДР). СДР - международный резерв­ный актив, эмиссия которого осуществляет и распределяет между странами-членами МВФ пропорционально их квотам в МВФ. СДР не имеют материально-вещественной формы и существуют в виде бухгалтерских записей на счетах цен­тральных банков, а также на специальных счетах МВФ. В ка-

354 честве ликвидного средства СДР используются для покрытия дефицитов платежных балансов, а также задолженности МВФ или другой стране.

Стоимость СДР определяется на основе «валютной кор­зины» - средневзвешенного курса валют 16 стран, внешняя торговля которых составляет не менее 1% мировой торговли.

4. Свободу выбора валютного режима. Страны вправе сами определять режим валютного курса, т.е. устанавливать фиксированные (твердые) или плавающие (складывающиеся под влиянием спроса и предложения валюты) курсы.

Сегодня валютные отношения между большинством стран основываются на плавающих (гибких) курсах их нацио­нальных валют. Преобладание плавающих валютных курсов связано с глубокими структурными изменениями, происхо­дящими в системе международных расчетов, с резко возрос­шими масштабами финансовых операций, которые превыси­ли объем расчетов по торговым операциям почти в 10 раз, с тем, что движение финансовых потоков во многом определя­ется особенностями бюджетной, налоговой и кредитной по­литики, проводимой тем или иным государством.

Огромную роль в регулировании современной мировой валютной системы играют созданные в соответствии с Брет- тон-Вудскими соглашениями МВФ и МБРР.

Международный валютный фонд - международная валютно-кредитная организация, имеющая статус специали­зированного учреждения ООН, начала функционировать с марта 1947г. Основными целями деятельности МВФ являются:

• содействие развитию международной торговли и валютного сотрудничества путем установления норм регулирования валютных курсов и устранения валютных ограничений;

• предоставление государствам-членам кредитов в ино­странной валюте для выравнивания платежных балансов.

Ресурсы кредитования - это собственный капитал Фонда и заемные средства. Собственный капитал МВФ образуется за счет взносов государств-членов. В соответствии со взносом каждая страна имеет свою квоту, выраженную в СДР. Квота определяет:

1) долю в капитале МВФ,

2) возможность использования ресурсов Фонда,

3) количество голосов, которым располагает страна в МВФ. Величина квоты зависит от уровня экономического развития страны и ее роли в мировой торговле. Часть квоты (25%) вно­сится в иностранной валюте или в СДР и образует резервную долю в МВФ, другая часть квоты (75%) вносится в националь­ной валюте.

Исходя из размеров квот, распределяются голоса между странами в руководящих органах МВФ. Каждое государство располагает 250 голосами плюс один голос на каждые 100 тыс. СДР ее квоты. Более 46% всех голосов принадлежит США и странам ЕС, 35 - развивающимся странам.

В 1999 г. капитал МВФ составлял более 150 млрд долл. В дополнение к собственному капиталу МВФ имеет возмож­ность привлекать заемные средства. МВФ неоднократно полу­чал займы у казначейств и центральных банков разных стран. К заимствованию у частных банков МВФ пока не прибегал.

МВФ выдает кредиты двух видов: на покрытие дефицита платежного баланса и на поддержку структурных преобразо­ваний. Процентная ставка по таким кредитам составляет 6-8% годовых.

Одновременно с МВФ был учрежден Международный банк реконструкции и развития (МБРР). Целью деятель­ности МБРР является содействие странам-членам в разви­тии их экономики посредством предоставления правитель­ствам долгосрочных займов и кредитов, гарантирования ча­стных инвестиций.

Уставной капитал МБРР образован путем подписки стран-членов на акции МБРР. Первоначальный акционерный капитал составлял 10 млрд долл., а в 90-х годах он достиг 165 млрд. Помимо собственного капитала МБРР привлекает сред­ства путем выпуска и продажи облигаций. Задолженность МБРР по займам в 1993 г. составляла 92 млрд долл.

МБРР предоставляет кредиты обычно на срок до 20 лет под 7% годовых на цели развития тех или иных отраслей. Так,

например, Россия получила ссуды МБРР для кредитования импорта, поддержки приватизационных программ, реконст­рукции нефтедобывающих мощностей Западной Сибири, раз­вития служб занятости и др. Основными получателями креди­тов МБРР являются, как правило, развивающиеся страны.

<< | >>
Источник: Горяинова Л.В.. ЭКОНОМИКА: Учебно-методическое пособие. - М. :Изд. центр ЕАОИ. - 432 с.. 2009

Еще по теме 16.1. Основные этапы развития мировой валютной системы:

  1. Этапы эволюции мировой валютной системы
  2. Мировая финансовая система: этапы развития
  3. 16.1. Мировое хозяйство: его сущность и основные этапы развития
  4. 18.2. Этапы развития мировой системы социализма
  5. 18.2. Этапы развития мировой системы социализма
  6. 18.2. Этапы развития мировой системы социализма
  7. 10.1. Понятие и основные элементы мировой валютной системы
  8. Глава 18. Этапы развития мировой системы социализма
  9. ГЛАВА 18. ЭТАПЫ РАЗВИТИЯ МИРОВОЙ СИСТЕМЫ СОЦИАЛИЗМА
  10. Глава 18. Этапы развития мировой системы социализма
  11. Глава 17 МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И ЕЕ РАЗВИТИЕ
  12. 20.1. Основные этапы развития денежной системы
  13. Основные этапы развития денежной системы
  14. 2.3. ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ СТАНОВЛЕНИЯ И РАЗВИТИЯ НАЛОГОВОЙ СИСТЕМЫ РОССИИ
  15. 8.2.Эволюция мировой валютной системы. Европейская валютная система
  16. 22.1. Мировая валютная система
  17. Мировая валютная система
  18. 17.1. Понятие мировой валютной системы